הנאסד״ק מאבד 1.4%; סטרטג׳י קופצת ב-7%, ואלנס נופלת ב-9%

אחרי פתיחת שנה חזקה ששלחה את המדדים לשיאים חדשים, וול סטריט נכנסת למצב של חישוב מסלול. היינו במצב של נרטיב, התלהבות כללית, כל מניה שהתהדרה ב-AI - טסה. עכשיו, וגם במקביל לעונת הדוחות לרבעון הרביעי המשקיעים מתמקדים בנתונים הפונדמנטליים, תכל'ס - האם החברות מציגות רווחיות מהכלים אותן מכרו לנו? וכשמתחילים לנתח את העבר ובעיקר פוגשים בתחזיות על השקעות הקפקס הגדולות בעתיד אנחנו מקבלים סדקים ראשונים, במיוחד במגזר הפיננסי שמתקשה לספק את הסחורה.

אפילו נתוני האינפלציה המעודדים שפורסמו אתמול שהראו כי מדד הליבה ירד לקצב שנתי של 2.6%, הרמה הנמוכה ביותר מזה ארבע שנים, לא הצליחו להחזיק את השוק בירוק. מדד ליבה מתון נותן לפד' עוד מרווח תמרון ויכולת לחכות עם הורדות ריבית, בהחלטה הקרובה השוק מתמחר למעלה מ-95% שהפד' לא יוריד ריבית. ואם הזכרנו את הבנק המרכזי אז הלחצים עליו הופכים לישירים ובוטים יותר מצד טראמפ, בייחוד עם ההסלמה של חקירה פלילית של משרד המשפטים.

בינתיים הסנטימנט השלילי ממשיך את אתמול, בו המדדים ירדו מהשיאים של תחילת השבוע, הדאו נחלש ב-0.6%, ה-S&P יורד ב-1%, והנאסד"ק מאבד 1.4%.

מדד המחירים ליצרן (PPI) שפורסם היום מלמד כי לחצי האינפלציה בתעשייה רחוקים מלהיעלם, כאשר מחירי האנרגיה ממשיכים לדחוף את העלויות כלפי מעלה. בתוך הנתונים בולט רכיב מעניין. עלויות ניהול תיקי ההשקעות רשמו זינוק של מעל 6%, "תוצר לוואי" של העליות האחרונות בבורסות. עם זאת, לא הכל מתייקר נרשמה הקלה במחירי הטיסות והטיפול הרפואי, מה שמאזן מעט את התמונה. בשורה התחתונה, נראה כי הנתונים לא יגרמו לפד' לסטות ממסלולו, והמשקיעים מפנים כעת את מבטם לעבר מדד ה-PCE שיתפרסם בהמשך החודש ויספק את התמונה הסופית על קצב האינפלציה.

• TSMC שמה עוד כסף באריזונה - והמכס על טייוואן פתאום נהיה חלק מהסיפור
• אנבידיה ואלי לילי ישקיעו מיליארד דולר במעבדת בינה מלאכותית לגילוי תרופות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

עונת הדוחות של הרבעון הרביעי נפתחה ברגל שמאל עבור הבנקים הגדולים. אחרי הפספוס של ג'יי.פי מורגן שאכזב את השוק עם ירידה ברווחים ועם תחזית שמרנית קדימה, המיקוד והלחץ עובר היום לבנקים הגדולים האחרים. וולס פארגו נופל אחרי שדיווח על הכנסות נמוכות מהצפוי, בעוד בנק אוף אמריקה מצליח להציג תמונה חיובית יותר עם תוצאות שעקפו את הערכות האנליסטים. במקביל, השוק ממתין לנתוני מדד המחירים ליצרן (PPI) ולנתוני המכירות הקמעונאיות לחודש דצמבר, שיספקו רמזים נוספים על מצב האינפלציה והצריכה הפרטית.

מעבר לנתונים הכלכליים היבשים, חוסר הוודאות הפוליטי תופס מקום מרכזי. המשקיעים עוקבים בדריכות אחר פסיקה אפשרית של בית המשפט העליון בנוגע למכסים שהטיל ממשל טראמפ, וכן אחר המתיחות הגוברת בין הבית הלבן ליו"ר הפד, ג'רום פאוול. 

בתוך כך, בשוק הקריפטו נרשמת מגמה הפוכה, כאשר הביטקוין מזנק ביותר מ-3% ומתקרב לרף ה-95,000 דולר, בזמן שהתשואות על אגרות החוב ל-10 שנים נותרות יציבות סביב 4.18%.

