HPE מכה את הצפי, והמשקיעים מקווים שהקרן האקטיביסטית תעשה סדר
הביקוש לשרתי החברה ממשיך להיות חזק, ולמרות צמיחה בהכנסות וברווח המתואם מעל לצפי, מחיקה של 1.36 מיליארד דולר בתחום הענן הכביד מעט על התוצאות, החברה עדכנה כלפי מטה את תחזית הצמיחה; המניה קופצת במסחר המוקדם
חברת Hewlett Packard Enterprise HP Enterprise 3.81% , הפועלת בתחום השרתים, המחשוב בענן ואחסון הנתונים, פרסמה את תוצאות הרבעון השני הפיסקלי שלה והפתיעה לטובה: ההכנסות זינקו ב-5.9% והסתכמו ב-7.63 מיליארד דולר - גבוה
מהתחזיות שעמדו על 7.45 מיליארד דולר. גם בשורת הרווח המתואם למניה החברה עקפה את התחזיות, כשהרוויחה 38 סנט למניה לעומת הצפי של 33 סנט בלבד.
המנוע המרכזי לצמיחה היה זינוק בביקוש לשרתים מותאמי בינה מלאכותית, המבוססים על מעבדים של אנבידיה,
לצד צמיחה של 13% בתחום הענן ההיברידי (Hybrid Cloud). בחברה הסבירו כי הצליחו להתגבר על האתגרים מהעבר, מה שתמך בשיפור הרווחיות. עם זאת, בשורה התחתונה רשמה HPE הפסד של 1.05 מיליארד דולר, בעיקר בשל מחיקה של 1.36 מיליארד דולר ביחידת הענן, כתוצאה מהתאמות בשיעורי
היוון.
תחזית חיובית יותר, אך זהירה
לצד הדוחות, החברה עדכנה כלפי מעלה את תחזית הרווח המתואם לשנה כולה - כעת היא צופה רווח של 1.78-1.9 דולר למניה, לעומת תחזית קודמת של 1.7-1.9 דולר. תחזית ההכנסות עודכנה כלפי מטה בקצה העליון,
וצפויה עתה לצמוח ב-7% עד 9% לעומת תחזית קודמת של 7% עד 11%. הרבעון הבא צפוי להניב הכנסות של 8.2-8.5 מיליארד דולר ורווח מתואם של 40-45 סנט למניה - דומה לצפי בשוק.
בחברה הדגישו כי אמנם סביבת המאקרו השתפרה, אך העסקאות בתחום הבינה המלאכותית
עדיין מעט לא צפויות, ולכן יש מקום לזהירות. עם זאת, ההקלה במכסים הודות להסכם הסחר בין ארה"ב, מקסיקו וקנדה הפחיתה את הפגיעה הצפויה לשנת 2024 מ-7 סנט ל-4 סנט למניה, והעניקה לחברה גמישות רבה יותר בהתמודדות עם אתגרי עלות ואספקה.
- HPE קופצת - הקרן האקטיביסטית Elliot מחזיקה כבר בכ-7.5% מהחברה
- HP מדווחת על תוצאות מעורבות; המניה נופלת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המהלך של אליוט - הקרן האקטיביסטית
באפריל האחרון נחשף כי הקרן האקטיביסטית Elliot Management כבר מחזיקה בכ-7.5% ב-HPE, אחזקה בשווי של כ-1.74 מיליארד דולר. מהלך זה התקבל באופן חיובי בשוק והוביל לעלייה חדה במניית החברה. מדובר בקרן עם רקורד מוכח של שינויים חיוביים
בחברות טכנולוגיה כמו סיילספורס, SAP ו-Citrix - שם הצליחה לקדם מהלכים אסטרטגיים, חילופי הנהלה, ולעיתים אף לממש אחזקות ברווח נאה.
הציפייה כעת היא ש-Elliot תוכל לחולל שינוי גם ב-HPE, שנשארה הרחק מאחור לעומת מתחרותיה. מניית החברה ירדה
בכ-17% מתחילת השנה, בין היתר בשל דוחות מאכזבים, פיטורים רחבים של כ-2,500 עובדים, וסימנים לבעיות תפעוליות מתמשכות. האנליסטים אף הזהירו מ"בעיית יעילות מהותית", והצביעו על כך שהחברה לא ממצה את הפוטנציאל שלה.
