לאומי שוקי הון על אלביט: אלביט אולי יקרה, אבל זה זמני
לאומי שוקי הון התייחס לדו"חות אלביט מערכות 2.71% , כשלדבריו, המיזוג עם תע"ש מתקדם כמתוכנן תוך שמירה הדוקה על המאזן של החברה וסביר להניח שבשנת המיזוג הצמיחה תקזז את המכפילים והחברה תמשיך לנוע עם הסקטור.
אלה פריד, אנליסטית בכירה לתחום האנרגיה בלאומי שוקי הון: "במבט ראשון הדוחות אוששו את התפיסה שמאחורי רכישת תעש. הגידול בהכנסות ברבעון עמד על שיעור של כ-19% והתפלג על פני רוב אזורי הפעילות העיקריים. בדוח בלטו כצפוי, שתי מגמות חזויות: העלייה בהכנסות החצי שנתיות של כ-19% שרובה נבעה מאיחוד תעש והירידה ברווח התפעולי GAAP. הצבר עמד על 9.8 מיליארד דולר עלייה של כ-21% מול רבעון קודם ושל כ-1.4% מול רבעון קודם. העלייה בהכנסות בשיעור של כ-4% הייתה גם ביחס לרבעון הקודם, שכבר כלל את תעש".
"כצפוי, ברווחיות התפעולית המדווחת השתקפה מגמה הפוכה, והרווח התפעולי המדווח ברבעון ובמחצית עמד על 7.5% שיעור הרווח התפעולי NON GAAP עלה בין הרבעונים מ-8.2% ל-8.4% מההכנסות. לפני רכישת תעש, אלביט הודיעה כי היא משנה את האסטרטגיה של שימוש במאזן החזק ככלי שיווקי, אבל מדובר בתהליך ממושך, ובינתיים הייתה ירידה מינורית מאוד בימי לקוחות. הסינרגיות מהרכישה ניכרו במו"פ ובהוצאות השיווק שהשיעור של כל אחד מהם מסך ההכנסות ירד בערך ב-1%. מנגד הוצאות הנהלה וכלליות הראו מגמה הפוכה עם עלייה של אחוז. מדובר באחת המטרות של ההתייעלות ואלביט שואפת לראות את הנתון הזה מתחת ל-5%."
"הדוח מאושש את רוב המגמות. אלביט התכוננה למיזוג הרבה שנים והדבר בא לידי ביטוי. עד כה החברה הצליחה להתמודד עם רמת שערי החליפין שפוגעים בה כמו בכל היצואנים. לאלביט השנה יש גידור חלקי, אבל תיסוף נוסף של השקל לרמות של 3.2 שקל לדולר עלול להוות עבורה אתגר לא קטן. מכפיל הרווח החזוי של החברה ימשיך להיות גבוה בשנת המיזוג ועוד כמה שנים לאחריו. מכפיל EV/EBITDA מגלם פרמיה מתונה יחסית בלבד. סביר להניח שבשנת המיזוג הצמיחה "תקזז" את המכפילים והחברה תמשיך לנוע עם הסקטור".
- אלביט בחוזה ביוון: 758 מיליון דולר לאספקת מערכות PULS
- 10 החברות הביטחוניות הגדולות בעולם, ובאיזה מקום החברות הישראליות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
טריא פורעת את תיק המשכנתאות שלה בהיקף של 400 מיליון שקלים
לפי הודעת החברה, הכסף צפוי לזרום חזרה למשקיעים בפלטפורמת ה-P2P שלה
חברת טריא (Tarya) מקבוצת לוזון, פורעת את תיק המשכנתאות שלה בהיקף של כ-400 מיליוני שקלים, כאשר אותם היא מתכוונת להזרים חזרה למשקיעים בפלטפורמת ההשקעות המנוהלת על ידה. זאת באופן שיאפשר מענה ליתרת בקשות המשיכה, בתוספת תשואה, בתוך מספר שבועות. מדובר על מתן מענה ליתרת בקשות המשיכה שנותרו בפלטפורמה לאחר שבשנתיים האחרונות השיבה טריא למשקיעים כשני מיליארד שקלים בריבית מצטברת של כ- 220 מיליוני שקלים. בטריא מציינים כי הכספים שיתקבלו בעסקה יאפשרו לה להשלים בתוך שבועות ספורים את המענה לכלל בקשות המשיכה הפתוחות בפלטפורמה (למעט הלוואות בפיגור, העומדות בממוצע רב שנתי על כ 0.3% לשנה, ובהן תמשיך לנהל החברה את הליכי גבייה).
עם העברת יתרת תיק המשכנתאות, תסיים טריא את השקעותיה בהלוואות ארוכות טווח ותתמקד בהשקעות בנדל"ן איכותי למגורים בישראל לטווח קצר, כגון, קבוצות רכישה והלוואות גישור. המהלך יאפשר למשקיעי טריא ליהנות ממסלולים קצרים, מועד פרעון מוקדם, תשואה מותאמת לסביבת ריבית משתנה ותשואות גבוהות יותר. לפני כשנתיים מספר חברות, ביניהן טריא, נקלעו לקושי משמעותי בהחזרת כספי המשקיעים שנוצר משילוב של עליית ריבית וגל משיכות מהקרן.