• פולימרקט מסתבכת עם החוק: סנאטורים נגד "המרת אלימות לכסף"
• בייג'ינג: אל תשתמשו בתוכנות אבטחת סייבר מישראל וארה"ב
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• המניה שזינקה 1,500% בשנה ולמה היא מוסיפה היום 23%

כאמור, מדדי המניות בארה"ב אתמול ננעלו בירידות שערים, על רקע שילוב של נתוני אינפלציה מתונים ופתיחה חלשה של עונת הדוחות לרבעון הרביעי. מדד דאו ג'ונס ירד בכ־0.8%, בעוד שמדדי S&P 500 ונאסד"ק איבדו כ־0.2%  ו-0.1% בהתאמה, לאחר מסחר תנודתי לאורך היום.

מאקרו

פולימרקט מסתבכת עם החוק: סנאטורים נגד "המרת אלימות לכסף" עם מחזורים של 18 מיליון דולר על המהומות באיראן ועוד חוזים על פלישות לטייוואן או כיבוש חרקוב על ידי הרוסים; קבוצת סנטורים דמוקרטים ואיגוד ההימורים האמריקאי מזהירים מפני הפרה של חוקים פדרליים; במקביל, הפלטפורמה גייסה 45 מיליון דולר ושווי החברה קפץ למיליארד דולר

אמריקה נכנסת לכושר: האם תיק ההשקעות שלכם מוכן לשינוי בדיאטה? פירמידת המזון עודכנה: ארה"ב מחשבת מסלול מחדש מול מגפת ההשמנה איזה מניות במגזר מציגות את התבניות המעניינות ביותר מ-ADM ועד BYND המיפוי המלא לשנת 2026

דיימון: חקירת פאוול מערערת את עצמאות הפד ועלולה להוביל לעליית הריבית - מנכ"ל ג’יי פי מורגן מצטרף להגנת יו"ר הפדרל ריזרב ג’רום פאוול בעקבות החקירה הפלילית, ומתריע מפני עלייה בציפיות האינפלציה ובריביות במקרה של ערעור אמון בבנק המרכזי.

מניות במרכז

בנק אוף אמריקה Bank of America Corp -4.22%   נסחר בעלייה קלה, אחרי שהבנק מציג דוחות רבעון רביעי טובים מהצפוי. הרווח עומד על 98 סנט למניה, מעל תחזיות האנליסטים שעמדו על 96 סנט, וגם ההכנסות, 28.4 מיליארד דולר, עולות על הציפיות. המשקיעים מגיבים בעיקר לכך שהבנק מצליח לשמור על רווחיות גבוהה גם בסביבה של חוסר ודאות, והמספרים מחזקים את התחושה שהבנקים הגדולים מגיעים לעונת הדוחות מעמדה יחסית יציבה.

סיטיגרופ Citi Inc -3.07%   נרשמת עלייה של כ-0.2%, וגם כאן זו לא תנועה דרמטית אלא יותר מדד למתח בשוק. אחרי האיתות שקיבלנו אתמול, המשקיעים רוצים לראות אם יש לחץ במרווחים ואם הבנקים מדברים בזהירות או בביטחון על ההמשך.

וולס פארגו Wells Fargo & Co.  יורד, אחרי אכזבה קלה בשורת הרווח. הבנק מדווח על רווח של 1.62 דולר למניה, מתחת לצפי של 1.66 דולר, גם אם ההכנסות הרבעוניות עולות ב־4% ל־21.3 מיליארד דולר. בתוך הדוח מופיעה גם הוצאה חד פעמית של 612 מיליון דולר בגין פיצויי פיטורים, נתון שמכביד על השורה התחתונה ומסביר חלק מהתגובה השלילית במניה.

נטפליקס Netflix, Inc -1.77%     המניה עולה בכ-1.3% בטרום על רקע דיבור על מהלך רכישה אפשרי של נכסי הסטרימינג והאולפנים של וורנר ברדרס. בשוק מסתכלים בעיקר על המבנה, עם אפשרות להצעה במזומן, ועל הקצב, כי נטפליקס מנסה לקדם עסקה מהר ולא להיגרר.

במקביל וורנר ברדרס Warner Bros. Discovery  יורדת בכ-0.7%, וגם זה מתחבר לתחרות סביב הנכסים. קבוצת פרמאונט-סקיידאנס ממשיכה לדחוף הצעה מתחרה, וכשיש יותר ידיים על אותו נכס זה מייצר רעש, גם סביב המחיר וגם סביב הוודאות.

