
אנבידיה היא בועה - האם ברי יצליח לשחזר את 2008?
מייקל ברי, שחזה את משבר 2008, שוב מעורר סערה: הוא נוטש את כל ההשקעות הלונג שלו, משאיר רק פוזיציה קטנה באסתי לאודר, ומהמר בגדול נגד אנבידיה וענקיות סיניות כמו עליבאבא; עם אופציות פוט בשווי 186 מיליון דולר שמגיעות לכ-93% מתיקו, ברי רואה באנבידיה – ששווייה 3 טריליון דולר – בועה על סף פיצוץ. האם הוא יצליח לשחזר את ההצלחה המיתולוגית, או שגם המהלך הזה יוליד "מם" חדש עבור הפינטוויט?
מייקל ברי, המשקיע האגדי שהתפרסם בזכות חיזוי משבר הסאבפריים ב-2008, חוזר לכותרות עם הימור נועז נגד אנבידיה ענקית השבבים המובילה בתחום הבינה המלאכותית. דו"ח 13F האחרון של קרן הגידור שלו, Scion Asset Management, לרבעון הראשון של 2025, חושף כי ברי רכש אופציות פוט משמעותיות נגד אנבידיה, לצד הימורים דומים נגד חברות טכנולוגיה סיניות כמו עליבאבא (Alibaba), ביידו (Baidu) וג'יי.די.קום (JD.com). במקביל, הוא צמצם את תיק ההשקעות שלו להחזקה יחידה בחברת הקוסמטיקה אסתי לאודר (Estée Lauder).
הימור נגד אנבידיה: האם הבועה מתנפחת?
אנבידיה, ששווי השוק שלה זינק ל-3 טריליון דולרים, הפכה לסמל של המהפכה בבינה המלאכותית, הודות לשבבים המתקדמים שלה שמניעים יישומי AI. עם זאת, מייקל ברי, שידוע בזיהוי בועות שוק, רואה סיכון משמעותי במניה. כ-50% מתיק האופציות של Scion מוקדש לאופציות פוט על אנבידיה, המייצגות ציפייה לירידת מחירים.
ברי סבור כי הערכת השווי של אנבידיה מנופחת, לאור הזינוק החד במחיר המניה. הוא מעריך האטה בביקוש לשבבים, ככל שחברות מפחיתות השקעות ב-AI או ככל שמתגברת התחרות מצד יריבות כמו AMD ואינטל. מעבר לכך, סיכונים גיאופוליטיים משחקים תפקיד: אנבידיה תלויה בייצור שבבים בטייוואן דרך TSMC, וכל שיבוש – כמו מתיחות בין סין לארצות הברית או, במקרה קיצוני, פלישה סינית לטייוואן – עלול לפגוע קשות בשרשרת האספקה שלה.
במקביל להימור נגד אנבידיה, ברי רכש אופציות פוט נגד מניות סיניות: עליבאבא, ביידו, ג'יי.די.קום, PDD (פינדודו) ו-TCOM (טריפ.קום), לאחר שבעבר החזיק בחלק מהן כהשקעות לונג. הסיבות לשינוי הן ככל הנראה המתיחות בין ארה"ב לסין והפגיעה שהוא צופה בחברות צמיחה.
- פוקסקון מחזקת את אנבידיה: הכנסות שרתי ה-AI צפויות לעלות ב־170%
- פוקסקון מזנקת בזכות ה-AI, אך מזהירה מירידה באייפונים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חברות צמיחה כמו אנביידה החברות הטכנולוגיה הסיניות נפגעות מאוד כשיש האטה כי התמחור הנדיב שלהן נובע בעיקר משיעור הצמיחה העתידי וכל פיפס של ירידה בצמיחה משפיע דרמטית על השווי. שקלול של ירידה בצמיחה מספק לבארי נתונים-הערכות נמוכים מהשווי בשוק של המניות האלו.
הדו"ח של Scion חושף כי ברי צמצם את תיק המניות שלו באופן קיצוני, והותיר רק השקעה אחת: אסתי לאודר. חברת הקוסמטיקה, שמייצגת מגזר יציב עם ביקוש קבוע גם בתקופות מיתון, שעשויה לשמש כ"מקלט בטוח" בתקופה של חוסר ודאות.
