הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

רוני צארום מוכר את אספן - הפעם, סיכוי טוב שהעסקה תצליח

אחרי שני ניסיונות כושלים, צארום מוכר לשותפו שלמה דהוקי 45% ממניות אספן בתמורה ל-450 מיליון שקל - לפי שווי של 1 מיליארד שקל; דהוקי מכיר חלק גדול מפעילות אספן ומדובר בהסכם מכר ולא "מזכר הבנות"

דור עצמון | (2)
נושאים בכתבה אספן גרופ רוני צארום

רוני צארום מוכר את השליטה באספן גרופ אספן גרופ -0.44% לשלמה דהוקי תמורת כ-440 מיליון שקל. העיסקה משקפת לחברה שווי של כמיליארד שקל. דהוקי ואספן שותפים מזה כשנתיים בחברת המלונאות פאי סיאם, שאספן מחזיקה ב-50% ממניותיה

רוני צארום מסר על רקע העסקה "שלמה דהוקי ואספן גרופ משתפים פעולה בצורה טובה מאד מאז נכנסו לשותפות עימו בחברת המלונאות פאי סיאם. באופן טבעי, שלמה נחשף במקביל לכלל פעילותה של אספן גרופ, ואני משוכנע שהוא ימשיך את המומנטום החיובי של הפיתוח העסקי והצמיחה באספן גרופ ובפאי סיאם. בהזדמנות זו, אני רוצה להודות לגיא פרג יו״ר החברה, לצופית הראל המנכ"לית ולכל צוות העובדים בארץ ובהולנד, על ההתמדה, המקצועיות והחתירה למצוינות".

שלמה דהוקי מסר: "אנו עובדים בשנים האחרונות עם הצוות האיכותי של אספן גרופ להשבחת נכסי פאי סיאם, וכשהבנתי שנוצרה הזדמנות לרכוש את השליטה בחברה, זיהיתי בכך הזדמנות מצוינת לחזור לשליטה מלאה בפאי סיאם וכן להיחשף לכלל נכסיה של אספן בישראל ובהולנד, ובכוונתי להפוך אותה לפלטפורמת פעילות משמעותית ולהשביחה באופן ניכר במהלך השנים הבאות".

הפעם - להבדיל מהפעמיים הקודמות, לא מדובר במזכר הבנות או בטיוטא, אלא בהסכם סופי. התמורה עבור 45% ממניות צארום היא 440 מיליון שקל, וכן עשויה להיות תמורה נוספת של כ-15 מיליון שקל כתלות בשווי השוק העתידי של מניות החברה. 

על פי תנאי ההסכם, התשלום הראשון במסגרת הסכם המכירה, בסך 420 מיליון שקל, ישולם לכל המאוחר עד ה-30 ליוני 2023. כמו כן, התשלום השני על יתרת הסכום, 20 מיליון שקל, ישולם תוך שלוש שנים ממועד חתימת ההסכם. כמו כן, ישולם כאמור סכום נוסף של 15 מיליון שקל תלוי שווי השוק העתידי של החברה. ההסכם כפוף לתנאים מתלים, ביניהם אישור רשות התחרות וגורמי המימון, כמקובל. 

שלמה דהוקי, עוסק מעל לשלושה עשורים בייזום, ניהול, תכנון ובנייה של פרויקטי נדל"ן שונים. דהוקי הקים אלפי יח"ד ברחבי הארץ, יזם והקים את קניון הראל במבשרת ציון, קניון מלכת שבא באילת ומבני תעשייה בראש העין ובצומת כנות בהיקף של עשרות אלפי מ"ר. כמו כן, דהוקי יזם, תכנן והקים מלונות מובילים בירושלים, תל אביב, צפת והכנרת, זאת לצד פרויקטי דיור מוגן בפריים לוקיישנים בארץ.

