אלוני חץ: הרווח הנקי ברבעון הסתכם ב-90 מ' שקל
ההפסד הנקי המיוחס לבעלי המניות הסתכם בשנת 2024 לכ-346 מיליון שקל לעומת הפסד של כ- 2.4 מיליארד שקל אשתקד; החברה הכריזה על חלוקת דיבידנד בסך של כ- 52 מיליון שקל (24 אגורות למניה) אשר ישולם בחודש אפריל
חברת האחזקות אלוני חץ הפועלת בתחומי הנדל"ן המניב והאנרגיות המתחדשות בארץ ובחו"ל רשמה רווח נקי של כ-90 מיליון שקל ברבעון, לעומת הפסד של כ-1.26 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד, בעיקר בעקבות שערוך חיובי של 125 מיליון שקל. בשנת 2024 כולה, ההפסד הנקי הסתכם בכ-346 מיליון שקל, לעומת הפסד של 2.39 מיליארד שקל בשנת 2023. הפסדי השערוך השנתיים צומצמו משמעותית ל-329 מיליון שקל , לעומת 2.6 מיליארד שקל אשתקד.
החברה השקיעה 734 מיליון שקל בחברות מוחזקות, בעיקר להפחתת מינוף. התזרים הנקי מפעילות שוטפת עמד על 454 מיליון
שקל , שיפור קל לעומת 466 מיליון שקל אשתקד, שנבע מעלייה בהוצאות המימון. בנוסף, החברה השלימה באוקטובר 2024 הנפקה פרטית של 22 מיליון מניות וכתבי אופציה לחברה בבעלות אהרן פרנקל, בהיקף של 685 מיליון שקל, עם תמורה עתידית פוטנציאלית של 118 מיליון שקל (במחיר מימוש
של 33 שקל למניה).
בחודש מרץ 2025 קבע דירקטוריון החברה כי בשנת 2025 בכוונת החברה לחלק דיבידנד שנתי מינימאלי בסך של 96 אג' למניה שישולם ב-4 תשלומים רבעוניים שווים, בכפוף להחלטה ספציפית של הדירקטוריון בתום כל רבעון. בהתאם לכך, הכריזה
החברה על חלוקת דיבידנד לרבעון הראשון של שנת 2025 בסך של 24 אגורות למניה (כ-52 מיליון שקל), אשר ישולם במהלך חודש אפריל 2025.
התפתחויות מרכזיות ברבעון הרביעי ולאחריו בחברות המוחזקות
- Carr חתמה בפברואר 2025 על הסכם הבנות עם
JPM לפדיון אחזקות הבנק בחברה, בתמורה להעברת שלושה נכסים לידי JPM כשהם נקיים מחוב. אם העסקה תושלם, אחזקות אלוני חץ ב-Carr יגדלו מ-47.8% לכ-77.2%. במקביל, החברה מקדמת מכירת שני נכסים בהיקף של 100-110 מיליון דולר ומימון מחדש של ארבעה נכסים נוספים. עסקה זו צפויה
להעלות את שיעור ההשכרה של Carr מ-89% ל-92% ולהפחית את שיעור ההיוון המשוקלל מ-7.5% ל-7.2%. במהלך 2025, החברה מתכננת להזרים 100 מיליון דולר להון העצמי של Carr, מה שצפוי להעמיד את הונה העצמי על 600 מיליון דולר בסוף השנה, עם שיעור מינוף של כ-60%. בנוסף, Carr חתמה
על הסכם שכירות מחייב עם Fannie Mae להשכרת 342 אלף רגל רבוע ב-Midtown Center ל-16 שנים, החל ממאי 2029, לצד השכרת 237 אלף רגל רבוע נוספים למספר שוכרים. לאחר פרסום הדוח, שוכר עיקרי בבניין 125 Summer הרחיב את שטחו ב-100 אלף רגל רבוע והאריך את תקופת השכירות עד
שנת 2033.
- אלוני חץ: הפסד של 215 מיליון שקל לבעלי המניות בשל איחוד CARR
- אלוני חץ חזרה לרווח בזכות שערוכים, אך הפסדי מט"ח הכבידו על הרווח הכולל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
- Brockton Everlast (84.9%) BE נערכת לתחילת הקמת פרויקט Devonshire Quarter, אשר הקמתו צפוייה להימשך כ-4 שנים. בד בבד, BE ממשיכה בקידום תוכניות להגדלה משמעותית של זכויות הבנייה עבור פרויקטים יזמיים בעשור הקרוב.
