וולמארט תפרסם היום את דוחותיה הכספיים - מדוע חלק מהאנליסטים זהירים?
אנליסטים מציעים לשים לב למניית וולמארט WALMART כשהשוק ייפתח מחר. ענקית הקמעונאות תפרסם את דוחותיה הכספיים וההערכות הן כי היא תעלה על ציפיות השוק, בעיקר הודות לתקופת חגים חזקה, ולא מן הנמנע שמניית החברה תעלה בעקבות זאת.
בוול סטריט צופים שוול מארט תרשום רווח מתואם של 1.51 למניה על הכנסות של 159.76 מיליארד דולר. המכירות בחנויות זהות, מדד העוקב אחר הכנסות בחנויות הפתוחות במשך יותר משנה, צפויות לעלות ב-4.9%. במשך תשעה מתוך 10 הרבעונים האחרונים ברציפות, וולמארט גברה על ציפיות המכירות בחנויות זהות, ובוול סטריט מאמינים שלחברה יש סיכוי טוב לעשות את אותו הדבר גם מחר.
ביום שישי, אנליסט Evercore ISI, גרג מליך, הוסיף את וולמארט לרשימת רעיונות המסחר הטקטיים החיוביים, וכתב שהמכירות בחנויות זהות "צפויות לעלות על הצפי", מה שמתורגם לעלייה ברווח. קריאה טקטית מתארת אירוע או זרז בטווח הקרוב שעלול להניף את מחיר המניה לאחר מכן. המפתח לצמיחה בחנויות זהות של וולמארט היה עסקי המכולת שלה, שצברו נתח שוק מכיוון שהאינפלציה דחפה את הקונים לחפש עסקאות טובות יותר. צוות ההנהלה של וולמארט אמר שוב ושוב שהחברה ראתה עלייה בביקורים של קונים בעלי הכנסה גבוהה יותר המחפשים למתוח את התקציבים שלהם, מגמה שלדברי אנליסטים יכולה להתבצע בשאר ימות השנה. "הובלת המחירים של וולמארט והחשיפה החזקה למכולת ופריטים אחרים בתדירות גבוהה, ממצבים אותה היטב כדי ליהנות מצרכן שהולך ומתחזק ב-2023", כתב אנליסט CFRA, ארון סונדארם.
אבל אם יש מקום לביצועים האחרונים של המניה, לא כולם מסכימים עם התחזית האופטימית של סונדארם ומליך. מניות וולמארט בקושי זזו כל השנה, עלו ב-2.3% עד כה, והציגו ביצועים נמוכים גם ממדד ה-S&P 500 שעלה ב-5.5% וגם מעלייה של 17% בקרן SPDR S&P Retail.
- עד סוף השנה: אמזון צפויה להפוך לקמעונאית הגדולה באמריקה
- וולמארט מפרסמת דוחות מעורבים - המניה יורדת 3%; האם המניה יקרה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ישנם שני גורמים המעכבים את המשקיעים: רווחים ותחזית. השוליים הגולמיים של החברה נאבקו לאחרונה, בלחץ על ידי תחזית מוגברת ועלויות תפעוליות. חלק מהגורמים הללו עשויים להצטמצם - הוצאות התחבורה, למשל, אמורות לרדת ב-2023, אומרים אנליסטים, וסביר להניח שוולמארט עברה את המלאי העודף שהוביל להפחתת מחירים. אבל עדיין יש לחצים מתמשכים, כולל עלויות שכר גבוהות יותר והאטה בביקוש למוצרים בעלי רווחים גבוהים, כמו אלקטרוניקה, ביגוד ופריטים אחרים לפי שיקול דעת, כתב סונדארם.
דאגה גדולה יותר היא שוולמארט יכולה לפרסם תחזיות זהירות לשנת הכספים 2023 - תרחיש סביר בהתחשב בכך שצרכנים, במיוחד בעלי הכנסה נמוכה, עשויים להתמודד עם שנה מאתגרת. הוויכוח כאן הוא האם השוק כבר לקח בחשבון תחזית מאופקת יותר. אם כן, המניה עשויה לעלות. אם לא, אז יש סיכוי שהמניה תוכל להמשיך להתיישר, או לרדת. מניות וולמארט נסחרות כיום במכפיל רווח של 22 ומעל ל-18.6 של המתחרה Target. כריסטופר הורברס מג'יי.פי מורגן אומר שהמניה נראית במחיר הוגן לדעתו.