אנבידיה NVIDIA Corp. -2.37%    המניה יורדת בכ-0.7%, וזה קורה דווקא אחרי אישור מרשויות בארה״ב לשילוח שבבי בינה מלאכותית מדגם H200 לסין שתקלו באיתותים מגורמים רישמיים בסין שהם לא רוצים את השבבים ומנחים חברות לקנות אותם ״רק אם אין ברירה״. מבחינת השוק זה “כן” מצד וושינגטון, אבל עדיין מהצד השני המסרים לא ברורים וגם לא סופיים, כולם מחכים לראות אם בייג’ינג תאפשר בפועל את המכירה.

פורטינט Fortinet -2.33%   ופאלו אלטו Palo Alto Networks -1.52%    נסחרות בירידות חדות יחסית, אחרי דיווח שלפיו הרשויות בסין הנחו חברות מקומיות להפסיק להשתמש בתוכנות סייבר של חברות אמריקאיות וישראליות. אף אחת מהחברות לא מגיבה לדיווח, אבל עצם האפשרות לפגיעה בגישה לשוק הסיני מספיקה כדי ללחוץ את המניות כלפי מטה במסחר המוקדם סין לפי הדיווחים נתנה הנחיה לחברות מקומיות להפסיק להשתמש בתוכנות אבטחת מידע של כתריסר חברות אמריקאיות וישראליות. החברות לא מספקות הבוקר תגובה פומבית לנושא.

אינטל Intel Corp 2.13%   ממשיכה את המומנטום החיובי מאתמול. המניה נהנית מהגל הרחב סביב תחום הבינה המלאכותית, וגם משדרוג המלצה שקיבלה לאחרונה, על רקע ביקושים חזקים מצד ספקיות ענן. בשוק רואים באינטל שחקן שמנסה לחזור למרכז הבמה, והתגובה במסחר המוקדם משקפת את הציפייה להמשך התאוששות.

ריביאן Rivian Automotive -8.22%      הסיפור הולך לצד השני, עם ירידה של כ-3.5% למחיר של 18.2 דולר. ההורדה ל״מכירה״ מ״ניטרלי״ מגיעה גם כשבמקביל יעד המחיר עולה ל-15 דולר מ-13, וזה משדר שהוויכוח הוא פחות על החברה ויותר על התמחור של המניה עכשיו.

בגולדמן זאקס סבורים: מניית סופר מיקרו Super Micro Computer -1.05%  מתקשה להצדיק את התמחור - למרות תחזית לצמיחה חדה בהכנסות משרתי בינה מלאכותית, בבנק ההשקעות מעריכים כי שחיקת הרווחיות, לחץ תחרותי ועלויות גוברות ימשיכו להעיב על המניה גם ב־2026.

החברה היפנית שזינקה כמעט 100% ביום אחד- TryHard Holdings הודיעה על תוכנית רכישה עצמית בהיקף של עד 10 מיליון דולר ועל שיתוף פעולה להקמת קרן השקעות בינלאומית, מהלך שמעורר עניין בשוק למרות שהיישום טרם החל

ישראליות בוול סטריט

פאגאיה Pagaya Technologies -5%  נופלת ב-5% - לפי הדיווחים, החברה ביצעה מאז 26 בדצמבר 2025 רכישה חוזרת של איגרות חוב בכירות בריבית של ‎8.875%‎ לפירעון בשנת 2030, בהיקף מצטבר של כ-6.9 מיליון דולר. הרכישות החוזרות מומנו באמצעות מזומנים מקופת החברה, ללא שימוש במקורות מימון חיצוניים.

הישראלית שזינקה 10% אחרי שנפלה בשנה 55% - הסכם השקעה של עד 47 מיליון דולר עם אורמד מספק ללייפווארד חמצן פיננסי ומאותת על ניסיון לייצב את החברה ולהתרחב מעבר לליבת ה-MedTech

קמטק Camtek Ltd.  מתקנת היום אחרי שאתמול עלתה עם המלצת 'קניה' מבנק אוף אמריקה, שהעלה את מחיר היעד למניה ל-160 דולר, לעומת 140 דולר קודם לכן, והותיר את המלצת הקנייה על כנה מה שנותן למניה אפסייד של כ-16% מול מחיר הסגירה אתמול. לצד ההמלצה קמטק הוציאה מצגת סיכום למשקיעים ובו סיכמה את פוטנציאל השוק בו היא פועלת ואת הצמיחה ברבעונים האחרונים. בבנק מסבירים כי ההעלאה מגיעה כחלק מעדכון רחב לסקטור השבבים, מול הערכה לביקושים חזקים יותר בטווח הרב-שנתי. לפי BofA, העלייה בתוצאות של בענף, לצד גיוון רחב יותר של בסיס הלקוחות, מחזקת את פוטנציאל הצמיחה של החברות, כולל קמטק, במיוחד עם הציפייה לשיפור בתזרים המזומנים החופשי.