ההצלחה הגדולה
בשנים האחרונות, ברי הפגין שילוב של הצלחות מרשימות וכמה כישלונות. בין ההצלחות הבולטות: GameStop (2021): ברי זיהה הזדמנות ב-GameStop לפני פרשת ה"ממ סטוק", והשקיע בחברה כשהייתה בשפל. ההשקעה הניבה רווחים משמעותיים כאשר המניה זינקה בזכות פעילות משקיעים קמעונאיים ברשתות כמו Reddit. במקביל ברי הרוויח בהשקעה בגוגל ואורקל, אך יש לו כישלון גדול בשורט על השוק ב-2023.
- לקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה צופים האנליסטים?
- היום לפני...פיחות המטבע החד שיצר גלי הדף בכל העולם ומה קרה היום לפני
- תוכן שיווקי משכנתא הפוכה: מפתח לחוסן בעורף, יציבות בשוק הנדל"ן
- ללא ניסיון בהשקעות: בן 23 גייס מיליארד וחצי דולר לקרן AI
אחד המהלכים שזכורים ביותר לברי זה ההימור הגדול שלו נגד שוקי המניות האמריקאים. מייקל ברי הוא 'אומר ועושה', ברבעון השלישי של 2023 הוא רכש אופציות פוט בסך 1.6 מיליארד דולר כנגד מדדי S&P 500 ו-Nasdaq 100, הוא צפה קריסה בשוק המניות או לפחות תיקון חד. אבל בפועל המגמה הייתה הפוכה, שני המדדים המשיכו להתחזק והסקטור הטכנולוגי הציג ביצועים חיוביים מה שהוביל את ברי להפסדים משמעותיים.
לצד רכישת הפוטים, צייץ מייקל ברי ברשת X, טוויטר של אז, בצורה לקונית. מילה אחת בלבד: "Sell". הציוץ זכה למיליוני צפיות ועשרות אלפי שיתופים, ברשת ומחוצה לה. לאחר שהניבוי שלו על משבר הסאבפריים התממש, המתינו כולם בציפייה לתוצאות ההימור הנוכחי. אך ככל שהראלי בשוק התחזק והמשיך לצבור תאוצה, הפך הציוץ ל"מם" ויראלי. הקריאה הנחרצת של ברי – "תמכרו" – שנאמרה כאילו מתוך עמדה של מומחיות, נראתה אירונית לנוכח המדדים שרשמו תשואות מרשימות. עד לסוף 2024, מדד S&P 500 זינק בכ-19%, ומדד Nasdaq 100 טיפס בכ-40%, והפכו את קריאתו של ברי לסמל בולט של תחזית שגויה בשיח הפיננסי של אותה תקופה.
הציוץ של ברי ב-31/01/2023 בטוויטר: "תמכרו"
בסך הכול, תשואות הקרן של ברי בשנים האחרונות היו חיוביות אך לא עקביות, כשכל השנים האחרונות עדיין עומדים בצל ביחס להצלחה המסחררת במשבר 2008-2009. מייקל ברי חזה את משבר הסאבפריים והפיק מזה רווחים אדירים. ברי ניתח לעומק את שוק המשכנתאות האמריקאי בתחילת שנות ה-2000 וזיהה כי אגרות חוב מגובות משכנתאות (MBS) מבוססות על הלוואות סאבפריים בסיכון גבוה, שנארזו בדירוגים מטעים. הוא שכנע בנקים כמו גולדמן זאקס למכור לו חוזי ביטוח (Credit Default Swaps) נגד אגרות אלה, ובכך הימר על קריסת שוק הנדל"ן.
