הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

טבע: "הכנסות אוסטדו יוכפלו עד 2030, תרופות המקור יגיעו למכירות של 5 מיליארד דולר"

במסגרת כנס המשקיעים שעורכת היום טבע, החברה מפרסמת תחזית שאפתנית - מכירות כוללות של 5 מיליארד דולר מתרופות המקור אוסטדו, אג'ובי, אולנזפין ויוזדי, כשהכנסות אוסטדו צפויות להגיע ל-3 מיליארד דולר לעומת 1.64 מיליארד דולר ב-2024; בנוסף, טבע מספת אינדיקציה לפוטנציאל המכירות של הטיפולים בפיתוח, כמו Duvakitug, דארי ואולנזפין

רוי שיינמן | (12)
נושאים בכתבה טבע ריצ'רד פרנסיס

טבע טבע -1.07%   מפרסמת תחזית שאפתנית: הגעה למכירות של 5 מיליארד דולר מהתרופות האינובטיביות עד 2030, בהובלת אוסטדו, אג'ובי ויוזדי. אוסטדו צפויה לעבור מכירות של 2.5 מיליארד דולר עד 2027 ולעלות על 3 מיליארד דולר עד 2030. תחום הסכיזופרניה בטיפול בהזרקה ממושכת (LAI) צפוי להגיע לשיא מכירות של 1.5 עד 2 מיליארד דולר. התחזית ניתנה במסגת כנס המשקיעים שהחברה עורכת, הראשון מזה שנתיים, וכפי שצפינו היא מספקת בו הודעה משמעותית.


טבע גם סיפקה עדכון לגבי התרופות שבפיתוח: טבע ציינה כי Duvakitug, הטיפול למחלות מעיין דלקתיות כמו קרוהן וכוליטיס כיבי, ובשיתוף עם ענקית התרופות סאנופי, עם פוטנציאל מכירות שיא של 2 עד 5 מיליארד דולר. DARI: משאף חירום דו-פעולתי לאסתמה, שיכול לתת מענה לצורך רפואי לא מסופק כמשלב הראשון של ICS/SABA גם למבוגרים וגם לילדים, עם פוטנציאל מכירות שיא של כ-1 מיליארד דולר. Olanzapine LAI: טיפול בהזרקה ארוכת טווח לסכיזופרניה, שמובדל מהאחרים וצפוי לבנות על ההצלחה של UZEDY ולהרחיב את תחום ה-LAI של טבע. Emrusolmin: טיפול חדשני אפשרי למחלת Multiple System Atrophy (MSA) – מחלה נוירודגנרטיבית נדירה וקטלנית שאין לה כיום טיפולים מאושרים, עם פוטנציאל מכירות שיא של למעלה מ-2 מיליארד דולר. TEV-‘408: נוגדן ל-IL-15 שקיבל מעמד של "מסלול מואץ" (Fast Track) על ידי מנהל המזון והתרופות האמריקאי (FDA) לצורך בחינה כטיפול למחלת הצליאק, עם פוטנציאל מכירות שיא של מעל מיליארד דולר.


לצד זאץ, טבע ציינה כי היא גם שומרת על עסקי הגנריקה שלה - החברה ציינה כי יש לה 13 תרופות ביוסימילר נמצאות בפיתוח, עם פוטנציאל להשקת 5 תרופות חדשות עד 2027. החברה שמה דש על מיקוד אסטרטגי בגנריקה מורכבת, ביוסימילרים ו-OTC, במטרה לפצות על הירידה במכירות gRevlimid עד 2027. החברה ציינה גם כי היא פועלת להרחבת פעילות ה-OTC בהיקף של 1.1 מיליארד דולר, עם פורטפוליו גלובלי הכולל מותגים מקומיים ובינלאומיים חזקים, שמציגים צמיחה דו-ספרתית ועוקפים את השוק. המשך תהליך טרנספורמציה בייצור לשיפור התחרותיות ושולי הרווח.


