דראגי מעודד: "הביטחון חזר לאירו, יש סימנים ליציבות בכלכלה; ה-LTRO יעזור"

ממסיבת העיתונאים של נגיד הבנק המרכזי: "הכדור עבר לידיים של הבנקים והממשלות". מוקדם יותר דראגי בחר שלא להפתיע והותיר את הריבית בגוש האירו לחודש הקרוב על כנה ברמה של 1%

תשומת לב של המשקיעים באירופה מכוונת כעת לכיוונה של מסיבת העיתונאים החודשית שעורך נגיד הבנק המרכזי בנושאים משבר החוב באירופה, התוכניות של הבנק המרכזי לפתרון משבר החובות והחוב היוונית.

"הביטחון חזר לאירו, יש סימנים ליציבות בכלכלה. תוכנית ה'בזוקה' ה-LTROבשווי של טריליון אירו היא הצלחה ללא עוררין ותמשיך לעזור; ממשלות התקדמו בכיוון הנכון", אומר דראגי. "הכדור עכשיו בידי הבנקים והממשלות שצריכים לדאוג לתמוך בהתאוששות".

"העלאת מחירי האנרגיה, והמסים העקיפים העלו את לחץ האינפלציה שכנראה תהיה מעל 2% ב-2012. אני רואה צמיחה שתבוא בהדרגתיות ואיטיות ותתודלק מרמות הריביות הנמוכות. הבנק המרכזי הוא מאוד שקוף".

"לא דנו כלל בשינויים בריבית", אמר בהקשר של הכרזת הריבית. "אני לא חושב הבונדסבנק הגרמני מבודד. ההחלטה על LTRO התקבלה בפה אחד. זה לא 'גרמניה נגד כולם'. אנחנו נחושים לעשות את הדבר הנכון ולעשות את זה ביחד כי כולנו בסירה אחת", אמר בהקשר לשמועות להתנגדות הגרמנית.

נזכיר כי הבנק המרכזי באירופה החליט שלא להפתיע והותיר את הריבית בגוש האירו לחודש הקרוב על כנה ברמה של 1%. החלטה זו תאמה את ציפיות הכלכלנים שציפו שמריו דראגי לא ינקוט בצעד נוסף של הורדת ריבית, זאת שמאז שנכנס לתפקידו הוריד את הריבית בגוש האירו פעמיים.

מוקדם יותר היום, הבנק המרכזי בבריטניה החליט להותיר את הריבית במדינה בחודש הבא על כנה ברמת שפל היסטורית - 0.5%. החלטה זו תאמה את ציפיות הכלכלנים שהעריכו שהבנק המרכזי במדינה ימשיך לתמוך בהתאוששות הכלכלית במדינה. הריבית באנגליה נמצאת בשפל היסטורי מאז מארס 2009 ולכן בהחלטה זו לא היו הפתעות.

במקביל להחלטה, הבנק המרכזי החליט שלא לבצע שינויים בתוכנית לרכישת נכסים. בחודש פברואר האחרון להגדיל את המסגרת של תוכנית ההקלה הכמותית ב-50 מיליארד פאונד (78.8 מיליארד דולר). רכישות אלו יעלו את סך הנכסים שבידי הבנק ל-325 מיליארד פאונד, למעלה מחמישית מהתוצר המקומי הגולמי (תמ"ג) במדינה.

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    שנים העולם במדיה מסתיר בפלסטר לדחות קריסה!!! (ל"ת)
    מיתון2012-13 08/03/2012 18:36
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    **** 08/03/2012 17:16
    הגב לתגובה זו
    אתם ממשיכים לנפח את הבועה וכל יום הפיצוץ יהיה רק יותר כואב , הדפסות כספים וקניית אג" ח של מדינות בעייתיות במטרה להוריד תשואות , עד מתי האשליה , ובנוסף חלוקת מתנות לבנקים , הלוואות בחינם ,מה עם הכלכלה האמיתית מה עם עשרות מיליוני המובטלים , חיים בסרט !!!
מייקל סיילור. קרדיט: רשתות חברתיותמייקל סיילור. קרדיט: רשתות חברתיות

סטרטג’י שוב מתקרבת לקו האדום: שווי החברה כמעט ונופל מתחת לשווי הביטקוין שהיא מחזיקה

מניית סטרטג'י מתאוששת זמנית, אך מדדי הסיכון מאותתים על סכנה: ה-mNAV מתקרב ל-1, שווי השוק נמוך משווי הביטקוין שבמאזן, והמשקיעים שואלים מחדש, למה להחזיק מניה אם אפשר להחזיק את המטבע עצמו?

רן קידר |

המדד מרכזי שאחריו עוקבים המשקיעים, mNAV (Market-to-Net Asset Value), עמד הבוקר על כ-1.02 בלבד. זוהי רמה קריטית, היות וירידה מתחת ל-1 משמעותה שהחברה, מבחינה תיאורטית, שווה פחות מהביטקוין שהיא מחזיקה. במקרה כזה, נשמטת הקרקע מתחת להחזקת מניות החברה, היות ואין היגיון כלכלי בהחזקת מניה שעוקבת אחרי ביטקוין, אם היא מתומחרת מתחת לערך הנכסי הבסיסי שלה.

חברת סטרטג'י MicroStrategy Inc 3.43%   של מייקל סיילור, שהפך אותה מחברת תוכנה צנועה ל"מאגר ביטקוין תאגידי", מוצאת את עצמה שוב קרוב מאוד לאזור הסכנה. לאחר ירידה חדה של כ-66% ממחיר השיא שנרשם ביולי האחרון, כשהציגה רבעון יוצא דופן עם רווח חשבונאי עצום של כ-14 מיליארד דולר. אמנם לאור עליות הביקטוין, החברה גם כן עולה במהלך המסחר היום, אך העלייה רק מעניקה מעט חמצן, ולא משנה מהותית את תמונת הסיכון.

