אילו ענקיות טכנולוגיה מכרה קרן השקעות של אל גור בחודשים האחרונים?
אינטל קרן השקעות Generation Investment Management של פעיל האקלים , סגן נשיא ארהב לשעבר אל גור , המתמקדת בהשקעות ESG , מקצצת באופן דרמטי את מניות הטכנולוגיה מתיק השקעות שלה .
לפי הדוחות שהגישה הקרן לרשות ניירות הערך האמריקאית , הקרן מכרה את כל החזוקותיה במניות אינטל (INTC) בשווי של 441 מיליון דולר בנוסף הקרן מכרה מחצית מהחזוקותיה במניית שופיפיי (SHOP) בהיקף של 135 מיליון דולר כמו כן הקרן מכרה מניות של ענקית הטכנולוגיה מייקרוספט (MSFT) בשווי של 93.3 מיליון דולר. מנגד הקרן הפתיעה והגדילה את השקעותיה בחברת טיוולו (TWLO) בסך של 30 מיליון דולר.
ענקית השבבים האמריקאית אינטל אשר הובילה בגאון את שוק השבבים למחצה עשורים רבים (בעיקר בתחום ה-PC), מצאה את עצמה בעשור האחרון מסתכלת על מתחרותיה AMD ו-NVDA עוקפות אותה בתחום ה-GPU , מעבדים רבי עוצמה אשר משמשים למשחקים ברזולוציה גובהה, כרייה של קריפטו וגם לתעשיות של AI ולמידת מכונה.
לאור המצב אינטל היא מנייה חבוטה אשר מתחילת השנה ירדה בכ-44% , Generation מופסדת על אינטל בכ- 383.3 מיליון דולר .
אינטל בהובלת המנכ"ל פט גלסינגר מקווה לעלות על "דרך המלך" אחרי הודיעה בחודש האחרון על פיטורים נרחבים (ניתן לקרוא כאן ) לאחר הדוח האחרון אשר גרמה למנייה לזנק . בסוף חודש אוקטובר אינטל הנפיקה את מוביליי (MBLY) בשביל להכניס מזומנים לקופתה אך לצערה קיבלה פחות ממה שציפתה . (להרחבה ניתן לקרוא כאן)
- וול סטריט בירידות, גולדמן זאקס בירידה של 3%
- שער הדולר מזנק ב-1.1%, קמטק תזנק מחר במעל 12%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מניית Shopify צנחה ב-80% בתשעת החודשים הראשונים של השנה, ועד כה ברבעון הרביעי המניות זינקו ב-36%.
מיקרוסופט הודיעה בינואר כי הסכימה לרכוש את מוציאת לאור של המשחקים, אקטוויזיאן בליזארד (ATVI), עסקה שצפויה להיסגר בשנת 2023. האטה בצמיחת הענן ברבעון האחרון של מיקרוסופט העבירה צמרמורת בכל המגזר.
טווילו אשר ירדה ב-82% מתחילת השנה, היא אחת מחברות הענן שנקלעו למשבים שהאכזבה של מיקרוסופט שלחה. Twilio סיפקה לאחרונה הדרכה מאכזבת, כאשר הלקוחות צמצמו. המניות ירדו לאחרונה לשפל רב-שנתי.(להרחבה על המניה ניתן לקרוא בטור של שלמה גרינברג) .
Generation אשר נוסדה ב-2004 שמושג ESG בכלל לא היה קיים מנהלת כ- 36 מיליארד דולר. התקנון והתשקיף שלה הוא להשקיע רק בחברות "ירוקות" שדואגים להפחית את מספר הפלטות שלהן .קרן השקעות רשמה שנה נוראית כאשר היא הפסידה 33% מהיקף השקעותיה כאשר המדד העולמי MSCI נפלו בכ-20% .
- קוקה קולה - מוסיפה 3% אחרי דוחות טובים
- ג׳נרל מוטורס מזנקת 9% גוגל ואפל יורדות - מה קורה בחוזים?
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- שער הדולר מזנק ב-1.1%, קמטק תזנק מחר במעל 12%
אך מנגד אם נסתכל לטווח ארוך הקרן רשמה תשואה מצטברת של 36% בחמש שנים כאשר מדד העולמי ה-MSCI השיא תשואה של 17.74% ואם נלך יותר רחוק נקבל שהקרן השיא תשואה מצטברת של 135% בעשר שנים בעוד המדד העולמי ה-MSCI השיא תשואה מצטברת של 14.3% .
ירידות שווקים (דאל אי)"משבר אשראי עלול לגרור גל מכירות כפוי בוול סטריט"
האנליסטים של בנק אוף אמריקה מצביעים על שישה סימני אזהרה שעלולים לאלץ את קרנות הפנסיה למכור מניות בהיקפי ענק
בנק אוף אמריקה מזהיר מפני משבר אשראי שעשוי לחלחל לשווקים. האנליסטים של הבנק מזהים סימנים של לחץ גובר בשוק האשראי שעלולים להוביל לגל של מכירות כפויות, בעיקר מצד גופים מוסדיים, מה שעלול להוביל לירידות חדות במניות.
