פוסט מודרנה: למה האנליסטים כבר לא שוריים על יצרנית החיסונים?
מודרנה בתחילת מארס 2020 מניית יצרנית חיסוני הקורונה, מודרנה MODERNA (MRNA) עמדה על 30 דולר למניה. נכון לסגירה של שישי האחרון, המניה עמדה כמעט על 414 דולר למניה. או קפיצה של למעלה מ-1,280% בקצת פחות משנה וחצי. מתחילת השנה, על רקע המשך המכירות של החיסונים שפיתחה, אבל גם על העובדה כי החברה מפתחת חיסונים נוספים בטכנולוגיית mRNA שפיתחה לשפעת ומלריה, המניה עלתה מרמה של כמעט 112 דולר לרמתה הנוכחית והשיאה תשואה של 270% וזינקה לשווי שוק של כמעט 167 מיליארד דולר.
על פניו, מספרים טובים. מה זה טובים, מעולים. החברה היכתה בשבוע שעבר את התחזיות ברבעון השני עם רווח מתואם של 6.46 דולר למניה על הכנסות של 4.35 מיליארד דולר בעוד בשוק ציפו לרווח של 6.04 דולר למניה על צפי הכנסות של 4.28 מיליארד דולר – ולעומת הפסד של 0.31 דולר למניה אשתקד, על הכנסות של 66.4 מיליון דולר בלבד.
יתר על כן, ב-2020 החברה הכניסה "רק" מיליארד דולר מהחיסונים לקורונה, כשהשנה כבר מדובר על למעלה מ-20 מיליארד דולר. המספרים כל כך מעולים שהחברה הוכנסה בחודש שעבר למדד ה-S&P500, כשבשל כך, רק בחודש הנוכחי החברה זינקה ביותר ב-18%.
אחרי שהציגה תוצאות שהיכו את השוק, המניה קפצה במסחר התוך יומי ל-444 דולר ואז פתאום באה ההתמתנות במחיר והחברה מחקה 13 מיליארד מהשווי שלה.
ייתכן ומה שהעיק על המניה הייתה העובדה שאנליסטים בכירים החלו לשנות את הטון כלפי המניה. הארטאג' סינג מאופנהיימר הוריד לאחרונה את דירוג המניה מתשואת יתר, כשלדבריו, המניה מתמחרת לתוכה הכנסות עתידיות על מגוון החיסונים שהיא עובדת עליהם – מה שהופך אותה ליקרה מדי. זה שינוי כיוון משמעותי, מאחר ולסינג הייתה עמדה שורית על המניה כבר מ-2019, כשהיא נסחרה לפי מחיר של 27 דולר למניה.
- מודרנה נסוגה: ה-FDA מאותת על הקשחת תנאי האישור לחיסונים
- מי המניה הנמכרת בחסר ביותר ב-S&P 500?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם בפייפר סאנדלר, שהיו שוריים על המניה כשנסחרה לפי מחיר של 24 דולר למניה, אמנם העלו את מחיר היעד מ-246 דולר ל-445 דולר למניה וצפו שהיא תכניס מהחיסונים 33.5 מיליארד דולר ב-2022. מצד שני, הם הורידו את ההמלצה ממשקל יתר לנייטרלי. האנליסט טד טנטהוף אומר כי החברה נסחרת לפי מכפיל של 5.4 על המכירות של 2022 וגם זה מתומחר לתוך המניה.
