סולאראדג' קופצת ב-4.5%, אורקל ב-6%; הנאסד"ק עולה 0.3%

שוקי המניות בארצות הברית פותחים את השבוע האחרון של המחצית הראשונה ברוח חיובית כששיאים חדשים נרשמים במדדי הנאסד"ק ו-S&P 500 וזאת למרות התנודתיות החריגה שאפיינה את התקופה. מדד הדאו ג'ונס מוסיף כ-0.3%, הנאסד"ק עולה בשיעור דומה וה-S&P 500 מוסיף כ-0.2%. מאחורי העליות אופטימיות מזהירה לגבי האפשרות להורדת ריבית קרובה בשל רגיעה משמעותית במתחי המסחר - התירוץ הראשי של יו"ר הפד' להמתין בצד ולא לאפשר הקלות מוניטריות.

בסוף השבוע צפויים להתפרסם נתוני התעסוקה כשהציפיות להיחלשות בשוק העבודה צפויות גם הן לדחוף את הבנק המרכזי להקל על הכלכלה דרך חידוש הורדת הריביות. פאוול שהעיד בשבוע שעבר מול הקונגרס, נתון ללחצים גבוהים מצד הנשיא שדוחק בו להוריד את הריבית וכמה שיותר מהר.

הביטול ברגע האחרון של מס השירותים הדיגיטליים מצד קנדה הוא אלמנט נוסף ברוח החיובית הבוקר, כיוון מה שזה מחזק את התקוות להצלחת השיחות בין טראמפ לבין קרני השכן מצפון - שיחות פיוס שהחלו בין השניים בפסגת ה-G7 מבשילות לצעדי גומלין ראשוניים מצד הקנדים שמגלים נכונות לבוא ולדבר על מנגנון סחר הוגן לשתי המדינות.

FOMO על סטרואידים - רכישות ענקיות באופציות קול

ה-S&P 500 שובר שיאים והמשקיעים, כרגיל, לא רוצים להישאר מאחור. בשבוע האחרון נרשם זינוק ברכישת אופציות קול על המדדים ועל מניות נבחרות, מתוך אמונה שמניות מובילות כמו אנבידיה, טסלה, רובינהוד ואובר ימשיכו לדהור למעלה. מהנתונים עולה כי בפעילות על אנבידיה, לדוגמה, היקף אופציות הקול כמעט שילש את כמות אופציות הפוט. גם קרן הסל הפיננסית SPDR הציגה שיא של ארבעה חודשים ביחס בין קול לפוט, בעוד שעלות הגידור מול ירידה במניית מטא ירדה לשפל של חודשיים.

• "אנבידיה תעלה ב-63% לשווי של 6 טריליון דולר"
• נייקי זינקה ב-15%, בואינג ב-6%; קוינבייס ירדה ב-4.3%

התחזקות השוק מלווה בשחיקה חדה בביקוש להגנות. מדדים כמו ה-SPY (עוקב אחרי S&P 500) מציגים ירידה חדה בעלות הביטוח מפני ירידות,  תופעה המצביעה על עלייה באופטימיות ואף אופוריה.

בולט במיוחד גל הפעילות סביב מניות שנחשבות לתנודתיות במיוחד. קרן Invesco High Beta ETF – שעוקבת אחרי מניות בעלות תנודתיות גבוהה רושמת את הרבעון החזק ביותר שלה ביחס לקרן המקבילה של מניות סולידיות מאז 2020.

גם סל של מניות עם שיעור שורט גבוה במיוחד (על פי גולדמן זאקס) רושם את חודש העלייה החד ביותר מאז פברואר 2024. הפעילות הגוברת מצד משקיעים פרטיים, לפי נתונים של ג'יי.פי מורגן, מצביעה על עלייה ברמת הסיכון שהמשקיעים מוכנים לקחת, לעיתים דווקא בשיא גלי העליות.

• ג'פריס חושבים שדיסני תעלה ב-17%; מה הסיבות?
• חוק התקציב מטיל צל על הסולאריות אז למה סולאראדג' מזנקת?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

במקביל, מדדי call skew, שבודקים עד כמה סוחרים מוכנים לשלם יותר עבור אופציות קול, מציגים עלייה תלולה בשמות כמו טסלה Tesla -0.94%   , Coinbase Coinbase -0.44%   וקרן ARK  של קתי ווד. תופעה זו מעידה על רצון לכניסה לשוק במחיר פרמיה, תוך ציפייה למומנטום חיובי נוסף.

