פול מקוויליאמס: "פתרון שטרי ההון של טאואר מספק אפסייד משמעותי למניה"
"סוגיית שטרי ההון בטאואר תתבהר בשבועות הקרובים", כך
מקוויליאמס, בעל ניסיון של יותר מ-30 שנה בתעשיית השבבים, העוקב מזה יותר משלוש שנים אחרי טאואר וידע לתזמן די טוב את תנועת המניה, הוציא אמש (ד') עדכון למניה בהמשך
מקוויליאמס, שכינה בעבר את שטרי ההון (Capital Note) שניתנו לבנקים ולחברה לישראל כ"פיל שבחדר", מעריך שגם במידה והחברה לישראל לא תבחר לממש את כל שטרי ההון שבידה התקדמות המגעים בין בטאואר למחזיקי שטרות ההון תפזר את הערפל ותסייע למשקיעים לתמחר טוב יותר את החברה.
"אם ניקח את התרחיש הגרוע ביותר, שטרי ההון יניבו עוד 399 מיליון מניות חדשות של טאואר בשוק מה שיגדיל את ההון המונפק של החברה ל-732 מיליון מניות", כתב מקוויליאמס והוסיף: "אם ניקח את התחזית להכנסות של 'רק' 718 מיליון דולר ב-2012, מדובר בכמות מניות די גדולה. אך אם נניח שמניית טאואר צריכה להיסחר במכפיל מכירות למניה (Price/Sales) של בין 1 ל-2 עדיין נקבל מחיר מניה גבוה בהרבה ממחירה של טאואר בשוק".
- 16.כלכלן צפוני 31/05/2012 14:29הגב לתגובה זושווי של מניה זה לא מה שעשתה בעבר, אלא ובעיקר מה שתעשה בעתיד. ואתה צודק חלקית, אני לא רק כלכלן, אני גם רואה חשבון. כנראה שהאינטרס שלך להגיב מגיע מהשקעה שלך בשורט. אבל רק בריאות לכולנו
- 15.31/05/2012 14:00הגב לתגובה זואם היית לא היית מגיב כך. החברה עם הפסד והרבה בעיות . כל בעייה של שטרי ההון תגרום בודאות לדילול עמוק. צדק זה שכתב לעליה היום אין שום שחר. בדיוק. המטומטמים קונים ומי שהרויח שיצא
- 14.כלכלן צפוני 31/05/2012 13:26הגב לתגובה זושימו לב איזה התנפלות לתגובות. כל בתי ההשקעות מעריכים את טאואר בין 1.5 ל 3 דולר. כשיפתרו את בעיית השטרות. אבל לשורטיסטים יש אינטרס אחר . לסבלנים מצפה הפתעה טובה....
- 13.אחד מהעם 31/05/2012 13:22הגב לתגובה זוראסל דואג רק לעיניו ולא לעניין המשקעים ששקועים עמוק מתחילים להבין שזה לא מה שציפינו מהחברה כאשר היא תתאושש עשר שנים של משחק מחור מראש לכרישים שמפילים את המניה בשביל לקנות אותה חזרה בזול אנחנו לא ילדים אדון ראסל תתעורר כי הרכבת יצאה מהתחנה
- 12.אלעד 31/05/2012 13:17הגב לתגובה זויופי 732 מליון, ומה עם האג"ח להמרה? ומה עם אופציות של עובדים ושטרי ההון של חברה לישראל? אז כבר הגענו למליון מניות... הזינוק היום חסר כל שחר, מצד שני גם הנפילה במניה באה לגבי דברים שדי היו ידועים.
