האקוויטי של EQT: האם לענקית הגז האמריקאית יש אפסייד של 44%?
לפני חמש שנים, מחיר מניית EQT (EQT) יצרנית הגז הגדולה בארה"ב עמד על 42 דולר למניה. מאז ועד פברואר אשתקד, המניה נחתכה בלמעלה מ-87% והגיעה למחיר של 5.3 דולר למניה - בעיקר בגלל החוב הגדול שלה, שהופך אותה לרגישה לתנודתיות במחירי הגז. אבל מאז ה-9 בפברואר 2020 המניה עלתה ב-294% לקרוב ל-21 דולר. יש כאלה שסבורים שיחד עם מחירי הגז הטבעי שממשיכים לעלות בצל אירועי המגפה, לחברה יש לא מעט אפסייד.
למה? מכיוון שכשמהוונים את תזרים המזומנים החופשי העתידי שצפוי ממאגרי הגז בריבית היוון של 10%, מקבלים ערך שהוא גבוה משמעותית מהערך המניה בשוק.
"ל-EQT יש את אחת ההנהלות הטובות בסקטור וזה הכניס את החברה לפוזיציית שגשוג", אמר ג'וש סילברסטין מוולף לתקשורת האמריקאית, "יש לה את אחת התשואות לתזרים מזומנים חופשי האטרקטיביות והיא מהווה את אחת מהמניות בעלות הערך הטובות בסקטור".
החברה שממוקמת בפנסילווניה, הודיעה לאחרונה כי תרכוש את אלטא ריסורסס תמורת 3 מיליארד דולר, כדי לחסוך לה בעלויות קידוח, להאיץ את תוכנית הורדת החוב ולהאיץ את החזרה לחלוקת דיבידנד בשנה הבאה – לאחר שהדיבידנדים הופסקו בשל המשבר וקריסת המחירים של אשתקד.
EQT צופה כי התזרים החופשי יעמוד על 1 מיליארד דולר בשנה הבאה. אם תשלם 50% מזה בדיבידנדים, זה יתורגם פחות או יותר לתשואה של 6%. החברה ששווי השוק שלה עומד על כ-5.8 מיליארד, צפויה אחרי המיזוג עם אלטא להיות בעלת שווי של כ-8 מיליארד. בעקבות הרכישה, לחברה יהיו 15% מכל קידוחי הגז באזור מרסלוס, שממנו מסופקים שליש מתצרוכת הגז של ארה"ב. כיום החברה מספקת 5% מהגז הטבעי בארה"ב.
- עליות באסיה, החוזים בוול סטריט נסחרים בעליות קלות
- הסכם סחר? אל תמהרו לפתוח את השמפניות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת לחברה יש חוב גדול, כמעט 5 מיליארד דולר, מה שהופך אותה לרגישה במיוחד לתנודתיות במחירי הגז, שהשוק צופה שירדו בלמעלה מ-30% עד 2026, לרמה 2.1 דולר. עם זאת, שוק הגז צפוי להוות נתח גדול יותר משוק האנרגיה, כשימשיך לתפוס יותר ויותר את מקומם של הנפט והפחם המזהמים יותר.
ב-12 החודשים האחרונים החוזים העתידיים על מחירי הגז הטבעי עלה ב-63%, מרמה של 1.849 דולר ל-Mmbtu, לקצת צפונה מ-3 דולר. אבל אם מסתכלים מסוף יוני, המחיר עלה בלמעלה מ-100%. השנה, המחיר עלה בכ-15%.
בוול סטריט מעריכים כי החברה נסחרת בדיסקאונט, בהתבסס על היוון תזרימי המזומנים העתידיים בהתייחס ל-EBITDA של החברה.
רוס מרגוליס שמנהל פורטפוליו בסטליאם קפיטל סבור שהמניה תגיע ל-30 דולר, או 44% אפסייד על מחיר השוק הנוכחי. סילברסטין נותן לה מחיר יעד של 28 דולר, שמהווים קרוב ל-35% אפסייד.