- 5.מודרנה - טכנולוגיה חדשה + פיתוחים בצנרת = זו רק ההתחלה (ל"ת)דודו 09/08/2021 00:05הגב לתגובה זו
- 4.איציק 08/08/2021 20:21הגב לתגובה זופשוט לא רציני מה שאתם עושים
- 3.אובייקטיבי 08/08/2021 19:19הגב לתגובה זוזוכרים את טסלה? תמיד הספידו ותמיד עלתה תמיד אצרו כבר כבר יורדת ורק עלתה ולא הבנתי את שורת הסיום בכתבה" "מודרנה באמת מצילה את העולם אבל מתומחרת כאילו מצילה את היקום" מי שהבין שיסביר
- 2.לעת עתה, אין ספק: המניה מיצתה עצמה (ל"ת)מאיר 08/08/2021 18:35הגב לתגובה זו
- אלירן 09/08/2021 00:01הגב לתגובה זוולמה מיצתה את עצמה? בגלל שאתה אמרת? מי אתה? מה המקורות שלך? באים תוקעים נפיחה ובוורחים
- 1.קניה חזקה.... (ל"ת)עזרא 08/08/2021 16:43הגב לתגובה זו
המעשה הטוב של השבוע - חברה נתנה לה לפני 40 שנה הלוואה כדי לסיים את הלימודים והיא החזירה לה עכשיו מיליארדים
על כוחה של נתינה, על השקעה במיזים חברתיים, ועל סקוט מקינזי, התורמת הגדולה היום בעולם
מקינזי סקוט אגואיזם הופך בעשורים האחרונים למניע מרכזי כשהנתינה, חברות עזרה לזולת מאבדים מהחשיבות שלהם, אבל לא אצל כולם וטוב שכך. הנתינה היא כוח שמחזיר את עצמו במעגל קסום. הפילוסופיה העתיקה מסבירה שהנותן מקבל הרבה מאוד מהנתינה. הנותן לא רק עוזר לאחר, אלא גורם במעשה לשיפור (מוכח מחקרית) של מצבו הנפשי. נתינה נחשבת לאחד הגורמים החזקים לאושר.
סיפורה של מקנזי סקוט, המיליארדרית הפילנתרופית וגרושתו של ג'ף בזוס מייסד אמזון, הוא סיפור מדהים על בעלת הון של מיליארדים שמחלקת את רובו למטרות נעלות. והנה תרומה- השקעה מסוג אחר שעשתה מקינזי השבוע. לפני כ-40 שנה, כשהייתה סטודנטית שנה ב' באוניברסיטת פרינסטון, עמדה סקוט בפני משבר: חסרו לה 1,000 דולר לשכר לימוד, והיא שקלה לנשור מהלימודים. שותפתה לחדר, ג'יני טרקנטון, מצאה אותה בוכה והחליטה לפעול. היא ביקשה מאביה להלוות את הכסף, מעשה נדיבות פשוט ששינה את מסלול חייה של סקוט. "הייתי נותנת למקנזי את הכליה השמאלית שלי", אמרה טרקנטון לאחרונה, "זה פשוט מה שעושים בשביל חברים".
קריאה באותו הקשר: תרומה של 1.1 מיליארד דולר בעיקר למחקר מדעי - מאחד מהאנשים העשירים בעולם
כיום, שוויה הנקי של סקוט מוערך במעל 30 מיליארד דולר, בעיקר ממניות אמזון שקיבלה בהסכם הגירושים ב-2019. היא תרמה יותר מ-19 מיליארד דולר לארגונים שונים, בהתמקדות בצדק חברתי, השכלה וביטחון כלכלי. אבל את הטובה האישית ביותר היא מחזירה עכשיו לטרקנטון, שהקימה את חברת Funding U – מיזם המספק הלוואות מבוססות הישגים לסטודנטים ממשפחות בעלות הכנסה נמוכה, ללא צורך בערבים. החברה נולדה מהבנתה של טרקנטון את הקשיים שסקוט חוותה, במיוחד בעידן שבו עלויות הלימודים זינקו.
סקוט קפצה על ההזדמנות להשקיע ב-Funding U, ומספקת חלק ניכר מההון להלוואות בתעריפים מוזלים. היא תורמת 30 סנט לכל דולר מולווה, מה שמאפשר לחברה לגייס השקעות גדולות יותר מבנקים כמו גולדמן סאקס. זה לא רק החזר הלוואה, זה השקעה שמגלגלת מיליארדים בפוטנציאל, שכן Funding U מסייעת לאלפי סטודנטים להשלים תארים ולהשתלב בשוק העבודה. האלגוריתם של החברה מתבסס על ציונים והישגים, ולא על היסטוריית אשראי, מה שהופך אותה להוגנת יותר.
