בלווטניק מפרט את שמות החברות שישתתפו במיזוג של כלל תעשיות
לאחר שהמיליארדר היהודי-רוסי, לן בלווטניק, הגיש כבר ביוני הצעת רכש מלאה למניות כלל תעשיות שבידי הציבור. היום מפרסמת החברה הזמנה לאסיפה כללית מיוחדת שתערך ב-1 באוקטובר ובה יתבקשו בעלי המניות לאשר את התקשרות החברה בהסכם מיזוג הכולל 4 צדדים שונים מאלו שהוצעו בתחילה ולפיו ישלם בלווטניק על יתרת מניות כלל תעשיות במזומן. ההודעה שפורסמה היום מפרטת את שמות החברות שישתתפו במיזוג.
המחיר המוצע לבעלי המניות מקרב הציבור בעבור מניית כלל תעשיות (הציבור מחזיק ב-51% מהון המניות בחברה), נותר זהה למחיר שהציע בלווטניק ביוני, 15.8 שקל, מחיר שגבוה בכ-4.6% ביחס למחיר הבסיס של המניה בבורסה הבוקר, אשר משקף לכלל תעשיות שווי חברה של כ-2.5 מיליארד שקל.
4 הצדדים לעסקת המיזוג אותן מתבקשים בעלי המניות לאשר כעת הם: חברת כלל תעשיות, חברת א. קינג אחזקות פיננסים (הרוכשת), שהיא חברה מאוגדת בישראל בבעלות מלאה של חברת ההחזקות Al Diversified המאוגדת בלוקסנבורג והינה בעלת השליטה בחברה, המחזיקה נכון להיום ב-49.9% מהון המניות של החברה. השלישית היא חברת ב.ב. קינג אחזקות ופיננסים, חברה פרטית בבעלות מלאה של הרוכשת, המאוגדת בישראל (שתהיה החברה היעודית) . והרבעית היא Al Diversified אשר תהיה ערבה לכלל חובותיה והתחייבויותיה של הרוכשת ושל החברה היעודית על פי הסכם המיזוג.
על פי הסכם המיזוג, יתמזגו כלל תעשיות ובי.בי. קינג (החברה היעודית) באופן שעל המניות המזכת תומרנה בזכות לקבל במזומן מהחברה הרוכשת,א. קינג, את תמורת המיזוג. למיטב ידיעתה של כלל תעשיות, תמורת המיזוג תמומן ממקורותיה העצמיים של בעלת השליטה בחברה.
אם וככל שיושלם הסכם המיזוג, יימחקו מניות כלל תעשיות מהמסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב, החברה תהפוך לחברה פרטית אשר 100% ממניותיה יוחזקו על ידי חברת Al Diversified (במישרין ו/או בעקיפין) והחברה הייעודית תתמזג לתוך החברה ותחדל להתקיים. על אף הפיכת החברה לחברה פרטית, החברה תמשיך להיות חברת אג"ח וסדרות האג"ח שלה ימשיכו להיות רשומות למסחר בבורסה בת"א.
בעלת השליטה בכלל תעשיות הינה חברת AI Diversified, המחזיקה 78,577,411 מניות של החברה, המהוות כ-49.9% מהון המניות המונפק והנפרע של החברה וכ-49.9% מזכויות ההצבעה בחברה. AI Diversified הינה חברה שהתאגדה בלוקסמבורג, אשר מלוא הון מניותיה מוחזק על ידי חברת AI European שהינה חברה מקבוצת Access שבשליטת לן בלווטניק.
כלל תעשיות מחזיקה ב-75% מחברת מלט, 38% מחברת תעבורה, 59% מחברת נייר חדרה, 62% מחברת גולף ו-57% מחברת כלל ביוטכנולוגיה. חברת ההחזקות סיימה את הרבעון הראשון של השנה עם הכנסות של 1.1 מיליארד שקל ורווח נקי של 98 מיליון שקל.
- 1.האם אישור ההצעה באסיפה פוטר אותם מהגשת הצעת רכש ? (ל"ת)איתן 25/08/2013 11:05הגב לתגובה זו
ראסל אלוונגר מנכ״ל טאואר, צילום: מיכה בריקמןמנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"
טאואר טאואר סמיקונדקטור טאואר 2.7% יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי ומציגה ביצועים חזקים בקצת מהציפיות, לצד תחזית שיא לרבעון הרביעי. הכנסות החברה רשמו גידול של 6% ל-395.7 מיליון דולר ועלייה של כ-15% ברווח הנקי ל-54 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. החברה מספקת תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר.
טאואר מייצרת שבבים שממירים אותות מהעולם הפיזי (כמו אור, קול או טמפרטורה) לאותות חשמליים שניתן לעבד דיגיטלית. היא פועלת כ-"foundry", כלומר מפעל שמייצר שבבים לפי תכנון של חברות אחרות, ולא מפתחת מוצרים סופיים בעצמה.