מטריא מוסרים כי למרות האתגרים בשוק ההשקעות האלטרנטיבי בשנים האחרונות, החברה הצליחה לאורך כל התקופה להשיב כספים למשקיעים
באופן סדיר ובתשואות משמעותיות ,תוך שמירה על רציפות תפעולית מלאה וניהול סיכונים אחראי.
יו"ר טריא, עמוס לוזון: "טריא הוכיחה את עצמה כחברה אמינה, מקצועית ואיתנה גם בתנאים מאתגרים, והיום היא נכנסת לשלב חדש עם בסיס פיננסי חזק ואמון מחודש מצד המשקיעים".
- השקעות אלטרנטיביות אינן מילה גסה, אבל חייבים להפסיק להשוות תפוזים לתפוחים
- רשות ני"ע: כך יוגבל השיווק לקרנות השקעה אלטרנטיביות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגפריים אנרג'י מזנקת 15%, אוריון 8%; הבנקים יורדים 1% - המדדים במגמה מעורבת
הרפורמה בדיווחי החברות - איך לאזן בין שקיפות למשקיעים לבין עומס על החברות; ההנפקה החדשה של ג'י סיטי - אוריון - ממשיכה לזנק; על הפרישה של עמית בירק מאקוואריוס ואיזה דגלים אדומים היו לנו עוד לפני; על החלטת הריבית מחר בארה"ב שמשפיעה גם עלינו
המסחר במדדים במגמה מעורבת אחרי נעילה מעורבת אתמול ללא שינויים מהותיים. ת"א 35 מוסיף 0.1% העליות בת"א 90 נמחקות והמדד יורד 0.1%.
במגזר הפיננסים התמונה שונה - הבנקים יורדים בכ-1%, בעוד ת"א ביטוח יורד 0.3%. ת"א נדל"ן חיובי עם עליה של 0.3% בעוד ת"א נפט וגז יורד 0.1%.
נתוני ביצועי התקציב לנובמבר שפרסם משרד האוצר הפתיעו לטובה את האנליסטים והכלכלנים - הגירעון התכווץ לרמה של 4.5% מהתוצר: הכנסות המדינה זינקו ב-15%. עופר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים, אומר כי מדובר בנתונים אומר טובים בהרבה מהציפיות "שמשנים את התמונה הכלכלית של ישראל. "הכנסות המדינה ממסים עמדו על כ-43 מיליארד ש"ח (ללא מע"מ יבוא ביטחוני), עלייה נומינלית של כ-18% לעומת נובמבר אשתקד, שהם כ-10% גידול ריאלי בניכוי שינויי חקיקה", מפרט קליין. "הן ההכנסות הישירות והן ההכנסות העקיפות היו גבוהות מהצפוי." במקביל לזינוק בהכנסות, נרשמה ירידה דרמטית בהוצאות. "הוצאות הממשלה ירדו משמעותית בנובמבר ועמדו על כ-49 מיליארד ₪, עדיין רמה גבוהה אך הנמוכה ביותר מאז פברואר השנה", מציין קליין, "בעיקר בשל ירידה בהוצאות המנהליות ובהוצאות מערכת הביטחון." - "נראה שיפור בדירוג האשראי ב-2026": הנתונים שמפתיעים את השווקים
- זינוקים בביטוח - הראל כבר גדולה מהבנק הבינלאומי; קמהדע נפלה 5%
- ארית זינקה 8.7%, פוםוום 14%; ת"א ביטוח זינק 2.5% - נעילה ירוקה בתל אביב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
רפורמה בדיווחי החברות יוצאת לדרך כבר ב-2026: ד"וח הדירקטוריון המלא לצד תיאור עסקי התאגיד והדוחות עצמם ופרטים נוספים על תאגיד הם כמות בלתי נתפסת של מידע חלקו לא רלבנטי, חלקו חוזר על עצמו. מדובר על מאות עמודים שמתקבלים בדוח השנתי, וגם המשקיעים הרציניים ביותר, לא באמת קוראים את כל הדוח. רשות ניירות רוצה לעשות בו סדר. הבעיה היחידה היא שלפעמים כשמצמצמים "זורקים" בלי לשים לב מידע חשוב על הדרך. בגישה הקיימת הוחלט שכל המוסיף הרי זה משובח. זו גישה בעיתית, אבל לפחות לחרוצים יש יכולת לקבל את המידע שנדרש לצורך קבלת החלטת השקעה ולצורך הבנת העסק. כעת, בגישה החדשה, ירדו סעיפים ויהיה מיקוד, אבל בדרך אנחנו עלולים לאבד מידע חשוב.
