מיזוג לוינשטין הנדסה ולוינשטין נכסים: הצעה חדשה צפויה לעבור
המטרה: האחדת פעילות תחת חברה אחת ושיפור בסיס ההון
ההצעה המורחבת למיזוג בין החברות לוינשטין הנדסה ולוינשטין נכסים, שהוצעה היום, מבקשת לאחד את הפעילות תחת חברה אחת ולהביא למחיקת מניות לוינשטין נכסים מהמסחר בבורסה. המהלך נועד לשדרג את בסיס ההון של לוינשטין הנדסה ולמנוע חיכוכים מבניים בין החברות, תוך כדי יצירת אפשרויות צמיחה גדולות יותר ויתרון לגודל.
ההצעה החדשה מגיעה לאחר שהצעת הרכש המקורית, שהוצעה בתחילת החודש, לא זכתה לתמיכה מספקת מצד בעלי המניות. הסיבה לכך היא שאלטשולר ומנורה, שמחזיקים ברוב מניות הציבור בלוינשטין נכסים, לא נענו להצעה, ככל הנראה בגלל המבנה שלה: לפי ההצעה, הרכישה הייתה יכולה לצאת לפועל גם ללא אישור של כלל בעלי המניות, מה שהיה משאיר את לוינשטיין נכסים כחברה ציבורית נסחרת.
ההצעה החדשה מציעה מנגנון שונה, ובסיסה הוא המרת מניות לוינשטין נכסים למניות של החברה האם, לוינשטין הנדסה, ביחס של 0.205 מניות של לוינשטין הנדסה לכל מניה של לוינשטין נכסים. הצעה זו משקפת פער שווי של כ-24% לטובת לוינשטין הנדסה, בהתאם לשווי השוק של החברות בסמוך לפרסום ההצעה. המהלך צפוי להוביל למחיקת מניות לוינשטין נכסים מהמסחר.
מה מייחד את המהלך החדש?
הצעת הרכש החדשה באה לאחר מספר שיחות עם מנורה ואלטשולר, ובמסגרתה, הגורמים הגדולים ביותר בחברה צפויים לאשר את המהלך החדש, שכן הם יקבלו תמורה אטרקטיבית. ההערכה כעת היא שההצעה המתוקנת תעבור, ובכך יושלם המיזוג הצפוי. כ-1.57% ממניות לוינשטין נכסים נענו כבר להצעה, כאשר שאר המניות מוחזקות בידי מנורה ואלטשולר.
- לוינשטין נכסים: NOI של 77 מיליון שקל ב-2022 ו-FFO של 35 מיליון שקל
- לוינשטין נכנסת לתחום הדאטה סנטרס: "צופה רווחיות של עד 20%"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המהלך צפוי להרחיב את בסיס ההון של לוינשטין הנדסה, מה שעשוי לאפשר לה להיכלל במדד ת"א 90 ולשפר את סחירות המניות שלה בשוק. יתרה מכך, המיזוג צפוי להוביל לפיזור סיכונים וגידול בצמיחה, זאת בעזרת השגת יתרון לגודל ולהגדלת החזקות הציבור בחברה.
נכון למועד הדיווח המקורי, קיימות בהונה של לוינשטין נכסים כ-14.4 מיליון מניות רגילות בנות 0.01 שקלים ע.נ. כל אחת. הציבור מחזיק בכ-4.3 מיליון מניות המהוות 30.21% מהון החברה, וכלפיהן מופנית הצעת הרכש. לוינשטין הנדסה מחזיקה בכ-10.05 מיליון מניות לוינשטין נכסים המהוות כ-69.79% מהחברה. מנכ"ל לוינשטין הנדסה ולוינשטין נכסים שאול לוטן, ורעייתו רחל, שהם בעלי השליטה בקבוצה, מחזיקים ב-5,380 מניות לוינשטין נכסים המהוות כ-0.04% מהחברה, והם הודיעו כי ייענו להצעת הרכש.
- 2.מחזיק מתנגד 31/12/2024 12:12הגב לתגובה זובעלי השליטה יכולים למשל לתת חלק ממניותיהם לטובת פול המניות שיקבלו מחזיקי נכסים
- 1.שחר משה 30/12/2024 23:30הגב לתגובה זולפי דעתי החישוב של אינו נכו א אני מחזיק היו מניה אחת של לוינשטי נכסישערכה 8405 ומקבל תמורתה0.2121 מנית לוינשטי הנדסה לפי הצעת החברה ששערכה בתו המסחר 40500. התמורה שאני מקבל 40500x0.21121 8554 שזאת פרמיה של 1.77 אחוז ע פתיחת המסחר מחר.
טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
החברה מבקשת אישור לשיווק אולנזאפין בהזרקה תת עורית ארוכת טווח, על בסיס ניסוי שלב 3
טבע מדווחת כי הגישה לרשות המזון והתרופות האמריקאית, ה-FDA בקשה לאישור תרופה לאולנזאפין בהזרקה ארוכת טווח, תחת שם הקוד TEV‑749. מדובר בפורמולציה תת עורית שניתנת פעם בחודש למבוגרים עם סכיזופרניה. הבקשה נשענת על תוצאות ניסוי שלב 3 בשם SOLARIS, שכלל מעקב יעילות ובטיחות לאורך שנה, תוך השוואה לטיפול פלצבו בתקופה הראשונית ובהמשך המשך טיפול בקבוצות מינון שונות. לפי החברה, הנתונים הראו שמירה על יעילות קלינית ופרופיל בטיחות דומה לטבליות אולנזאפין הקיימות, וגם סבילות טיפולית שמאפשרת מתן מתמשך.
מדובר בניסיון ממוקד של טבע לבנות לעצמה מעמד יציב בתחום ה‑LAI זריקות ארוכות טווח, שנחשב לאחד המקומות שבהם יש ערך מוסף אמיתי לחברת תרופות: מוצרים מורכבים יותר, חסמי כניסה גבוהים, ותמחור טוב יותר מגנריקה רגילה. זה גם משתלב עם המסר שטבע מנסה להעביר בשנים האחרונות: חיזוק הצינור החדשני, גיוון ההכנסות, ופחות תלות במחזוריות של תחרות על מחירים.
אולנזאפין הוא טיפול ותיק ומרכזי בסכיזופרניה, עם שימוש רחב בעולם בגלל יעילות גבוהה ויכולת לייצב סימפטומים. אבל הטיפול היומי סובל מחיסרון בסיסי: בעיית היענות. סכיזופרניה היא מחלה כרונית עם תקופות רגיעה ונסיגה, ובפועל רבים מהמטופלים מפסיקים טיפול חלקית או לגמרי, מה שמוביל להחמרה ולחזרה לאשפוז. כאן נכנסת הזריקה החודשית, רעיון שמכוון להפחית את הצורך בנטילה יומיומית ולהקטין את הסיכון ל”חורים” בטיפול. אם כי חשוב לזכור שגם זריקה אחת לחודש דורשת מסגרת רפואית יציבה ומעקב, ולכן היא לא פתרון קסם לכל מטופל, אבל עבור אוכלוסייה רחבה היא יכולה לשנות את התמונה.
בטבע מדגישים שהמוצר מיועד לתת מענה לפער מוכר בשוק: חולים שמגיבים טוב לאולנזאפין אבל מתקשים להתמיד בכדורים.
לאחרונה ה-FDA רשות המזון והתרופות האמריקאית אישרה להרחיב את השימוש בתרופה יוזדי (Uzedy) של טבע גם לטיפול בחולי הפרעה דו-קוטבית בגילאי 18 ומעלה. התרופה, שהושקה במאי 2023 ואושרה עד כה רק לטיפול בסכיזופרניה, מציגה כעת פוטנציאל מסחרי רחב בהרבה. יוזדי היא זריקה תת-עורית המבוססת על ריספרידון בתצורת שחרור מושהה, שפותחה בטכנולוגיית SteadyTeq של חברת מדינסל הצרפתית. הטכנולוגיה מאפשרת שחרור מבוקר ואחיד של החומר הפעיל, כך שהשפעתו מתחילה תוך 6-24 שעות מההזרקה ונמשכת כחודש שלם.
- אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
- האם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האישור החדש מאפשר שימוש ביוזדי כטיפול בודד או בשילוב עם ליתיום או Dyzantil, ופותח בפני טבע שוק של כ-3.4 מיליון אמריקאים הסובלים מהפרעה דו-קוטבית. המחלה, הידועה גם כמאניה-דיפרסיה, מהווה אתגר טיפולי מורכב בשל התנודתיות הקיצונית במצבים הנפשיים ושיעור ההיענות הנמוך לטיפול מתמשך. הזרקה חודשית כמו יוזדי מפחיתה משמעותית את שיעור ההפסקות בטיפול ובכך מצמצמת את הסיכון להחמרות במצב הנפשי, התקפים, אשפוזים ואף ניסיונות אובדניים. על פי נתוני טבע, 80% מהחולים שעוברים מטיפול אוראלי ליוזדי ממשיכים בטיפול בהצלחה.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהיום בבורסה: השבבים יעלו - טבע תרד
וול נסגרה אתמול במגמה מעורבת - נעילה מעורבת בוול-סטריט; ג׳יי פי מורגן נפלה ב-5%, קוגנייט זינקה ב-8%, המניות הדואליות חוזרות על האפס. מניות השבבים יעלו, טבע ואליבט ירדו. הנה המניות העיקריות (כנסו לתמונה מלאה):
