למרות המתקפה של מאסק: האנליסטים צופים אפסייד של 19% לנטפליקס

מניית נטפליקס Netflix, Inc -0.22%  עשויה לעלות ב-19%, כך לפחות לפי האנליסטים בוול-סטריט. עם זאת, במקביל מתרחש משהו אחר לגמרי. אילון מאסק, האיש העשיר בעולם, קרא להחרים את שירות הסטרימינג. 

דיוויד ג'ויס מחברת Seaport Research Partners העלה לאחרונה את נטפליקס מדירוג "ניטרלי" ל"קנייה" ג'ויס גם העלה את מחיר היעד מ-1,230 דולר ל-1,385 דולר למניה. המהלך הזה מתוזמן בדיוק לקראת פרסום תוצאות הרבעון השלישי ב-21 באוקטובר. ג'ויס לא הסתפק בדירוג חיובי והעלה את התחזיות שלו להכנסות מפרסום ולרווח התפעולי של החברה.

נטפליקס במקום השלישי

המדד המעניין כאן הוא נתוני חברת המדידה נילסן. נטפליקס כבר עקפה כמעט את כל המתחרות שלה בשוק הטלוויזיה האמריקאי, ונמצאת עכשיו רק מאחורי שתי ענקיות: דיסני ויוטיוב TV של אלפאבית (גוגל). לא מדובר רק באיכות התוכן, אלא בנדל"ן פרסומי. ככל שיש לך יותר זמן צפייה, יש לך יותר מקום למכור למפרסמים. וכשאתה במקום השלישי בשוק הכי גדול בעולם, המפרסמים רצים אליך.

ג'ויס צופה שהכנסות הפרסום של נטפליקס יוכפלו השנה  מכ-1.5 מיליארד דולר ל-3.1 מיליארד דולר. זו קפיצה של יותר מ-100% תוך שנה אחת. אבל התחזית ארוכת הטווח שלו עוד יותר אגרסיבית: עד סוף 2030, הוא מעריך שהכנסות הפרסום יגיעו ל-16 מיליארד דולר. זה אומר צמיחה שנתית ממוצעת של 48% במשך חמש שנים. המנוי המסובסד בפרסומות, זה שעולה פחות למשתמש, מושך יותר אנשים, ונטפליקס מרוויחה יותר כסף לכל משתמש כזה מאשר ממנוי רגיל ללא פרסומות. האנליסט מעריך שהמצב הזה ימשך בשנים הקרובות.

• למרות ערבות אישית של לארי אליסון - וורנר ברוס צפויה לדחות את הצעת פרמאונט
• נטפליקס רכשה את הדוקו ריאליטי "ווארט", של רשת 13
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הרווחיות התפעולית של החברה גם אמורה לקפוץ בצורה משמעותית. ג'ויס מעריך שנטפליקס תסיים את 2025 עם מרווח תפעולי של 32%, זה גבוה מההנחיה הרשמית של החברה עצמה, שעמדה על 29.5%. עד 2030, הוא רואה מרווח שיגיע לכמעט 41%. איך זה קורה? נטפליקס משקיעה בתוכן פעם אחת, נניח על סדרה קוריאנית או סדרת אנימציה ואז משדרת אותה ברחבי העולם. ככל שיש לה יותר מנויים, העלות הממוצעת לכל צופה יורדת. סדרות כמו Squid Game ו-KPop Demon Hunters מוכיחות שתוכן גלובלי עובד, והן עוזרות לנטפליקס להפיץ את ההשקעה על בסיס משתמשים רחב יותר.

מניית נטפליקס ירדה בכ-10% בשלושת החודשים האחרונים, אחרי שפתחה את השנה בעלייה ששלחה את שווי השוק של החברה לכ-500 מיליארד דולר. חלק מהמשקיעים פשוט מימשו רווחים אחרי העלייה החדה, וחלקם חיכו לנקודת כניסה זולה יותר. עכשיו, לפי ג'ויס ואנליסטים נוספים, זו יכולה להיות ההזדמנות. המניה עולה היום ביותר מ-2%.

אילון מאסק במתקפה

למרות האופטימיות של האנליסטים, קורה משהו נוסף סביב נטפליקס, שעשוי להשפיע עליה באופן משמעותי. ביום חמישי האחרון המניה ירדה ב-2.9%, וביום רביעי לפני כן ירדה ב-2.3%. הירידות האלה התחילו אחרי שאילון מאסק, שיש לו 200 מיליון עוקבים ב-X, החל לשתף ולהגיב על פוסטים שקוראים להחרים את נטפליקס. מאסק חשף שביטל את המנוי לנטפליקס בתגובה למישהו שהודיע שביטל את המנוי שלו לשירות. הסיבה למתקפה? המיש סטיל (Hamish Steele), יוצר סדרת האנימציה Dead End: Paranormal Park של נטפליקס, לכאורה פרסם ביקורת חריפה על ראש ממשלת בריטניה קיר סטארמר אחרי שסטארמר גינה את ההתנקשות בפעיל הפוליטי הימני צ'רלי קירק. צילומי מסך של הפוסטים של סטיל התפזרו ברשתות החברתיות ועוררו זעם בקרב שמרנים אמריקאים.

• פורד מתכננת להשיק נהיגה אוטונומית בדגמים עממיים
• האנליסטים צופים אפסייד של 31% למניית רוקו
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• החברה שמדווחת על הפסד של 17.5 מיליארד דולר ומזנקת 7%

מאסק לא הסתפק בתגובה אחת. הוא המשיך והוסיף פוסט נוסף: "בטלו את נטפליקס לבריאות הילדים שלכם". בפוסט הזה הוא תקף את המסר הפרו-טרנסג'נדרי של הסדרה Dead End: Paranormal Park. חשוב לציין שלא ניתן היה לאמת את צילומי המסך מהפוסטים של סטיל, כי החשבון שלו ב-X הוא פרטי ולא נגיש לציבור. אבל כשמישהו כמו מאסק מדבר, הדברים קורים בלי קשר לעובדות.

זו לא הפעם הראשונה שחברה אמריקאית גדולה סופגת מכות בעקבות מתקפה שמרנית ברשתות החברתיות. ב-2023 ראינו שני מקרים בולטים: Bud Light, מותג הבירה של Anheuser-Busch, ספגה קריסה במכירות אחרי שהשיקה קמפיין עם דילן מולבני, משפיען טרנסג'נדר. באותה שנה, רשת הקמעונאות טרגט ראתה את המניה שלה צונחת ב-17% תוך תשעה ימים בלבד, אחרי שהשיקה קולקציית בגדים ומוצרים לחודש הגאווה. המשקיעים מנסים להבין האם נטפליקס הולכת באותו מסלול, או שמדובר ברעש חולף?

מצד אחד, האנליסטים רואים צמיחה ברורה בהכנסות מפרסום, שיפור במרווחים, והרחבה של בסיס המשתמשים הגלובלי. 32 מתוך 54 אנליסטים שעוקבים אחרי המניה ממליצים לקנות אותה, ויעד המחיר הממוצע של וול סטריט עומד על 1,373 דולר אפסייד של 18% מהמחיר הנוכחי. מצד שני, יש לך את בעל הרשת החברתית הכי רועשת ומשפיעה בעולם שקורא בפומבי לבטל מנויים. המשקיעים צריכים להחליט איזה מהסיפורים האלה חזק יותר, הכלכלי או התרבותי. נכון לכרגע, המצב חזר להיות שקט והמניה כאמור עולה היום. עם זאת, בתקופה בה אנו נמצאים, זה לא יהיה מפתיע אם הסיפור התרבותי יחזור לכותרות.