וולמארט תפרסם היום את דוחותיה הכספיים - מדוע חלק מהאנליסטים זהירים?
אנליסטים מציעים לשים לב למניית וולמארט WALMART כשהשוק ייפתח מחר. ענקית הקמעונאות תפרסם את דוחותיה הכספיים וההערכות הן כי היא תעלה על ציפיות השוק, בעיקר הודות לתקופת חגים חזקה, ולא מן הנמנע שמניית החברה תעלה בעקבות זאת.
בוול סטריט צופים שוול מארט תרשום רווח מתואם של 1.51 למניה על הכנסות של 159.76 מיליארד דולר. המכירות בחנויות זהות, מדד העוקב אחר הכנסות בחנויות הפתוחות במשך יותר משנה, צפויות לעלות ב-4.9%. במשך תשעה מתוך 10 הרבעונים האחרונים ברציפות, וולמארט גברה על ציפיות המכירות בחנויות זהות, ובוול סטריט מאמינים שלחברה יש סיכוי טוב לעשות את אותו הדבר גם מחר.
ביום שישי, אנליסט Evercore ISI, גרג מליך, הוסיף את וולמארט לרשימת רעיונות המסחר הטקטיים החיוביים, וכתב שהמכירות בחנויות זהות "צפויות לעלות על הצפי", מה שמתורגם לעלייה ברווח. קריאה טקטית מתארת אירוע או זרז בטווח הקרוב שעלול להניף את מחיר המניה לאחר מכן. המפתח לצמיחה בחנויות זהות של וולמארט היה עסקי המכולת שלה, שצברו נתח שוק מכיוון שהאינפלציה דחפה את הקונים לחפש עסקאות טובות יותר. צוות ההנהלה של וולמארט אמר שוב ושוב שהחברה ראתה עלייה בביקורים של קונים בעלי הכנסה גבוהה יותר המחפשים למתוח את התקציבים שלהם, מגמה שלדברי אנליסטים יכולה להתבצע בשאר ימות השנה. "הובלת המחירים של וולמארט והחשיפה החזקה למכולת ופריטים אחרים בתדירות גבוהה, ממצבים אותה היטב כדי ליהנות מצרכן שהולך ומתחזק ב-2023", כתב אנליסט CFRA, ארון סונדארם.
אבל אם יש מקום לביצועים האחרונים של המניה, לא כולם מסכימים עם התחזית האופטימית של סונדארם ומליך. מניות וולמארט בקושי זזו כל השנה, עלו ב-2.3% עד כה, והציגו ביצועים נמוכים גם ממדד ה-S&P 500 שעלה ב-5.5% וגם מעלייה של 17% בקרן SPDR S&P Retail.
- וולמארט תאפשר קניות ישירות דרך ChatGPT - המניה קופצת ב-5%
- עד סוף השנה: אמזון צפויה להפוך לקמעונאית הגדולה באמריקה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ישנם שני גורמים המעכבים את המשקיעים: רווחים ותחזית. השוליים הגולמיים של החברה נאבקו לאחרונה, בלחץ על ידי תחזית מוגברת ועלויות תפעוליות. חלק מהגורמים הללו עשויים להצטמצם - הוצאות התחבורה, למשל, אמורות לרדת ב-2023, אומרים אנליסטים, וסביר להניח שוולמארט עברה את המלאי העודף שהוביל להפחתת מחירים. אבל עדיין יש לחצים מתמשכים, כולל עלויות שכר גבוהות יותר והאטה בביקוש למוצרים בעלי רווחים גבוהים, כמו אלקטרוניקה, ביגוד ופריטים אחרים לפי שיקול דעת, כתב סונדארם.
דאגה גדולה יותר היא שוולמארט יכולה לפרסם תחזיות זהירות לשנת הכספים 2023 - תרחיש סביר בהתחשב בכך שצרכנים, במיוחד בעלי הכנסה נמוכה, עשויים להתמודד עם שנה מאתגרת. הוויכוח כאן הוא האם השוק כבר לקח בחשבון תחזית מאופקת יותר. אם כן, המניה עשויה לעלות. אם לא, אז יש סיכוי שהמניה תוכל להמשיך להתיישר, או לרדת. מניות וולמארט נסחרות כיום במכפיל רווח של 22 ומעל ל-18.6 של המתחרה Target. כריסטופר הורברס מג'יי.פי מורגן אומר שהמניה נראית במחיר הוגן לדעתו.
