בנק ישראל החל לרמוז על הפחתות ריבית צפויות בהמשך השנה, תרחיש שצפוי לתמוך בשווקים הפיננסיים בכלל, ובאפיק האג"ח בפרט. לפי תחזית חטיבת המחקר, צפויות שלוש הפחתות ריבית במהלך השנה הקרובה, מהלך שעשוי להיטיב במיוחד עם משקיעים שבוחרים להיחשף היום לאג"ח, עוד לפני שגל ההפחתות יתממש במלואו. לעומת זאת, באפיקים סולידיים כמו פיקדונות וקרנות כספיות, ההשפעה צפויה להיות הפוכה – ריבית נמוכה יותר משמעותה תשואה נמוכה יותר. ואכן, הדיווחים האחרונים מצביעים על שינוי מגמה מצד הציבור, שמתחיל לממש קרנות כספיות ולהעביר כספים לשוק ההון. ייתכן שהציבור מתחיל להבין את גודל ההחמצה. ולמי שתוהה, איך הפחתת ריבית תומכת דווקא באג"ח? פשוט מאוד - כשהריבית יורדת, גם תשואות האג"ח (לפדיון) יורדות, דבר שמוביל לעלייה במחירי האג"ח ומייצר רווחי הון נוספים, מעבר לתשואה הפנימית שגלומה ביום ההצטרפות. השקעה באג"ח היא מורכבת יותר, דורשת ניתוח עומק והבנה של עולם האשראי, ועל כן משקיעים עצמאים, אפילו כאלו בעלי ניסיון, בוחרים להשקיע באפיק זה באמצעות מומחים. פוליסות השקעה כמו הפניקס אינווסט מציעות מסלולי אג"ח המנוהלים על ידי צוותים מקצועיים בעלי התמחות בתחום החוב, בארץ ובעולם, ומאפשרים חשיפה אופטימלית לתחום.

ביטחונות? ביטחון!

שוק האג"ח נחשב לאחד מהאפיקים היציבים יותר להשקעה כיום. עם זאת מדובר באפיק מגוון מאוד, עם פערים גדולים בין אג"ח אחת לאחרת, אפילו כאשר אותה חברה מנפיקה את האג"ח. מכיוון שאג"ח למעשה היא הלוואה, על מנת להעריך בצורה נכונה את כדאיות ההשקעה באג"ח ספציפית צריך להזדקק להרבה מאוד מידע על מנת לנתחה לעומק - משך זמן שבו תפרע ההלוואה, האם קיימת הצמדה למדד או לא, דירוג החוב, מאילו מקורות מנפיק האג"ח צפוי לפרוע אותה, האם יש בטחונות נוספים, האם היא נפרעת לשיעורין או בסוף תקופה, מה מעמד מחזיקי האג"ח בסדר הנשייה במידה וההלוואה לא נפרעת, ועוד.

"המורכבות הזו מובילה לכך שבאפיק האג"ח, על מנת להשקיע בביטחון, פונים למומחים בהשקעות בתחום. להפניקס יש ניסיון עומק בתחום החוב, ומומחים מהשורה הראשונה. וככל שהמשקיעים מעוניינים בחשיפה לתחום החוב בחו"ל, הפניקס אינווסט מציעה להם ממוחיות וניסיון של הגופים הגדולים בעולם בתחום – בלקרוק ואפולו", מציין שלומי גבסו, מנהל מוצרי ביטוח–חיסכון ארוך טווח וסיכוני חיים בהפניקס.

• קרן השתלמות, קופת גמל להשקעה או פוליסת חיסכון איך לבחור נכון ולהרוויח יותר
• שנת 2025 הוכיחה: פיזור השקעות ויתרון הביתיות שווים כסף
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ממשלתי או קונצרני?

בנוסף, עולם האג"ח מורכב גם מאג"ח ממשלתי שמנפיקה המדינה, ואג"ח קונצרניות שמנפיקות חברות מסחריות. בכל אחד מהאפיקים הללו יש דרך ספציפית מקצועית להערכת הסיכונים, כאשר בכל אחד מהאפיקים האלו יש צורך קודם כל להגדיר האם האחזקה של האג"ח היא "אחזקה לפדיון" – כלומר עד החזרת ההלוואה שגויסה באמצעות האג"ח ללא תלות בתנודתיות לאורך הדרך, או שהאסטרטגיה היא לסחור באג"ח ולהנות מהפרשי השערים בין הרכישה למכירה. בכל אחד מהמצבים נדרשת הערכה אחרת של הסיכונים מול התשואה. "בסוף, השקעה באפיק אג"ח באמצעות פוליסת השקעה מאפשרת ליהנות מתשואות אטרקטיביות, ניהול מקצועי של תיק ההשקעות, הסתכלות רחבה והתאמה של ההשקעות לצרכים, ודיוק בכל שלב ושלב בדרך", מציין גבסו.

