למרות שולי הרווח הנמוכים, האנליסטים עדיין צופים אפסייד של 23% לאורקל
מניית אורקלOracle Corp 1.99% נסחרה בירידות שערים אמש אחרי שדיווח חדש חשף ששולי הרווח הגולמי בעסקי הענן של החברה נמוכים בהרבה ממה שוול סטריט חשבה. עם זאת, אנליסטים במיזוהו סבורים שזה היה בדיוק הזמן לקנות ושהשוק הגזים בתגובה. המניה היום עולה ב-1%.
אתר The Information פרסם דיווח שמבוסס על מסמכים פנימיים של אורקל. לפי הנתונים, בשלושת החודשים שהסתיימו באוגוסט, החברה הפיקה כ-900 מיליון דולר בהכנסות משכירות שרתים מבוססי שבבי אנבידיה. אבל הרווח הגולמי מהעסק הזה הגיע רק ל-125 מיליון דולר, מרווח של פחות מ-14%. בחלק מהמקרים, החברה אפילו הפסידה סכומים ניכרים על השכרת כמויות קטנות של שבבים. המניה ירדה בתחילה ב-7.1% בעקבות הדיווח, אבל סיימה את המסחר עם ירידה מתונה יותר של 2.5%. עם זאת, האנליסטים טוענים שהנתונים האלה לא רק שלא מפתיעים, אלא שהם בדיוק מה שציפו לראות בשלב הזה.
לא מפתיע בכלל
האנליסטים במיזוהו כתבו ביום רביעי שהדיווח החדש לא מפתיע אותם בכלל. "זה פשוט מעלה ויכוחים שכבר דיברנו עליהם", הם הסבירו. הפער בין הקפיצה החדה במכירות, כמעט פי שלושה, לבין השיפור הצנוע ברווח הגולמי בדיוק מתאים למה שהם ציפו. לפי האנליסטים, בשלב הראשון של עסקי בינה מלאכותית, המרווחים נמוכים. זה נורמלי. והם משתפרים עם הזמן. מיזוהו מאמינה שככל שהעסק יגדל, המרווחים יעלו. הדיווח מדבר על מרווחים של 10% עד קצת יותר מ-20%, נתון שבעצם תומך בתחזית של הבנק שמרווחי אורקל יגיעו בסופו של דבר ל-25%. גם בעסקי תשתית הענן הרגילים של החברה, אלה שלא קשורים לבינה מלאכותית, ראינו את אותו דפוס, מרווחים נמוכים בהתחלה שמשתפרים עם הזמן.יותר מזה, החברה הפכה להיות יעילה הרבה יותר בהתקנת שבבי אנבידיה במרכזי הנתונים שלה. "ההנהלה אישרה לאחרונה שהם הפחיתו את זמן המסירה של אשכולות GPU ללקוח לשבוע אחד בלבד, מה שמאפשר מונטיזציה מהירה יותר ומצמצם את הגרר הממושך על המרווחים", כתבו האנליסטים. ההתייעלות הזו קריטית היות וכל יום שהשבבים לא מפיקים הכנסות, המרווחים נפגעים. מיזוהו שומרת על דירוג "ביצועי יתר" למניה עם מחיר יעד של 350 דולר. זה מרמז על אפסייד של 23%. האנליסטים משוכנעים שהשוק פספס את התמונה הגדולה.
- מדד ה-PCE, מניות התרופות, אינטל ואורקל- מה צריך לדעת לקראת פתיחת המסחר
- טראמפ נותן מתנה לאורקל - החזקה בטיק טוק לפי שווי של 14 מיליארד דולר בלבד; מה השווי האמיתי?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
רוב האנליסטים בוול סטריט לא מודאגים במיוחד. מתוך 45 אנליסטים, 30 מדרגים את המניה כ"קנייה" או שווה ערך. 14 נותנים דירוג "החזקה". רק אחד, אלכס הייסל מ-Rothschild & Co Redburn, שהחל לסקר את המניה רק בשבוע שעבר, מדרג אותה כ"מכירה".
ההוצאות הענקיות
ההוצאות הענקיות על שבבים ובניית מרכזי נתונים לוחצות על המרווח הגולמי של אורקל. בדוח האחרון, המרווח הגולמי של החברה הגיע ל-67.3%, הנמוך ביותר שלה מזה יותר משנה. לפי האנליסטים הסיבה לכך היא ההשקעות העצומות בתשתיות חדשות, מה שיפגע במרווחים בטווח הקצר.
