צים מכה את התחזיות וגם התחזית טובה, מזנקת ב-5% בטרום לשווי של 9 מיליארד דולר
צים הרוויחה 4.65 מיליארד בשנה ו-1.7 מיליארד דולר ברבעון - הרווח הגדול אי פעם לחברה ישראלית; תחלק דיבידנד בגובה 24% משווי החברה -2 מיליארד דולר; הרווח למניה עמד על 14.2 דולר, לעומת צפי ל-13.2 דולר; התחזית לשנה הקרובה EBITDA מתואם של 7.1-7.5 מיליארד דולר
כפי שקראתם כאן מספר פעמים בשנה האחרונה (למשל, כאן כאן וכאן), צים נסחרת במכפיל נמוך מאוד של 2 (וזה מן הסתם לא יימשך). בשנה שחלפה מאז ההנפקה חברת צים מספקת הרבה נחת רוח למי שהשקיע בה ובראשם לעידן עופר שמחזיק בה דרך קנון 0.48% (26%). החברה שהונפקה במחיר של 15 דולר לפי שווי של 1.5 מיליארד דולר מזנקת כיום ב-5% נוספים לשווי של 9 מיליארד דולר - זינוק של פי 6 תוך קצת יותר משנה.
החברה תחלק דיבידנד של 2 מיליארד דולר - ומאז ההנפקה 2.6 מיליארד, הכי גדול בפער. מי שקנה את המניה בהנפקה כבר החזיר הכל בלי למכור את המניה
בעקבות הדוחות החברה תחלק דיבידנד של 17 דולר למניה - ו-2 מיליארד בסך הכל. מדובר על דיבידנד ששקול ל-24% משווי החברה. הדיבידנד ישולם ב-4 באפריל והיום הקובע הוא ה-23 במרץ.
- בעלי המניות מול ההנהלה: המאבק בצים
- צים תימחק מניו יורק? גליקמן ואונגר מנסים להשתלט בפרמיה של 30%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מאז ההנפקה מדובר על דיבידנד כולל בסכום של 2.6 מיליארד דולר (21.5 דולר למניה). בפועל המשמעות היא שמי שקנה את המניה במחיר של ההנפקה (15 דולר) או אחרי הנפילה של 23% ביום הראשון ל-11.5 דולר למעשה כבר החזיר את ההשקעה שלו במניה, מבלי למכור אותה, גם אחרי המסים.
בשנה כולה הרוויחה צים רווח עצום של 4.65 מיליארד דולר, מדובר ברווח הגדול ביותר לחברה ישראלית אי פעם, מדובר כמובן במספרים מאוד גבוהים שלא סביר שיחזרו בעתיד, כאשר בשנים הקודמות צים הייתה הפסדית ובשנת 2020 רשמה רווח של 524 מיליון דולר. אז עכשיו כולם יבואו ויבקשו מהחברה לשלם הרבה מאוד מס, אבל כדאי גם לזכור את השנים הקשות שהיו כאשר החברה הייתה לפני חדלות פירעון.
- אנבידיה מכה את התחזיות ומאותתת שהביקוש ל-AI עדיין חזק
- הפד מפוצל לקראת דצמבר: מחלוקת חריפה סביב האפשרות להוריד ריבית שוב
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- קרוז, פיט או צ'אן: מיהו שחקן הקולנוע העשיר ביותר בכל הזמנים?
בשנה כולה הכנסות החברה עמדו על 10.7 מיליארד דולר (לעומת 4 מיליארד ב-2020) ה-EBITDA המתואם בשנת 2021 עמד על 6.6 מיליארד דולר (לעומת 1 מיליארד ב-2020), וה-EBIT על 5.8 מיליארד (לעומת 730 מיליון).
התחזית לשנה הקרובה:
בתחזית לשנת 2022 החברה צופה לשנה הבאה EBITDA מתואם של 7.1-7.5 מיליארד דולר, ו-EBIT מתואם בטווח של 5.6-6 מיליארד דולר.
עידן עופר, צילום: סין פרג'
מדוע הרווחים לא יחזרו בהמשך?
