HPE מכה את הצפי, והמשקיעים מקווים שהקרן האקטיביסטית תעשה סדר
הביקוש לשרתי החברה ממשיך להיות חזק, ולמרות צמיחה בהכנסות וברווח המתואם מעל לצפי, מחיקה של 1.36 מיליארד דולר בתחום הענן הכביד מעט על התוצאות, החברה עדכנה כלפי מטה את תחזית הצמיחה; המניה קופצת במסחר המוקדם
חברת Hewlett Packard Enterprise HP Enterprise 1.34% , הפועלת בתחום השרתים, המחשוב בענן ואחסון הנתונים, פרסמה את תוצאות הרבעון השני הפיסקלי שלה והפתיעה לטובה: ההכנסות זינקו ב-5.9% והסתכמו ב-7.63 מיליארד דולר - גבוה
מהתחזיות שעמדו על 7.45 מיליארד דולר. גם בשורת הרווח המתואם למניה החברה עקפה את התחזיות, כשהרוויחה 38 סנט למניה לעומת הצפי של 33 סנט בלבד.
המנוע המרכזי לצמיחה היה זינוק בביקוש לשרתים מותאמי בינה מלאכותית, המבוססים על מעבדים של אנבידיה,
לצד צמיחה של 13% בתחום הענן ההיברידי (Hybrid Cloud). בחברה הסבירו כי הצליחו להתגבר על האתגרים מהעבר, מה שתמך בשיפור הרווחיות. עם זאת, בשורה התחתונה רשמה HPE הפסד של 1.05 מיליארד דולר, בעיקר בשל מחיקה של 1.36 מיליארד דולר ביחידת הענן, כתוצאה מהתאמות בשיעורי
היוון.
תחזית חיובית יותר, אך זהירה
לצד הדוחות, החברה עדכנה כלפי מעלה את תחזית הרווח המתואם לשנה כולה - כעת היא צופה רווח של 1.78-1.9 דולר למניה, לעומת תחזית קודמת של 1.7-1.9 דולר. תחזית ההכנסות עודכנה כלפי מטה בקצה העליון,
וצפויה עתה לצמוח ב-7% עד 9% לעומת תחזית קודמת של 7% עד 11%. הרבעון הבא צפוי להניב הכנסות של 8.2-8.5 מיליארד דולר ורווח מתואם של 40-45 סנט למניה - דומה לצפי בשוק.
בחברה הדגישו כי אמנם סביבת המאקרו השתפרה, אך העסקאות בתחום הבינה המלאכותית
עדיין מעט לא צפויות, ולכן יש מקום לזהירות. עם זאת, ההקלה במכסים הודות להסכם הסחר בין ארה"ב, מקסיקו וקנדה הפחיתה את הפגיעה הצפויה לשנת 2024 מ-7 סנט ל-4 סנט למניה, והעניקה לחברה גמישות רבה יותר בהתמודדות עם אתגרי עלות ואספקה.
- HPE קופצת - הקרן האקטיביסטית Elliot מחזיקה כבר בכ-7.5% מהחברה
- HP מדווחת על תוצאות מעורבות; המניה נופלת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המהלך של אליוט - הקרן האקטיביסטית
באפריל האחרון נחשף כי הקרן האקטיביסטית Elliot Management כבר מחזיקה בכ-7.5% ב-HPE, אחזקה בשווי של כ-1.74 מיליארד דולר. מהלך זה התקבל באופן חיובי בשוק והוביל לעלייה חדה במניית החברה. מדובר בקרן עם רקורד מוכח של שינויים חיוביים
בחברות טכנולוגיה כמו סיילספורס, SAP ו-Citrix - שם הצליחה לקדם מהלכים אסטרטגיים, חילופי הנהלה, ולעיתים אף לממש אחזקות ברווח נאה.
הציפייה כעת היא ש-Elliot תוכל לחולל שינוי גם ב-HPE, שנשארה הרחק מאחור לעומת מתחרותיה. מניית החברה ירדה
בכ-17% מתחילת השנה, בין היתר בשל דוחות מאכזבים, פיטורים רחבים של כ-2,500 עובדים, וסימנים לבעיות תפעוליות מתמשכות. האנליסטים אף הזהירו מ"בעיית יעילות מהותית", והצביעו על כך שהחברה לא ממצה את הפוטנציאל שלה.