טבע גם הזכירה את התחזיות הפיננסיות שלה שסיפקה בעבר - שיעור רווח תפעולי של 30% עד שנת 2027. תזרים המזומנים החופשי שצפוי לעבור את 2.7 מיליארד דולר ב-2027 ולעלות על 3.5 מיליארד דולר עד 2030. הפחתת החוב ליחס מינוף נטו של פי 2, וכ-700 מיליון דולר בחיסכון נטו באמצעות מודרניזציה של הארגון ושיפור היעילות התפעולית - דבר שיאפשר השקעה חוזרת במו"פ וביכולות מסחריות.


הדוחות האחרונים, הפיטורים וגיוס החוב

ברבעון הראשון של השנה הכנסות טבע הסתכמו ב-3.9 מיליארד דולר והרווח ב-52 סנט למניה, בעוד האנליסטים ציפו להכנסות של 3.99 מיליארד דולר ורווח של 46 סנט למניה. לצד הדוחות, החברה ציינה כי היא צפויה לפטר כ-3,000 עובדים, המהווים כ-8% כוח האדם, עד לשנת 2030.


בהסתכלות קדימה, טבע צופה כעת הכנסות של בין 16.8-17.2 מיליארד דולר, לעומת תחזית קודמת שהייתה ל-16.8-17.4 מיליארד דולר ובהשוואה לצפי האנליסטים שעומד על 17.24 מיליארד דולר. בשורה התחתונה טבע צופה רווח של 2.45-2.65 דולר למניה, לעומת התחזית הקודמת של 2.35-2.65 דולר למניה וצפי האנליסטים של 2.56 דולר למניה. המניה עולה בכ-4% במסחר המוקדם אחרי שאיבדה כ-27% מתחילת השנה.


בנוסף, בשבוע שעבר טבע דיווחה על מחזור החוב שלה עם גיוס חוב בסך של 2 מיליארד דולר, שלאחר מכן הורחב ל-2.3 מיליארד דולר. על פי הדוחות האחרונים, סך החוב הפיננסי של טבע עומד על כ־16.65 מיליארד דולר, ואילו החוב הפיננסי נטו (בניכוי מזומנים) עומד על כ־14.95 מיליארד דולר. החברה נערכת להתמודד עם פירעונות מצטברים של כ־8 מיליארד דולר בשלוש השנים הקרובות, ולכן מהלך המחזור הנוכחי הוא חלק מרכזי מהאסטרטגיה הפיננסית שלה.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

תגובות לכתבה(12):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 8.
    יעד 25 דולר ! (ל"ת)
    רון 31/05/2025 23:40
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    אז איך המניה יורדת (ל"ת)
    אנונימי 30/05/2025 21:21
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    יועץ! 29/05/2025 21:41
    הגב לתגובה זו
    היועמשית תפסוק מי אחראי על פיתוח התרופה!!בגצ יחוקק מה יאכלו העובדים!!רציתם דקטטורה תהנו!!
  • חחח בהחלט . (ל"ת)
    רון 31/05/2025 23:39
    הגב לתגובה זו
  • לך לעזזל אתה והביבי שלך (ל"ת)
    בן 30/05/2025 21:21
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    רפאל 29/05/2025 19:14
    הגב לתגובה זו
    טבע מתאימה למשקעים לטווח ארוך לא לאלה שצמודים למסך .....
  • מ 2015 היא רצה רצה ופשוט לא מתעייפת (ל"ת)
    הזקן 30/05/2025 04:59
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    אצלנו דוחות טובים מניות יורדות ולהפך (ל"ת)
    אנונימי 29/05/2025 18:48
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    טבע כסף על הריצפה מי שלא ישקיע היום יבכה מחר (ל"ת)
    רועי 29/05/2025 18:45
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    קנדל הארט 29/05/2025 17:46
    הגב לתגובה זו
    מבאס!!
  • 1.
    אז למה המניה יורדת 3% בארהב (ל"ת)
    אנונימי 29/05/2025 17:17
    הגב לתגובה זו
  • שורטיסטים אין סיבה אחרת. (ל"ת)
    אנונימי 30/05/2025 09:40
    הגב לתגובה זו
יוסי כהן
צילום: צילום מראיון בערוץ 12

