כלכלנים: "הקואליציה הצפויה מאותתת על מחויבות פיסקלית, העברת תקציב זה פחות בעייתי כעת - זה טוב לשוק ההון"
הבחירות לכנסת ה-19 הסתיימו, 99.8% מהקולות נספרו והתמונה ברורה. תוצאות הבחירות מחדדות עוד יותר את הקיטוב הפוליטי, זאת לאחר השיוויון שהושג בין גוש הימין לגוש השמאל והתחזקות המפלגות הקטנות והבינוניות על חשבונן של המפלגות הגדולות שסבלו מירידה משמעותית בכוחן.
נראה כי רוה"מ נתניהו יצטרך לגייס משאבים רבים כדי לגבש קואליציה שתוכל לגשר על הפערים האידיאולוגיים ובסופו של יום להקים ממשלה שתהיה יציבה לאורך זמן. Bizportal ריכז את דעתם של כלכלנים מובילים לתגובת שוק ההון המקומי בתקופה שלאחר הבחירות.
אמיר כהנוביץ', כלכלן ראשי בבית ההשקעות כלל פיננסים ציין את התרחישים העומדים כעת בפני רוה"מ נתניהו: "לנתניהו יש שתי אפשרויות להקים ממשלה: גוש ימין צר בלי 'יש עתיד' או גוש ימין-שמאל רחב עם 'יש עתיד'. להערכתי, ממשלת גוש ימין צרה לא טובה לכלכלה. המשקיעים לא אוהבים ממשלות צרות, היות ואין ביכולתם לדעת אם אלה אכן יישארו על כנן. למפלגות אלה המרכיבות את הקואליציה תהיינה דרישות סקטוריאליות רבות, כל ח"כ יכול בסופו של יום להפיל את הממשלה".
עוד הוסיף כהנוביץ' כי "המשקיעים יעדיפו ממשלת ימין-שמאל רחבה עם לפיד ולבני. ממשלה רחבה כזו תרכז פחות דרישות סקטוריאליות ותייצר אלמנט של וודאות וביטחון ביציבות הממשלה. יש לציין כי מצען הכלכלי של 'יש עתיד', 'הליכוד-ביתנו' ו'הבית היהודי' זהה פחות או יותר, וכולן תומכות בשוק חופשי, התערבות ממשלתית מועטה במשק, הקטנת מיסים וקיצוץ בהוצאות הממשלה כדי שלא להרחיב הגירעון".
באשר לתגובת הבורסה ביום שאחרי כהנוביץ' ציין כי "להערכתי הבורסה בסופו של יום תגיב בחיוב לתוצאות, אך קשה לדעת זאת בוודאות. השוק המקומי צפוי להמשיך להיות מושפע מההתרחשויות בשווקים הגלובליים, ובראשן השוק האמריקני".
רפי גוזלן, כלכלן ראשי בבית ההשקעות IBI, הגיב לתוצאות הבחירות ולקואליציה המסתמנת: "להערכתי, הקואליציה המסתמנת בשלב זה תהיה מורכבת ממפלגת הליכוד-ביתנו, יש עתיד, קדימה והבית היהודי. קואליציה כזו צפויה להיות בעלת אג'נדה כלכלית מיושבת, והעברת התקציב לשנה הקרובה הפך להיות נושא פחות בעייתי שמקנה וודאות מסוימת לשוק המקומי".
למרות האופטימיות בשוק המקומי, גוזלן מודאג מהקיפאון המדיני שצפוי להימשך בזמן הקרוב: "בצד השלילי, קואליציה כזו צפויה להתקשות ולהתקדם באפיק המדיני. הליכוד ביתנו והבית היהודי צפויות להערים קשיים לא מעטים על ההתקדמות במו"מ עם הפלסטינים, וזו בפירוש עננה שצפויה להעיב על השווקים בתקופה הקרובה".