HPE גם נחשבת לשחקנית אקטיבית בתחום הרכישות - היא רכשה בעבר את Aruba, Nimble Storage ו-Cray. אך כעת העסקה הגדולה ביותר שלה, רכישת Juniper Networks תמורת 14 מיליארד דולר, עומדת בסכנה. משרד המשפטים האמריקאי מנסה לבלום את המיזוג בטענה לפגיעה בתחרות, והמשפט בנושא צפוי להיפתח ביולי. הצלחת העסקה עשויה להפוך את החברה לשחקנית דומיננטית בשוק התקשורת והענן, אך הכישלון שלה עלול להיתפס כמכה. התקווה היא ש-Elliot, שכבר התערבה בעבר גם בג'וניפר, תוכל לקדם את סגירת העסקה.
- "צים שווה יותר מכפליים - העיוות הזה מכוון; אנחנו נשים סוף לשלטון המנהלים"
- דוחות אורקל: 3 אסטרטגיות אופציות שוריות (מתונה עד אגרסיבית) לניצול התנודתיות הגבוהה
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הישראלית שמזנקת ב-100% בוול-סטריט
למרות השיפור בדוחות, המשקיעים עדיין סקפטיים לגבי HPE שנסחרת לפי שווי
של 23.23 מיליארד דולר ומכפיל עתידי של 8, מעט נמוך יחסית לחברה שפועלת בתחום החומרה לבינה מלאכותית. מצד אחד, החברה נהנית ממנועי צמיחה כמו AI וענן היברידי, ומגיבוי של הקרן האקטיביסטית עם רקורד חזק. מצד שני, יש אי ודאות סביב עסקאות אסטרטגיות, הרקורד התפעולי שלה
לא מרשים, והיא עדיין לעיתים רושמת הפסדים, מה שאולי מעיד על הצורך במהפכה אמיתית.
מה ההון הממוצע של ישראלי ומה ההון של אמריקאי?
כמה עשירים יש בעולם? על פערי עושר לא נתפסים בין המאיון לבין היתר בארץ ובעולם וגם - מיהו עשיר באמת?
עושר היקף העושר העולמי מגיע ל-600 טריליון דולר, עלייה של 4.6% משנה קודמת, אך הריכוז בידי מיעוט קטן הגיע לרמות גבוהות. לפי דוח World Inequality Report , בשיתוף UNDP, העשירון העליון מחזיק ב-75% מהעושר הפרטי העולמי, בעוד מחצית התחתונה מחזיק ב-2% בלבד. המאיון העליון, כ-55,000 איש, שולט ב-6.1% מהעושר – סכום השווה פי 3.05 לעושר של 3.8 מיליארד איש במחצית התחתונה. העושר הממוצע במאיון זה עומד על 1.1 מיליון דולר, לעומת 7,000 דולר במחצית התחתונה.
על פי הדוח יש בעולם כ-60 מיליון מיליונרים שמחזיקים ב-48.1% מהעושר, כשהשנה התווספו כ-700 אלף מיליונרים חדשים, רובם בצפון אמריקה. העושר הגלובלי צמח פי 6 ביחס להכנסה מאז שנות ה-90, בעיקר מנכסים פיננסיים באסיה ובאמריקה. עם זאת, שוויון העושר ירד ב-0.4% מאז 2000, עם מקדם ג'יני ממוצע של 0.70 במדינות כמו ברזיל ורוסיה, לעומת 0.40 בסלובקיה ובבלגיה. ארגון אוקספם דיווח כי עושר 3,000 המיליארדרים גדל ב-2 טריליון דולר ב-2024, פי 3 מהשנה הקודמת, בעיקר מירושות ומונופולים.
מבחינה אזורית, צפון אמריקה ואירופה מובילות בעושר ממוצע של 595,000 דולר לאדם, לעומת 35,000 דולר באמריקה הלטינית. באזור המזרח התיכון וצפון אפריקה, העשירון העליון אוחז ב-73% מהעושר, ומחצית התחתונה ב-1%. כ-83% ממדינות העולם, המייצגות 90% מהאוכלוסייה, סובלות מאי-שוויון גבוה, עם תחזית להעברת 70 טריליון דולר בירושות עד 2035, מגמה שצפויה להרחיב את הפערים.
לריכוז העושר השלכות סביבתיות משמעותיות: העשירון העליון אחראי ל-77% מהפליטות הפרטיות, בעוד מחצית התחתונה תורמת 3% אך צפויה לספוג 74% מההפסדים עד 2050.
