הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

ברקליס ב'המלצת קניה' על ישראל: "שוק המניות הישראלי אטרקטיבי"

הבנק האנגלי ממליץ על רכישת מניות כמו הבנקים, ג'י סיטי, חברות התקשורת והגז והנפט; אפסייד של 50% במניות הבנקים, 40% בדלק; 80% בג'י סיטי - ומה דעתם על הרפורמה המשפטית?
נתנאל אריאל | (31)
נושאים בכתבה בנימין נתניהו ברקליס יריב לוין כלכלת ישראל רפורמה משפטית

ברקליס בהמלצה חיובית על ישראל - 'המלצת קניה' עם אפסייד של עשרות אחוזים לשורה של מניות. ברקליס 'שוריים' וממליצים למעשה לקנות את השוק המקומי. הנה מה שהם אומרים: "יש בשוק המניות הישראלי מקומות אטרקטיביים הנתמכים על ידי נתוני 'המאקרו העמיד'. אנו רואים פוטנציאל של 16-80%, במניות המומלצות בדגש על הבנקים וחברות נדל"ן מובילות.

"השפעה מוגבלת של רפורמות משפטיות על כלכלת ישראל"

ברקליס לא מתעלמים מהרפורמה המשפטית. הם מתייחסים לכך במפורש אבל לא חושבים שזה יפגע בכלכלה הישראלית בצורה משמעותית: "הרפורמות המשפטיות המוצעות על ידי הקואליציה החדשה של ישראל עוררה ביקורת וחששות מהאופוזיציה הפוליטית ומכלכלנים. בראייה שלנו וכמובן שאין יתרון בהחלשת מערכת המשפט, אנחנו רואים רואים השלכות מוגבלות על כלכלת ישראל מעבר לתנודתיות בטווח הקצר".

על אלו מניות הם ממליצים? 

ברקליס ממליצים עם מניות הבנקים, דיסקונט, לאומי, פועלים (אפסייד של יותר מ-50%), ג'י סיטי של חיים כצמן (80%), בזק (45%), סלקום ופרטנר (35-40%), קבוצת דלק של יצחק תשובה (40%), ניו-מד אנרג'י (25%) וכן שטראוס (16%). ההשקפה שלנו בענף המניות בישראל היא חיובית. אנו רואים פוטנציאל עליות בכל הסקטורים המכוסים במניות שלנו בישראל, בין 16% ל-80%. סימנו את 11 החברות ויש לנו שישה דירוגים של עודף משקל, שלושה עם משקל שווה ושניים עם תתי משקל.

באשר לבנקים לאומי -0.69%  לאומי, פועלים 0%  פועלים, מזרחי טפחות מזרחי טפחות -0.69% ודיסוקנט דיסקונט -0.3% הם מציינים כי אלה צפויים להשיג תשואה להון (ROE) בטווחים גבוהים של 13-17% "בעקבות צמיחה מהירה של הלוואות יוזמות מתמשכות לחיסכון בעליות, ולמרות שישראל אינה חסינה מההאטה הכלכלית בגיאוגרפיות אחרות, אנו רואים שהבנקים ממוצבים היטב להתמודד עם כל האטה מאקרו כלכלית פוטנציאלית, בהתחשב באיכות הנכסים האיתנה. אנו רואים פוטנציאל עליות של 40%-56%".

ביחס לחברות התקשורת בזק בזק 0.43% , סלקום סלקום 0.24% ופרטנר פרטנר 0.21% הם צופים כי אלה מועצמות על ידי צמיחה מבנית. החברות "עובדות על מכירה מוגברת (מעבר. נ"א) של הלקוחות הקיימים שלהם ל-5G ו-FTTH" (סיבים אופטיים).