רון אייכל, כלכלן ואסטרטג ראשי בבית ההשקעות 'מיטב', הגיב לתוצאות הבחירות: "המבנה הקוליציוני שמסתמן, תוך כניסת לפיד והיחלשות ש"ס, מאותת לשווקים על כך שהמחויבות להשיב את האמינות הפיסקלית תגבר. המשמעות של זה היא הבאה של הגרעון לרמות מקובלות. מבחינת שוק האג"ח הממשלתי אלה חדשות חיוביות".
עוד הוסיף אייכל כי "מבחינת שוק המניות, אנחנו עוד לא יודעים. יכול להיות שבתסריט מסוים, צמצום הגרעון הממשלתי יבוא תוך כדי העלאת מס החברות, כדי שנטל צמצום הגרעון לא ייפול בעיקר על מעמד הביניים".
יוסי פריימן, מנכ"ל קבוצת פריקו, הגיב לשינוי המערכה הפוליטית: "מבחינה כלכלית, השינוי הפוליטי הוא שינוי חיובי. לפיד וגם בנט יתנו לנתניהו כתף על מנת לבצע קיצוצים תקציביים ולהטיל מיסים חדשים על מנת ולשמור על הצמיחה בישראל ולשנות את סדר העדיפויות בישראל".
עוד הוסיף פריימן כי "יש הבנה כי מעמד הביניים הוא לא פרה חולבת. יחד עם זאת, יהיה יותר מטבעי להניח שהממשלה הבאה תעשה מאמצים לשמור על הצמיחה הכלכלית של מדינת ישראל, לשימור המשך העלייה ברמת החיים. אני מעריך כי השוק יראה את הממשלה הזו בחיוב כממשלה עם יכולות גבוהות יותר להתמודד עם האתגרים הכלכליים של מדינת ישראל".
רונן מנחם, מנהל מחלקת השקעות ואסטרטגיה בבנק מזרחי-טפחות, הגיב לתרחיש הקואליציוני המסתמן: "הכלל הוא שככל שהקואליציה תהא רחבה יותר ובעלת אג'נדה ברורה, כך זו תוכל לקבל החלטות חשובות ומכריעות. כזכור, הבחירות הוקדמו לנוכח חוסר יכולתו של רוה"מ נתניהו להעביר את התקציב לשנת 2013. תקציב המדינה היה צפוי לכלול קיצוץ בהוצאות והעלאות מיסים. כעת, הממשלה הרחבה צפויה לתת לתמוך בתקציב האמור ולהעביר תקציב מרוסן שצפוי להתמודד עם גירעון תקציבי גדול של 4% מהתוצר במצב של האטה כלכלית".
עוד הוסיף מנחם כי "שוק ההון אוהב ודאות, ממשלה שמאחוריה קואליציה רחבה שתקנה יציבות ותוכל לקבל החלטות עסקיות. הפחתת הדרישות של מפלגות סקטוריאליות והקמת קואליציה עם אג'נדה כלכלית ברורה צפויים להשפיע באופן חיובי על השוק המקומי".
עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בקבוצת הראל ביטוח ופיננסים, הגיב להתחזקות גוש השמאל-מרכז בבחירות: " על סמך תוצאות ספירת 99% מהקולות, נראה כי מבנה הגושים שנוצר והרכבם מקטין את ההסתברות להקמת ממשלת ימין (או שמאל) צרה ופריצת מסגרת התקציב. עדיין נזכיר שיש לקצץ כ-15 מיליארד רק על מנת לעמוד במגבלת ההוצאות בתקציב 2013".
- 4.אדם 23/01/2013 19:44הגב לתגובה זוהליכוד ,מפלגה עצמאית ,קיבל רק כ 20מנדטים ואילו ישראל ביתנו כ-10 מנדטים, כל האופציות פתוחות ודבר לא צפוי .