-אנרג'יקס (50.2%) - אנרג'יקס צופה הכנסות של 800-850 מיליון שקל בשנת 2025, עם EBITDA פרויקטלי של 630-680 מיליון שקל. החברה מעריכה כי עד סוף השנה כושר הייצור שלה יגדל ב-50% ל-2GW+0.4GWh, כשהפרויקטים בהפעלה מסחרית צפויים להניב 1.1 מיליארד שקל
בשנה מלאה. במקביל, החברה מתכננת להקים פרויקטים נוספים בהיקף של 2GW עד 2026, כך שסך כושר הייצור המחובר יגיע ל-4GW+1.3GWh עם פוטנציאל הכנסות של 2.2 מיליארד שקל בשנה. בנוסף, אנרג'יקס מרחיבה את פעילותה באירופה עם רכישת פרויקט ראשון בליטא להקמת 470MW (רוח וסולאר),
בהשקעה של 25 מיליון אירו, שיופעל באמצעות אנרג'יקס פולין. החברה נמצאת במגעים לעסקאות מימון בהיקף של כ-3 מיליארד שקל, כולל מימון בהיקף של עד 520 מיליון דולר לפרויקטי E5.
-אמות (51.1%) אמות פרסמה תחזיות לשנת 2025: ה-NOI צפוי להסתכם בטווח של 1,040-1,080 מיליון ש"ח וה-AFFO (FFO לפי גישת ההנהלה) צפוי להסתכם בטווח של 800-830 מיליון שקל.
- קומפיוג'ן מממשת תמלוגים עתידיים עד 90 מיליון דולר מעסקת אסטרה-זנקה
- ההמלצה למכור מניות בנקים - "מעריכים שנראה ירידה בתוצאות"
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- 564 מיליון שקלים: דניה סיבוס זכתה במכרז להרחבת כביש 6
מר נתן חץ, מנכ"ל אלוני חץ מסר: "אנו מסכמים שנה של עשייה מרובה בחברות הפורטפוליו וזאת על אף האתגרים המאקרו כלכליים בטריטוריות בהן אנו
פעילים. אנו מזהים את תחילת מגמת ההתאוששות בארה"ב ובבריטניה. בחודשים האחרונים חיזקנו את האיתנות הפיננסית של הקבוצה עם גיוס הון בהיקף מצטבר של מעל למיליארד ש"ח. בארה"ב, חתמנו על מזכר הבנות לא מחייב לפדיון אחזקותיה של JPM ב- Carrאשר יאפשר ל-Carr לממש את פוטנציאל
הצמיחה ולהצעיד את פעילותה קדימה. אנו רואים עלייה רוחבית בהשכרות בבנייני ה-Trophy ופועלים להרחבת פעילות Carr בתחום המגורים להשכרה. בבריטניה, החלה Brockton בפעילויות הנדרשות לתחילת הקמת הבניין בלב הסיטי של לונדון, בשטח של 450 אלף רגל רבוע, וממשיכה לקדם תוכניות
להגדלה משמעותית של זכויות הבנייה בנכסיה בקיימברידג' ובלונדון. בישראל, אמות ממשיכה להציג צמיחה בתוצאות התפעוליות, מתקדמת בפרויקטים בביצוע ועומדת בלוחות הזמנים שנקבעו. באנרג'יקס, ממשיכים בעשייה מרובה בכל הטריטוריות, אשר צפויה לתמוך בצמיחה והתפתחות משמעותית של
החברה בשנים הבאות. בנוסף חתמה אנרג'יקס על עסקה ראשונה בהיקף משמעותי בליטא בה החברה מזהה פוטנציאל רב. נמשיך לפעול בהתאם לתוכניות האסטרטגיות ארוכת הטווח בכל החברות המוחזקות."
המניה של השנה כבר 4 שנים ברציפות - ומי הגופים שלא השקיעו בה?