- 3.YL 13/06/2021 23:00הגב לתגובה זוהחברה הקנדית הקטנה ש זכתה ב סופר סופר לוטו ש אן לה חובות קיבלהזיכיון ל חיפוש ב נמיביה ו שני קידוחים יבשתיים האפס עלות גילתה שכבות נפט וגז של 200 מטר שנה שעברה עלתה מ 70 סנט ל 7.35 דולר ***לא סיימתי כיתה א לכן לא יודע אחוזים ***** REACF*****
- 2.משה ראשל"צ 02/06/2021 07:57הגב לתגובה זוזה העתיד הקרוב והכי נקי מכל מוצרי האנרגיה
- 1.דני 01/06/2021 18:23הגב לתגובה זואך אפשר לדעת שזה לא בלון איך לצפות את זה
אלי כהן, (קרדיט צילום סיון שחור לעמ)ישראל וקפריסין מקדמות את שיתוף הפעולה האנרגטי: הכבל החשמלי התת ימי מתקדם
אלי כהן נפגש עם מקבילו הקפריסאי, ג'ורג' פאפאנסטסיו, והשניים דנו בפרויקטים מרכזיים, לרבות הכבל החשמלי התת ימי והסכם מאגר הגז המשותף. בפגישה, שנערכה על רקע התקדמות אזורית משמעותית, הדגישו השרים את החשיבות האסטרטגית של שיתוף הפעולה, במיוחד לאור האתגרים הגיאופוליטיים באגן הים התיכון
ביקור עבודה של שר האנרגיה והתשתיות, אלי כהן, בקפריסין חיזק את הקשרים האנרגטיים בין המדינות. כהן נפגש עם מקבילו הקפריסאי, ג'ורג' פאפאנסטסיו, והשניים דנו בפרויקטים מרכזיים, לרבות הכבל החשמלי התת ימי והסכם מאגר הגז המשותף. בפגישה, שנערכה על רקע התקדמות אזורית משמעותית, הדגישו השרים את החשיבות האסטרטגית של שיתוף הפעולה, במיוחד לאור האתגרים הגיאופוליטיים באגן הים התיכון.
גשר חשמלי בין ישראל לאירופה: פרויקט בהיקף אזורי
פרויקט הכבל החשמלי התת ימי, The Great Sea Interconnector, נמצא כעת בשלב תכנון מתקדם וצפוי לחבר את ישראל לרשתות החשמל של קפריסין ויוון, ובהמשך לאירופה כולה. הפרויקט, בהיקף השקעה מוערך של כ-2 מיליארד אירו, יאפשר חיבור ראשון מסוגו של רשת החשמל הישראלית לרשת האירופית, תוך שיפור הביטחון האנרגטי האזורי. מדובר במהלך אסטרטגי שמשדרג את מעמדה של ישראל כמרכיב חיוני במפת האנרגיה, ומאפשר גם פוטנציאל לייצוא חשמל ירוק.
החיבור לרשת החשמל האירופית יעניק לישראל גיבוי בעתות חירום, ובמקביל יאפשר ייצוא עודפי חשמל, לרבות חשמל מתחדש, לשווקים באירופה. מנקודת המבט האירופית, מדובר במהלך שמסייע לגיוון מקורות האנרגיה ולחיזוק העצמאות האנרגטית - עניין קריטי בעידן של חוסר ודאות באספקת הגז מרוסיה. קפריסין כבר אישרה את חלקה בפרויקט בספטמבר 2024, והשרים סיכמו לקדם חתימה על חוזה להנחת הכבל במהלך 2025.
מאגר "אפרודיטה-ישי": מהסכם למינוף אנרגטי משותף
נושא מרכזי נוסף בפגישה היה ההסכם סביב מאגר הגז "אפרודיטה-ישי", שנמצא בשטח הכלכלי הימי של ישראל וקפריסין ומוערך בכ-5 טריליון רגל מעוקבת של גז טבעי. ההסכם, שנחתם לאחר מגעים ממושכים ומחלוקות גבוליות, מהווה דוגמה לשיתוף פעולה נדיר באזור רווי מתחים. בפברואר 2025 קפריסין וקונסורציום בראשות שברון הגיעו להבנות על תוכנית פיתוח מעודכנת, אך תחילת ההפקה נדחתה ל-2031 בשל אתגרים טכניים ומשפטיים.
- שר האנרגיה: "בזן תשוב לפעול תוך פחות מ־30 יום"
- שר האנרגיה: "האוצר הפגין חוסר אחריות עם שברון"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פיתוח המאגר צפוי להניב הכנסות משמעותיות לשתי המדינות, לצד הרחבת היצוא האנרגטי של ישראל. במקביל, הוא מהווה נדבך נוסף במיצוב ישראל כמעצמה אנרגטית מתפתחת במזרח הים התיכון.