GE Aerospaceהחברה בת ה-134 שנולדה מחדש לפני 6 שנים
GE, שלאורך המאה ה-20 יצרה והובילה את מנועי הצמיחה העיקריים של כלכלת ארה"ב, הידרדרה מאז בשל ניהול כושל. מנהל מצוין שהגיע אליה ב-2018 הפך בהדרגה את הקערה על פיה בין היתר באמצעות פיצול החברה לשלוש. מי שהחזיק במניה לפני הפיצול מורווח מעצם המהלך ומהעליות במניות שבאו בעקבותיו. ואחרי כל זה האנליסטים עדיין ממליצים עליהן כ"קנייה"
ג'נרל אלקטריק כעת מתחילה בוול סטריט עונת הסיכומים של 2025. בתחילת השנה יצא ראש צוות יועצי שוק ההון של מורגן סטנלי בתחום ניהול השקעות, אנדרו סלימון, בתחזית אופטימית לפיה "האופטימיות חוזרת עם סיום שנת 2024 לאחר ששוק השוורים נכנס לשנתו השלישית. זאת כאשר זרימת קרנות קמעונאיות הפכה סוף סוף לחיובית יותר והאנליסטים מוול סטריט התאימו את תחזיותיהם לגבי 2025, מה שמרמז על רווחים דו-ספרתיים".
הופתעתי אז כי הבוס של סלימון, מרק וילסון, דווקא המשיך לדבוק בתחזיותיו השליליות. אלא שסלימון צדק וכפי שקורה מאז התחיל המיזוג בין מהפכת הטכנולוגיה לכלכלת המיינסטרים ב-2009, גם 2025 הסתיימה חיובית, ואין שום סיבה שזה לא יימשך כל עוד המהפכה ממשיכה והנשיא טראמפ מטפח את MAGA.
אני חושב ששנת 2026 תהיה "שנת המכונית האוטונומית שתתחיל להשתלט על הכבישים", לצד "שנת תעשיות החלל" שבה נראה את כלכלת החלל פורחת ולצד "שנת המעבר בבריאות מטיפול לאבחנה", מה שלדעתי יחזיר את פייזר לכותרות. כדאי לפיכך להכניס לתצפית את GE, את טסלה ואת פייזר. דעתי היא שבמהלך השנה החדשה תגיע וול סטריט סוף סוף למסקנה שטסלה היא הרבה יותר מחברת מכוניות חשמליות וש-GE חזרה לגדולתה מימי המנכ"ל האגדי ג'ק וולש ושפייזר "השתחררה מענן הקורונה". יחד עם זאת, המשקיעים צריכים להקפיד על אסטרטגיות של "לא להיות חזירים" ושל "מעקב אישי צמוד" לפני קבלת החלטות השקעה. היום, עם ה-AI, אין שום סיבה לסמוך על אף אחד חוץ מעצמכם.
מהפך עסקי נדיר
GE, שלקראת סוף המאה ה-19 זרעה את זרעי מהפכת הטכנולוגיה הנוכחית ובמהלך מאה השנים הראשונות לחייה, לאורך המאה ה-20 ובאמצעות טכנולוגיות חדשניות, יצרה והובילה את מנועי הצמיחה העיקריים של כלכלת ארה"ב בתחומים כמו תעופה, אנרגיה, כוח, תחבורה, ציוד רפואי, מוצרי החשמל ביתיים, תקשורת, מחשוב, בידור ופיננסים ואפילו התחילה את תעשיית החלל, נקלעה לקראת סוף המאה ה-20 לסף פשיטת רגל. אבל, בהובלתו של מנהל-על ייחודי, הצליחה בניגוד לכל הציפיות, לחזור בגדול.
- הקאמבק המרשים של הכחולה הגדולה
- למה טראמפ יצליח לממש את תוכניתו ואיזו מניה יכולה לעוף לחלל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כעת מובילה החברה את מהפכת תעשיית החלל הצעירה שלדעתי תעצב את כלכלת המאה ה-21. לא רק שהחברה הוותיקה ביצעה מהפך עסקי נדיר, אלא היא גם הצליחה להחזיר למשקיעים בה את ערך השקעתם בריבית דריבית ונחשבת כיום, ערב יום הולדתה ה-134, כאחת ההשקעות המומלצות ביותר למשקיעים לטווח הארוך למרות העליות החדות בשנים האחרונות.
