שבוע המסחר שיחל מחר בוול סטריט צפוי להיות רווי באי ודאות, עם שילוב בין המתיחות הגיאופוליטית שגוברת, החלטת הריבית ונתונים כלכליים על מצבו של הצרכן האמריקאי. חילופי התקיפות בין איראן לישראל בסוף השבוע, ודיווחים על ביטול שיחות בין איראן לארה"ב, מעוררים דאגה בשווקים מחשש להסלמה אזורית שתשפיע על שוקי הסחורות והסנטימנט הגלובלי. במקביל, המשקיעים נערכים גם לנתונים נוספים כמו נתוני המכירות הקמעונאיות והתחלות בנייה, עדכונים אפשריים במדיניות הסחר של טראמפ, וציפייה להשקה אפשרית של שירות הרובוטקסי של טסלה לקראת סוף השבוע.

הפד שוב במרכז: האם הריבית תישאר על כנה?

ביום רביעי תפרסם ועדת השוק הפתוח (FOMC) את החלטתה לגבי הריבית בארה"ב, כשלאחר מכן ייערך תדרוך עיתונאים של יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול. אף על פי שהאינפלציה לחודש מאי הפתיעה לטובה והייתה נמוכה מהצפוי, והנשיא טראמפ כבר קרא להורדת ריבית בשיעור של 1% - בשוק צופים שהפד לא ינקוט בפעולה השבוע, וגם לא בפגישה הקרובה ביולי. כאשר לפי ההערכות בשוק, ההסתברות להותיר את הריבית ללא שינוי עומדת על מעל 90%. יחד עם ההחלטה, המשקיעים יעקבו אחרי שפת הגוף של פאוול וההצהרות סביב תחזיות האינפלציה, במיוחד לנוכח הלחצים של מדיניות מכסים מצד טראמפ שיכולה לייקר מוצרים בטווח הקצר.

פול מרינו, סמנכ"ל הכנסות ב-Themes ETFs: "האינפלציה ירדה ל־2.3% והאבטלה נמוכה, זה יוצר מצב מאוזן שבו הפד צפוי להשאיר את הריבית על כנה, אבל הלחצים להורדה רק הולכים וגוברים". מרינו מוסיף: "טראמפ לוחץ על פאוול ליישר קו עם הבנקים המרכזיים בעולם שכבר החלו להוריד ריבית, כך שהציפייה להורדה כבר ביוני עלתה ל־60%." "נראה שהפד רוצה לשדר יציבות, אבל זה לא יימשך לנצח. קיצוץ ריבית נראה סביר יותר לקראת ספטמבר".

אלכס זבז'נסקי, הכלכלן הראשי של מיטב מציין: "אנחנו מעריכים שישיבת ריבית ה-FED שתתקיים השבוע עשויה להביא הפתעה "יונית". הריבית לא תרד, אך להערכתנו קיים סיכוי גבוה שהתחזית לריבית תרד לעומת הישיבה הקודמת. ביפן הבנק המרכזי גם צפוי להשאיר ריבית ללא שינוי ברמה של 0.5%. השאלה העיקרית ביפן קשורה לקצב רכישות האג"ח ע"י בנק מרכזי על רקע עליית התשואות הארוכות לאחרונה. גם הבנק המרכזי של אנגליה צפוי להשאיר את הריבית ללא שינוי ברמה של 4.25%, למרות הירידה הדי חדה במספר משרות בחודשים האחרונים (תרשים 14). אולם, העלייה באינפלציה, שבשנה שעברה כבר ירדה מתחת ל-2% וטיפסה לאחרונה ל-3.8% כאשר אינפלציית הליבה עלתה מ-3.2% ל-3.8%". בשורה התחתונה: "אנו מעריכים שריבית ה-FED תרד מוקדם ומהר יותר מהציפיות בשוק ושהתשואות בארה"ב ימשיכו לכיוון מטה".

• לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט - מה האנליסטים צופים?
• לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט - מה האנליסטים צופים?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

זבז'נסקי מוסיף: "הזרים היו ב-Q1 הקונים הגדולים ביותר של האג"ח הממשלתי בארה"ב. ההנפקות של אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 ו-30 שנה בשבוע שעבר זכו לביקושים חזקים למרות הגירעון הגבוה של 6.7% תמ"ג והחשש שהוא יגדל כתוצאה מהרפורמה במס. הנתונים הרבעוניים שפרסם ה-FED (Financial Accounts of the US) גילו שהקונה הגדול ביותר של האג"ח הממשלתיות בארה"ב ברבעון הראשון, שבו התשואות רוב הזמן ירדו, היו דווקא המשקיעים הזרים. הקניות המאסיביות שלהם מראות שלפחות עד ה-Liberation day הזרים לא נרתעו מהשקעה באג"ח הממשלתיות למרות חולשת הדולר והמדיניות הבדלנית יותר של הממשל החדש. גם המוסדיים האמריקאים קנו אג"ח ממשלתיות, אך בכמות קטנה בהרבה מהזרים".

יונתן כץ וכלכלני לידר שוקי הון מציינים :"החלטת ריבית הפד ביום רביעי + תחזית המאקרו (Dots). אין סיבה עבור הפד לרמוז על הורדת ריבית עקב אי וודאות במדיניותו של טראמפ. אין עדיין סימני חולשה של ממש בכלכלה. הפד באטלנטה צופה צמיחה של .8% ברבעון ב'. תחזית האינפלציה וריבית הפד צפויה להיות חשובה במיוחד. יתכן כי תחזית הריבית תתמתן להורדה אחת השנה במקום שתיים בתחזית הקודמת".

• נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
• הסנקציות המתוכננות של אירופה על ישראל: 227 מיליון אירו בשנה
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום

נתוני המכירות הקמעונאיות יפורסמו ביום שלישי, ויספקו אינדיקציה עדכנית להתנהגות הצרכן האמריקאי שמהווה כ-70% מהתוצר. ביום רביעי יפורסמו נתוני התחלות הבנייה והיתרי בנייה לחודש מאי, לצד מדד אמון קבלנים. המוקד יהיה על השאלה האם שוק הדיור מצליח להתאושש חרף בעיות הנגישות וההיצע. במקביל, המשקיעים יעקבו אחרי עדכון מצידה של טסלה, שצפויה לחשוף (כנראה כבר ביום ראשון הבא) את שירות הרובוטקסי הראשון שלה באוסטין, טקסס. לפי דברי אילון מאסק, זהו צעד ראשון למימוש חזון הרכב האוטונומי של החברה, תחום שבו היא נחשבת לבעלת יתרון תחרותי משמעותי בזכות יכולות ה-AI והייצור. 

פול מרינו מדגיש כי מדובר במהלך משמעותי, אך שברירי: "הציבור סקפטי - 60% מהאמריקאים לא סומכים על FSD. אם יקרה אירוע בטיחותי זה עלול לעכב את ההתרחבות, לפגוע באמון הציבור ולהוריד את מחיר המניה". סילביה יבלונסקי (Defiance ETFs) מוסיפה: "אם טסלה תצליח להפוך את זה להכנסה משמעותית, זה עשוי לקזז את הירידה במכירות רכבי החשמל, במיוחד אם היא תתפוס פער תחרותי רגולטורי בערים אחרות בארה"ב".