הפניקס ומור השקעות נכנסו מאוד מוקדם להשקעה בנקסט ויז'ן; כלל ביטוח ומנורה נכנסו בהמשך אבל הן המחזיקות הגדולות; אנליסט, ילין לפידות ואלטשולר שחם - מתעלמות מהנייר; עוד הסבר לפערי התשואות השנה
היא הנפיקה בשווי של 430 מיליון שקל. ניתחנו את ההנפקה ואמרנו - נראה זול. אם היא תגיע לתחזית שלה יש כאן הצפת ערך. זה היה לפני 4 שנים ואף אחד לא דמיין שהיא תעלה פי 40! :
נקסט ויז'ן היא מניית השנה כבר 3 שנים, חן גולן, היו"ר הוא מאנשי השנה של ביזפורטל 3 שנים ברציפות. אתמול החברה זכתה בהזמנת ענק של 77 מיליון דולר, המניה טסה ב-18% לשווי של 16.5 מיליארד שקל. הסיפור של נקסט ויז'ן הוא שילוב של תחום מנצח ולוהט - רחפנים וכטב"מים; יכולות ביצוע טובות - וידאו יציב-עמיד וכנראה שהרבה מאוד חריצות ועבודה קשה. מאחורי המספרים המדהימים יש 130 עובדים חרוצים ויזמים שהצליחו טכנולוגית ומכנית להנדס מוצר פשוט טוב ואמין.
הפניקס ומור - השקיעו כבר בהתחלה
בשיחה אתמול עם גולן הוא דיבר על מוצר מוביל בעלות טובה וביכולת לדלוור. לדלוור-לדלוור-לדלוור, זה הסוד בגדילה של חברות. הלקוחות הגדולים שנמצאים כעת בגל של ביקושים לרחפנים וכטב"מים צריכים לדעת שהספק שלהם יודע לספק את הסחורה בכל מצב - גם עם משברים בשרשרת הייצור, גם עם עלייה במחירי המוצרים, גם עם בעיות במשלוחים. נקסט ויז'ן כבר חברה גדולה, עם כרית מזומנים גדולה, עם מלאי מספק, עם מספר ספקים לכל רכיב, עם פתרונות "לשעת חירום" והלקוחות בוטחים בה - לראיון המלא: יו"ר נקסט ויז'ן: "יהיו עוד הזמנות גדולות, לא יודע אם כזאת, אבל הביקוש מאוד חזק".
מי שפחות מאמינים בה הם דווקא הגופים המוסדיים: אנליסט, ילין לפידות ואלטשולר שחם. אלו גופי אנליזה טובים, אבל הם לא היו במניה בתחילת הדרך וגם לא כעת. הם פספסו תשואה של אלפי אחוזים. מנגד, הפניקס ומור היו שם מההתחלה.
- יו"ר נקסט ויז'ן: "יהיו עוד הזמנות גדולות, לא יודע אם כזאת, אבל הביקוש מאוד חזק"
- נקסט ויז’ן עם הזמנת ענק של כ-77 מיליון דולר - עד כמה זה משמעותי ומי עשוי להיות הלקוח?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
וצריך להבין - גוף מוסדי נבחן בהשקעות במניות ספציפיות. כל השאר לא באמת תלוי בניתוח שלו. ההבדלים בתשואות בין גופי ההשקעות נובעים מאלוקציה שונה במניות ואג"ח - אבל בסוף זה הימור כשמדובר על השקעות לטווח ארוך. אף אחד לא יודע באמת עם משקל של 62% במניות עדיף על 59%. אף אחד גם לא יודע אם תמהיל של 70% למניות בוול סטריט על פני 30% בת"א זה התמהיל הנכון. כלומר, האלוקצייה מלמעלה היא חשובה לתשואה, אבל זה עניין של גישה ואסטרטגיה שלא בשליטה. מה שכן בשליטה של הגוף המוסדי הוא המחקר ומציאת מניות כמו נקסט ויז'ן. כי אם הם משקיעים בה, זה מה שייתן להם את התשואה העודפת - את האלפא.