קיראו עוד ב"שוק ההון"

יצוין כי בתחום הנפט והגז בברקליס דווקא הורידו את מחיר היעד לקבוצת דלק דלק קבוצה 0.32% (אבל עדיין צופים אפסייד מכובד) ומנגד העלו את מחיר היעד לניו-מד אנרג'י - מכיוון שלדעתם למרות שמדובר ב"נכסים איכותיים, היתרון מתומחר: אנחנו רואים בשדה הגז לויתן נכס אטרקטיבי בהתחשב במיקומו הכלכלי והאסטרטגי של היחידה. משבר האנרגיה באירופה והזינוק במחירי ה-LNG הם זרזים מרכזיים פוטנציאליים להסכמי ייצוא נוספים מלווייתן לאורך זמן. אנו מעלים את הערכת שדה לוויתן שלנו ב-11% ל-10.7 מיליארד דולר, כאשר אנו מתאימים את המקרה הבסיסי שלנו כך שישקף ייצור של 600 BCM (לעומת 370BCM בעבר). אנחנו מורידים את הדירוג שלנו לשווי משקל, מעודף משקל. עבור ניו-מד ניו-מד אנרג יהש -0.55% , אנו מעלים את יעד המחיר שלנו בצורה המשקפת את השינויים בתחזית לוויתן שלנו".

את האפסייד הגבוה ביותר נותנים בברקליס למניית ג'י סיטי ג'י סיטי -1.22% , כאשר הם מציינים כי "המנייה ירדה ב-57% במהלך 12 החודשים האחרונים (לעומת - 9% במדד ת"א 35), שלדעתנו מיוחסת לספקנות המשקיעים לגבי יכולתה של החברה לשרת את החוב שלה, בהקשר של עליית שיעורי הריבית והאטת מאקרו רחבה". אבל בכל זאת אומרים האנליסטים "במבט קדימה, אנו רואים את עליית דמי השכירות מקוזזת במידת מה על ידי מכירות נכסים ומאמינים שהפיזור הגיאוגרפי והנכסים של החברה מספקים הגנה. אנחנו נשארים עם עודף משקל".

הנה ההמלצות ומחירי היעד:

תגובות לכתבה(31):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 20.
    שולתתתתת1 20/02/2023 13:54
    הגב לתגובה זו
    ?
  • 19.
    הבורסה הישראלית פח (ל"ת)
    שימי ט 20/02/2023 00:19
    הגב לתגובה זו
  • 18.
    מצויין 19/02/2023 17:42
    הגב לתגובה זו
    חבל שלא תפספסו
  • 17.
    כלכלן 18/02/2023 22:59
    הגב לתגובה זו
    מה אשמים אנשים שמאמינים לקמפיין בתקשורת שהכלכלה מתרסקת ומוציאים כספים התקשורת עושה עלהם סיבוב ציני בלי לשלם על התוצאות.
  • 16.
    ניראה לי שהם מחפשים דרך למכור את המניות שלהם (ל"ת)
    בוג 18/02/2023 20:57
    הגב לתגובה זו
  • 15.
    יוני 18/02/2023 20:01
    הגב לתגובה זו
    איזה כיף אני מחזיק גי סיטי
  • 14.
    השמועות אומרות שגם ביבי מוציא את הכסף לחו"ל (ל"ת)
    דודי אמסלם 17/02/2023 16:30
    הגב לתגובה זו
  • 13.
    רואה חשבון 17/02/2023 14:01
    הגב לתגובה זו
    עכשיו כל אנשי השמאל הקיצוני והמושחת יסבירו שברקליס הם " ביביסטים " כי הם אף פעם לא יתנו לעובדות לבלבל אותם.
  • פשוט אידיוט (ל"ת)
    אתה 17/02/2023 14:21
    הגב לתגובה זו
  • הצפוני 18/02/2023 15:39
    נדמה לי שאתה
  • 12.
    המצב נהדר תקנו דולרים והרבה (ל"ת)
    מסיק מסקנות 17/02/2023 13:42
    הגב לתגובה זו
  • 11.
    נכון אבל.. 17/02/2023 13:05
    הגב לתגובה זו
    אם תהיה פשרה בין האופוזיציה והקואליציה. יתכן ששוק המניות כאן יעלה משמעותית. אם לא תהיה פשרה, המניות יירדו לאדמה. נוסחא פשוטה לכל ילד קטן. לא תפגע במערכת החוק ובדמוקרטיה, תבצע שינויים שלא יפגעו בכבוד האדם וחירותו של הפרט, השוק יעלה. אם לא השוק יירד. פשוט מאד
  • כלכלן 19/02/2023 01:42
    הגב לתגובה זו
    ואמירתי (כלומר, מאיחוד האמירויות...)
  • 10.
    Danj 17/02/2023 07:57
    הגב לתגובה זו
    תמחור חסר במניות, משחקים בשער המניות לקראת פקיעת אופציות המעוף ועוד השבוע ראינו מצג שבו מחירי מניות הבנקים יורדים ב 3 עד 4 אחוד ויום אחרי ניעור הידיים החלשות מטיסים את השער באפרש יומי של 5 אחוז למשקיע הקטן אין סיכוי להרוויח כאן
  • 9.
    יוחי 16/02/2023 20:37
    הגב לתגובה זו
    בן גביר השר לב י ט ח ו ן לאומי....חחחחחחח סמוטריץ נוזף במנכלי בנקים שעושים את תפקידם... חחחחח חוק דרעי 7 חחחחח שמאלנים עם רולקסים...חחחחח
  • סער 19/02/2023 14:32
    הגב לתגובה זו
    את אחוז החסימה,עכשיו שב בשקט.
  • חיחיחיחי (ל"ת)
    ליוחי 17/02/2023 09:28
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    יאיר ל 16/02/2023 19:32
    הגב לתגובה זו
    במקל לא הייתי נוגע בשוק המקומי. גם חבר שלי חלוץ כבר מכר הכל(הוא אשף בלממש לפני…)
  • גם נתניהו מימש ממידע 17/02/2023 13:07
    הגב לתגובה זו
    פי 5! על השקעתו. אכבר טיפ קיבל הנעל הזה.
  • 7.
    איתי 16/02/2023 19:22
    הגב לתגובה זו
    רפורמה משפטית חובה עכשיו ! בכל בכח ובלי פשרות !
  • 6.
    חחח כן בטח כבר קונים חחח (ל"ת)
    ספרטקוס 16/02/2023 18:24
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    קובי 16/02/2023 18:23
    הגב לתגובה זו
    מוזמנים לבוא לחיות פה עם מערכת משפט מוחלשת. טפי עליכם
  • 4.
    כלכלן 16/02/2023 18:15
    הגב לתגובה זו
    הכלכלה מנצחת
  • 3.
    כצמן 16/02/2023 18:05
    הגב לתגובה זו
    שנה אתם מלכלכים על החברה אבל כשברקליס ממליצים עם 80% אפסייד וזה מסתדר עם הנרטיב שלכם לתמיכה ברפורמה אז פתאום זה גם גיסיטי זה טוב....
  • שמעון 16/02/2023 19:30
    הגב לתגובה זו
    הכל התחיל מהכתבות השליליות של ביזפורטל גמרו את כצמן את המשקיעים שהפסידו למעלה משני שליש מכספם
  • אבי כהן 16/02/2023 18:29
    הגב לתגובה זו
    חשבת על זה? לא. כי אתה טמבל שרק חי על שמאל במקום במציאות
  • 2.
    הוזמן על ידי השיער הסגול (ל"ת)
    יאיר 16/02/2023 18:00
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    משקיע 16/02/2023 17:41
    הגב לתגובה זו
    מדוע ביזפורטל לא נותן את המידע הזה.
  • מי מסתיר? הסתכלת בתמונה? יש לך שם הכל... (ל"ת)
    אבי כהן 16/02/2023 17:46
    הגב לתגובה זו
  • אתם מאכזבים 16/02/2023 19:28
    תכתבו גם מה אומרים בoecd על המהפכה המשפטית. תתנו תמונה מלאה לא חלקית.
גיא בינשטוק עמיר שיווק
צילום: יחצ
ראיון

״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״

״אנחנו מתעסקים בבסיס של החקלאות הישראלית - דשנים, חומרי הדברה, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים״ מנכ״ל עמיר שיווק, גיא בינשטוק, מדבר על התוצאות הרבעוניות, מספר מי החליף את הטורקים שהחרימו את ישראל ובעיקר מוכיח שחברה תעשייתית יכולה להיות רחוקה מלהיות משעממת