טאואר מתמחה בטכנולוגיות מתקדמות המשמשות מגוון תעשיות: שבבים לניהול הספק המשולבים במכשירים אלקטרוניים ומערכות רכב, חיישני תמונה למצלמות תעשייתיות, רפואיות
וביטחוניות, שבבים לתקשורת אלחוטית ו־RF למכשירי מובייל, וכן רכיבים אופטיים מתקדמים מבוססי טכנולוגיות SiGe ו-SiPho המשמשים להעברת נתונים במהירות גבוהה במרכזי נתונים וברשתות תקשורת. לטאואר מפעלי ייצור בישראל, בארצות הברית וביפן, והיא מספקת ללקוחותיה שירותים מקיפים
הכוללים פיתוח תהליכי ייצור, העברת טכנולוגיה ואופטימיזציה לייצור סדרתי. לקוחותיה העיקריים הם חברות שבבים, יצרניות רכיבים אלקטרוניים וחברות טכנולוגיה בתחומי התעשייה, הרכב, התקשורת, הרפואה והביטחון.
תוצאות הרבעון השלישי
ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-395.7 מיליון דולר, עלייה של 6% לעומת הרבעון הקודם ושל כ-7% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. התוצאה מעט מעל תחזית השוק שעמדה על 394.98 מיליון דולר. הרווח הגולמי עלה ל-93 מיליון דולר לעומת 80 מיליון דולר ברבעון השני, והרווח הנקי הסתכם ב-54 מיליון דולר. הרווח המדולל למניה לפי כללי GAAP עמד על 0.47 דולר, בעוד שהרווח המתואם (Non-GAAP) עמד על 0.55 דולר - גבוה מהתחזית שעמדה על 0.54 דולר.
- למה התחזיות השחורות על מפולת לא מסתדרות עם המציאות
- האם מניות השבבים הישראליות יקרות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ברבעון עמד על 139 מיליון דולר, לעומת 123 מיליון דולר ברבעון הקודם, וההשקעות נטו ברכוש קבוע הסתכמו ב-103 מיליון דולר.
טאואר זינקה ב-17% - מה אמר ראסל אלוונגר שהרים את המניה?
מנכ"ל שהציל חברה והביא אותה לשווי של 11 מיליארד דולר, מניה שמזנקת למכפילי רווח שלא היו בעבר, מסיבת AI ענקית שלא ברור אם אנחנו בתחילתה, באמצע או בסופה
הדוחות של טאואר טאואר 2.7% טובים מאוד, התחזית חזקה (מנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"). המניה זינקה ב-17% ל-98.2 דולר, שווי של 11 מיליארד דולר. דווקא בשווי הזה כדאי להזכיר לכולם שהקמת טאואר בארץ בתחילת שנות ה-90', שזה אומר הקמת מפעל ייצור שבבים בישראל, היתה רעיון כושל. כוח העבודה פה יקר ואין שום יתרון תחרותי מול המפעלים בעולם. טאואר הקימה מפעל שכולו סובסידיות מהמדינה ואחר כך עוד מפעל שכולו סובסידיות מהמדינה. היא הרוויחה כששוק השבבים המחזורי היה טוב והפסידה פי 5 כשהוא היה למטה.
היא עברה הסדר חוב. היא קיבלה הנשמה מהמדינה וממשפחת עופר. ואז הדירקטוריון קיבל את ההחלטה שבדיעבד הצילה את החברה והפכה אותה לענקית במונחים מקומיים - לגייס את ראסל אלוונגר כמנכ"ל. אלוונגר קיבל לפני 20 שנה חברה כושלת וידע לנתב אותה לשני מקומות שהצילו אותה - לנישות שבהן יש לה מומחיות (כי הגדולות לא פעלו בנישות) ולפעילות ייצור בחו"ל. טאואר בזכותו היא חברה גלובלית, רווחית, צומחת, עם נוכחות באחד התחומים החשובים בעולם - שבבים.
מניית טאואר זינקה פי 2 מאז פרסום הדוח הקודם, והיא במחיר של יותר מכפול מזה שאינטל רצתה לרכוש את החברה. רכישה שלא יצאה לפועל כי הסינים התנגדו. בהתחלה המשקיעים חששו והמניה ירדה מתחת ל-30 דולר, שנתיים אחרי, הם מאוד מרוצים.
תחום השבבים מחולק באופן גס לשניים - תחום הייצור ותחום הפיתוח. הפיתוח הוא הקצפת. אנבידיה מפתחת שבבי AI ומוכרת אותם ברווחיות גולמית של מעל 80% כי יש למוצר-לשבב ערך גדול ויתרונות טכנולוגיים. בייצור יש לרוב תחרות גדולה. יש טכנולוגיות ייצור שונות, אבל בסוף מזמין השבב יכול לעשות זאת בכמה מקומות. זאת פעילות שלא אמורה להניב רווחיות גבוהה, סוג של קומודיטי. אבל, על רקע המחסור בשבבים, הרווחיות עלתה בשנים האחרונות. טאואר גם פועלת כאמור בנישות שבהן הרווחיות טובה יותר, ומסתבר שיש בכל זאת הבדלי איכות משמעותיים בין יצרנים שונים.
- טאואר מכה את הצפי בשורה העליונה ובשורה התחתונה
- "אפסייד של 48% במניית טאוואר"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חוץ מזה, אלו הסכמים שעוטפים את הלקוח. חברה שרוכשת שבבים מיוחדים שהיא עיצבה וטאואר ייצרה, תמשיך לרכוש את השבבים האלו מטאואר במקביל לגידול בהיקף המכירות שלה, וזה יחלחל לגידול בפעילות טאואר. כלומר כשמארוול שהיא לקוחה מדווחת על גידול במכירות זה יכול לחלחל לטאואר.