בשלהי שנת 2020, אספן גרופ חתמה על הסכם עם חברת הנדל"ן פאי סיאם, שבבעלות היזם שלמה דהוקי, במסגרתו, השקיעה אספן גרופ סכום כולל של כ-405 מיליון שקל בפאי סיאם תמורת הקצאת מניות בשיעור של 50% מהון המניות המונפק והנפרע של פאי סיאם. במקביל להשקעת אספן בפאי סיאם, השקיע דהוקי כ-37 מיליון שקל באספן כנגד הקצאת מניות בשיעור 5% מהונה הרשום של החברה.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

מאז חתימת עסקה זו, הצדדים פעלו למינוף ופיתוח נכסי פאי סיאם בארץ, ביניהם: 2 מלונות מניבים בירושלים, מלון בהקמה במבשרת ציון, בניין לשימור בירושלים המיועד למלונאות, מלון בת"א, קרקע בתל אביב המיועדת להקמת פרויקט דיור מוגן וקרקע נוספת בתל אביב המיועדת להקמת מעונות סטודנטים ו/או מרכז בריאות ועוד.

אספן גרופ נרכשה על ידי צארום בשנת 2005 מידי אליעזר פישמן, כשהייתה חברת נדל"ן בסדר גודל קטן שפעלה רק בשוק הישראלי, וסבלה מגירעון תזרימי. מאז, גובשה בחברה תכנית ארגון מחדש, שהביאה לחיזוק איתנותה הפיננסית של אספן גרופ, לצד פיתוח עסקי משמעותי, בעיקר בתחומי הנדל"ן המניב. כיום, החברה מתמחה בנדל"ן מניב, בעיקר בתחומי המשרדים והמסחר, ושוקי הפעילות המרכזיים שלה הם בישראל ובהולנד. במסגרת פעילות הנדל"ן בישראל, החלה אספן גרופ לפתח גם זרוע פעילות בתחום הלוגיסטיקה, ולאחרונה חתמה על אחת העסקאות המשמעותיות בענף, כשרכשה, יחד עם כלל ביטוח חברת איווייב, קרקע ליד נמל אשדוד תמורת כ-350 מיליון שקל לטובת הקמת מרלו"ג ממוכן- מהגדולים בישראל.

אספן גרופ סיימה את תשעת החודשים הראשונים של 2022 עם גידול של כ-56% בהכנסות לכ-222.7 מיליון שקל, לאור גידול בהכנסות משכירות, גידול בהכנסות ממלונאות וכן ממכירת קרקע. לצד זאת, רשמה החברה בתקופה גידול של כ-149% ברווח הנקי לכ-126.3 מיליון שקל (כ-39.7 מיליון שקל מיוחס לבעלי המניות).

אספן פועלת בעיקר ברכישה, ייזום, השכרה, ניהול והשבחה של נכסים מניבים הכוללים משרדים, שירותים, מסחר, מבני תעשייה ולוגיסטיקה בעיקר בישראל ובהולנד. החברה פועלת מעת לעת, בהתאם להזדמנויות עסקיות בשוק הנדל"ן, כמו גם למימוש מבנים וקרקעות בתחום הנדל"ן. בנוסף, החברה פעילה בתחום המלונאות בישראל באמצעות חברת פאי סיאם. יו"ר החברה הוא מר גיא פרג. מנכ"לית החברה היא הגב' צופית הראל.

העסקה הזו מגיעה כאמור לאחר מזכר הבנות למכירת השליטה לבעלי השליטה באוסטרליה ישראל אוסטרליה ישראל 0% , אבן נוימן ושלומי עקריש. מזכר ההבנות נחתם בסוף חודש דצמבר  והעסקה היתה אמרוה להיות לפי 485 מליון שקל.

ההסכם פקע וזה בהמשך לניסיון קודם למכור את אספן ללא הצלחה. הפעם זה נראה מגובש יותר ומחייב יותר. 