דר' ערן אופיר, נשיא ומנכ"ל קומפיוג'ן. קרדיט: יוסי צבקרקומפיוג'ן מממשת תמלוגים עתידיים עד 90 מיליון דולר מעסקת אסטרה-זנקה
החברה מוכרת חלק מזכויות התמלוגים על התרופה Rilvegostomig בעסקת מימון לא מדללת, שתזרים לה 65 מיליון דולר מיידית ותאפשר מימון פעילותה עד 2029, תוך שמירה על רוב פוטנציאל הערך העתידי
קומפיוג'ן קומפיוגן 11.66% , חברת האימונותרפיה הישראלית הדואלית, הודיעה על מהלך פיננסי ואסטרטגי משמעותי במסגרתו תבצע מוניטיזציה של חלק מתמלוגים עתידיים הצפויים לה מהתרופה Rilvegostomig, המפותחת על ידי אסטרה-זנקה AstraZeneca plc -0.23% . העסקה, שנחתמה במסגרת תיקון להסכם הרישוי הקיים בין החברות, משקפת היקף כולל של עד 90 מיליון דולר, ומהווה עסקת מימון לא מדללת, שנועדה לחזק את מאזן החברה ולהבטיח את המשך קידום צנרת הפיתוח האימונו־אונקולוגית
שלה
על פי תנאי ההסכם, קומפיוג'ן תקבל תשלום מיידי של 65 מיליון דולר, וכן תשלום פוטנציאלי נוסף של 25 מיליון דולר בכפוף להשגת אבן הדרך הבאה בתוכנית הפיתוח: קבלת אישור רגולטורי להגשת בקשה לרישיון ביולוגי. בתמורה, תמכור החברה חלק מזכויות התמלוגים
העתידיים שלה על התרופה, אך תמשיך להחזיק ברוב הזכויות הכלכליות, לרבות זכאות לתמלוגים מדורגים בשיעור חד-ספרתי בינוני ממכירות עתידיות, וכן לתשלומי אבני דרך רגולטוריות ומסחריות נוספות בהיקף מצטבר של עד 195 מיליון דולר.
המהלך נועד להאריך משמעותית את
אופק המזומנים של קומפיוג'ן, כך שיאפשר את מימון פעילותה השוטפת והמחקרית עד שנת 2029, ללא צורך בגיוס הון נוסף בשלב זה. בכך מבקשת החברה לייצר יציבות פיננסית שתאפשר לה להתמקד בהתקדמות הקלינית של מוצריה, הן במסגרת פיתוחים פנימיים והן במסגרת שיתופי פעולה אסטרטגיים
עם שותפות בינלאומיות.
בלב העסקה עומדת התרופה Rilvegostomig, נוגדן דו-ראשי, הפועל על שני יעדים במערכת החיסון - TIGIT ו-PD-1 - באותו תא חיסוני, במטרה לעודד תגובה חיסונית מתמשכת נגד גידולים סרטניים. מרכיב ה-TIGIT של התרופה מבוסס על COM902, נוגדן
שפותח ונמצא בבעלות מלאה של קומפיוג'ן, והוא אחד משני נוגדנים מסוג זה, שאינם כוללים מקטע Fc פעיל (חלק מסוים בנוגדן שאחראי על הפעלת מנגנוני תקיפה של מערכת החיסון), המצויים כיום בפיתוח קליני. אסטרה-זנקה מקדמת את Rilvegostomig
במסגרת תוכנית פיתוח רחבה, הכוללת 11 ניסויי שלב 3 במחלות סרטן שונות, ובהן סרטן הריאות, סרטן של מערכת העיכול וסרטן רירית הרחם.
- אחרי שתחת ניהולה המניה ירדה ב-70% - מנכ"לית קומפיוג'ן עוזבת את התפקיד
- קומפיוג'ן: הכנסות של 1.5 מ' דולר והפסד של 8 סנט למניה ברבעון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"הסכם אסטרטגי זה עם אסטרה-זנקה משקף את הערך המשמעותי הפוטנציאלי של rilvegostomig והגישה הייחודית של קומפיוג'ן לעיכוב TIGITללא
מקטע Fc פעיל", מסר דר' ערן אופיר, נשיא ומנכ"ל קומפיוג'ן. "עסקה אסטרטגית של מימון לא מדלל צפויה להאריך את סך המזומנים של החברה ומאפשרת את מימון הפעילות אל תוך 2029, זאת בהנחה שלא כוללת הזרמת הון נוספת. הסכם זה מאפשר לנו
להמשיך ולקדם את צנרת הפיתוח האימונו-אונקולוגית החדשנית והייחודית שלנו, תוך שמירה על יתרונות משמעותיים מההצלחה הפוטנציאלית של rilvegostomig, המהווה גורם מרכזי בטווח הארוך להשאת ערך עבור קומפיוג'ן ועבור בעלי המניות של החברה".