- 11.הפרייר 31/05/2012 13:11הגב לתגובה זואם אתה מאמין בחברה תרכוש את המניות הריי הם לפיי כל הכתבות להיות פי 2 או שלוש ואולי יש דברים שאנחנו המשקעים לא יודעים וזה גרוע תן סיבה למשקעים להאמין בחברה שעד שסוף סוף עברה לרווחים המשקעים לא רואים נחת רק קדחת סיבה אחת או מהלך חיובי למשקעים הקטנים שמקבלים רק מכות בראש כל פעם שהראש עולה מעל המים המשקעים הקטנים איבדו אמון בחברה אדון ראסל אתה לא מסוגל לפתור את הבעיה ? ואם כן לא על חשבוננו
- 10.31/05/2012 12:57הגב לתגובה זוהמניה עולה יותר מידי
- 9.31/05/2012 12:57הגב לתגובה זוהמניה תרד הרבה מאד יהיו הרבה מניות וכולם יודעים את זה מקוויליאס מעריך את המניה כ 2 דולר חחחחח זה אמור לגרום לכם לקנות ? מגיע לכם תפסידו הכל
- 8.זמן הכסף מדבר 31/05/2012 12:55הגב לתגובה זולשלוח את ראסל הביתה ולסגור את העניין החובות חברה על הפנים אסור להשקיעה בה עד שאדון ראסל ידבר והחברה תצא בהצהרות על מה שקורא בטאואר משתמשים בבעיית שטרי החוב כדיי להפיל ולעלות את המניה אין טעם להשקיע בחברה שלא מעוניינת לפתור את הבעיה עדיף להחליף מנכ"ל שיעלה את המניה המפורקת הזאת במקום להתרחב תסגור את החובות
- 7.חי במינוס 31/05/2012 12:44הגב לתגובה זובכוונה כדי שהפראיירים לא ירוצו למכור והם לקנות. עובדה,מסחר חמישי בגדלו,עובדה היום ענייר עולה. אבל מי יבדוק בנקים ?
- 6.נילי 31/05/2012 12:07הגב לתגובה זויחד עם זאת זו לא חברה סתם אלא חברה אסטרטגית לעם ישראל. לא מובן מדוע הממשלה אינה תומכת מספיק בנושא של טאואר ,כגון מתן הלואות במחיר סביר (במקום כל האגחים היקרים שראסל מנפיק ) ע"מ לכסות את החוב לבנקים.. לחברות גויים כמו אינטל יודעים לעזור ולחברות ישראליות לא ?
- קליפ 31/05/2012 22:27הגב לתגובה זוכל ערבי בונה בית פרטי בחינם.לא חוקי אבל כשר בכפר.כל כפר מיליון תושבים.מה רע?והשמאל והערבים צוהלים!תביאו עוד טריליון סודנים.יש מקום.למה אין סודניות?
- amir 31/05/2012 14:17הגב לתגובה זוהחברה היא חברה מעולה, סוגרת המון חוזים משמעותיים ומובילה בתחומה. ה"מחלה" שלה היא כמו שאמרת שטרי ההון, אם המדינה הייתה תומכת בחברות ישראליות החברה הייתה מקיעה שחקים! בנימה אופטימית, אם ע"י הזרמת מניות ואם ע"י הסכם בין החברה לבנקים, מחיר המנייה צריך לעלות (לא המלצה לקנייה כי אני עם המניה משער 700 ואני אוכל מרורים...)- עניין של זמן אני מקווה.
- 5.מושון 31/05/2012 11:57הגב לתגובה זוצריך לבדוק מה קורה שם. אני חושב שהם צריכים לשבת בכלא
- 4.קצת חלש בחשבון.יש הרבה יותר מניות בדילול מלא (ל"ת)בובו 31/05/2012 11:38הגב לתגובה זו
- 3.משקיע 31/05/2012 11:26הגב לתגובה זוהבנקים מצידם רוצים להלחיץ את החברה על מנת שתשלם להם מחיר גבוה עבור שיטרי ההון. החברה מצידה משחקת את המשחק ומוכנה לשלם מחיר נמוך יותר ממה שהבנקים דורשים. והרשויות האמריקאיות מצידן גם הן לא יאשרו לבנקים את הנפקה בצורה שהם רוצים. בינתיים מחיר המניה ירד כך שלבנקים זה לא ישתלם והם ירדו מזה זמנית. וחוזר חלילה וחוזר חלילה. ככה משך כמה שנים או שיתפשרו בינהם.
- 2.תעשו בדיוק להפך מההמלצות ותרוויחו (ל"ת)הבן אדם תקוע עם סחור 31/05/2012 11:17הגב לתגובה זו
- 1.מניה זבל כל עליה לצורך ירידה. (ל"ת)מני 31/05/2012 11:10הגב לתגובה זו
"מטריקס תיכנס לת"א 35 ותהפוך לאחת מעשר חברות ה-IT הגדולות בעולם"
המיזוג הענק בין שתי ענקיות ה-IT עליו הודיעו במרץ כבר הקפיץ את השווי המצרפי של 2 החברות מהמקום ה-10 ל-8 בארה"ב ומהמקום ה-4 ל-3 באירופה; בלידר סוקרים את ההשפעות של המיזוג ההיסטורי, את הסינרגיה וגם אחרי קפיצה של 62% במטריקס מאז ההודעה הפונטציאל עדיין גדול
בתחילת נובמבר מטריקס מטריקס 0.91% ומג'יק מג'יק 1.76% נכנסו לשלב המכריע של המיזוג כשמסגרת ההבנות שסוכמה במרץ נסגרה בין השתיים. אם הכל יתקדם כמתוכנן, ב-10 לחודש תיערך אסיפת בעלי המניות של שתי החברות כשהשלמת העסקה צפויה במהלך ינואר 2026.