יוסי כהן מתקרב לאקזיט של 50 מיליון דולר

ראש המוסד לשעבר מכוון להיות ראש ממשלה, אבל בדרך עוצרים באקזיט ענק וגם מה חשוב יותר לכהן - המדינה או כסף?

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה דוראל אנרגיה יוסי כהן

יוסי כהן, ראש המוסד לשעבר התארח בפודקאסט של יסמין לוקץ' והסביר לנו למה הוא צריך להיות ראש הממשלה הבא. העיתוי של הראיון כנראה לא מקרי. כהן שמר על עמימות ובחר שלא להיכנס לפוליטיקה כדי לא לפגוע בכיס שלו. הוא בחר בכסף הגדול בשנים האחרונות ולא "בהצלת העם", ועכשיו אחרי שהכסף כבר בדרך, הוא נזכר שהוא סופרמן.  

כהן, מתקרב לאקזיט של 40-60 מיליון דולר. כהן מחזיק באופציות בדוראל LLC (דוראל ארה"ב) המוחזקת על ידי דוראל, קרן אפולו וקבוצת מגדל ומרכזת פעילות רחבה בשוק האנרגיה המתחדשת בארה"ב. דוראל הודיעה ממש לאחרונה באופן רשמי על קידום ההנפקה בוול סטריט. זה היה אחד מהתפקידים של כהן - לפתוח דלתות, לקדם את הפעילות בארה"ב, לקדם את ההנפקה ועל זה הוא קיבל שכר ובעיקר אופציות בהיקף גדול.

ההנפקה צפויה להיות לפי שווי של 2-2.5 מיליארד דולר, לכהן יש אופציות ל-3% מהחברה לפי מחיר מימוש של מתחת ל-1 מיליארד דולר. השווי של האופציות צפוי להיות 40 עד 60 מיליון דולר, ויש עוד בונוסים ומענקים נוספים. 

יוסי כהן בשני אקזיטים - כסף ופוליטיקה 

לכהן יש עדיין תפקיד בקידום ההנפקה, אבל פחות קריטי מבעבר - המהלכים שעשה או לא עשה (מספיק שיודעים שראש המוסד הישראלי לשעבר הוא דירקטור בחברה) כנראה עזרו, פתחו דלתות. הפעילות גייסה כסף גדול ממשקיעי עוגן וקרנות השקעה, נכנסה לפרויקטים ענקיים בארה"ב ונערכת להמשך הרחבת הפעילות. כלומר, העסק כבר רץ טוב פנימית וחיצונית; ועכשיו זה זמן טוב לעשות אקזיט נוסף - עוד צעד לכיוון הפוליטיקה ולספק הערכה על התמודדות על תפקיד ראש הממשלה. 

זה לא מפתיע. חשוב להזכיר שכהן כבר אמר בעבר דברים בסגנון: הציבור רוצה אותי, הציבור קורא לי, יש לי אחריות. כן, כהן רוצה שתבינו שהוא עושה את זה בשבילנו, הוא לא בא בשביל כבוד, לא בשביל כוח, ובטח שלא כסף וטובות הנאה (את זה הוא כבר השיג, והאמת שעדיף ראש ממשלה עשיר, כזה שכנראה יהיה קשה יותר לשחד). הוא בא להציל אותנו. 