"נאמר בתמציתיות, בהתחשב בהערכת שווי מלאה, חוסר אינפלציה, סיכון כלכלי אמיתי לצרכן הליבה שלהם (עם אתגרים לשמור על צרכנים בעלי הכנסה גבוהה יותר בהתאוששות), וההשקפה שהפד' חותך בסופו של דבר, אנו מאמינים שהמניה תישאר מוגבלת", כתב הורברס.
- גוגל מהמרת על כורים גרעיניים קטנים להאצת מהפכת הבינה המלאכותית
- דואולינגו מזנקת ב-13%: הבינה המלאכותית לא הורסת את כולם
- תוכן שיווקי משכנתא הפוכה: מפתח לחוסן בעורף, יציבות בשוק הנדל"ן
- מנהלי מאנדיי נפגשו עם חצי מיליארד דולר
וולמארט והום דיפו HOME DEPOT תדווחנה שתיהן לפני פתיחת המסחר. התחזיות משתי החברות נותנות בדרך כלל את הטון לשארית תקופת הרווחים הקמעונאיים, כתב הורברס. הפעם, מידת הזהירות שהביעו שניים מהקמעונאים הגדולים באמריקה עלולה לשנות את הציפיות מהחברות שתבאנה לאחר מכן, הוא הוסיף.
שווקים מסחר (AI)"שער הדולר יירד, רמת התמחור של המניות היא בשיא היסטורי ברוב המבחנים"
בבנק אוף אמריקה חוששים בעיקר מחולשה בשער הדולר. סבורים שהמניות בשיא, אך לא משוכנעים לגבי הכיוון העתידי בשל זרימת כספים מסיבית לשווקים ובשל האינטרס של הממשל בארה"ב בבום ושגשוג של השווקים הפיננסים
שער הדולר בבנק אוף אמריקה אומרים - זה הזמן להיות זהירים. "התשואות מתחילת השנה מרשימות - ביטקוין 27.5%, זהב 27.2%, מניות 14.7%, אג"ח קונצרני עד 8.2%, אג"ח ממשלתיות 7%". אלא שהדולר איבד קרוב ל-10%, לצד הנפט שירד ב-12.6%" מפרט בתחילת הדוח, מייקל הארטנט, האסטרטג הראשי של בנק אוף אמריקה שסבור ששער הדולר ימשיך לרדת.
"אני רק מקווה שהשוק יעלה יותר מאשר המטבע ירד" הוא מוסיף ומעריך שהדולר לפני ירדית מדרגה נוספת.
מדד S&P 500 בשיא
מדד S&P 500, הגיע ליחס מחיר לערך בספרים (Price-to-Book) של 5.3x - שיא היסטורי. "יחס השווי לספרים של S&P 500 בשיא שמונע על ידי הקצאת 'הכל חוץ מאג"ח' ובום הבינה המלאכותית", מציין הארטנט. להשוואה, בשיא בועת הדוט-קום במרץ 2000, היחס עמד על 5.1x. בפברואר 2009, בשפל המשבר הפיננסי, היחס היה 1.6x בלבד.
"מדד S&P 500 נסחר ב-P/E קדימה של 22.5x - אחוזון 95 מאז 1988, P/E נגרר לעשור של 27.4x - אחוזון 98 מאז 1900, MSCI ללא ארה"ב ב-P/E קדימה של 14.7x - אחוזון 92 מאז 2006.
" מרווחי אג"ח השקעה אמריקאיות A+ ב-64 נקודות בסיס - אחוזון 98 ב-30 השנים האחרונות. במילים פשוטות, כמעט כל מדד הערכה שווי נמצא ברמות שיא קיצוניות היסטוריות, מה שמעלה את השאלה האם אכן 'הפעם זה שונה' כפי שנוהגים לומר בוול סטריט".
