חברת נתנאל גרופ נתנאל גרופ -5.41%  , מהחברות הוותיקות והמוכרות בענף הנדל"ן למגורים בישראל, הודיעה על חתימת הסכם אסטרטגי משמעותי עם לאומי פרטנרס, זרוע ההשקעות של קבוצת לאומי. במסגרת העסקה תבצע לאומי פרטנרס השקעה מיידית בהיקף של 45 מיליון שקל, בתמורה להקצאת מניות שתעניק לה אחזקה של 9.68% מהון החברה בדילול מלא. 

העסקה משקפת לנתנאל גרופ שווי חברה של 420 מיליון שקל לפני הכסף, ו-465 מיליון שקל אחרי הכסף. בנוסף להשקעה הראשונית, קיבלה לאומי פרטנרס אופציה לביצוע השקעה נוספת של 45 מיליון שקל בתוך חמש שנים, שתבוצע לפי שווי חברה של 545 מיליון שקל אחרי הכסף. 

במקביל להשקעה ההונית, תעמיד לאומי פרטנרס לחברה הלוואה בהיקף נוסף של 45 מיליון שקל לתקופה של חמש שנים. כך מגיע סך הפוטנציאל הכולל של העסקה ל-135 מיליון שקל, שילוב של הון, אופציה ומימון חיצוני. 

העסקה כוללת מרכיב אסטרטגי משמעותי עבור נתנאל גרופ: שילוב בין מימון מיידי, גמישות עתידית להגדלת ההון ושיפור מבנה האשראי של החברה, כל זאת בתקופה שבה חברות יזמות נדרשות ליכולות פיננסיות גבוהות במיוחד כדי לקדם פרויקטים של מגורים והתחדשות עירונית בהיקפים גדולים. 

• נתנאל גרופ תבנה 530 דירות חדשות בפינוי בינוי ברמת גן; שלושה מגדלים עד 35 קומות
• "אנחנו צופים עלייה של 30% ב-NOI תוך שנים ספורות" - נתנאל מניבים גייסה 220 מיליון שקל
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

יו"ר נתנאל גרופ, אריה נתנאל: "אנו מברכים על הצטרפותה של לאומי פרטנרס כשותפה אסטרטגית בנתנאל גרופ. הבעת האמון מגוף השקעות מוביל ומשמעותי כמו לאומי פרטנרס מעידה על עוצמתה של החברה, על איכות נכסיה ועל הפוטנציאל הגלום בפעילותה. ההשקעה תאפשר לנו להאיץ את ייזום וביצוע פרויקטי המגורים וההתחדשות העירונית, בהתאם לאסטרטגיית הצמיחה של הקבוצה". 

העסקה תואמת את מסמך העקרונות שנחתם בין הצדדים ב-12 בנובמבר 2025, בהתאם למסמכים שהוגשו לרשות לניירות ערך ולבורסה לניירות ערך בתל אביב. 

רוח גבית לנתנאל גרופ

הכניסה של לאומי פרטנרס כמשקיעה מהותית מעניקה לנתנאל גרופ רוח גבית אסטרטגית משמעותית. שילוב של גוף מוסדי גדול ומנוסה מאפשר לחברה להרחיב את מקורות ההון שלה בשוק שבו גיוסי הון ליזמים הפכו מאתגרים יותר. עבור נתנאל, הפועלת בו זמנית על כ-12,000 יחידות דיור בפרויקטי התחדשות עירונית, קבלת תמיכה מוסדית עשויה לחזק את היציבות הפיננסית ולהאיץ תהליכים תכנוניים וביצועיים. החברה מתמקדת בייזום ובנייה של מגורים לצד פעילות מסחר ומשרדים, ובשנים האחרונות הפכה ההתחדשות העירונית למנוע צמיחה מרכזי עבורה, עם פרויקטים בהיקפים משמעותיים בערים המרכזיות. 

השילוב בין הון חדש, אופציה להשקעה עתידית והלוואה ארוכת טווח מאפשר לנתנאל גישה למשאבים הן בטווח המיידי והן בטווח הארוך. לאומי פרטנרס צפויה לשמש לא רק כמשקיעה פיננסית, אלא גם כשותפה אסטרטגית שתסייע לחברה להתמודד עם רגולציה, מימון וליווי בנקאי של פרויקטים רחבי היקף.

• דניה מסכמת רבעון עם ירידה קלה בהכנסות אך שיפור ברווחיות התפעולית
• אין עשן בלי אש - דוח מאכזב לנייס, תחזית מתחת לקונסנזוס, אבל יש נקודת אור
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע

שאלה שחייבת להישאל

עם כל האווירה האופטימית שהעסקה מייצרת, אי אפשר שלא לשים לב לנתון בולט: עוד לפני פרסום העסקה, והחל ב-6.11 מחזורי המסחר בנתנאל גרופ עלו דרמטית. אם נסתכל על ממוצע העסקאות היומי בחודש (מה-5.11 ועד ה-5.10), נראה מחזור יומי של כ-144 אלף שקל. הממוצע היומי בספטמבר היה נמוך אף יותר ועמד על כ-101 אלף שקל ואם מסתכלים חצי שנה אחורה, נראה על פי נתוני הבורסה ממוצע יומי של 135 אלף שקל. 

לעומת הממוצעים האלה, ב6.11 המחזור עמד על 1.25 מיליון שקל. חשוב לציין שב-5.11 חברת בת של נתנאל גרופ, נתנאל מניבים (שאמנם נתנאל גרופ מחזיקה בה מתחת ל-1%, אך נמצאת בשליטה של משפחת נתנאל, בעלי השליטה בנתנאל גרופ) פרסמה הודעה שפירטה שמשרד הכלכלה סירב לאשר את מכירת זכויות בפרויקט בגדוד העברי משרד הכלכלה, כך שנתנאל מניבים ירדה בכ-5.5% באותו היום, ובהתאם, גם נתנאל גרופ ירדה. 

לאחר מכן, ובעיקר ביומיים האחרונים, אנחנו רואים עלייה דרמטית במחזורי המסחר, שהגיעו לכ-755 אלף שקל לפני יומיים ולכמעט 3 מיליון שקל אתמול, לפני פרסום ההודעה. 

אם לא די בכך, המניה עלתה בשבוע האחרון בכ-19%. כאמור, עוד לפני מועד פרסום ההודעה על העסקה הנוכחית. 

וכך, נשאלת השאלה מדוע ראינו זינוק כזה? האם למישהו היה מידע שלשאר המשקיעים לא היה? לנו אין את התשובות, אבל השאלות חייבות להישאל.