מסמנים תחתית? באקסלנס מעלים המלצה לדיסקונט ל'החזק'; "זולה מידי"

אנליסט הבנקים של אקסלנס נשואה, מיכה גולדברג, ומי שהיה מהאנליסטים הפאסימיים ביותר בנוגע לבנק דיסקונט, משנה את המלצתו למניית הבנק. לאחר שהירידות החדות במניה הביאו אותה למכפיל הון נמוך במיוחד של 0.34 בלבד, ההמלצה משתנה ל'החזק'. עם זאת, מסייג גולדברג וכותב כי "עדיין יהיו מהמורות בדרך".

"מאז שהתחלנו לסקר את דיסקונט בהמלצת תשואת חסר בתחילת ינואר, איבדה המניה כ-26%, תוך שהיא מציגה תשואת חסר ממוצעת של כ-21% ביחס ליתר הבנקים", כותבים באסקלנס ומציינים כי מכפיל ההון ירד ל-0.34 לשנת 2013 - שפל של שנתיים הגבוה רק במעט מהשפל ההיסטורי.

להמחשת התמחור של השוק למניה, מדגישים באקסלנס כי זה משקף מחיקה של כ-7 מיליארד שקל מההון העצמי - כמעט פי 1.5% מסך כל החובות הבעייתיים. "הסיכון לירידות נוספות במניה מוגבל", נכתב לסיכום.

לאחר מפגש עם ההנהלה כותבים בבית ההשקעות כי ההנהלה "בניגוד למצב בעבר, נראית מודעת לאתגרים הרבים הניצבים בפני הבנק ומפגינה רצון עז להתגבר עליהם". בתוך כך, הצפי הוא לצעדי התייעלות נוספים בכדי לקצץ בהוצאות התפעוליות ב-400-500 מיליון שקל עד סוף שנת 2014. נציין כי מחיר היעד נותר ברמה של 4.8 שקלים.