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    אפי 15/02/2023 13:39
    הגב לתגובה זו
    נסחרת בפחות מחצי משוויה האמיתי כמו לא מעט חברות בבורסה המוזרה פה. בניו יורק ידיעה כזו היתה מקפיצה אותה ב50-60%. רק כאן מאפשרים לשורטיסטים לכרסם בשווי החברות בלי סוף. וככה מאפשרים לבעלי שליטה לקנות חברות החוצה בגרושים. הממונה על שוק ההון - תתחיל לטפל ולעבוד. נמאס
  • 1.
    והשווי בבורסה בת"א? חצי מסכום העיסקה (ל"ת)
    חיים 15/02/2023 13:19
    הגב לתגובה זו
עידן וולס
צילום: שלומי יוסף
דוחות

דלק: עלייה בהכנסות לכ-3.5 מיליארד שקל, תחלק דיבידנד של 250 מיליון

דלק קבוצה מציגה רבעון חיובי עם זינוק ב-EBITDAX ל-2.1 מיליארד שקל והמשך עלייה חדה בהפקה של איתקה, לצד עסקת הענק של ניו-מד להרחבת יצוא הגז למצרים; במקביל, חילקו והכריזו החברות הבנות דיבידנדים בהיקף של כ-547 מיליון דולר, מתוכם כ-290 מיליון דולר (כמיליארד שקל) זרמו לדלק, והקבוצה עצמה הכריזה על חלוקה נוספת של 250 מיליון שקל, מה שמציב את תשואת הדיבידנד שלה סביב 10%

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה עידן וולס דלק קבוצה דוחות כספיים

דלק קבוצה דלק קבוצה 3.13%  מסכמת רבעון שני חזק עם עלייה של כ-40% בהכנסות ועלייה ב-EBITDAX, לצד המשך הצמיחה בהפקה של איתקה וחתימת עסקת ייצוא היסטורית של ניו-מד למצרים.

הכנסות הקבוצה ברבעון השני של 2025 עמדו על כ-3.5 מיליארד שקל, עלייה של כ-40% לעומת הכנסות של כ-2.5 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד. הכנסות הקבוצה במחצית הראשונה של השנה הסתכמו בכ-7.4 מיליארד שקל, צמיחה של כ-34% לעומת כ-5.5 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד.

 הרווח הנקי של הקבוצה ברבעון השני של השנה הסתכם בכ-176 מיליון שקל, לעומת 382 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הפער בין הרבעונים נבע בעיקר כתוצאה מקיטון ברווח של ניו-מד ברבעון השני של השנה, בעקבות הפסקת הפעילות של מאגר לוויתן במהלך מבצע "עם כלביא" ולצורך ביצוע עבודת תחזוקה להנחת הצינור השלישי, ירידה במחירי האנרגיה, וכן כתוצאה משינוי בשיעור ההחזקה של הקבוצה באיתקה, מכ-88.5% ברבעון המקביל, לכ-52.2% ברבעון הנוכחי, כתוצאה מהשלמת העסקה האסטרטגית לכניסתה של Eni UK לתוך איתקה, כמו גם משערוך תמורות מותנות, בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי המתואם של הקבוצה, בנטרול הפרשה חשבונאית חד-פעמית (לא תזרימית), בגין התאמות למיסים נדחים בים הצפוני, הסתכם בחציון הראשון של 2025 בכ-491 מיליון שקל לעומת רווח בסך של כ-651 מיליון שקל בחציון המקביל אשתקד. בשקלול ההפרשה החשבונאית, הרווח הנקי המדווח בחציון הראשון של 2025 עמד על כ-186 מיליון שקל.

ה-EBITDAX של הקבוצה זינק ברבעון השני והסתכם בכ-2.1 מיליארד שקל, בהשוואה לכ-1.5 מיליארד שקל ברבעון המקביל. במחצית הראשונה של השנה זינק ה-EBITDAX לכ-5.3 מיליארד שקל, לעומת כ-3.4 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד.

הרווח התפעולי של הקבוצה ברבעון השני הסתכם בכ-1.1 מיליארד שקל, עלייה של כ-34% לעומת כ-831 מיליון שקל ברבעון השני של 2024. במחצית הראשונה של השנה הסתכם הרווח התפעולי בכ-3.4 מיליארד שקל, גידול של כ-60% לעומת כ-2.1 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד.