- 3.משה 23/01/2013 16:59הגב לתגובה זויש בחברות ציבוריות ובסקטור הממשלתי הרבה גזלנים שמשתכרים ללא כל פרופורציה למשק . הפערים בין שכר הבכירים לשכר הזוטרים חייב להצטמצם . לדוגמא : שכר הרמטכ"ל ושכר איש צבא קבע מתחיל 80,000 ש"ח לעומת 5000 ש"ח . שכר מנכ"ל הבורסה 4 מליון לשנה . שכר מחסנאי בנמל 8000 לחודש . פערי השכר חייבים להיות שפויים .
- 2.מאיר 23/01/2013 11:27הגב לתגובה זווהממשלה הבאה כולם ישרים ולא כמו שלי חימוביץ שצעקה סתם הון-שילטון
- 1.פיבו 23/01/2013 10:48הגב לתגובה זונראה שיש אפשרות הסטורית להקים ממשלה חזקה שאינה מושפעת מסקטורים בעייתיים. 31 ליכוד ביתנו, 19 לפיד, 12 שס ללא מחיר (הם ישמחו להיות בממשלה ללא תנאים לאור התוצאות). 12 בנט (עם השפעה קטנה יחסית). וכתוספת, ליבני ושינוי . אין למעשה אף מפלגה להוציא לפיד המהווה באופן מובהק לשון מאזניים. המשמעות, ממשלה רחבה וחזקה שתוכל להנהיג את המדינה . לביבי יש הזדמנות נהדרת להוריד מעליו את כל הכבלים שחישקו אותו ולהראות את פרצופו האמיתי (לדעתי החיובי) ולקבל החלטות אמיצות גם בתחום המדיני וקידום השלום.
- Dor 23/01/2013 11:16הגב לתגובה זווהפחן לא עשה כלום חוץ מלשקר ולשרוד .פתאום עכשיו הוא יחזור בתשובה ויעשה הכל עם קואליציה בלתי אפשרית .חחחחחח
- פיבו 23/01/2013 11:47זאת בדיוק הבעיה שהייתה לו. לא יכל לעשות כלום עם האופוזיציה לדעותיו שהייתה מבפנים. היום הו משתחרר מהם .
״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״
״אנחנו מתעסקים בבסיס של החקלאות הישראלית - דשנים, חומרי הדברה, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים״ מנכ״ל עמיר שיווק, גיא בינשטוק, מדבר על התוצאות הרבעוניות, מספר מי החליף את הטורקים שהחרימו את ישראל ובעיקר מוכיח שחברה
תעשייתית יכולה להיות רחוקה מלהיות משעממת
עמיר שיווק היא מהחברות הוותיקות בבורסה המקומית, עם היסטוריה שמתחילה עוד בשנת 1942 והנפקה לציבור שבוצעה ב־2005. החברה מספקת תשומות חקלאיות לכל רוחב הסקטור מדשנים וחומרי הדברה ועד אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים - פרוסה עם 28 סניפים ברחבי
הארץ ונוגעת כמעט בכל חקלאי. ברבעון השני עמיר שיווק הציגה הכנסות של כ־358 מיליון שקל, עלייה של 3.5% לעומת הרבעון המקביל, אבל הרווח הנקי שלה ירד ל־12.7 מיליון שקל לעומת 13.5 מיליון שקל אשתקד 2025. המניה של עמיר שיווק 0.21%
נסחרת בשווי שוק של כ־413 מיליון שקל ומציגה תשואת דיבידנד יציבה סביב 3%, בזכות מדיניות חלוקה רציפה שנמשכת כבר שני עשורים. מתחילת השנה המניה הוסיפה כ-18% וב-12 החודשים האחרונים טיפסה 32%, בסה״כ הגרף של הביצועים די תלול כלפי מעלה אחרי שעמיר שיווק הצליחה לצלוח
פרק פחות נעים עם השקעה כושלת בקנאביס.