האנליסטית סוויטה סוברמניאן מציינת כי השקעות פסיביות, קרנות העוקבות מדדים כמו S&P 500, מהוות כיום חלק ניכר מהמסחר, ולכן מכירות מצד גופים גדולים כאלה עלולות לגרור מכירות אוטומטיות בכלל השוק ולא במניות ספציפיות. במילים אחרות, אלו עלולות להיות ירידות כלליות ולא תלויות במניות ספציפיות (כשיורד גשם כולם נרטבים).
בנוסף ללחצי האשראי, הבנק מזהיר גם מפני שווי מניות מנופח: מדד S&P 500, לפי הבנק, נסחר כבר כיום ברמות גבוהות במיוחד, במיוחד לפי מדדי ערך ארוכי טווח ל-20 שנים. עוד אומרים בבנק ששישה מתוך עשרה "סימני שוק דובי" (Bear Market Signposts) שהבנק עוקב אחריהם כבר מתקיימים. כאשר יותר מ-70% מהתנאים האלה מתקיימים, זה מעיד בדרך כלל על מעבר לשוק יורד.
שרשרת התגובה: מאשראי למניות
איך בעצם בעיות אשראי מחלחלות לשוק המניות? בשוק האמריקאי נרשמים סימנים של קושי במתן הלוואות פרטיות במקביל לעלייה בדיפולטים וקשיים בהחזר ההלוואות, במיוחד לחברות קטנות ולגופים לא-בנקאיים. נוסף על כך, ישנו חשש מהפסדים בבנקים אזוריים. מדד הבנקים האזוריים ירד ביותר מ-6% ביום אחד ורשם ארבעה שבועות רצופים של ירידות, הרצף הארוך ביותר השנה.
- דל מעלה תחזיות ארוכות טווח - המניה מזנקת 6.5% ומובילה את S&P 500
- מנכ"ל גולדמן זאקס מזהיר: שוק המניות צפוי לתיקון של 15-20% בתוך שנתיים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
יש לכך השלכה על גופים מוסדיים - גופים כמו קרנות פנסיה, קרנות עוקבות מדדים ומוסדות השקעה המחזיקים גם מניות וגם הלוואות פרטיות עשויים לראות את הירידה בערך הנכסים הפרטיים (ערך ההלוואות הפרטיות שיורד בגלל קושי להחזירם) כהפרה של התחייבויותיהם. לחצים כאלה עלולים להכריח אותם לממש מניות כדי לממן התחייבויות או להקטין סיכונים.
ג'ימס קווינסי, קוקה קולה, דונלד טראמפ (X)קוקה קולה - מוסיפה 3% אחרי דוחות טובים
הענקית האמריקאית הכתה את התחזיות ברבעון השלישי, אך ירידת הביקוש העולמי מאיימת על העתיד
חברת קוקה-קולה (The Coca-Cola Co. 0% ) פרסמה תוצאות רבעון שלישי הפתיעו לטובה, עם רווח מתואם של 82 סנט למניה לעומת תחזיות של 78 סנט, והכנסות נטו של 12.46 מיליארד דולר שעלו על הציפיות של 12.41 מיליארד. המניה זינקה ב-3.13% במסחר המקדים ל-70.58 דולר, אך מאחורי המספרים המרשימים מסתתרת תמונה מורכבת יותר.
ג'יימס קווינסי, מנכ"ל החברה, אמר: "למרות הסביבה הכוללת המאופיינת בקושי, שמרנו על גמישות. אנחנו בטוחים שנוכל לעמוד בהנחיות לשנת 2025 ובמקביל לקדם את יעדינו לטווח הארוך". אך האם הביטחון הזה מוצדק?
המנוע החדש של הצמיחה: דור ה-Zero Sugar
הצמיחה ברבעון נבעה בעיקר מביקוש מפתיע למוצרי סודה ולגרסאות ללא סוכר. המותג קוקה-קולה זירו סוכר רשם עלייה מרשימה של 14%, מה שמעיד על שינוי עמוק בהעדפות הצרכנים. ההכנסות הנטו עלו ב-5% ל-12.5 מיליארד דולר, והצמיחה האורגנית, ללא השפעות מטבע ומבנה, עמדה על 6%.
אלא שכאן מתחילה הבעיה האמיתית: נפח המכירות ירד ברוב האזורים למעט אירופה, המזרח התיכון ואפריקה. המשמעות ברורה - הצמיחה התבססה בעיקר על העלאת מחירים ולא על גידול בצריכה. מכירות הרכז היו שוות, אך נמוכות ב-1% מנפח היחידות עקב תזמון משלוחים. החברה ציינה כי תמשיך להתמקד בשווקים מתפתחים, במשקאות פרימיום כמו טופו צ'יקו ובשיפור קווים קיימים, אך כל זאת על רקע צריכה מתונה ואינפלציה מתמשכת.
קוקה-קולה שומרת על יעדיה לשנת 2025 עם צמיחה אורגנית בהכנסות של 5% עד 6% ורווח מתואם למניה שצפוי לעלות ב-3% לעומת 2024. עם זאת, החברה מזהירה מפני סיכונים משמעותיים, כולל השפעות מטבע חוץ, שינויים בתנאי הצריכה וסיכוני פירעון בנכסים גלובליים.