"נאמר בתמציתיות, בהתחשב בהערכת שווי מלאה, חוסר אינפלציה, סיכון כלכלי אמיתי לצרכן הליבה שלהם (עם אתגרים לשמור על צרכנים בעלי הכנסה גבוהה יותר בהתאוששות), וההשקפה שהפד' חותך בסופו של דבר, אנו מאמינים שהמניה תישאר מוגבלת", כתב הורברס.
- גיטלאב צונחת ב-14% - עברה להפסד ברבעון השלישי
- מיקרוסופט הורידה יעדי מכירות ל-AI - המניה מאבדת 2%
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- תרומה של 1.1 מיליארד דולר בעיקר למחקר מדעי - מאחד מהאנשים...
וולמארט והום דיפו HOME DEPOT תדווחנה שתיהן לפני פתיחת המסחר. התחזיות משתי החברות נותנות בדרך כלל את הטון לשארית תקופת הרווחים הקמעונאיים, כתב הורברס. הפעם, מידת הזהירות שהביעו שניים מהקמעונאים הגדולים באמריקה עלולה לשנות את הציפיות מהחברות שתבאנה לאחר מכן, הוא הוסיף.
אנבידיה"אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל את ההזדמנות
המניה נסחרת ב-177 דולר, בבנק אוף אמריקה סבורים שהיא תגיע ל-275 דולר; לא חוששים מתחרות מגוגל, רואים במכפיל רווח של 25 הזדמנות כניסה חד פעמית
מניית אנבידיה (NVDA) NVIDIA Corp. -0.49% נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-25 - רמה שעשויה להיות נקודת שפל אטרקטיבית למשקיעים. כך עולה מדוח חדש של צוות האנליסטים של בנק אוף אמריקה, בראשות ויוויק אריה שהוא אחד מהתומכים הנלהבים של אנבידיה. לפי הניתוח שלו, בכל פעם שמניית אנבידיה התקרבה למכפיל 25, היא התאוששה לרמות של 30 עד 40 תוך 3-6 חודשים.
הדוח מגיע על רקע שבוע חזק במיוחד למדד ה-SOX של מניות השבבים, שזינק בכ-10% והצליח לחזור מעל הממוצע הנע ל-50 יום, תוך ביצועי יתר מול מדד ה-S&P 500 שעלה 3.7% בלבד. זאת למרות ירידה של כאחוז במניית אנבידיה עצמה, מה שמעיד על התרחבות הראלי לחברות נוספות בסקטור.
בין המניות הבולטות בשבוע האחרון: Credo Technology זינקה ב-33%, ברודקום עלתה 18%, Coherent הוסיפה 18%, אינטל קפצה 18% על רקע כותרות בתקשורת לגבי זכיות פוטנציאליות בייצור שבבים, ו-Marvell עלתה 15% לקראת פרסום דוחות ולקראת כנס re:Invent של אמזון.
הדיון עבר מהשקעות הון לחשש מתחרות
בחודשים האחרונים, הדיון המרכזי בקרב משקיעים בתחום הבינה המלאכותית עבר ממוקד. אם בעבר החשש היה מהיקפי ההשקעות האדירים של חברות הענן, כעת הדיון מתמקד בתחרות - בין מודלי השפה של OpenAI לבין Gemini של גוגל, ובמקביל בין שבבי ה-TPU של גוגל וברודקום לבין שבבי ה-GPU של אנבידיה.
- אמזון משיקה שבב AI חדש שיתחרה באנבידיה- "השבב שלנו יעיל יותר וחוסך בעלויות"
- אנבידיה תשקיע 2 מיליארד דולר בסינופסיס - עוד עסקה סיבובית?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסטים של בנק אוף אמריקה מדגישים מספר נקודות מרכזיות שמטות את הכף לטובת אנבידיה: ראשית, היצע השבבים בתעשייה הדוק, ואנבידיה שולטת בהקצאה - מה שמקשה על לקוחות לשנות את תמהיל הרכישות שלהם בשנה הקרובה. שנית, שבבי ה-TPU הוכיחו את עצמם רק במרכזי הנתונים של גוגל עצמה, בעוד ש-GPU זמינים בסביבות ענן מרובות כולל בענן של גוגל. למעשה, הבנק מעריך כי רכישות ה-GPU של גוגל צפויות להגיע לכ-10 מיליארד דולר ב-2025, סכום דומה לרכישות ה-TPU שלה מברודקום.