צים מרוויחה כמובן בצורה מצוינת ומאחר שמדובר כאמור על מכפיל נמוך מאוד מחזירה את ההשקעה במהירות היא מאוד מעניינת. הסיכויים טובים, למרות שכמובן משקיעים מן הסתם יותר יגלו אותו וירכשו אותה - זה כמובן כבר קרה בשנה האחרונה וממילא ההזדמנות הולכת ונסגרת, ויש מי שיגידו שהיא כבר נסגרה.
מעבר לכך - מחירי התובלה זינקו בעקבות הקורונה בצורה מאוד משמעותית (לשם השוואה - ברבעון הרביעי של 2020 מחירי התובלה עמדו על 1,518 דולר למכולה והם זינקו והגיעו ברבעון הרביעי של 2021 ל-3,630 דולר, זינוק של 139% מרבעון לרבעון, אבל הזינוק בינתיים לא נמשך בתקופה האחרונה, סביר שבהמשך המחירים ירדו, ואיתם גם הרווחים של צים.
מה שתרם כמובן לרווחים של צים הוא היקף התובלה של החברה, שעלה ברבעון האחרון ב-7%, ובשנה כולה ב-23%. מחירים גבוהים + גידול במשלוחים = גידול ברווחים.
לצים היה הרבה מזל בשנה האחרונה, האם המזל יימשך גם בעתיד? לא בטוח. אבל בינתיים צים צוברת מזומנים וגם בהם היא תוכל להשתמש בעתיד.
נקודה בעייתית נוספת היא עלויות הדלקים - מחירי הנפט והגז זינקו בחודשים האחרונים. המשמעות היא גידול בהוצאות של צים. החברה מספרת שהיא תחכור 36 אוניות חדשות, מתוכן 28 מונעות בגז טבעי, ואלה יימסרו לצים במהלך 2023-2024, אבל כמובן שזה לא ימחק את העלויות, החברה מפעילה 125 אוניות.
עידן עופר מסר: "אני גאה בהצלחתה וברווחיה של צים, ואני לא פחות גאה על כך שהציבור בישראל כולו ייהנה מהצלחתה של צים דרך תשלום המסים המגיעים על רווחיה".
אלי גליקמן, נשיא ומנכ"ל צים: "בשנתה הראשונה כחברת הספנות הגלובלית היחידה הרשומה למסחר בבורסה של ניו יורק, השיגה צים תוצאות יוצאות דופן ברמה היסטורית ועמדה בהבטחות שניתנו במהלך ההנפקה. הרחבנו מאד את הצי התפעולי שלנו והשקנו 17 קווי סחר חדשים מאז יוני 2020, כך שהגידול בהיקף המטען שצים הובילה בשנת 2021 לעומת 2020 היה בשיעור גבוה פי שלושה מהצמיחה בענף.
"היום, צים חזקה מסחרית ותפעולית יותר מאי פעם, כך שמעולם לא היינו אופטימיים יותר בנוגע לעתיד החברה. אנו נרגשים ומצפים להמשיך את התנופה המצוינת של שנת 2021 גם בשנת 2022 והלאה. אנו מנצלים את ההזדמנות לעמוד בחזית הפחתת פליטות הפחמן בקרב חברות הספנות הגלובליות, עם 28 אוניות "ירוקות" המונעות בגז טבעי הצפויות להימסר לחברה בשנים 2023 ו-2024, והעשויות להוות 40% מכושר ההובלה התפעולי שלנו. אסטרטגיית החברה להפעיל בעיקר אוניות בחכירה נותנת לנו יתרון ייחודי, שכן אנו יכולים לשנות בקלות את קיבולת ההובלה שלנו ללא צורך להחליף את הצי הקיים. אנו משקיעים בחיזוק הפעילות המסחרית של החברה, במטרה להניע צמיחה רווחית לטווח ארוך".
