אגח אגרות חוב
צילום: טרמינל
הכר את המדד

מדדי תל בונד 20, 40, 60 - מה ההבדלים, ואיזה מדד ניצח?

מדדי הדגל של אגרות החוב הקונצרניות הם מדדי התל בונד 20, 40 ו-60; ממה מורכבים המדדים הללו? מהם מכשירי ההשקעה הפאסיבים העוקבים אחריהם? ובעיקר - איזה מדד נתן תשואות טובות יותר בשנים האחרונות? 
גיא טל | (3)

תל בונד 60

בדומה למדדי המניות שת"א 125 כולל את ת"א 35 ות"א 90, גם פה תל בונד 60 פשוט כולל את שני המדדים הקודמים שציינו. במקרה זה מגבלת המשקל יורדת ל-4%, ואף מנפיק בודד לא יכול לעבור את ה-20%. המדד הזה יתן, מן הסתם, סוג תשואה ממצעת בין הביצועים של שני המדדים הקודמים. 

קרנות סל במקר זה ישנו מספר גדול יותר של שילובים שמתמשים במדד, כמו גם קרנות כשרות.  הקרנות הללו גם מושכות יותר כספים מתל בונד 40. להלן הקרנות הרגילות: 

MTF סל תלבונד 60‎ גובה 0.25% והיקף הנכסים מגיע ל-530 מיליון שקל. 

 איביאי סל תלבונד 60 עם 1.06 מיליארד שקל גובה אף היא 0.25%. 

קסם ETF תלבונד 60 גם גובה 0.25% ומנהלת 817 מיליון שקל. 

תכלית סל תלבונד 60 משלימה ארבע קרנות שגובות 0.25% דמי ניהול והיא הגדולה מביניהם עם 1.393 מיליארד שקל. 

הראל סל תלבונד 60 לא מסתפקת ב-0.25% והיא הקרן היקרה ביותר עם 0.32% דמי ניהול. בכל זאת בעליהם של 683 מיליון שקל חושבים שדווקא הקרן הזו היא המקום הנכון להפקיד את כספם.

מור סל תל בונד 60 לעומת זאת היא הקרן הזולה ביותר עם רק 0.15% דמי ניהול, ובכל זאת היא הקטנה ביותר עם 234 נכסים בהיקף 234 מיליון שקל בלבד. 

ישנן 4 קרנות שמוגדרות "כשרות" עם 0% דמי ניהול ועוד 6 עם שילובים שונים. 

5 קרנות מחקות עוקבות אחר המדד. הזולה ביותר היא תכלית TTF תל בונד 60 עם 0%. הראל מחקה תל בונד 60 עם 0.15%. MTF מחקה תל בונד 60, ואי.בי.אי. מחקה תל בונד 60 עם 0.2% כל אחת, והיקרה ביותר, ומשום מה הגדולה ביותר, היא קסם KTF תל בונד 60 עם 0.25% דמי ניהול. 

ביצועים

בחינה של תשואות המדדים בשנים האחרונות נותן לנו מנצח ברור בקרב בין תל בונד 20 לתל בונד 40: 

כפי שניתן לראות, ב-3 מתוך 4 השנים האחרונות תל בונד 40 הניב תשואות טובות יותר, למרות שנראה שהוא מושך הרבה פחות עניין מהמשקיעים. בסיכום 3 ו-5 השנים האחרונות הוא גם מנצח. הוא אף עשה זאת בסטיית תקן נמוכה יותר - כלומר פחות תנודתיות. המשמעות היא שתוספת האג"ח הקטנות יותר סייע בשיפור התשואה מבלי להגדיל את הסיכון לכאורה. 

יחד עם זאת בסופו של דבר התשואות בכל המדדים לא מרשימות. התשואות בכל השלוש השנים האחרונות נעות בין תשואה שלילת של 0.8% לתשואה חיובית של 3.21%. מדובר באחוז ומטה לשנה שלמה. בחמש השנים התשואות נעות בין 5.6% ל-9.34%  - גם תשואות נמוכות מאד של פחות מ-2% לשנה. ה"אשמה" העיקרית היא שנת 2022 עם ירידות חדות במדדי האג"ח (וגם במדדי המניות). 

כל הכותרות

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    אבי 30/08/2024 18:24
    הגב לתגובה זו
    העיקר שיש דמי ניהול שמגיעים לכדי 10 % מהרווח הפוטנציאלי
  • 2.
    תשואות על הפנים,יש גם דמי החזקה וקניה.עדיף כבר פיקדון (ל"ת)
    שי.ע 30/08/2024 17:26
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    ג'וני 30/08/2024 11:45
    הגב לתגובה זו
    חלק מהפער נובע מהירידה החדה באגח של אדמה שירד חזק בחודשים האחרונים ונכלל במדד של בונד 20 (וגם 60 בהתאם)