בית המשפט המחוזי בתל אביב פסק לאחרונה כי בעל מניות מהותי אינו רשאי לקזז הפסד הון שנוצר ממכירת ניירות ערך אל מול הכנסה מדיבידנד מניירות ערך אחרים. ההחלטה, שניתנה בתיק של אבי בן דוד, בעלים של חברת אביב ב.ד אחזקות, קובעת כי המחוקק התכוון לשלול את זכות הקיזוז במקרים מסוג זה.

המחלוקת המשפטית

בן דוד החזיק בכל מניות חברת אביב ב.ד אחזקות, אשר הפכה ב-2014 לחברה משפחתית, כך שהכנסותיה יוחסו לו אישית. חברת-הבת של החברה, אביב פתרונות מתקדמים בתוכנה, דיווחה בשנת 2015 על הפסד הון של כ-4.4 מיליון שקל ממכירת מניות, ובן דוד ביקש לקזז את ההפסד מול דיבידנד של כ-3.85 מיליון שקל שקיבל מהחברה-האם.

פקיד השומה דחה את הבקשה לקיזוז בטענה כי מאחר שבן דוד הוא בעל מניות מהותי בחברה שחילקה לו את הדיבידנד, הוא אינו רשאי לקזז הפסד הון מניירות ערך כנגד הכנסה זו. בן דוד ערער לבית המשפט המחוזי, שטען כי לשון החוק ותכלית החקיקה אינן מאפשרות את הקיזוז.

כיצד החוק מפרש את הקיזוז?

סעיף 92 לפקודת מס הכנסה מסדיר את כללי קיזוז הפסדי הון. בעוד שבמקרים מסוימים ניתן לקזז הפסד הון מול רווחי הון או הכנסות מדיבידנד, החוק מבחין בין קיזוז הפסד הון כנגד דיבידנד שהתקבל מאותו נייר ערך לבין דיבידנד מנייר ערך אחר. במקרה זה, הקיזוז הותנה בכך ששיעור המס החל על הדיבידנד לא יעלה על 25%.

• הממשלה צפויה לתמוך בתוכנית האוצר לבטל תכנוני מס של העשירון העליון
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

עם השנים עלו שיעורי המס על רווחי הון ודיבידנדים – אך מגבלת הקיזוז נותרה ללא שינוי. בפועל, שיעור המס על דיבידנד לבעלי מניות מהותיים עלה ל-30%, ולכן נוצר מצב שבו בעלי מניות מהותיים אינם זכאים לקיזוז הפסדי הון מול דיבידנד. עם זאת, מדובר לכאוורה בענייןן טכני - בגלל ששיעורי המס לא שווים אולי לא צררריך לאפשר קיזוז מלא אבל בטח שלא לפסול את כל הקיזוז. אלא שבית המשפט מסבירר כי לא מדובר בבעיה שנובעת משיעורי מסים שונים אלא בעיקרון שלפיו בעל מניות מהותי לא יכול ליהנות מקיזוז מס מניירות ערך.

פסיקת בית המשפט

השופטת ירדנה סרוסי קבעה כי המחוקק התכוון במפורש למנוע מבעלי מניות מהותיים אפשרות לקיזוז הפסדי הון מול הכנסות מדיבידנד. לדבריה, "המחוקק היה עקבי בעמדתו זו גם בתיקונים המאוחרים של החוק, בהם נמנע מלאפשר את זכות הקיזוז לבעל מניות מהותי."

עוד ציינה השופטת כי אם המחוקק היה רוצה לשנות את המצב ולהתיר קיזוז גם לבעלי מניות מהותיים, הוא היה עושה זאת באופן ברור, כפי שעשה לגבי חברות אחרות. העובדה שלא נעשה שינוי כזה מעידה על כוונתו החד-משמעית של המחוקק.

• היום בבורסה: המשך הראלי והאם ארית תנפיק בנאסד"ק?
• חוסר היציבות הניהולי בנופר נמשך: סמנכ"ל הכספים ניר פלג עוזב אחרי שלושה חודשים בלבד
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מיליארד שקל בייבי - עמירם לוין בתשואה חלומית

השלכות הפסיקה

ההחלטה מחזקת את עמדת רשות המסים ומבהירה כי בעלי מניות מהותיים לא יוכלו לנצל הפסדי הון לצורך קיזוז מול הכנסות מדיבידנד. משמעות הדבר היא כי משקיעים ובעלי שליטה יצטרכו לתכנן את מבנה ההשקעות שלהם בהתאם למגבלות החוק הקיימות, ולחפש דרכים אחרות למקסם את תכנון המס שלהם.

שאלות ותשובות בנושא קיזוז הפסדי הון והכנסות מדיבידנד

מהו קיזוז הפסד הון?

קיזוז הפסד הון הוא תהליך שבו ניתן להפחית הפסדים מהשקעות כנגד רווחים מהשקעות אחרות, לצורך חישוב המס.

האם ניתן לקזז הפסד הון כנגד דיבידנד?

לפי פסק הדין, בעל מניות מהותי אינו רשאי לקזז הפסד הון כנגד דיבידנד ששולם לו מנייר ערך אחר.

מדוע בעלי מניות מהותיים אינם רשאים לקיזוז כזה?

המחוקק קבע מגבלה שמונעת קיזוז הפסדי הון מול דיבידנד כאשר מדובר בבעלי מניות מהותיים, כדי לשמור על שקילות מיסויית.

מהו שיעור המס על דיבידנד לבעל מניות מהותי?

בעל מניות מהותי מחויב במס בשיעור של 30% על דיבידנד, לעומת 25% לבעלי מניות שאינם מהותיים.

האם ניתן לקזז הפסד הון כנגד הכנסות אחרות?

כן, ניתן לקזז הפסדי הון כנגד רווחי הון, אך לא כנגד דיבידנד או ריבית מנייר ערך אחר.

מה ההשלכות של פסק הדין על משקיעים פרטיים?

משקיעים שהם בעלי מניות מהותיים צריכים לשקול היטב את מבנה ההשקעות שלהם כדי למקסם תכנון מס.

האם ניתן לשנות את החוק כך שיתאפשר קיזוז לבעלי מניות מהותיים?

רק המחוקק יכול לבצע תיקון כזה, וכרגע אין כוונה לשנות את החוק.

איך ניתן להפחית חבות מס במקרה של הפסד הון?

ניתן לקזז הפסד הון מול רווח הון, להעביר הפסדים לשנים עתידיות, או להשתמש בתכנון מס אלטרנטיבי.

האם ההחלטה תקפה לכל סוגי החברות?

ההחלטה מתייחסת בעיקר לבעלי מניות מהותיים בחברות פרטיות.

מה ניתן ללמוד מהפסיקה על מדיניות רשות המסים?

רשות המסים מקפידה על הגבלות קיזוז ואינה נוטה לאפשר גמישות יתר לבעלי מניות מהותיים.

איך ניתן לדעת אם אני נחשב בעל מניות מהותי?

בעל מניות מהותי הוא מי שמחזיק ב-10% או יותר ממניות החברה.

מה המשמעות של סעיף 92 לפקודת מס הכנסה?

הסעיף מסדיר את אופן קיזוז הפסדי הון ומציב מגבלות מסוימות על הקיזוזים האפשריים.

האם הפסיקה רלוונטית גם למשקיעים זרים?

משקיעים זרים כפופים לרגולציה נפרדת, אך המגבלות חלות בעיקר על משקיעים מקומיים.