- 4.העיקר צוללת מאז הפתיחה!! (ל"ת)tt 10/03/2022 12:25הגב לתגובה זו
- 3.יבואן 09/03/2022 22:59הגב לתגובה זוהציבור בארץ שילם לצים סכום העדיר הזה...צים דה פקטו מונופול על שילוח מכולות ממזרח לארץ...מחיר ההובלה של מכולה 40 רגל קפץ פי 6!!! כל המוצרים וחומרי גלם התיקרו בגלל חזירות של צים
- 2.בתי ההשקעות לא רוכשים את המניה כי הם מקנאים מהמנכ״ 09/03/2022 16:01הגב לתגובה זובתי ההשקעות לא רוכשים את המניה כי הם מקנאים מהמנכ״ל התותח
- 1.וורן באפט 09/03/2022 15:06הגב לתגובה זואיך בתי ההשקעות לא קונים אותם ?
- יצחק 09/03/2022 15:34הגב לתגובה זובחברת צים מושקעים משקיעים מוסדיים בחו"ל ובארץ
צי צבא סין, קרדיט: גרוקלראשונה מאז מלחמת העולם השנייה: איומים במתקפות ישירות בין סין ליפן
לאחר שראש ממשלת יפן הצהירה כי תקיפה סינית על טייוואן עלולה להצדיק תגובה צבאית יפנית, שרת החוץ הסינית הבהירה כי תקיפה כזו תגרור "מכה החלטית" מצד סין
לראשונה זה עשורים: אפשרות ממשית להסלמה בין שתי אויבות היסטוריות. בשבוע שעבר התבטאה
ראש ממשלת יפן,סנאא טקאיצ'י, באופן חריג ואמרה בוועדה פרלמנטרית כי אם יתפתח מצב חירום בטייוואן עם שימוש "בספינות מלחמה ושימוש בכוח, אז זה עלול להוות מצב המאיים על הישרדותה של יפן, לא משנה איך מסתכלים על זה. המצב בטייוואן הפך להיות כה חמור שעלינו לצפות לתרחיש
הגרוע ביותר." מדובר בשבירה של מדיניות עמימות אסטרטגית שהחלה ביפן במשך עשורים, מהלך שמעורר תגובות זועמות מצד סין ומעצים את החששות מפני התנגשות אזורית שיכולה לערער את היציבות במזרח אסיה כולו. כעת עולה כי סין אינה מתכוונת להישאר אדישה למה שהיא תופסת כפרובוקציה
יפנית מסוכנת. משרד ההגנה הסיני הזהיר במפורש כי יפן תיתקל בניצחון מוחץ אם תתערב בסוגיית טאיוואן.
סין, כידוע, רואה בטייוואן כשטח שלה ואינה מכבדת את הריבונות הטייואנית באי. טייוואן היא מדינת אי דמוקרטית עם תעשיית שבבים, מהגדולות בעולם, וכעת עומדת בפני איום
ממשי של סין לכיבוש האי. סין הבהירה כי לא תהסס להשתמש בכוח כדי לכבוש את האי, למרות איומי הנשיא טראמפ על ההשלכות שתספוג אם תתקוף.
לאור ההסלמה ביחסה של סין כלפי טייוואן, יפן משנה את גישתה ולא בהצהרות בלבד. דוח ההגנה היפני האחרון מזהה את הפעילות הצבאית הסינית המואצת סביב טאיוואן כאיום מרכזי, ומצהיר כי האזור נכנס לעידן משברי חדש. בקרב הציבור היפני ישנה תמיכה גוברת בעמדה הנחרצת הזו, כאשר כמעט מחצית האזרחים תומכים בהתערבות יפנית במקרה של עימות סביב טאיוואן. אך ההתפתחות המדאיגה ביותר היא ההצעה מטוקיו לבחון רכישת צוללות מונעות גרעינית, צעד שמסמן אולי שינוי אמיתי במדיניות האנטי-גרעינית הקדושה שמחזיקה יפן מאז תום מלחמת העולם השנייה. שר הביטחון שינג'ירו קוימזומי הצהיר בגלוי כי כל האופציות פתוחות, כולל שימוש בכוח גרעיני לצוללות, מהלך שעורר גל של זעם בבייג'ין.