• הרפורמה בפנסיה להבטחת תשואה נדחתה: המנגנון הקיים יהיה עד סוף 2028
• מס בדלת האחורית על קרנות השתלמות - ככה התכווצה ההטבה ב-33%
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מס בדלת האחורית על קרנות השתלמות - ככה התכווצה ההטבה ב-33%

ההתמחות מאפשרת למקסם את ההשקעה

הבחירה במסלול האג״ח באמצעות מעטפת של פוליסת השקעה הופכת את ההשקעה ליעילה עוד יותר לא רק ברמת ההחלטה על אג"ח בודדת, אלא בבחירה ובנייה של מסלול אג"ח מאוזן, הן מבחינת ניהול מח״מ, בפיזור סדרות חוב מגוונות, ובהתאמה שוטפת לריבית ולסיכון.

אחד היתרונות הבולטים של פוליסות השקעה, ובפרט במסלולי האג״ח, הוא מנגנון דחיית המס. שלא כמו בקרן נאמנות או תיק השקעות עצמאי, שבהם כל פעולה נחשבת לאירוע מס מידי, בפוליסה תשלום המס מתבצע רק במועד משיכת הכספים. "משמעות הדבר היא שהרווחים נצברים “ברוטו” לאורך כל התקופה, והחיסכון ממשיך לצבור תשואה על תשואה – אפקט שמגביר משמעותית את הרווח נטו לאורך זמן. ברכיב האג"ח, הדבר מאפשר להשקיע מחדש את התקבולים של החזרי הריבית ("קופון") לאורך התקופה, באופן מלא", מדגיש גבסו.

יתרון נוסף הוא יתרון התנהגותי - השקעה דרך פוליסת השקעה מעניקה לחוסך מסגרת יציבה שנועדה להקטין את הנטייה לפעול מתוך פאניקה או גחמות שוק ועשויה לתמוך במשמעת פיננסית טובה יותר בטווח הארוך.

לסיכום, בעידן שבו רבים מהמשקיעים מנסים לאזן בין תשואה לביטחון, מסלול האג״ח במסגרת פוליסת השקעה מציע מענה מצוין, כזה שמאפשר בחירה בין רמות סיכון סולידיות ופחות. הוא שקוף, גמיש – ובעיקר, מנוהל. עבור חוסכים המבקשים יציבות ואפקטיביות.

האמור מובא מטעם הפניקס חברה לביטוח בע"מ (להלן: "הפניקס" ו/או "החברה") למטרת אינפורמציה בלבד ומובא כחומר רקע בלבד. "הפניקס אינווסט" הינו השם המסחרי של פוליסת חיסכון, תכנית פרט- מסלול לחיים שבניהול הפניקס. תנאי המוצר הינם בהתאם לתכנית הביטוח. BlackRock ® הוא סימן מסחרי רשום של חברת BlackRock, Inc.  והישויות המסונפות לה (להלן – "BlackRock") ונעשה בו שימוש ברישיון. BlackRock אינה מציגה מצגים או התחייבויות לגבי כדאיות ההשקעה במוצר כלשהו או לגבי השימוש בכל שירות המוצע על ידי הפניקס. BlackRock  אינה נושאת באחריות או מחויבות כלשהי בקשר לתפעול, שיווק, מסחר או מכירה של כל מוצר או שירות המוצעים על ידי הפניקס. אפולו אינה מציגה מצגים או התחייבויות לגבי כדאיות ההשקעה במוצר. האמור אינו מהווה ייעוץ מכל סוג שהוא בידי בעל רישיון עפ"י דין המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם או התחייבות להשגת תשואה או רווח. פדיון יבוצע בהתאם להוראות הדין. הפניקס עוסקת, בין היתר, בשיווק פנסיוני ולה זיקה למוצרים פנסיוניים ו/או פיננסיים ו/או ביטוחיים המנוהלים על ידה. במקרה של סתירה בין האמור לעיל לבין הוראות הדין, יגברו הוראות הדין. הפניקס לא תישא באחריות כלשהי בגין כל נזק ו/או הפסד מכל מין וסוג שהוא העלולים להיגרם, בין במישרין ובין בעקיפין, כתוצאה מהסתמכות על מידע זה.