וול סטריט השוק האמריקאינטפליקס נופלת ב-5%, איירובוט טסה ב-59%; הנאסד״ק עולה ב-0.2%
וול סטריט המסחר בוול סטריט מתנהל בעליות, כאשר שורת נתוני מאקרו לא הצליחו לשנות את הציפיות להפחתת ריבית בהחלטת הפד בשבוע הבא. רוב מניות S&P 500 מטפסות, גם על רקע ירידות במניות הטכנולוגיה הגדולות. הנאסד״ק עולה ב-0.2%, ה-S&P עם 0.3% והדאו עם 0.8%.
בשוק האג"ח נרשמת עלייה במחירים וירידה בתשואות, כאשר תשואת האג"ח לשנתיים יורדת מתחת ל־3.5%. הדולר נחלש מול כל המטבעות המרכזיים, על רקע ההערכה שהפד יבחר בצעד מרכך, בעוד המשקיעים מעדיפים חשיפה גבוהה יותר למניות. הביטקוין מזנק ועובר את רף 92 אלף הדולר.
דו"ח התעסוקה של ADP מראה ששוק העבודה האמריקאי מאט בצורה דרמטית. לפי הנתונים, המגזר הפרטי בארה"ב איבד 32 אלף משרות בנובמבר, בניגוד מוחלט להערכות המוקדמות שעל פיהן המעסיקים צפויים היו להוסיף כ-40 אלף משרות לפי סקר FactSet, או כ-5,000 בלבד לפי הקונצנזוס של האנליסטים של בלומברג. זה גם היפוך מהנתון של אוקטובר האחרון, שתוקן לעלייה של 47 אלף משרות. כלומר, בתוך חודש אחד שוק העבודה עבר מתוספת משרות קטנה למצב שבו מעסיקים מתחילים לצמצם כוח אדם. החולשה לא ממוקדת בסקטור אחד, אלא משקפת סביבה מאקרו כלכלית מהוססת וצרכנים שמפגינים זהירות. נלה ריצ'רדסון, הכלכלנית הראשית של החברה, אמרה שהחודש התאפיין ב"חולשה רחבה", כשאת הירידה הובילו בעיקר עסקים קטנים. לצד זה, התמונה בענפי המשק הייתה מעורבת: החינוך והבריאות הוסיפו 33 אלף משרות, בעוד הייצור, השירותים המקצועיים, המידע והבנייה רשמו ירידה - צניחה במספר המשרות במגזר הפרטי בארה"ב: הפסד של 32 אלף משרות בנובמבר
הנתון הזה מגיע בזמן רגיש, כשקובעי המדיניות של הפד' יכריעו ב-10 בדצמבר על גובה הריבית. נכון להיום השוק מתמחר סיכוי של כ-89% (קפיצה משמעותית מול 37% לפני כשבועיים) שהפד' יוריד את הריבית ב-0.25 נ"ב מה שבעיקר ישפיע על זה אבל יהיה נתון ה-PCE שיפורסם בשישי שזה מדד ליבת האינפלציה החביב על הבנק המרכזי - רשמו את זה ביומן כי זה הולך ליצור תנודתיות שיא בשוק.
- בואינג זינקה 10%, אינטל 8.7% והמניה שטסה ב-23%
- אינטל מתחזקת, אנבידיה עולה ומה קורה בחוזים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בקרב אנליסטים מתגבשת ההערכה שלפיה הפד יבחר להפחית את הריבית בפעם השלישית ברציפות, כשההיחלשות בשוק העבודה הופכת לשיקול המרכזי. חלק מהאסטרטגים מציינים כי אף שהפחתה בדצמבר כמעט ודאית, שנת 2026 עשויה להיות זהירה יותר מבחינת קצב ההקלות.