HPE גם נחשבת לשחקנית אקטיבית בתחום הרכישות - היא רכשה בעבר את Aruba, Nimble Storage ו-Cray. אך כעת העסקה הגדולה ביותר שלה, רכישת Juniper Networks תמורת 14 מיליארד דולר, עומדת בסכנה. משרד המשפטים האמריקאי מנסה לבלום את המיזוג בטענה לפגיעה בתחרות, והמשפט בנושא צפוי להיפתח ביולי. הצלחת העסקה עשויה להפוך את החברה לשחקנית דומיננטית בשוק התקשורת והענן, אך הכישלון שלה עלול להיתפס כמכה. התקווה היא ש-Elliot, שכבר התערבה בעבר גם בג'וניפר, תוכל לקדם את סגירת העסקה.
- צרפת על סף משבר: מודיס מאיימת להוריד את דירוג האשראי
- ממשל טראמפ דוחף לקצר את זמני חיבור מרכזי המידע לרשת החשמל
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- 10 הצבאות העשירים בעולם ואיפה ממוקם צה"ל?
למרות השיפור בדוחות, המשקיעים עדיין סקפטיים לגבי HPE שנסחרת לפי שווי
של 23.23 מיליארד דולר ומכפיל עתידי של 8, מעט נמוך יחסית לחברה שפועלת בתחום החומרה לבינה מלאכותית. מצד אחד, החברה נהנית ממנועי צמיחה כמו AI וענן היברידי, ומגיבוי של הקרן האקטיביסטית עם רקורד חזק. מצד שני, יש אי ודאות סביב עסקאות אסטרטגיות, הרקורד התפעולי שלה
לא מרשים, והיא עדיין לעיתים רושמת הפסדים, מה שאולי מעיד על הצורך במהפכה אמיתית.
B2 (X)10 הצבאות העשירים בעולם ואיפה ממוקם צה"ל?
מדינות העולם מגדילות את ההוצאות הביטחוניות לאור ריבוי המלחמות והמתחים, אז מיהם הצבאות העשירים בעולם - יש הפתעות
הוצאות הביטחון הן חלק משמעותי מתקציבים של מדינות וזה יילך ויגדל. מדינות נאט"ו יכפילו את תקציבי הביטחון שלהם ב-3-4 שנים, כשבמקביל קיימים חששות מהתלקחויות ועימותים גדלים. אנחנו אחרי סיום מלחמה ממושכת עם הישגים משמעותיים בכל הזירות. צה"ל הוכיח את עצמו במלחמה כשהוא גם הצבא הראשון שהתמודד בהצלחה עם איומי טילים, כטב"מים ורחפנים בהיקף גדול וממספר זירות. אין ספק שהכוח, מעמד והחוזקה של צה"ל מבין צבאות העולם עלה משמעותית, אבל כשבוחנים את החוזק לפי היקף ההשקעה הכספית, ישראל לא בטופ.
הוצאות הביטחון בישראל מוערכות בכ-45 מיליארד דולר. ישנם דירוגים הממקמים את צה"ל במקום ה-12 ויש אפילו הממקמים אותו במקום 17. כנראה שמבחינת יכולות אנחנו בעשירייה המובילה
המחקרים והבדיקות על היקפי תקציבי הביטחון בעולם מציגים עלייה של 9% בהוצאות הביטחון בשנה שעברה לכ-2.72 טריליון דולר, כשהשנה זה צפוי להגיע ל-3 טריליון דולר. העלייה בתקציבי הביטחון היא התלולה ביותר מאז סוף המלחמה הקרה, ומיוחסת למתח הגובר באירופה, במזרח אסיה, במזרח התיכון ובמקומות נוספים בעולם. הנה עשרת הצבאות העשירים ביותר.
1 # ארצות הברית
תקציב ביטחון: 997 מיליארד
דולר (2024)
אחוז מהתמ"ג: 3.4%
כוח אדם משוער: כ-2.1 מיליון כולל מילואים (1.33 מיליון פעילים)
- ארה"ב פורסת מערכת THAAD בישראל - איך השווקים יגיבו?
- לוקהיד מרטין עקפה את הציפיות ועדכנה תחזיות - המניה עולה ב-3%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ארצות הברית ממשיכה להוביל את העולם וחלק מזה הוא בזכות הצבא החזק שלה. היא משקיעה יותר מכל מדינה אחרת, היא מפתחת יותר מכל מדינה אחרת והיא מתכננת עכשיו "כיפת זהב" - סוג של "כיפת ברזל". שלנו, רק הרבה יותר גדולה-רחבה ועם הרבה יותר כלים.