מנדי הניג |
נושאים בכתבה גיא בינשטוק עמיר שיווק

עמיר שיווק היא מהחברות הוותיקות בבורסה המקומית, עם היסטוריה שמתחילה עוד בשנת 1942 והנפקה לציבור שבוצעה ב־2005. החברה מספקת תשומות חקלאיות לכל רוחב הסקטור מדשנים וחומרי הדברה ועד אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים - פרוסה עם 28 סניפים ברחבי הארץ ונוגעת כמעט בכל חקלאי. ברבעון השני עמיר שיווק הציגה הכנסות של כ־358 מיליון שקל, עלייה של 3.5% לעומת הרבעון המקביל, אבל הרווח הנקי שלה ירד ל־12.7 מיליון שקל לעומת 13.5 מיליון שקל אשתקד 2025. המניה של עמיר שיווק 0.93%   נסחרת בשווי שוק של כ־413 מיליון שקל ומציגה תשואת דיבידנד יציבה סביב 3%, בזכות מדיניות חלוקה רציפה שנמשכת כבר שני עשורים. מתחילת השנה המניה הוסיפה כ-18% וב-12 החודשים האחרונים טיפסה 32%, בסה״כ הגרף של הביצועים די תלול כלפי מעלה אחרי שעמיר שיווק הצליחה לצלוח פרק פחות נעים עם השקעה כושלת בקנאביס.

ביצועי המניה במבט על ה-5 שנים האחרונות - צניחה ואז נסיקה

לפני כמה שנים ניסתה עמיר שיווק לגעת בתחומים חדשים שנראו אז מבטיחים ובראשם הקנאביס הרפואי. החברה השקיעה בחברת BOL (Breath of Life), מתוך מחשבה על פוטנציאל שוק עצום ועל אפשרות לייצר מנוע צמיחה נוסף לצד הפעילות המסורתית. אלא שהמהלך התברר כהימור לא מוצלח: שוק הקנאביס הרפואי בישראל ובעולם לא המריא כפי שציפו, היו הרבה עיכובים רגולטוריים לצד תחרות הולכת וגוברת מה שהוביל את עמיר שיווק להפרשות כבדות שהסתכמו בעשרות מיליוני שקלים . 

המנכ"ל גיא בינשטוק לא מהסס להודות כי זה פרק פחות נעים בהיסטוריה של החברה - כזה שחתך משמעותית את השורה התחתונה והכביד על התוצאות הכספיות בשנים 2021-2022. אבל מדגיש שמאז, עמיר שיווק הרבה יותר זהירה בכל מה שקשור יותר להשקעות מחוץ לליבת הפעילות, והחברה מעדיפה להתמקד ברכישות סינרגיות ישירות לעסקי החקלאות - כמו חממות, מיכון חקלאי ותערובות. "הסיפור הזה מאחורינו", הוא מסכם והמספרים של השנתיים האחרונות באמת מחזקים את התחושה שהחברה הצליחה להחזיר את עצמה למסלול יציב.


אנחנו מדברים אחרי התוצאות הרבעוניות - לפני שנצלול למספרים, ספר קצת על מה שקורה בעמיר שיווק לאחרונה

"עמיר שיווק היא חברה ותיקה מאוד. נוסדה ב-1942 על ידי התאחדות האיכרים בישראל, וב-2005 הונפקה בבורסה. כך שאנחנו מציינים השנה 20 שנה כחברה ציבורית. אני חושב שהייחוד שלנו הוא בפעילות עצמה - שיווק והפצה של תשומות חקלאיות, תחום שקיים בכל מדינה בעולם. אנחנו מספקים הכל: חומרי הדברה, דשנים, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים. יש גם רכיב נדל"ן קטן - נכס בבני ברק ומרלו"ג בעמק חפר, אבל זו לא הליבה. הליבה היא תשומות חקלאיות".

מהי בעצם הליבה של הפעילות שלכם?