להמשך הכתבה לחץ כאן
להמתיק את הגלולה, נוצר באמצעות GEMINIלהמתיק את הגלולה, נוצר באמצעות GEMINI
מה למדנו השבוע

החברות שניסו למכור סיפורים במקום מספרים

עונת הדוחות הציגה חברות שמצמידות להודעות על תוצאות כספיות בשורה נוצצת אחרת, בתקווה שהמשקיעים יתמקדו בסיפור החיובי; גולף עם סבון, אפולו עם פולקסוואגן ואאורה עם הפניקס, שלושה מקרים שונים שממחישים איך מנסים "להמתיק את הגלולה" שהתוצאות לא מחמיאות

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה מה למדנו השבוע דוחות כספיים

עונת הדוחות הנוכחית סיפקה לא רק מספרים יבשים אלא גם לא מעט "שיעורים" על איך חברות בוחרות לספר את הסיפור שלהן. לצד ההכנסות, הרווחים וההפסדים, יותר ויותר חברות מנסות ללוות את פרסום הדוחות בהודעה חיובית נוספת, בין אם על עסקה אסטרטגית, שותפות חדשה, התייעלות או השקעה משמעותית, בתקווה להסיט את תשומת הלב מהשורה התחתונה הפחות מחמיאה.


התופעה הזו בולטת במיוחד ברגעים שבהם התוצאות מאכזבות. במקום שהשיח יתמקד בירידה בהכנסות או בשחיקה ברווחיות, החברות מייצרות "כותרת חלופית" שמושכת את הפוקוס. לעיתים זה עובד, לעיתים פחות, אבל ברור שהשוק הפנים את הטקטיקה: המשקיעים כבר יודעים לקרוא בין השורות ולהבין מה מסתתר מאחורי התזמון של ההודעות.

מה שראינו בעונת הדוחות החולפת ממחיש את התמונה. הנה שלושה מקרים (למרות שיש יותר) על גולף, אפולו ואאורה, שכל אחת מהן השתמשה בהודעה כדי לחפות על התוצאות. לפעמים זה עבד לחברה ולפעמים קצת פחות.

המקרה של גולף

ברבעון השני הציגה גולף גולף -0.13%   הכנסות יציבות של כ-222 מיליון שקל, אך הרווח הנקי קרס בכ-80% ל-5.6 מיליון שקל בלבד, לעומת 26 מיליון שקל ברבעון המקביל. המבצע "עם כלביא" פגע בפעילות החנויות והוביל להפסד הכנסות של כ-20 מיליון שקל, ואילו התחזקות השקל מול הדולר הפכה למשקולת. מצד אחד מוזילה יבוא, אך מצד שני חייבה את החברה לחתוך מחירים ולשאת בהוצאות גידור גבוהות שקפצו ל־17 מיליון שקל לעומת 5 מיליון בלבד בשנה שעברה. גם הרווחיות נשחקה, הרווח הגולמי ירד לשיעור של 62.9% מהמכירות והרווח התפעולי צנח ל-21.3 מיליון שקל. להרחבה - ״עם כלביא״ פגע בגולף פעמיים: המלחמה והדולר שחקו את הרווח ב-80%. רק נזכיר שלא כל החברות נפגעו באותו צורה - ענת בוגנר: "המותגים החדשים צומחים יפה; דלתא הגיעה מוכנה למלחמה"

עם זאת, רגע לפני פרסום הדוחות החברה הודיעה על רכישת פעילות רשת "סבון" בישראל תמורת 6.5 מיליון שקל, מהלך שנתפס כהתרחבות אסטרטגית אל תחום הקוסמטיקה והטיפוח. ההסכם שנחתם מעניק לגולף זיכיון בלעדי להפעלת החנויות והאתר המקומי של הרשת לתקופה של חמש שנים עם אופציה להארכה, וכולל גם התחייבות לקליטת עובדי החנויות. להרחבה - הסוף לסאגה: קבוצת גולף תפעיל את רשת סבון בישראל תמורת 6.5 מיליון שקל

להמשך הכתבה לחץ כאן