מאקרו

הסנאט מערער את שוק האנרגיה הירוקה: בג'פריס מזהירים מהאטה חדה ב־2028 טיוטת חוק התקציב החדשה מבטלת הטבות מס מרכזיות, מטילה קנסות על שימוש ברכיבים מסין ומקצרת את לוחות הזמנים לקבלת סובסידיות - מה שעלול להביא לקיפאון בהשקעות ולהתייקרות החשמל בשנים הקרובות.- לקראת משבר חדש? מאסק תוקף שוב את טראמפ מנכ״ל טסלה תוקף שוב את החבילה הכלכלית של טראמפ שצפויה להגדיל את המיסים על תעשיית האנרגיה הירוקה ולסבסד את תעשיית הפחם

הכר את המומחה: "השוק האמריקאי ימשיך להיות תנודתי, בגלל טראמפ והדולר" נעמה לוי הופמן, מנהלת השקעות בפעילים, מסבירה איך מתמודדים עם התנודתיות שמתחת לפני השטח, ומהן הדרכים לייצר תשואה עודפת דווקא בתקופות של חוסר ודאות

הבורסה בטורקיה מזנקת בעקבות דחיית ההכרעה המשפטית נגד מנהיג האופוזיציה בעקבות החלטת בית המשפט לדחות את ההכרעה בתיק הפוליטי הרגיש נגד יו"ר מפלגת ה-CHP, אוזגיור אוזל, לראשית ספטמבר, שווקי ההון בטורקיה פתחו את השבוע בעליות חדות.

מפטרים רואי חשבון בבריטניה; מרחיבים את תחום הייעוץ בארה"ב - פירמת PwC על המגמות בתחום החשבונאות, איך זה משפיע על התעריפים וההרחבה של פעילות הייעוץ

מניות במרכז

מניות אנרגיה ירוקה - אדומות - בניגוד למגמה החיובית, של המדדים בסקטור האנרגיה המתחדשת נרשמות ירידות וזאת בעקבות גיבוש טיוטה חדשה של חוק המסים וההוצאות שמקדם הסנאט האמריקני. לפי הגרסה המעודכנת, קרדיטי המס לפרויקטים גדולים של אנרגיה סולארית ורוח יבוטלו כבר בסוף שנת 2027 - מועד מוקדם מלוח הזמנים המקורי שנחקק על ידי הממשל הקודם שסימן את 2032 לשנת הצמצום בהטבות - דבר ששולח מניות מסקטור האנרגיה המתחדשת לירידות. אנפייז אנרג'י Enphase Energy -1.83%    יורדת ב-4.9%, לעומתה סולאראדג' SolarEdge 5.81%  דווקא עולה 4.9%. עם זאת, לא כל התחום נפגע באותה מידה. יצרנית הפאנלים הסולאריים First Solar First Solar Inc. 8.47%   נחשבת למרוויחה המרכזית מהשינויים, לאחר שהחוק החדש מחזיר את האפשרות ל־stacking של הטבות לפי סעיף 45X, המאפשרות לה ליהנות מהטבות נוספות על ייצור רכיבים מקומיים. בנוסף, החוק כולל מס חדש על פרויקטים המשתמשים בציוד שמקורו בסין, שתיכנס לתוקף עבור כל פרויקט שיושלם לאחר דצמבר 2027 מה שמגביר את אי-הוודאות סביב עלויות הפיתוח - הסנאט מערער את שוק האנרגיה הירוקה: בג'פריס מזהירים מהאטה חדה ב־2028.

החוק משפיע על מניות נוספות יצרנית הרכבים החשמליים טסלה (Tesla -0.94%  ) יורדת ב-1.1% זאת לאחר ירידה של 1.4% בשישי. הגרסה העדכנית לחוק מבקשת לבטל את הטבת המס לרכישת רכבים חשמליים כבר בסוף ספטמבר. מדובר בהקדמה לעומת הצעת החוק של בית הנבחרים, שקבעה את סוף השנה כמועד הסיום לרוב הדגמים. מנכ"ל טסלה, אילון מאסק, תקף את החקיקה בתוקף, במיוחד לנוכח העובדה שהיא אושרה ברוב דחוק של 51 מול 49 קולות מהלך שמצית מחדש את המחלוקת הפוליטית סביב התמיכה הפדרלית בתעשיית הרכב החשמלי.

ג'וניפר נטוורקס (Juniper Networks, Inc ) מזנקת ב-8.4% אחרי שהמחלקה האמריקנית לטיפול בפשיעה הודיעה על הסכם פשרה שמסיר את אי-הוודאות סביב עסקת הרכישה שלה על ידי היולט פאקארד אנטרפרייז (HP Enterprise 13.31%  ) תמורת 14 מיליארד דולר. במסגרת ההסכם, HPE תידרש למכור את פעילות Instant On שלה תחום המשרת סביבות קמפוס וסניפים ברחבי העולם מהלך שנועד לשמר את התחרות בשוק. המשפט בנושא היה צפוי להיפתח ב-9 ביולי, והפשרה נתפסת כהקלה בשוק: גם מניית HPE מטפסת ב-5.4%.

מניית אנבידיה NVIDIA Corp. -0.31%   ממשיכה לשבור שיאים ומוסיפה 0.7% לאחר שננעלה ביום שישי בעלייה של 1.72% במחיר שיא של 157.75 דולר למניה. בכך, שווי השוק של ענקית השבבים טיפס ל-3.847 טריליון דולר נתון שממקם אותה בראש טבלת החברות העולמית, כשהיא חולפת על פני יריבות כמו אפל ומיקרוסופט. הזינוק האחרון מעמיד את אנבידיה בעמדה יוצאת דופן להפוך לחברה הציבורית הראשונה בעולם שחוצה את רף 4 הטריליון דולר. מאחורי העליות עומד הביקוש האדיר לשבבי הבינה המלאכותית של החברה, שהפכו לאבן יסוד בתשתיות של גופים טכנולוגיים, פיננסיים וממשלתיים כאחד.