ביצועי המניה במבט על ה-5 שנים האחרונות - צניחה ואז נסיקה
לפני כמה שנים ניסתה עמיר שיווק לגעת בתחומים חדשים שנראו אז מבטיחים ובראשם הקנאביס הרפואי. החברה השקיעה בחברת BOL (Breath of Life), מתוך מחשבה על פוטנציאל שוק עצום ועל אפשרות לייצר מנוע צמיחה נוסף לצד הפעילות המסורתית. אלא שהמהלך התברר כהימור לא מוצלח: שוק הקנאביס הרפואי בישראל ובעולם לא המריא כפי שציפו, היו הרבה עיכובים רגולטוריים לצד תחרות הולכת וגוברת מה שהוביל את עמיר שיווק להפרשות כבדות שהסתכמו בעשרות מיליוני שקלים .
המנכ"ל גיא בינשטוק לא מהסס להודות כי זה פרק פחות נעים בהיסטוריה של החברה
- כזה שחתך משמעותית את השורה התחתונה והכביד על התוצאות הכספיות בשנים 2021-2022. אבל מדגיש שמאז, עמיר שיווק הרבה יותר זהירה בכל מה שקשור יותר להשקעות מחוץ לליבת הפעילות, והחברה מעדיפה להתמקד ברכישות סינרגיות ישירות לעסקי החקלאות - כמו חממות, מיכון חקלאי ותערובות.
"הסיפור הזה מאחורינו", הוא מסכם והמספרים של השנתיים האחרונות באמת מחזקים את התחושה שהחברה הצליחה להחזיר את עצמה למסלול יציב.
אנחנו מדברים אחרי התוצאות הרבעוניות - לפני שנצלול למספרים, ספר קצת על מה שקורה בעמיר שיווק לאחרונה
"עמיר שיווק היא חברה ותיקה מאוד. נוסדה ב-1942 על ידי התאחדות האיכרים בישראל, וב-2005 הונפקה בבורסה. כך שאנחנו מציינים השנה 20 שנה כחברה ציבורית. אני חושב שהייחוד שלנו הוא בפעילות עצמה - שיווק והפצה של תשומות חקלאיות, תחום שקיים בכל מדינה בעולם. אנחנו מספקים הכל: חומרי הדברה, דשנים, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים. יש גם רכיב נדל"ן קטן - נכס בבני ברק ומרלו"ג בעמק חפר, אבל זו לא הליבה. הליבה היא תשומות חקלאיות".
- עמיר שיווק: ההכנסות ירדו ב-3%; הרווח הנקי זינק ל-13.5 מיליון שקל
- עמיר שיווק: הרווח הנקי זינק כמעט פי 7 ל-10.6 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מהי בעצם הליבה של הפעילות שלכם?
"אנחנו קוראים לזה הגנת הצומח והזנתו שזה בעצם דשנים והדברה, תחשוב על זה כמו אנטיביוטיקה וויטמינים בשביל הצמחים. אנחנו המפיצים הגדולים ביותר בארץ של חברות ענק כמו אדמה וכיל. הקשר שלנו הוא עם ממש עם החקלאי בשטח. במחצית האחרונה חווינו ירידה קלה, בעיקר בגלל מזג האוויר. החורף האחרון היה יבש וחם, מה שהפחית מחלות עלים וצמצם את הצורך בחומרי הדברה".
אז זה מעניין, לא הייתי מצפה מחברה כמוכם שיהיו לה אלמנטים של ׳עונתיות׳
מחלבות גד מזנקת 17%, טריא 13%, ג'ין טכנולוגיות 5%; המדדים במגמה שלילית
מעבר לים ממתינים היום בדריכות ל'משוכה האחרונה' שתכריע לגבי הורדת הריבית - ה-CPI; אחרי קיץ חם במיוחד בשוק המקומי ורווחים פנטסטים "על הנייר" יותר ויותר מתחבטים בשאלה האם זה הזמן לממש?
המדדים נסחרים במגמה שלילית - ת"א 35 יורד 0.1%, ת"א 90 במגמה שלילית חזקה קצת יותר ויורד כ-0.4%.