"אנחנו קוראים לזה הגנת הצומח והזנתו שזה בעצם דשנים והדברה, תחשוב על זה כמו אנטיביוטיקה וויטמינים בשביל הצמחים. אנחנו המפיצים הגדולים ביותר בארץ של חברות ענק כמו אדמה וכיל. הקשר שלנו הוא עם ממש עם החקלאי בשטח. במחצית האחרונה חווינו ירידה קלה, בעיקר בגלל מזג האוויר. החורף האחרון היה יבש וחם, מה שהפחית מחלות עלים וצמצם את הצורך בחומרי הדברה".

אז זה מעניין, לא הייתי מצפה מחברה כמוכם שיהיו לה אלמנטים של ׳עונתיות׳

להמשך הכתבה לחץ כאן
גולף אנד קו, בני ברק
צילום: שי אפשטיין
דוחות

״עם כלביא״ פגע בגולף פעמיים: המלחמה והדולר שחקו את הרווח ב-80%

המלחמה והשקל-דולר הרסו לגולף את הרבעון - ההכנסות נשארו יציבות על 222 מיליון שקל, אבל הרווח הנקי נחתך בכ-80% ל-5.6 מיליון שקל; גולף תחלק 10 מיליון שקל דיבידנד ותרחיב פעילות עם רכישת זיכיון רשת סבון

מנדי הניג |
נושאים בכתבה גולף אייל גרינברג דוחות כספיים

זה לא שהשורה התחתונה של גולף יציבה. אנחנו התרגלנו לראות גלים בשורת הרווח לאורך הרבעונים האחרונים כשהוא נע בין מיליונים בודדים עד ל22-26 ברבעונים טובים. הרבעון השני הקודם אפילו הפתיע כשהוא זינק ל-26.1 מיליון מ-3 מיליון ב-2023. אבל הרבעון האחרון מפתיע ולא לטובה, גולף סוגרת את התקופה עם 5.6 מיליון לבעלי המניות.

״עם כלביא״ פגע בגולף פעמיים. בהתחלה זה היה מהכיוון הברור - המערכה מול איראן שיתקה את המשק ל-12 ימים, סגרה את הלקוחות בבתים והשאירה את החנויות ריקות. אפילו הפעילות באונליין לא הצליחה לפצות על הפגיעה ולתמוך בשורת הרווח. ואז עם סיום המבצע וזינוק השקל הגיעה המכה השנייה. השקל שזינק מול הדולר אמור היה להיטיב עם היבואנים, אבל במקרה של גולף הוא הפך לבומרנג: הוצאות הגידור תפחו והגיעו ל־17 מיליון שקל, לעומת 5 מיליון בלבד בתקופה המקבילה אשתקד.

על פניו, השקל החזק אמור להיטיב עם היבואנים. לגולף יש ״יותר כסף״ לרכוש את פריטי האופנה ולייצר אותם, אבל זה פועל גם כבומרנג כי כשהמטבע המקומי שווה יותר, נהיה שווה יותר לייבא פריטי הלבשה והמחירים יורדים. גולף נאלצת לחתוך במחירים כדי להשוות אותם לשוק ולשמור על רלוונטיות. הקבוצה הצליחה לשמור על רמת ההכנסות והם נשארו יציבות סביב 222 מיליון שקל. 

לאור התוצאות גולף הכריזה על חלוקת דיבידנד של 10 מיליון שקל לבעלי המניות, ובמקביל היא הודיעה על רכישת זיכיון רשת "סבון" בישראל, צעד שירחיב את פריסת המותגים שלה אל תחום הטיפוח והקוסמטיקה - הסוף לסאגה: קבוצת גולף תפעיל את רשת סבון בישראל תמורת 6.5 מיליון שקל.

בהמשך לפרסום התוצאות, מניית גולף מגיבה בירידה של 0.4% ונסחרת לפי שווי שוק של כ־344 מיליון שקל. בחודש האחרון הקבוצה דשדשה עם ירידה של כ-1%, אבל במבט רחב יותר היא עדיין מציגה תשואה של כ־31% מתחילת השנה וזינוק של יותר מ־120% ב־12 החודשים האחרונים.

להמשך הכתבה לחץ כאן