- חזרת מניות המם? קרן ETF חדשה מהמרת על המשקיעים הקטנים
- עולה ב-13% בעקבות הסכם עם וריזון לאספקת סלולר לוויני
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- אילון מאסק מפיל את מניית נטפליקס
אורקל הפכה לשחקן מרכזי בתחום אימון מודלים של בינה מלאכותית. החברה חתמה לאחרונה על עסקה עם OpenAI, היוצרת של ChatGPT, לספק קיבולת מרכז נתונים של 4.5 ג'יגה וואט, כמות אנרגיה שמספיקה להפעיל מיליוני בתים אמריקאים. החברה היא גם חלק מקונסורציום של קונים שמתקרב להסכם לרכוש את הפעילות האמריקאית של פלטפורמת המדיה החברתית טיקטוק. הצעד הזה יכול לפתוח צינורות הכנסה נוספים ולחזק את עמדת אורקל בענן.
המניה של אורקל זינקה כ-70% השנה, מונעת מהביקוש הגואה לבינה מלאכותית שהניע את צמיחת ההכנסות של החברה. בחודש שעבר, אורקל חזתה שההכנסות בעסק הענן שלה יזנקו ב-700% בשלוש השנים הפיסקליות הבאות. ההצהרה הזו שלחה את המניה למעלה ב-36% ביום אחד. זה היה אחד מימי המסחר החזקים ביותר של המניה, והוא מעיד על הציפיות הגבוהות מהחברה. הסיפור של אורקל תלוי ביכולת שלה להפוך את ההשקעות הכבדות בשבבים ובתשתית לרווחים עתידיים. אם החברה תצליח להשיג את יעד שולי הרווח של 25% ולהמשיך לצמוח בקצב שהובטח, המשקיעים שקנו בירידות אמש יזכרו את יום שלישי כהזדמנות. אם לא, הדיווח הזה עשוי להיות האזהרה הראשונה שהשוק התעלם ממנה.
- 1.אנונימי 08/10/2025 20:15הגב לתגובה זוכנראה תעלה מחר
.jpeg "קריפטו")
S&P משיקה מדד חדש שמשלב קריפטו ומניות
ענקית המידע הפיננסי S&P Global תשיק מדד שישלב 35 מניות ו-15 מטבעות דיגיטליים במדד אחד, במטרה להציע חשיפה מפוזרת ומבוקרת לתחום הקריפטו, גם למשקיעים מוסדיים
מדד חדש בשם S&P Digital Markets 50 הושק השבוע על ידי S&P Dow Jones Indices, זרוע המדדים של ענקית המידע הפיננסי S&P Global. המדד נועד להציע למשקיעים חשיפה מגוונת לתחום הקריפטו, לא רק דרך מטבעות דיגיטליים, אלא גם באמצעות מניות של חברות הפעילות בענף. בפועל, מדובר במוצר שמאחד 15 מטבעות קריפטו מרכזיים עם 35 מניות של חברות הקשורות לתחום, בהן בורסות, חברות בלוקצ’יין, ספקיות ארנקים דיגיטליים, שירותי סליקה ועוד.
המדד פותח בשיתוף עם חברת Dinari והוא נועד לספק למשקיעים מדד מאוזן ושקוף שמייצג בצורה רחבה את שוק הנכסים הדיגיטליים. תנאי הסף הברורים שפורסמו מוודאים שהמדד כולל רק נכסים בעלי שווי שוק משמעותי: מטבע דיגיטלי חייב להיות בעל שווי שוק של לפחות 300 מיליון דולר כדי להכנס למדד, ואילו בהקשרי מניות, על החברה להציג שווי שוק של לפחות 100 מיליון דולר. בנוסף, לא יותר מ-5% ממשקל המדד יינתן לנכס בודד
המדד לא ייסחר בבורסה המסורתית אלא יהיה נגיש כטוקן ניתן להשקעה, שיונפק על ידי Dinari וייקרא dShare. הטוקן יהיה זמין בפלטפורמת Dinari עד סוף השנה, ויספק למשקיעים חשיפה ישירה למדד מבלי לרכוש את הנכסים עצמם. הרעיון הוא לאפשר למשקיעים, פרטיים ומוסדיים, להיחשף לשוק הקריפטו מבלי לבחור מטבע או מניה בודדת, ובכך להפחית סיכון וליהנות מהפיזור שמספק מדד מקצועי. לאור המגבלה שאף נכס לא יעלה על 5% מהמדד, אין חשש מדומיננטיות של ביטקוין או את’ריום בלבד.
זהירות, תנודתיות לפניך?