כאשר הבועה התפוצצה ב-2008, והמשבר הפיננסי העולמי התפשט, ההימור של ברי השתלם. קרן Scion Capital רשמה רווח של 100 מיליון דולר עבור ברי עצמו ו-700 מיליון דולר למשקיעיו. ההצלחה הזו, הפכה את ברי לדמות מיתולוגית בעולם ההשקעות. היא גם הדגימה את הצורך בסבלנות - השוק יכול להיות מנופח לאורך תקופה ואף אחד לא מבטיח שהוא לא ימשיך להתנפח ברי החזיק בפוזיציה נגד השוק במשך שנים עד שהגיע המשבר.
- 13.מוביאנונימי 07/08/2025 12:29הגב לתגובה זולמעט השורט על אגח ב 2008 לא היתה לו אף הצלחה גדולה אחרת בדואטדרך אגב לפני חצי שנה קנה לונג baba לטווח רחוק
- 12.Hguy 06/08/2025 13:23הגב לתגובה זומעניין כמה הפסיד בנימוק שאנבידיה בועה. הוא לא מבין שנוצר שינוי מכונן בעולם השינוי הגדול ביותר מאז המהפכה התעשייתית ואנבידיה נושאת הדגל. זו לא בועה. זה אמיתי.
- 11.יוני 05/08/2025 22:46הגב לתגובה זו4 טריליון אכל את הכובע כרגיל
- 10.אנונימי 18/05/2025 21:05הגב לתגובה זואם הוא סגר את הפוזיציה בירידות של אפריל הוא יצא גאון
- 9.שעון מקולקל יש לו עוד פעם אחת (ל"ת)אנונימי 18/05/2025 20:01הגב לתגובה זו
- 8.Bubble 18/05/2025 15:46הגב לתגובה זולא הופך אותו לנביא....
- 7.אנונימיב. 18/05/2025 15:43הגב לתגובה זוכשהאדון יגיע לשלוש טריליון דולר אז נפסיק לדבר על בועות .
- 6.מיכאל 18/05/2025 13:18הגב לתגובה זוכנראה שהבחור יודע את מה שאנחנו עדיין לא יודעים
- 5.נדרש חישוב מחדש 18/05/2025 12:31הגב לתגובה זוהדיווח הזה על התיק שלו נכון ללפני רבעון לפני שנחתמה עסקה עם סעודיה וקטאר. זה דורש חישוב מחדש מצידו כי סין כבר לא באמת במשוואה. יש גם 3 מפעלים חדשים של tsmc בארהב בשנים הקרובות כך שהסיכון מכיוון סיןטיוואן קיים אבל נעשים צעדים להקטין אותו משמעותית
- 4.לגבי אנבידיאה הוא צודק לא בטוח לגבי אליבאבה (ל"ת)אנונימי 18/05/2025 10:39הגב לתגובה זו
- 4 טריליון כן בסדר (ל"ת)יוני 05/08/2025 22:47הגב לתגובה זו
- 3.נשאר בצל של עצמו (ל"ת)אנונימי 18/05/2025 10:27הגב לתגובה זו
- 2.אנונימי 18/05/2025 09:42הגב לתגובה זואנבידיה חתמה עם סעודיה על חוזה לאספקת מאות אלפי שבבים יש הסכם סחר עם סין.אי הוודאות מתבהרת ואנבידיה לא תקרוס. גם אם תתממש פה ושם הכיוון הוא צפונה !!!ההימור שלו יחזור אליו כבומרנג
- 1.למה הוא לא שם שורט חחח (ל"ת)שי 18/05/2025 09:13הגב לתגובה זו

ברקשייר חושפת השקעה של כמיליארד דולר בנדל"ן ברבעון השני
הדיווח האחרון בטופס 13F שפורסם ביום חמישי חשף פוזיציה חדשה בדי.אר הורטון ובלנאר, שמעידה על אמונה כי הריביות צפויות לרדת, מה שעשוי להיטיב עם שוק הדיור; במקביל, התגלו רמזים על רכישה חסויה נוספת
וורן באפט ממשיך להפתיע. הדו"ח הרבעוני של ברקשייר הת׳אוויי חשף כי החברה רכשה מיליוני מניות של חברות נדל"ן אמריקאיות כמו די.אר הורטוןD R Horton Inc 1.05% עם רכישה של כ-1.5 מיליון מניות בשווי של כ־191 מיליון דולר, והגדילה משמעותי את החזקתה ב-לנאר Lennar 1.76% לכ-7.2 מיליון מניות, בשווי כולל של כ־799 מיליון דולר. באפט שמר על הפתעה נוספת, בצורת שורת רכישה חסויה, שלא פורטו בה המניות המדויקות שנרכשו.