בהתסכלות על הסקטורים - הבנקים מחקו את העליה ונסחרים ללא שינוי על שער הפתיחה, בעוד מדד הביטוח במגמה שלילית - מאבד כ-0.6%. התמונה דומה גם במדד הנדל"ן שיורד עד 0.4%, ת"א נפט וגז נרשמת ירידה מתונה של 0.1%.
אם ביולי-אוגוסט תל אביב כמו קיבלה עצמאות והניבה תשואות עודפות, נראה שספטמבר מחזיר את הסנכרון בין וול סטריט לאחוזת בית. אפשר לראות את ההלימה בין השווקים, את הסנטימנט הכללי חוזר להתכתב ביחד. גולת הכותרת היא הורדת הריבית, כשההחלטה אם לעשות את הפיבוט תתקבל על ידי הבנק המרכזי ב-17 לחודש, הורדת ריבית שתניע גם אצלנו את שינוי המדיניות כשהנגיד פרופ' ירון יקבל בטחון מהקולגה האמריקאי ויקל מוניטרית. בנק ישראל פרסם תחזיות לפיהן תהיה אינפלציה מתונה יחסית, ריבית בירידה וצמיחה גבוהה. הבורסה מתמחרת אופטימיות וציפייה לסיום המלחמה ולתקופת שגשוג. אלא שצמיחה גבוהה ומהירה לא משתלבת עם ריבית נמוכה ולרוב גם לא עם ירידה באינפלציה. האם התחזיות של בנק ישראל להורדת ריבית ולצמיחה מוגזמות?
אתמול ה-PPI ההפתיע לטובה כשהוא ירד ב0.1% כשהצפי היה שהאינפלציה הסיטונאית תטפס ב-0.3%, זה הקפיץ את ההערכות להורדת ריבית אגרסיבית של אפילו 50 נ"ב לרמה של 12%. זה עדיין תרחיש פחות סביר אבל הוא משקף את הלך הרוח. היום ב-15:30 יגיע מדד המחירים לצרכן האמריקאי - ה-CPI הוא כמו "המשוכה האחרונה" שתכריע אם הפד' יוריד ריבית. כעת הקונצנזוס של האנליסטים הוא לעליה חודשית של 0.3%, וקצב שנתי של 2.9% - אם נראה קצב שנתי של פחות מ-2.9% אז התרחיש האגרסיבי של 50 נ"ב יקבל משנה תוקף וכן להפך, עליה משמעותית יכולה לסכל את ההורדה ולגרום לפד' להמשיך להמתין.
- אל על זינקה 6%, הביטחוניות עלו, מניות הביטוח והבנקים התממשו - נעילה שלילית
- ברן זינקה 15%, נאוויטס 9% - ת״א 125 המריא 1.7% אחרי תקיפת צמרת חמאס בקטאר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ועוד כמה מילים על מאקרו - הדולר נחלש. שער הדולר הרציף מאבד היום כ-0.3% ונסחר סביב 3.33 שקלים לדולר - דולר שקל רציף 0.1% יוסי פריימן, מנכ"ל פריקו ניהול סיכונים, מימון והשקעות אומר לנו: "החשש מהסלמה ביטחונית, בולם את ייסוף השקל, גם בשעה שעודפי מט"ח גדולים פוקדים את השוק. הדולר ממשיך להיבלם מעל לרמת 3.32 שקלים לדולר. בעולם הדולר מתחזק קלות אל מול המטבעות המרכזיים ובשווקים מצפים לנתוני מדד המחירים לצרכן הצפויים להתפרסם היום בארה"ב, נתונים הצפויים להורות כי מדד המחירים לצרכן בארה"ב עלה בחודש אוגוסט בחישוב שנתי ב-2.9%, לעומת רמת 2.7% בחודש הקודם, דבר הצפוי לאתגר את הבנק המרכזי האמריקאי בישיבתו בשבוע הבא בדבר ההחלטה האם להפחית את הריבית כדרישת הנשיא ועל רקע החולשה בשוק העבודה, או להמתין עד לקבלת נתונים נוספים".