צרפת על סף משבר: מודיס מאיימת להוריד את דירוג האשראי
חוסר יציבות פוליטית, גירעון שלא מתכנס וחוב מתנפח - הצרות הכלכליות של צרפת מעמיקות, וסוכנויות הדירוג מאבדות סבלנות
סוכנות הדירוג מודיס שינתה את תחזית הדירוג שלה לחוב הממשלתי של צרפת מ"יציבה" ל"שלילית". מדובר באזהרה ברורה מצד אחת מסוכנויות הדירוג המרכזיות בעולם, שמאותתת על סבירות גוברת להורדת דירוג בקרוב. דירוג החוב של צרפת על ידי מודיס עומד כיום על Aa3 (שווה ערך ל-AA-), וכעת הוא ניצב על סף ירידה לרמת A1. ההחלטה, כפי שצוין בדוח הרשמי של מודיס, נובעת מחששות מפני חוסר יציבות פוליטית וסיכונים מוסדיים שמקשים על ביצוע רפורמות פיסקליות נדרשות.
מהלך זה מגיע זמן קצר אחרי שסוכנות S&P כבר הורידה את דירוג החוב של צרפת ל-A+, תוך ציון סיכונים להידרדרות תקציבית עקב חוסר יציבות פוליטית. גם Fitch הקדימה לפעול והפחיתה את הדירוג ל-A+ בספטמבר 2025, כשהיא מציינת גירעון צפוי של 5.5% מהתמ"ג ב-2025, קרוב ליעד הממשלתי של 5.4% אך עדיין גבוה בהרבה מהמגבלה האירופית של 3%. מודיס היא האחרונה מבין השלוש הגדולות שהצטרפה לקו הפסימי ביחס לכלכלה הצרפתית, מה שמעלה חששות מפני אפקט כדור שלג בשווקי ההון האירופיים.
גירעון עמוק והתחייבויות שמכבידות על התקציב
הדוח של מודיס מצביע על כמה בעיות מבניות שמכבידות על הכלכלה הצרפתית. בראשן: חוב ממשלתי שתופח באופן קבוע, גירעון גבוה מהיעדים, ושיעור עלות חוב שהולך ומתייקר. נכון לסוף 2024, יחס החוב-תמ"ג של צרפת עמד על 113%, והתחזיות מצביעות על עלייה ל-115.9% עד סוף 2025, לפי נתוני Trading Economics. קרן המטבע הבינלאומית (IMF) מעריכה חוב של 116.5% מהתמ"ג, מה שמציב את צרפת בין המדינות הממונפות ביותר בעולם המפותח, מעט מתחת לארה"ב (122.9%).
אמנם ממשלת צרפת הציבה יעד לרדת מגירעון של יותר מ-5% לכיוון ה-3% מהתמ"ג עד שנת 2029, אבל ההערכות הן שקיים פער ניכר בין היעדים להיתכנות בפועל. גולדמן סאקס, למשל, העלתה את תחזית הגירעון ל-5.5% ב-2025 עקב "החלקות תקציביות" צפויות, בעוד שהממשלה נחושה להגיע ל-5.4%. הפער, בשילוב עם עלויות ריבית עולות, עלול להגדיל את ההוצאות על החוב במיליארדי אירו בשנה.
- צרפת סופגת הורדת דירוג חוב שלישית תוך 12 חודשים - כלכלה בהתפרקות
- צרפת בסחרור: 3.35 טריליון יורו חוב וממשלה שלישית על סף קריסה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל, איגרות החוב הממשלתיות של צרפת מגיבות בהתאם: התשואה על האג"ח ל-10 שנים עלתה לרמה של 3.43% נכון ל-24 באוקטובר 2025, לעומת 3.19% בסוף 2024, לפי נתוני Trading Economics. מדובר בעלייה שממקמת את צרפת ברמת סיכון גבוהה יותר ממדינות כמו איטליה, יוון וספרד – מצב לא שגרתי לכלכלה שנחשבה עד לאחרונה כעוגן יציבות באיחוד האירופי. על פי דוח של Eurostat, הגירעון הממוצע באזור היורו עמד על 3.1% מהתמ"ג, בעוד שצרפת בולטת עם 5.8% – אחד הגבוהים ביותר לצד רומניה ופולין. השילוב מחייב רפורמות עמוקות, אך החוסר הפוליטי מקשה על יישומן.
הכאוס הפוליטי מוסיף לחוסר האמון