חיזוק החשיפה לשוק הדיור האמריקאי, מגזר
שנפגע קשות מעליית הריבית והאינפלציה, מעידה על אמונתו של באפט שהסקטור מתחיל להראות סימני התאוששות, בין היתר על רקע ירידה מסוימת בריביות והתקררות בלחצי המחירים.
לצד רכישות אלו, עלתה תשומת הלב הציבורית להשקעה משמעותית של ברקשייר במניות יונייטד הלת' UnitedHealth 12.78% , שם נרכשו יותר מ-5 מיליון מניות בשווי של כ-1.57 מיליארד דולר. אמנם נכון לסוף הרבעון ברקשייר רשמה הפסד של כ-13% על ההשקעה, אך עצם הגילוי על הרכישה גרם למניית UNH לזנק ב-11% ביום אחד. לכך הצטרפה גם העובדה ששני גופי השקעות נוספים חשפו כי הגדילו גם הם חשיפה למניה.
מדיניות של סודיות
במקביל, אחת המועמדות המרכזיות לתואר "המניה הסודית" היא יצרנית הפלדה Nucor Nucor Corp 0.73% . מניית החברה פרצה ביום שישי רמה טכנית
חשובה, לאחר שנחשף כי ברקשייר מחזיקה בה 6.6 מיליון מניות, שנרכשו לפי מחיר ממוצע של 129.54 דולר, הרבה מתחת למחיר הנוכחי שעומד על כ-153 דולר. הרווח הנאה, יחד עם דפוסי הרכישה הקודמים והתגובה החיובית בשוק, מחזקים את ההשערה שנוקור הייתה חלק מהרכישה החסויה. עם זאת,
העובדה שמחירי המניה לא ירדו משמעותית במהלך הרבעון עלולה לרמז כי מדובר ברכישה ישירה ולא בהיקף שהצדיק חסיון רגולטורי.
- סולאראדג' זינקה 17% בעקבות פירסט סולאר שעלתה ב-11%, אפלייד מטיריאלס צנחה 14% ואיתה ירדו נובה 6% וקמט
- באפט נכנס ליונייטד הלת' עם 1.5 מיליארד ד'; מה עוד עשה באפט ברבעון?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ברקשייר נהגה בעבר לשמור רכישות חסויות כדי למנוע ממתחרים לנהור אחרי אותן השקעות, ובכך להקפיץ את מחיר המניה לפני שסיימה לצבור אחזקה
משמעותית. כך קרה למשל בהשקעה של 7 מיליארד דולר בחברת הביטוח צ׳אב Chubb Corp -0.55% ב-2024, שפורסמה באיחור לאחר שתי דחיות בבקשה לחשיפה פומבית. גם מניות שברון Chevron Corp. 0.9% ו-ורייזון Verizon Communications Inc. 1.7% דווחו באיחור במהלך 2020 ו-2021, מטעמים דומים.

לקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה צופים האנליסטים?