- מה ההון של הישראלי הממוצע? לא מה שחשבתם
- לראשונה מזה עשור: יותר מיליארדרים אמריקאיים מסיניים; מי נמצא בראש הרשימה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בתחום המגדרי, נשים מרוויחות 20% פחות מגברים בממוצע, עם 32% מההכנסה מעבודה כולל עבודה ביתית לא-מתוגמלת (53 שעות שבועיות לעומת 43 לגברים). באזור המזרח התיכון וצפון אפריקה, נשים אחראיות ל-16% מההכנסה מעבודה, השיעור הנמוך בעולם.
המאבק בצים מחריף: בעלי מניות דורשים לפטר את המנכ"ל ולשנות את הדירקטוריון
הדירקטוריון דחה הצעת רכש של אלי גליקמן לפי שווי 2.4 מיליארד דולר, בעוד בעלי מניות טוענים לחוסר שקיפות ולפער מהותי בין שווי השוק למזומן בקופה לקראת אסיפת בעלי מניות מתוחה במיוחד ב־26 בדצמבר
אסיפת בעלי המניות של ציםZIM Integrated Shipping Services -1.05% , שתתקיים ב־26 בדצמבר, בדרך להיות לאחד האירועים המתוחים ביותר שידעה החברה. בשבועות האחרונים מתנהל מאבק פרוקסי חריף בין ההנהלה לדירקטוריון מצד אחד וקבוצת בעלי מניות ישראלים מן הצד האחר המחזיקים יחד למעלה מ-8% ממניות מהחברה ודורשים שינוי בהרכב הדירקטוריון ולפטר או לשהות את המנכ״ל אלי גליקמן.
הקבוצה טוענת לפער מהותי בין שווי השוק לבין ערכה הכלכלי של צים, ומבקשת למנות שלושה דירקטורים חדשים מטעמה. לדבריהם, החברה אינה פועלת להצפת ערך למרות קופת מזומנים משמעותית, נכסים תפעוליים ושווי צי אוניות ומכולות שאינו משתקף בדוחות הכספיים כפי שהם מוצגים כיום. לפי הקבוצה, בקופת החברה מצויים כ־3 מיליארד דולר במזומנים, סכום גבוה משווי השוק.
מנגד, צים והדירקטוריון מנסים לייצב את המערכת לקראת האסיפה. החברה מינתה שני דירקטורים חדשים משלה ומבקשת מבעלי המניות לאשרם ברוב. בנוסף, צים הדגישה בפני המשקיעים כי מאז הנפקתה ב־2020 היא הכפילה את קיבולת המכולות וחילקה דיבידנדים בהיקף 5.4 מיליארד דולר. החברה גם אישרה כי היא בעיצומו של תהליך בחינת חלופות אסטרטגיות, תהליך הכולל, לפי גורמים בענף, פניות מצד חברות ספנות בינלאומיות ובהן הפג לויד.
חברת הייעוץ ISS נתנה רוח גבית לדירקטוריון כשפרסמה המלצה לתמוך במועמדים שהציבה החברה ולא באלו שמציעה קבוצת בעלי המניות הישראלים. לפי ISS, לא הוצגו על ידי בעלי המניות טענות משכנעות מספיק לשינוי מהותי בהרכב הדירקטוריון.
- חברות ספנות זרות מתעניינות בצים - אבל הסיכוי לעסקה נמוך מאוד
- דירקטוריון צים: "בודקים מכירת החברה; יש מציעים רבים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההצעה לרכישת צים
הוויכוח סביב תהליך בחינת החלופות האסטרטגיות הוא אחד הנושאים המרכזיים במאבק. צים אישרה כי הדירקטוריון דן בהצעה שהגיש המנכ"ל אלי גליקמן לרכוש את החברה לפי שווי של כ־2.4 מיליארד דולר, או כ־20 דולר למניה. הצעה שהדירקטוריון בחר שלא לקדם בשלב זה. במקביל, נבחנות הצעות ממשקיעים אסטרטגיים נוספים בענף, ובהם גורם מוכר כמו כאמור הפג לויד. קבוצת בעלי המניות המתנגדים טוענת כי הדירקטוריון לא הציג שקיפות מספקת בנוגע להצעות שהתקבלו, ובעיקר בנוגע להצעה שהובלה, לכאורה, על ידי המנכ״ל. לטענתם, הצעה זו נעשית במחיר שאינו משקף את ערכה הכלכלי של החברה, ואף נמוך מסך המזומנים שבקופתה, עובדה שלדבריהם יוצרת ניגוד עניינים מהותי שיש לנהל בזהירות יתרה.