התגובות אינן נשארות במישור המילולי בלבד, שכן הצי הסיני מגביר את שליחת ספינות משמר לחופי האיים היפניים השנויים במחלוקת, והפעילות האווירית סביבן מתגברת. מצב זה מעיד על כך שהמשבר נתפס על ידי שני הצדדים לא כהצהרות תקשורתיות בלבד אלא כבעל פוטנציאל ממשי לפעולה צבאית, והופך את יפן לאחד השחקנים המרכזיים בזירת המתח המחמירה עם סין.
- המניה שנפלה 11% בגלל המתיחות בין סין ליפן
- סין מתריעה בפני סטודנטים לדחות תכניות לימודים ביפן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אויבות היסטוריות שהפכו לבעלות ברית כלכליות
היחסים בין יפן לסין נושאים עד היום את צלקות העבר הטראומטי של מלחמת העולם השנייה, שבמהלכה ביצעה יפן הקיסרית פלישה אכזרית לסין והותירה אחריה מיליוני הרוגים ופצועים. ההערכות מדברות על כשבעה עד עשרים מיליון הרוגים סינים במהלך התקופה הקולוניאלית היפנית. זיכרון הזוועות הללו חרוט עמוק בתודעה הסינית, ובייג'ין לא מהססת להשתמש בו ככלי פוליטי בכל פעם שהיחסים עם טוקיו מתחממים.
אנבידיה הואנגאנבידיה מכה את התחזיות ומאותתת שהביקוש ל-AI עדיין חזק
אנבידיה NVIDIA Corp. 2.85% פרסמה את דוחות הרבעון השלישי והבהירה שוב למה היא ממשיכה להוביל את מירוץ הבינה המלאכותית: החברה עקפה את תחזיות האנליסטים בהכנסות וברווח, והציגה תחזית אופטימית במיוחד לרבעון הרביעי. מניית החברה הגיבה בעלייה של יותר מ־4%.
ברבעון השלישי רשמה אנבידיה רווח של 1.30 דולר למניה והכנסות של 57.01 מיליארד דולר, טוב מהציפיות שעמדו על 1.26 דולר למניה ו־55.2 מיליארד דולר. לשם השוואה, ברבעון המקביל אשתקד עמדו נתוני החברה על 0.81 דולר למניה והכנסות של 35.1 מיליארד דולר. מוקד הכוח המרכזי של אנבידיה נשאר חטיבת מרכזי הנתונים, שמובילה את הביקוש הגואה למעבדי AI. החטיבה הניבה ברבעון הכנסות של 51.2 מיליארד דולר, מעל התחזיות ל־49.3 מיליארד דולר. תחום הגיימינג, שבעבר היה ליבת הפעילות של החברה, הניב 4.3 מיליארד דולר, מעט מתחת לציפיות השוק.
לרבעון הרביעי צופה אנבידיה הכנסות של 65 מיליארד דולר, פלוס־מינוס 2%, גבוה מהערכת השוק שעמדה על 62 מיליארד דולר. עבור משקיעים שמודאגים מהאם המומנטום ב-AI יכול להמשיך להחזיק את השוק, זהו נתון משמעותי שמאותת שהביקוש העסקי למחשוב מתקדם עדיין במגמת עלייה.
הדוח מגיע בזמן שבו שוק ההון כולו בוחן מחדש את האופטימיות סביב החברות המובילות בתחום. בחודשים האחרונים מכרו כמה משקיעים בולטים את אחזקותיהם באנבידיה, כולל קרן הגידור של פיטר תיל, שמכרה פוזיציה של כ־100 מיליון דולר, וסופטבנק, שמימשה את כל אחזקותיה בחברה בשווי של 5.8 מיליארד דולר. עבור שתיהן מדובר במהלך שנועד לפנות משאבים להשקעות AI אחרות.
- אנבידיה לפני הדוחות: 7% תנודה צפויה - 2 אסטרטגיות שוריות
- צחי אבו: "אנחנו לא חברת נדל״ן מניב קלאסית, כל נכס אצלנו עובר השבחה"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ענקית השבבים נסחרת כעת לפי שווי של 4.5 טריליון דולר, כאשר מנייתה עלתה ב-39% מתחילת השנה ו-27% ב-12 החודשים האחרונים.