אחרי זינוק בדאו בעקבות חשיפת ההחזקה של באפט ביונייטדהלת' ונעילה חיובית בכל המדדים וול סטריט צועדת לשבוע בו תעכל את הפאזל המורכב של נתוני האינפלציה ותעריך את הטון והנימה של פאוול לגבי הסביבה העסקית והשיקולים במדיניות המוניטרית; למרות ההימורים בוול סטריט שעומדים על 90% שהפד' יוריד ריבית - הכלכלנים אצלינו לא תמימי דעים
מי שבעיקר הייתה אחראית על הרוח הגבית של הדאו הייתה מניית יונייטד הלת׳ זו זינקה בכ־12% - העלייה היומית החדה ביותר שלה מאז 2020 אחרי לאחר שנחשף כי קרן ההשקעות ברקשייר האת’וויי של וורן באפט הגדילה את ההחזקה שלה בחברה - הערכנו מראש שיונייטד תהיה ״המניה הסודית של באפט״ ופגענו - המהלך הזה נתפס כהבעת אמון מצד באפט וגרם לזינוק במניה - מפת השינויים בתיק של ברקשייר: באפט נכנס ליונייטד הלת' עם 1.5 מיליארד ד'; מה עוד עשה באפט ברבעון? , ברקשייר חושפת השקעה של כמיליארד דולר בנדל"ן ברבעון השני סקטור הבריאות רשם את הביצועים השבועיים החזקים ביותר מאז 2022 - זיו סגל כבר סימן את הסקטור לפני כשבועיים במדור ניתוח הטכני הוא הצביע שהגרפים של קרן סקטור הבריאות מאותתים על שינוי מגמה - האם זה הזמן להכנס?
התמונה בסקטור הטכנולוגי הייתה שונה. שם התמודדו עם חולשה משמעותית כש־Applied Materials Applied Materials Inc -14.07% פרסמה תחזיות מאכזבות וצללה ביותר מ־14%. החברה, מהספקיות הגדולות בעולם של ציוד לייצור שבבים, אמנם עקפה את התחזיות לרבעון האחרון, אבל הציגה תחזית חלשה לרבעון הבא על רקע ירידה בביקושים מסין ואי־ודאות סביב המכסים – מה שהוביל לגל הורדות תחזיות מצד אנליסטים.
התמורות בתיק של ברקשייר השפיעה גם על הסקטור הפיננסי, מניית בנק אוף אמריקה Bank of America Corp -1.61% ירדה אחרי שברקשייר צמצמה קצת את ההחזקה בה, בעוד אינטל Intel Corp 2.93% נהנתה מדיווחים על כוונה ממשלתית להיכנס כמשקיעה אסטרטגית
- מניית אינטל עולה; טראמפ הפך מאויב לאוהב. סך הכול, השוק סיכם שבוע שני רצוף של עליות, על רקע הערכות כי הפד׳ קרוב לפיבוט - יחדש כבר בהחלטה הקרובה
את מחזור הורדות הריבית.
הזירה הגיאופוליטית ממשיכה להשפיע ברקע, כאשר בסוף השבוע התקיימה פגישה מתוקשרת באלסקה בין נשיא ארה"ב דונלד טראמפ לנשיא רוסיה ולדימיר פוטין. השניים לא הגיעו להסכמה על הפסקת אש באוקראינה, אבל טראמפ הצהיר כי הדרך הנכונה לסיים
את המלחמה היא באמצעות הסכם שלום כולל ולא בהפסקת אש זמנית. הדברים עוררו ביקורת בקרב מנהיגי אירופה, שחזרו והדגישו כי ההכרעות על עתיד השטח חייבות לכלול את נשיא אוקראינה, ולדימיר זלנסקי, שייפגש עם טראמפ בבית הלבן בתחילת השבוע.
- לקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה צופים האנליסטים?
- פיזור גלובלי, יתרון מקומי ואזהרה מפיקדונות - המסרים של בכירי שוק ההון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נתוני האינפלציה - בין התמתנות במדד הכללי לליבה שעדיין ״דביקה״
דווקא כשהיה נראה שהלחצים האינפלציוניים מתחילים להיחלש, הנתונים האחרונים הוסיפו קצת מורכבות לפאזל. מדד המחירים לצרכן (CPI) עלה ביולי ב־0.2% בלבד, בהתאם לתחזיות. אבל הליבה המדד שמנוכה מזון ואנרגיה ונחשב לבסיסי
יותר עבור קובעי המדיניות המוניטרית עלה ב־0.3%, הקצב החד ביותר מאז ינואר. התוצאה היא שבסיכום שנתי נרשמה הפתעה כפולה: האינפלציה הכללית נותרה על 2.7% (0.1% פחות מהצפי), אבל הליבה זינקה ל־3.1% (0.1% מעל הצפי).