מניות הבנקים האמריקניים מגיבות בעליות מתונות אחרי פרסום תוצאות מבחני הלחץ השנתיים של הפדרל ריזרב, המבחנים הם תהליך שבו הבנק המרכזי בוחן את העמידות הפיננסית של המערכת הבנקאית מול תרחישי משבר. תוצאות המבחנים העידו כי המערכת הבנקאית יציבה ומסוגלת לעמוד גם בתרחיש של מיתון חמור. וולס פארגו Wells Fargo & Co.  עולה ב-2%, ג'יי.פי. מורגן צ'ייס JPMorgan Chase & Co  מתחזק ב-0.5%, בעוד שגולדמן זקס The Goldman Sachs Group Inc 2.8%   רושם זינוק של 2.6%. תוצאות המבחן שמדמות בין היתר ירידה חדה בתוצר, אבטלה גואה ונפילות בשוקי ההון חיזקו את ההערכות כי הבנקים צפויים להודיע כבר בימים הקרובים על תוכניות להחזרי הון נדיבות למשקיעים, כולל העלאות דיבידנדים ורכישות עצמיות של מניות. בשוק מפרשים את הדו"ח כאות חיובי לעוצמתם הפיננסית של המוסדות הגדולים, דווקא בתקופה שבה החשש ממיתון מגיע שוב לכותרות.

פלאנטיר Palantir 5.37%  מתאוששת מירידות של 10.6% בשישי - ורושמת עליה של 5%, חברת ניתוח הנתונים זוכה לביקוש גובר מצד סוכנויות ממשלתיות ולקוחות בתחום הבינה המלאכותית, והיא חווה תנודתיות גבוהה לאחרונה אבל למרות הירידות האחרונות, היא עדיין רושמת תשואה מרשימה של כ-73% מתחילת השנה.

כמה חברות צפויות לדווח השבוע ולספק אינדיקציות מוקדמות על מגמות בשוק: פרוגרס סופטוור (Progress Software Corp -0.3%  ) תפרסם את תוצאות הרבעון השני שלה לאחר נעילת המסחר היום. מאוחר יותר השבוע צפויים דיווחים גם מצד קונסטליישן ברנדס (Constellation Brands Inc. 0.61%  ), MSC אינדסטריאל דיירקט (MSC Industrial Direct Co. Inc. ), גרינברייר קוס (Greenbrier Companies -0.33%  ) ויוניפרסט (UniFirst Corp 0.13%  ) שימשכו את תשומת הלב בענפי המשקאות, התעשייה, התחבורה והביגוד.

אחד העסקים הגדולים בארץ על המדף - מחזור של 2 מיליארד שקל ורווח של מעל 160 מיליון שקל מקדונלד'ס מחפשת זכיין מקומי - אחרי שרכשה לפני יותר משנה את הזיכיון מידי עמרי פדן כדי לחסל את חלוקת הארוחות חינם והמבצעים לחיילי צה"ל, היא מחפשת זכיין, אך עם תנאים והגבלות שונות מהסכם הזכיינות הקודם. על העסקה של פדן ובכמה הזכיינות תוצע כעת

מודרנה מתקרבת לאישור: חיסון השפעת שלה יעיל יותר מהקיים בשוק ניסוי שלב 3 הראה כי החיסון מבוסס ה־mRNA של מודרנה יעיל ב־27% יותר מהחיסון המסורתי, ופותח את הדלת גם לחיסון משולב נגד שפעת וקורונה שצפוי להיות מוגש לאישור מחודש בהמשך השנה

ישראליות בוול סטריט

פרוטליקס - חברת הביופרמצבטיקה הישראלית (Protalix BioTherapeutics Inc ) הפועלת מקריית שמונה מצטרפת למדדי ראסל 3000 וראסל 2000 כחלק מהרכב המדדים המעודכן לשנת 2025, שנכנס לתוקף בסיום המסחר ב-27 ביוני. ההכללה במדדים מאפשרת לפרוטליקס לקבל חשיפה רחבה יותר בשוקי ההון, כיוון שמדדי הראסל מהווים בסיס לניהול השקעות בהיקף של כ-10.6 טריליון דולר. פרוטליקס, המפתחת תרופות חלבוניות על בסיס מערכת ביטוי ייחודית בתאי צמח, מציינת את ההישג כחלק מהתקדמות האסטרטגית. החברה כבר מחזיקה באישור FDA לתרופה לטיפול במחלת גושה בשיתוף פייזר, ומקדמת כיום את שיווק המוצר Elfabrio לטיפול בפברי יחד עם שותפתה האירופית Chiesi. בנוסף, בפייפליין של החברה נמצאים מוצרים לטיפול בגאוט לא מאוזן ובמחלות דלקתיות הקשורות ל-NETs - על רקע זה המניה עולה ב-3.2%.