- הבנקים ירדו 2%, ארית עלתה 3%, אנלייבקס צנחה 24%
- נעילה חיובית בת"א: מדד הבנקים זינק 2%, הביטוח ב-1.2%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אינדיקטור Bull & Bear: אות ניטרלי ב-6.1 אך עם סימני אזהרה
אינדיקטור ה-Bull & Bear של בנק אוף אמריקה נשאר ברמה של 6.1, מה שמסמן עמדה ניטרלית. האינדיקטור, הנע בסקאלה מ-0 (פסימיות קיצונית) עד 10 (אופטימיות קיצונית), משלב מגוון רחב של אינדיקטורים כולל פוזיציות של קרנות גידור, טכניים של שוק האשראי, רוחב שוק המניות, זרימות למניות ואג"ח, ופוזיציות של משקיעים מוסדיים.
פירסט-סולאר מזנקת ב-10%, סולאראדג׳ עולה ב-5%; המדדים יורדים קלות
וול סטריט פתחה את השבוע ברגיעה יחסית, כאשר המדדים המובילים סיימו כמעט ללא שינוי. המשקיעים מתמקדים באירוע המרכזי הצפוי – נאומו של יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, בסימפוזיון ג'קסון הול שייפתח ביום חמישי בוויומינג. האירוע נחשב לבמה חשובה להצהרות מדיניות מוניטריות, וצפוי לספק רמזים לגבי החלטת הריבית הקרובה בספטמבר.
הציפיות בשוק הן להפחתת ריבית כבר בהחלטה הקרובה. דו"ח התעסוקה החלש של יולי, שכלל גם תיקונים כלפי מטה לנתוני חודשים קודמים, חיזק את ההערכות להפחתה של רבע אחוז. החוזים העתידיים משקפים הסתברות של כ־80% לכך, וחלק מהמשקיעים אף מהמרים על הורדה של חצי אחוז. עם זאת, לא מעט אנליסטים מזהירים שהפחתה אגרסיבית מדי עלולה לנפח עוד יותר את בועת השוק וליצור בעיות חמורות בעתיד.
בשוק האג"ח ניכרת תנודתיות המשקפת את חוסר הוודאות. תשואות האג"ח לשנתיים ירדו בחדות החודש, מה שמאותת על ציפיות להקלה מוניטרית, בעוד תשואת ה־10 שנים עלתה קלות ל־4.34%. בבריטניה נרשמה עלייה חדה בתשואות הארוכות ל־4.74%, מה שמעיד על לחצים מתמשכים בשוקי החוב העולמיים.
במקביל, עונת הדוחות בארה"ב ממשיכה להפתיע לטובה. שיעור החברות שהצליחו להכות את תחזיות הרווח הוא הגבוה ביותר מאז 2021. לפי גולדמן זאקס, חברות רבות הצליחו להקטין את השפעת המכסים ואף ליהנות מדולר חלש, וכתוצאה מכך אנליסטים מעלים את תחזיות הרווח לרבעון הנוכחי בקצב המהיר ביותר בארבע השנים האחרונות.
- לקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה צופים האנליסטים?
- סולאראדג' זינקה 17% בעקבות פירסט סולאר שעלתה ב-11%, אפלייד מטיריאלס צנחה 14% ואיתה ירדו נובה 6% וקמט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מעבר לכך, חדשות נקודתיות ממשיכות לעורר עניין: נובו נורדיסק הודיעה על הורדת מחירים לתרופת הסוכרת שלה והשיגה אישור חדש ל־Wegovy, סטארבקס תעלה שכר לעובדי השכר בצפון אמריקה, וסוהו האוס תימחק מהמסחר לאחר הסכם רכישה פרטי בהיקף של 2.7 מיליארד דולר. במקביל הדולר התחזק מול האירו והיין, ואילו שוק הקריפטו נחלש כשביטקוין ירד לכ־116 אלף דולר ואת'ר נסחר סביב 4,300 דולר.