על פי תנאי העסקה, מג'יק תימחק מהמסחר ותהפוך לחברה פרטית בבעלות מלאה של מטריקס, כשבעלי מניותיה יקבלו 0.5883 מניות מטריקס לכל מניה שזה יחס שמעמיד את בעלי המניות על כ-31% מהחברה המאוחדת. בסקירה שפרסמה דינה קורשונוב, אנליסטית בלידר שוקי הון היא אומרת "להערכתנו, יחס ההחלפה בין המניות אינו צפוי להשתנות עד להשלמת המיזוג לאור המורכבות המשפטית הכרוכה בהשלמת העסקה".
השוק כבר מבין לאן העסק הזה צועד והוא כבר החל לתמחר
את המיזוג חודשים לפני החתימה הרשמית אבל עוד ובעיקר מאז פרסום מזכר ההבנות במרץ. מאז ועד היום זינקה מניית מג'יק בכ-79% לשווי של כ-4 מיליארד שקל בעוד מטריקס הוסיפה כ-62% והיא נסחרת בשווי של 9 מיליארד שקל. כמו השוק, גם בלידר סבורים שהמיזוג ייצור גוף משמעותי בהיקף
הפעילות שלו. ביחד הקבוצה הממוזגת תגיע לשווי שוק מצרפי של כ-3.3 מיליארד דולר כ-10.5 מיליארד שקל. למטריקס צפויות הכנסות שנתיות של כ-2 מיליארד דולר ומצבת העובדים תסתכם על 15 אלף. הנתונים האלה מציבים את החברה המאוחדת בין עשר חברות
ה-IT הציבוריות הגדולות בארה"ב ובאירופה.
סינרגיה בעיקר בתחום הענן
בלידר מתעכבים גם על הסינרגיות שיהיו במיזוג, ומסבירים כי החיבור בין שתי החברות לא מסתכם רק בהיקף פעילות גדול יותר אלא יוצר יתרון תחרותי ממשי בשווקים שבהם הביקוש הולך
וגובר, כמו ענן, דיגיטל, סייבר, דאטה ו-ERP. מטריקס מגיעה לתהליך עם פעילות ענן רחבה ומוכרת בישראל ועם התרחבות פעילה באירופה, בעוד מג'יק מוסיפה יכולת משלימה בשוק האמריקאי שבו היא מחזיקה נוכחות משמעותית וכ-1,500 אנשי מקצוע מקומיים. שילוב כזה, לפי לידר, מאפשר לבנות
קו עסקים בינלאומי מגובש יותר, כזה שמגדיל את עומק ההיצע של החברה המאוחדת ומספק לה רגל יציבה בכל אחד מהשווקים המרכזיים בעולם.
- לפני המיזוג: מגי'ק עם הכנסות שיא, עלייה של 17% ברווח הנקי והעלאת תחזית
- לקראת המיזוג עם מג'יק: מטריקס סוגרת רבעון שיא
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החיבור בין שתי הפעילויות משפיע לא רק על פריסה גיאוגרפית אלא גם על האופן שבו החברה המאוחדת יכולה להציע פתרונות מקצה לקצה.
בלידר מציינים כי פעילויות ה-ERP של שתי החברות כולל הפתרונות שמג'יק מביאה עמה, מרחיבות את סל השירותים שמטריקס יכולה להציע ללקוחותיה, מחזקות את נאמנות הלקוחות ומאפשרות להיכנס למכרזים גדולים ומורכבים יותר, במיוחד בארגוני אנטרפרייז גדולים. במקביל, העובדה שגם מטריקס
וגם מג'יק מחזיקות בקשר אסטרטגי עם AWS יוצרת יתרון כפול, הן נהנות מגישה טובה יותר לטכנולוגיות ולכלי ענן מתקדמים, והן יכולות לגשת יחד לשיתופי פעולה שדורשים היקף פעילות גדול יותר.