שווי השוק כבר נמוך משווי הביטקוין

כבר כעת ניתן לראות פער מדאיג: שווי השוק של סטרטג'י עומד על כ-47 מיליארד דולר בלבד, בעוד ששווי אחזקות הביטקוין של החברה מוערך בפחות מ-60 מיליארד דולר. מצב כזה נחשב בעיני אנליסטים לבעייתי, שכן הוא משקף חוסר אמון של השוק במבנה ההון, במינוף וביכולת של החברה לייצר ערך מעבר להחזקה הפסיבית במטבע.

המדד מרכזי שאחריו עוקבים המשקיעים, mNAV (Market-to-Net Asset Value), עמד הבוקר על כ-1.02 בלבד. זוהי רמה קריטית, היות וירידה מתחת ל-1 משמעותה שהחברה, מבחינה תיאורטית, שווה פחות מהביטקוין שהיא מחזיקה. במקרה כזה, נשמטת הקרקע מתחת להחזקת מניות החברה, היות ואין היגיון כלכלי בהחזקת מניה שעוקבת אחרי ביטקוין, אם היא מתומחרת מתחת לערך הנכסי הבסיסי שלה.

ה-mNAV, בניגוד לשווי שוק פשוט, כולל גם את החוב והנזילות של החברה: הוא מחושב כשווי השוק בתוספת החוב, בניכוי מזומנים, מחולק בשווי מאגר הביטקוין. כאשר המדד יורד מתחת ל-1, המשמעות היא שהשוק מתמחר את החברה בדיסקאונט לעומת נכס הבסיס, שכאמור עלול להוביל לגל מכירות מצד משקיעים מוסדיים וקמעונאיים כאחד.

מייקל סיילור. קרדיט: רשתות חברתיותמייקל סיילור. קרדיט: רשתות חברתיות

סטרטג’י שוב מתקרבת לקו האדום: שווי החברה כמעט ונופל מתחת לשווי הביטקוין שהיא מחזיקה

מניית סטרטג'י מתאוששת זמנית, אך מדדי הסיכון מאותתים על סכנה: ה-mNAV מתקרב ל-1, שווי השוק נמוך משווי הביטקוין שבמאזן, והמשקיעים שואלים מחדש, למה להחזיק מניה אם אפשר להחזיק את המטבע עצמו?

רן קידר |

המדד מרכזי שאחריו עוקבים המשקיעים, mNAV (Market-to-Net Asset Value), עמד הבוקר על כ-1.02 בלבד. זוהי רמה קריטית, היות וירידה מתחת ל-1 משמעותה שהחברה, מבחינה תיאורטית, שווה פחות מהביטקוין שהיא מחזיקה. במקרה כזה, נשמטת הקרקע מתחת להחזקת מניות החברה, היות ואין היגיון כלכלי בהחזקת מניה שעוקבת אחרי ביטקוין, אם היא מתומחרת מתחת לערך הנכסי הבסיסי שלה.

חברת סטרטג'י MicroStrategy Inc 3.43%   של מייקל סיילור, שהפך אותה מחברת תוכנה צנועה ל"מאגר ביטקוין תאגידי", מוצאת את עצמה שוב קרוב מאוד לאזור הסכנה. לאחר ירידה חדה של כ-66% ממחיר השיא שנרשם ביולי האחרון, כשהציגה רבעון יוצא דופן עם רווח חשבונאי עצום של כ-14 מיליארד דולר. אמנם לאור עליות הביקטוין, החברה גם כן עולה במהלך המסחר היום, אך העלייה רק מעניקה מעט חמצן, ולא משנה מהותית את תמונת הסיכון.

שווי השוק כבר נמוך משווי הביטקוין

כבר כעת ניתן לראות פער מדאיג: שווי השוק של סטרטג'י עומד על כ-47 מיליארד דולר בלבד, בעוד ששווי אחזקות הביטקוין של החברה מוערך בפחות מ-60 מיליארד דולר. מצב כזה נחשב בעיני אנליסטים לבעייתי, שכן הוא משקף חוסר אמון של השוק במבנה ההון, במינוף וביכולת של החברה לייצר ערך מעבר להחזקה הפסיבית במטבע.

המדד מרכזי שאחריו עוקבים המשקיעים, mNAV (Market-to-Net Asset Value), עמד הבוקר על כ-1.02 בלבד. זוהי רמה קריטית, היות וירידה מתחת ל-1 משמעותה שהחברה, מבחינה תיאורטית, שווה פחות מהביטקוין שהיא מחזיקה. במקרה כזה, נשמטת הקרקע מתחת להחזקת מניות החברה, היות ואין היגיון כלכלי בהחזקת מניה שעוקבת אחרי ביטקוין, אם היא מתומחרת מתחת לערך הנכסי הבסיסי שלה.

ה-mNAV, בניגוד לשווי שוק פשוט, כולל גם את החוב והנזילות של החברה: הוא מחושב כשווי השוק בתוספת החוב, בניכוי מזומנים, מחולק בשווי מאגר הביטקוין. כאשר המדד יורד מתחת ל-1, המשמעות היא שהשוק מתמחר את החברה בדיסקאונט לעומת נכס הבסיס, שכאמור עלול להוביל לגל מכירות מצד משקיעים מוסדיים וקמעונאיים כאחד.