הנציגות דורשת מדנקנר לחשוף הגורמים האמיתיים לנסיגת אלשטיין - עד מחר
יממה לאחר שנודע כי התפוצצה השותפות בין דנקנר לאלשטיין ושעות אחדות לפני שהצדדים יפגשו שוב בבית המשפט לצורך בחינת המתווים להסדר החוב, דורשים הערב (שבת) הנציגות והנאמנים של מחזיקי האג"ח של אידיבי מהחברה לחשוף את הגורמים האמיתיים לנסיגת אלדשטיין ולמנות צוות בלי תלוי לניהול גיוס הון לחברה.
הנציגות מתריעה, כי על-מנת להאריך את נסיונותיו הנואשים של בעל השליטה להחזיק בשליטה ובהשפעה על החברה ונכסיה, שבה ובוחנת החברה אפשרות לגיוס חוב לאידיבי פיתוח, בתנאי שוק אפור, שיובילו לפגיעה אנושה בנכסי החברה ובזכויות נושיה. הנציגות דורשת להקים צוות נפרד ובלתי תלוי בבעל השליטה, על-מנת לגייס הון מניות חלופי לחברה.
הנציגות תובעת מהחברה לפרסם עד תחילת המסחר מחר דו"ח מיידי הנוגע לנסיבות אשר הובילו את אלשטיין לסגת מהצהרותיו על הזרמת הון לחברה
למעשה נציגות האג"ח של אי.די.בי פיתוח העבירה אמש מכתב חסר תקדים בחריפותו לחברה. במכתב כותבים עורכי הדין גיא גיסין ואייל רוזובסקי (ממשרד גיסין ושות' וממשרד צרלמאיר פילוסוף רוגובסקי, צפריר טולידאנו ושות' ושות'), כי הנציגות רואה בחברה ובכל אחד מנושי המשרה והדירקטורים שלה, כאחראים להתנהלות הלקויה ולנזקים שנגרמו או שעלולים להיגרם.
במכתבה כותבת הנציגות, כי "מזה זמן, מתקשים הנציגות והנאמנים להשלים עם דפוס הפעולה שעל פיו מתנהלת אי די בי חברה לפתוח, ולפיו פועלת החברה להגן בראש ובראשונה על האינטרס הצרים של בעל השליטה בחברה והעדפתם על פני טובת החברה ונושיה".
הנציגות מוסיפה, כי ההודעות על הזרמת ההון מטעם אלשטיין, הפיחו בה תקווה, כי החברה נענית לתביעתה להזרמת הון מהותי לחברה עצמה. ועל רקע זה, פירטה הנציגות את התנאים (לרבות היקף ההון הנדרש ועיתוי הזרמתו), אשר בהתקיימם היא תפעל להקפאת ההליכים המשפטיים. אלא שבסוף השבוע האחרון, מוסיפה הנציגות, התברר כי אלשטיין נסוג מהצהרתו על השקעתו בחברה.
לאור זה, מבקשת הנציגות מהחברה לפרסם מי מטעם החברה ניהל את המו"מ עם אלשטיין ועם המשקיעים הפוטנציאליים (לרבות אי.די.בי. אחזקות ונושיה). החברה נדרשת לפרסם, לא יאוחר ממחר, לפני תחילת המסחר, דוח מיידי מפורט באשר לנסיבות שהובילו לכך שאלשטיין החליט לסגת מהמהלך.
זאת ועוד, תוהה הנציגות במכתב, האם דירקטוריון החברה היה מעורב בפיקוח על המהלך הכה מהותי לגיוס הון מניות לחברה, או שמא הותיר גם הפעם את השליטה על התהליך בידי מר דנקנר ובידי מנהלי החברה שמונו על ידו.
במכתב, מביעה הנציגות חשש, כי ללא השקעתו של אלשטיין, ועל-מנת להאריך את נסיונותיו הנואשים של בעל השליטה להחזיק בשליטה ובהשפעה על החברה ונכסיה, שבה ובוחנת החברה אפשרות לגיוס חוב לאדבפ (בתנאי שוק אפור פריים + 9.5%), שיובילו לפגיעה אנושה בנכסי החברה ובזכויות נושיה.
- 7.מבולבל 07/07/2013 07:02הגב לתגובה זוהבנקים דורשים צמוד למדד + 7% תמורת הארכת המחמ ואילו KKR דורשת צמוד לדולר + 10% - לפי השנים האחרונות הריבית שהבנקים דורשים גבוהה הרבה הרבה יותר !!! בנוסף הבנקים דורשים אופציה ל20% מאידיבי ואילו KKR דורשת 15% - אז מי כאן שוק אפור ולמי יש תאבון בלתי נדלה ??
- 6.הצדיק מיהופיץ 07/07/2013 06:35הגב לתגובה זובלחץ כזה ובהתנהגות כזו כל אחר יברח, מה תעשו אם החברה תעבור אליכם? תנהלו אותה? אין לכן מושג בניהול,גם בהשקעות אין לכם מושג,שבו בשקת ותשתקו
- 5.תמים 07/07/2013 00:58הגב לתגובה זומה נושי פיתוח רוצים גם כסף וגם מניות ?
- 4.אזרח 07/07/2013 00:39הגב לתגובה זומה הוא מטומטם להשקיע 100 מליון דולר בלי לקבל הגנה בית המישפט איפה קיים בעולם שמאלצים לימכור חברה כמו כלל ביטוח בימים ספורים זה לא צדק זה מסחרה ליבי על נוחי אני מאחל לו שימצא פיתרון ויצליח
- 3.אמ 06/07/2013 23:39הגב לתגובה זודנקנר לא היה מחפש הלוואות בשוק האפור. חבורה של טיפשים מגעילים
- 2.צפון קוריאה 06/07/2013 22:33הגב לתגובה זועם שלי והגז וכיל הוא בורח.... קיבל שכל .... מי מתעסק עם הישראלים? כל המשקיעים פה יברחו בקרוב האחים עופר יברחו
- 1.שלי יחימוביץ 06/07/2013 22:24הגב לתגובה זואולי גם הבנקים. אז מה בדיוק רוצה הגאון הכלכלי החדש? עד שהיא לא תפיל את עידן עופר היא לא תפסיק בינתיים היא מטפלת בגז. זה לטובת הציבור שבינתיים רק מפסיד מההשקעות שלו. לא רואה לא גז לא כסף וגם לא יראה יש לה כסף לבגץ. מעניין מי תרם לה .
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