המהלך של S&P לא מגיע בחלל ריק. מדובר בתקופה שבה ממשל טראמפ נוקט קו רגולטורי מקל יחסית כלפי מטבעות דיגיטליים, והשווקים מגיבים בהתאם. בשנת 2025, מניית קוינבייס Coinbase 3.36% זינקה בכ-55%, סטרטג'י MicroStrategy Inc שהפכה להיות מעין "קופת ביטקוין" רווחית עלתה בכ-24%, וחברת סירקל Circle Internet -1.11% , שעוסקת במטבעות היציבים נחשבת לאחת ההנפקות הציבוריות החזקות של השנה. גם הביטקוין עצמו שבר במהלך סוף השבוע שיאים חדשים וחצה לראשונה את קו ה-125 אלף דולר.
- המניה של האחים וינקלבוס צונחת מתחת למחיר ההנפקה
- בורסת ניו יורק תשקיע 2 מיליארד דולר בפולימרקט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
על הרקע הזה, ההשקה של מדד שמאגד את כל התחום נראית כמו מהלך שנועד לקרב את המשקיעים המוסדיים והכסף החכם עוד צעד לעבר אימוץ הקריפטו. באמצעות כלי מדד קלאסיים, S&P לוקחת שוק תנודתי מאוד והופכת אותו לנגיש יותר דרך מסגרת מדדית,
הנשענת על כללים ברורים ומנגנון איזון רבעוני. קמרון דרינקווטר, מנהל המוצר הראשי של S&P DJI, הסביר שהמדד מציע "כלים עקביים, מבוססי־כללים, כדי להעריך ולהיחשף לתחום". לדבריו, "הקריפטו והנכסים הדיגיטליים כבר לא בשוליים, אלא במרכז הכלכלה הגלובלית".
וול סטריט שור וילדה (דאלי)הנאסד״ק עולה ב-0.9%; דל קופצת ב-6%, מודרנה עם 5%
שווקי המניות ממשיכים בעליות שערים, כאשר הנאסד״ק מטפס ב-0.9%, ה-S&P עם 0.6% והדאו ב-0.3%. ה-S&P 500 טיפס כבר בכ־35% מאז השפל של אפריל, והוא במסלול לשיאים חדשים. בבסיס ההתלהבות עומדים כמה גורמים: חוסן תאגידי, ציפייה להורדות
ריבית של הפדרל ריזרב, וחידוש ההתלהבות סביב הבינה המלאכותית. התשואה על אג"ח ארה"ב ל־10 שנים נותרת יציבה סביב 4.12%.
חברות הטכנולוגיה ממשיכות להוביל את העליות, למרות האזהרות מפני בועה. לפי UBS , יחס המחיר לרווח של ענקיות הטכנולוגיה כיום עדיין נמוך מהרמות שראינו בסוף בועת הדוט-קום, מה שמעיד, לטענתם, שהשוק החיובי עדיין בר־קיימא. ההשקעות בפיתוח מודלים חכמים ותשתיות מחשוב עוצמתיות מוסיפות לחץ ביקוש לצד תחרות על יעילות ועל עלויות.
בזמן שהשווקים מחכים לפרסום הפרוטוקול של ישיבת הפד האחרונה, רבים מעריכים שהבנק המרכזי יהיה זהיר יותר בהורדות הריבית, במיוחד אם שוק העבודה יחלש או אם האינפלציה תפתיע כלפי מעלה. הציפייה היא עדיין להורדת ריבית בדצמבר, אך זה תלוי בשלושה גורמים מרכזיים: מצב התעסוקה, רמת האינפלציה, והיכולת של חברות להמשיך ולהרוויח גם כשעלויות המימון גבוהות.אנבידיה NVIDIA Corp. 1.9% בשיא חדש - 188.3 דולר, כ-4.68 טריליון דולר. הללויה. האם תגיע ל-5 מיליארד? יש כאלו שסבורים ש-6 מיליארד בדרך - "אנבידיה תעלה ב-63% לשווי של 6 טריליון דולר" - אמר כבר לפני מספר חודשים האנליסט של Loop Capital. מאז היא חצתה את ה-4 טריליון ומתקדמת ל-5 טריליון. האם זו בועה? האם המלך הוא עירום? כדאי לכם לקרוא כאן. גם אם אתם לא מסכימים, אל תהיו נעולים, תקשיבו לדעה השנייה - "המלך עירום" - האם בועת ה-AI לקראת פיצוץ?
- כולם מדברים על שבבים - אבל מה זה בעצם?
- אנבידיה תממן את השבבים של xAI: עסקה של 20 מיליארד דולר עם אילון מאסק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
