חזרת מניות המם? קרן ETF חדשה מהמרת על המשקיעים הקטנים

קרן ETF חדשה שהושקה השבוע (סימול: MEME) מהמרת על משהו שרבים בוול סטריט חשבו שנגמר. מניות המם, התופעה שהחלה כמרד של משקיעים קטנים נגד קרנות הגידור, חוזרת למרכז הבמה. והפעם עם טוויסט מעניין. Roundhill Investments מעזה להשיק שוב קרן שמתמקדת אך ורק במניות מם, פחות משנתיים אחרי שהיא סגרה את הקרן הקודמת בגלל חוסר עניין. מה השתנה? לפי דייב מאזה, המנכ"ל של Roundhill, המשקיעים הקמעונאיים כבר לא תופעה חולפת. "זה התחיל כמרד, עכשיו זו מהפכה", הוא טוען. והנתונים תומכים בו: המשקיעים הקטנים אחראים היום לכ-21% מהמסחר בשוק, פי שניים מ-2010.

במקום להתמקד בחברות כמו גיימסטופ GameStop Corp. -0.89%  או AMC AMC Entertainment 13.1%  , מותגים ותיקים שמנסים להישאר בחיים, הקרן עברה לעולם אחר לגמרי. האחזקה הגדולה ביותר? Opendoor, חברת נדל"ן טכנולוגית שהמניה שלה עלתה השנה ב-480%. זה קרה אחרי שקבוצת סוחרים שקראו לעצמם "Open Army" הצליחו לדחוף החוצה את המנכ"לית ולהחזיר את אחד המייסדים. הסיפור של Opendoor מעניין במיוחד כי הוא מראה איך השתנתה התופעה. זה כבר לא רק על לעשות צרות לקרנות גידור שמכרו בשורט. זה על השפעה אמיתית על ההנהלה. קית' רבויס, היזם שחזר לכיסא היו"ר, עדיין מתעקש שזו לא מניית מם. "זה לא הייפ", הוא אמר לאחרונה. אבל ברור שהשוק חושב אחרת.

המשקיעים הקטנים והעתיד

תמהיל האחזקות בקרן מספר איפה המשקיעים הקטנים רואים את העתיד. יצרניות תאי דלק כמו Plug Power Plug Power Inc -5.6%  ו-Bloom Energy Bloom Energy 10.04%  נמצאות בעשירייה העליונה, למרות ששתיהן עדיין לא הרוויחו כסף באף שנה. למה? כי טראמפ שמר על הסובסידיות למימן גם כשקיצץ בשאר האנרגיה הנקייה. Plug עלתה ב-76% השנה, Bloom קפצה כמעט 300%.

גם חברות מחשוב קוונטי ברשימה. RigettiRigetti Computing -2.1%   זינקה 6,000% בשנה האחרונה. IonQIonQ -1.98%   גם היא בקרן. המשקיעים מהמרים פה על טכנולוגיה שעדיין בעיקר תיאורטית, אבל שיכולה לפתור בעיות שאף מחשב רגיל לא יכול. זה שונה מהימור על גיימסטופ, שם הרעיון היה שחנויות פיזיות יחזרו בדיוק כשהכול עבר לאונליין. עם זאת, החברות עצמן לא מתלהבות מהתווית החדשה. קאז נג'טיאן, מנכ"ל Opendoor, בחר לא להיכנס לדיון. "אני לא אנליסט מניות", הוא השיב כשנשאל. "התפקיד שלי זה לפתח מוצרים, וזה מה שאני עושה". החברות האחרות שנכללו בקרן לא הגיבו בכלל. קשה להאשים אותן, להיקרא "מניית מם" זה לא בדיוק תואר כבוד בעיני משקיעים מוסדיים.

• אריק ג'קסון עושה זאת שוב: מניית Nextdoor קופצת ב-20%
• ביונד-מיט חוזרת מהמתים ומזנקת יותר מ-500% בשבוע
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

למרות זאת, התווית הזו לא בהכרח רעה. בקרן הקודמת של Roundhill, לצד גיימסטופ ו-AMC, היו גם טסלה Tesla 2.11%  , פלנטיר Palantir 0.36%   ופאלו אלטו Palo Alto Networks -0.93%    - שלוש חברות שהוכיחו שהן כאן כדי להישאר. המניות החדשות בקרן מקוות לעקוב אחרי השלישייה הזו, פחות אחרי השתיים הראשונות.

הדרכים להשתמש בקרן והסיכונים

הקרן מציעה שתי דרכים להשתמש בה: לרכב על ההתלהבות, או להתגונן מפניה. מי שמוכר מניות בשורט יכול להחזיק בקרן כביטוח נגד "שורט סקוויז", המצב שבו המחיר עולה כל כך מהר שהשורטיסטים נאלצים לקנות בחזרה ורק מחזקים את העלייה. זה קרה לא מעט בגל הראשון של מניות המם.

השאלה הגדולה היא אם העיתוי נכון. ג'ונתן קרינסקי מ-BTIG מזכיר כי בפעם האחרונה שהקרן הזו הושקה, בדצמבר 2021, נאסד"ק היה בדיוק בשיא לפני הקריסה של 2022. "ההיסטוריה לא חוזרת, אבל היא מתחרזת", הוא אומר. כשמתחילים למכור ETF על הייפ, לפעמים זה אומר שהשיא ממש כאן. החברות בקרן הזו שונות מהדור הקודם של מניות המם. הן לא עוסקות במכירת דיסקים או הקרנות סרטים בקולנוע. הן מדברות על מחשוב קוונטי, תאי דלק, טכנולוגיית נדל"ן. יש כאן לפחות רעיון עסקי שאפשר לתפוס. השאלה היא אם השוק מתמחר את זה נכון, או שהוא שוב רץ קדימה מהר מדי.

• מצפצף על כולם - דונלד טראמפ פרסם את נתוני תעסוקה שעות לפני הפרסום הרשמי
• הסוחרים חוזרים אחורה - הסיכוי להורדת ריבית בינואר כמעט ונעלם
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• החברה שמדווחת על הפסד של 17.5 מיליארד דולר ומזנקת 7%

הנתונים מראים שהמשקיעים הקטנים כאן כדי להישאר. הם כבר לא סתם רעש שולי. אבל זה לא אומר שהם צודקים בכל פעם. הקרן הקודמת של Roundhill נסגרה בדיוק כי אף אחד לא רצה אותה. הפעם, החברה משוכנעת שזה יהיה שונה. במשך שנים, וול סטריט התייחסה למשקיעים הקטנים בזלזול. הם טעו. הכוח של המיליונים האלה להזיז מחירים הוא אמיתי, והוא לא הולך לשום מקום. השאלה היא רק איזה מניות הם יבחרו להזיז ולמה.