אחים חג'ג. קרדיט: קבוצת חג'ג'קפיצה במכירות החזירה את קבוצת חג'ג' לרווחיות
בחודשיים האחרונים מכרה חג'ג' עשרות דירות, בעיקר בפרויקט FIRST שמוקם בשדה דב - מהלך שהוביל לירידה משמעותית בסיכון הפיננסי ולעלייה בשולי הרווח הגולמי. עם זאת, ההכנסות מתחילת השנה נותרו יציבות יחסית, והרווח הגולמי עלה במעט לעומת אשתקד. החברה גם צמצמה את
התלות בתל אביב, ורשמו מכירות גם בקריית אונו, פתח תקווה ויבנה
קבוצת חג'ג' פרסמה אמש לבורסה את תוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי של 2025, כשהנתונים משקפים תחושת הקלה מסוימת, בייחוד לעומת השנה הקודמת, שהיתה מאתגרת. לפי הדו״חות, החברה הצליחה למכור ברבעון זה 112 יחידות דיור בשווי כולל של כ-896 מיליון שקל כולל מע״מ - קפיצה חדה לעומת 21 יחידות בלבד בשווי של כ-145 מיליון שקל כולל מע״מ בתקופה המקבילה אשתקד. הנתון הנוכחי מצביע על התאוששות מהירה ומיסוד מחדש של קצב מכירות.
בסיכום של תשעת החודשים הראשונים של השנה, היקף השיווק של החברה הגיעה ליותר מ-2.1 מיליארד שקל, מתוכם כ-1.55 מיליארד שקל מרכישת דירות במתחם שדה דב, וכ-450 מיליון שקל ממכירות בפרויקטים אחרים שמקדם הקבוצה. יתרת הסכום מיוחסת לחברת ההתחדשות העירונית שבבעלותה. מתוך ההיקף הכולל, כ-1.5 מיליארד שקל מגיעים מהסכמי מכר חתומים ומחייבים; ושאר ההכנסות צפויות להתממש בקרוב, אם יוסמכו כראוי.
אחד הנתונים הבולטים בדו״ח היה העלייה בשולי הרווח הגולמי. ברבעון השלישי שיעור הרווח הגולמי הסתכם ב-41%, ובתשעת החודשים הראשונים של 2025 הגיע הנתון הזה לכ-43%. אלה עליות ניכרות לעומת כ-36% ו-39 בהתאמה בתקופה המקבילה אשתקד. אף שההכנסות הכוללות באותה תקופה - 287 מיליון שקל - כמעט זהות לאלה של 2024 (313 מיליון שקל), הרווח הגולמי כמעט לא השתנה - 122 מיליון שקל ב-2025 לעומת 124 מיליון שקל בשנה הקודמת. הנתונים מעידים על שיפור באפקטיביות התפעולית, אולי כתוצאה ממיקוד בפרויקטים רווחיים יותר, כמו שדה דב.
החברה מדגישה בדיווח שלה כי העובדה שכבר חלק נכבד מהדירות בפרויקט FIRST שדה דב נמכרו, מהווה עדות ל"ביקוש גבוה ויכולת לממש רווחים משמעותיים". לדברי החברה, מהפרויקט הזה צפוי להגיע רווח גולמי של מאות מיליוני שקלים, והיקף גדול ממכירותיו סייע להקטין את הסיכון הפיננסי. מעבר לכך, קבוצת חג'ג' מעריכה כי בפרויקטים שהיא מקימה כיום - כ-11 פרויקטים בשלבי הקמה או תכנון שונים - מצטבר רווח שלא הוכר עדיין ושמגיע לכ-2.7 מיליארד שקל; רווחים אלה עשויים להתבטא בדו"חות בשנים הקרובות.
- עידו חג'ג': "קצב המכירות הגבוה - תוצאה של האסטרטגיה שלנו"; החברה מכרה 166 דירות בשדה דב
- מגורים, מסחר ומלונאות: חג'ג' נדל"ן מרחיבה את הפורטפוליו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עוד אמרו בחברה כי השנה הם לא הסתמכו רק על תל־אביב: מכירות כבר נרשמו בערים כמו קריית אונו, פתח תקווה, יבנה ואפילו בשכונת הדר-יוסף בתל-אביב, במסגרת פעילות ההתחדשות העירונית של החברה הבת. עם זאת, קשה להתעלם מהעבודה שההכנסות הכוללות לא צמחו, והרווח הנקי של תשעת החודשים לא עולה בצורה חדה. כלומר למרות ניצחון במכירות, לא כל הפרויקטים תורגמו לשורת הכנסה נרחבת.