להמשך הכתבה לחץ כאן
שרון גולדברג
צילום: יחצ
דוחות

צרות בצרורות במיטרוניקס: הרווח נחתך ב-72%, המנכ"ל הודיע על פרישה

חברת הרובוטים לניקוי בריכות מקיבוץ יזרעאל ממשיכה להציג חולשה עם ירידה של יותר מ-15% בהכנסות ל-515 מיליון שקל ברבעון השני, מתחת לתחזיות, הרווח הנקי הצטמק ל-12 מיליון שקל בלבד; במקביל, המנכ"ל שרון גולדנברג הודיע על פרישה מתפקידו, והחברה מתמודדת עם תביעה מצד ספק פלסטיקה בהיקף של 90 מיליון שקל, בשעה שהדירקטוריון אישר חלוקת אופציות רחבה לעובדים ונושאי משרה

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה מיטרוניקס שרון גולדנברג

אומרים שצרות באות בצרורות, כך זה נראה הבוקר עבור חברת מיטרוניקס מיטרוניקס -12.16%   שרשמה עוד רבעון חלש, אליו הצטרפה הודעה של פרישת המנכ"ל ותביעה מצד ספק ההזרקות זריחה תעשיות חלאבין על 90 מיליון שקל בגין הפרת התחייבויות.

נתחיל עם הדוחות

מיטרוניקס סיכמה רבעון שני חלש במיוחד. ההכנסות ירדו ב-15.2% לעומת הרבעון המקביל ל-514.8 מיליון שקל, מתחת לטווח התחזית שפרסמה החברה במאי, שעמד על 530-600 מיליון (565 מיליון שקל לפי נקודת האמצע). על פי החברה, הפער נובע בעיקר מהקמה ותפעול של מרכזים לוגיסטיים חדשים בארה״ב (MTUS) שהקשו על אספקה ומימוש הזמנות אונליין. להערכת החברה אובדן ההכנסות לרבעון הסתכם לסך של כ-14 מיליון דולר אמריקאי, כאשר חלקן יוסטו למכירות ברבעון השלישי.

חשוב לזכור כי לחברה הטיה עונתית ברורה למחצית הראשונה של השנה, כאשר הרבעון השני אמור להיות החזק ביותר של החברה. נראה כי מימוש הנדבך האסטרטגי של מעבר למכירות ישירות לצרכן (DTC) עשוי לשנות העונתיות כך שחלק מהמכירות, בעיקר בצפון אמריקה, עובר לרבעון השלישי.

במבט על צבר ההזמנות ניתן לראות את הנתונים, כאשר נרשמה עלייה של 34% ל-101.9 מיליון שקל בסוף יוני, לעומת 75.8 מיליון שקל לפני שנה, בעיקר הזמנות שלא סופקו ברבעון עקב אתגרי הלוגיסטיקה בצפון אמריקה. עם זאת, העלייה מסתכמת בכ-7.6 מיליון דולר בלבד, כך שאיבוד ההכנסות של החברה מהותי. עוד חשוב לציין כי צבר ההזמנות ירד מרמה של 123 מיליון שקל ברבעון הקודם.

במבט עומק על הדוחות, השחיקה במרווחים ניכרה בכל השורות. שיעור הרווח הגולמי ירד ל-181.4 מיליון (35.2%) לעומת 247.5 מיליון (40.8%) אשתקד, והרווח התפעולי צנח ל-31.3 מיליון שקל (6.1% מהמכירות) לעומת 73.3 מיליון שקל (12.1%) ברבעון המקביל.

בשורה התחתונה הרווח הנקי נחתך בכ-72% ל-12.3 מיליון (2.4% מהמכירות) שקל לעומת 43.3 מיליון שקל (7.1%) אשתקד.

להמשך הכתבה לחץ כאן