עתיד הבינה המלאכותית: מיקרוסופט ו-OpenAI במשא ומתן גורלי
בין מיקרוסופט שמשקיעה מיליארדים ורוצה לשמור על גישה לטכנולוגיה לבין OpenAI שמחפשת עצמאות ועשויה להגיע תוך מספר שנים לשווי של טריליון דולר
ענקית הטכנולוגיה מיקרוסופט Microsoft Corp 1.46% ומובילת הבינה המלאכותית OpenAI נמצאות בימים אלה במשא ומתן מורכב, שעשוי להשפיע משמעותית על שוק הבינה המלאכותית. OpenAI
מבקשת לבצע טרנספורמציה ארגונית שתאפשר לה להיכנס לעידן חדש של צמיחה ואף הנפקה עתידית. מיקרוסופט, שהשקיעה עד כה סכום עתק של יותר מ-13 מיליארד דולר, הפכה לשחקן מפתח בהתפתחותה של מפתחת ChatGPT, כאשר הסוגיה המרכזית נסובה סביב היקף האחזקות ההוניות שתקבל תמורת השקעותיה.
ההסכם הקיים, שנולד ב-2019 עם השקעה ראשונית של מיליארד דולר, צפוי להימשך עד שנת 2030. ההסכם מגדיר באופן מדויק את זכויות הגישה של מיקרוסופט למערכות וטכנולוגיות OpenAI, תוך קביעת מנגנון מוסכם לחלוקת הכנסות ממכירת מוצרים. לפי הדיווחים, מיקרוסופט מציעה פתרון יצירתי: וויתור על חלק מאחזקותיה ההוניות תמורת זכות גישה לטכנולוגיות עתידיות שיפותחו לאחר 2030. מהלך זה קריטי עבור OpenAI, המבקשת לשמר את עצמאותה.
המודל העסקי החדש כולל הסבת הזרוע העסקית לתאגיד תועלת ציבורית (PBC), מהלך המאפשר שילוב בין שאיפות עסקיות למחויבות חברתית. גישה זו, שאומצה גם על ידי חברות מתחרות, נועדה להבטיח את יכולת גיוס ההון והצמיחה העתידית. דיווחים אחרונים מצביעים על כך ש-OpenAI מתכננת לשנות את מנגנון חלוקת ההכנסות עם השותפה הגדולה ביותר שלה, מיקרוסופט. החברה הודיעה למשקיעיה כי בכוונתה לחלוק אחוז קטן יותר מההכנסות, כחלק מתהליך הרה-ארגון התאגידי.
מערכת יחסים מורכבת
מערכת היחסים בין החברות מורכבת במיוחד. מצד אחד, מיקרוסופט משלבת טכנולוגיות של OpenAI במוצריה ומספקת תשתיות חישוביות עצומות. מהצד האחר, OpenAI שואפת להגדיל את עצמאותה העסקית, ופועלת ליצירת תשתיות עצמאיות וקשרים עם שותפים נוספים.
- אלפאבית מתחזקת, OpenAI נחלשת: המשקיעים משנים כיוון במרוץ ה־AI
- openAI נלחמת על הבכורה ומכריזה על "קוד אדום" לשיפור ChatGPT
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לפי הדיווחים, מערכת היחסים בין השתיים מתוחה במיוחד, כאשר OpenAI נוקטת גישה של "קחו את הכסף והשאירו אותנו לנפשנו".
בחודש ינואר, ביצעה מיקרוסופט שינויים משמעותיים בתנאי ההסכם עם OpenAI, זאת בעקבות כניסתה לשותפות אסטרטגית חדשה
עם אורקל וסופטבנק. השותפות החדשה שמה לה למטרה להקים מרכזי מחשבים לבינה מלאכותית בהיקף של עד 500 מיליארד דולרים בארצות הברית.
חברה למטרות רווח
ההיסטוריה של OpenAI מספקת הקשר חשוב להבנת המהלך הנוכחי. החברה נוסדה ב-2015 כארגון ללא כוונת רווח, מתוך חזון של פיתוח בינה מלאכותית לטובת האנושות. ב-2019 היא יצרה זרוע עסקית שאפשרה השקעות חיצוניות, תוך הדגשת העדפת המשימה החברתית. ההשקעות האחרונות - 6.6 מיליארד דולר באוקטובר 2023 לפי שווי של 157 מיליארד ו-40 מיליארד דולר במרץ 2024 לפי שווי של 300 מיליארד דולר - מעידות על עניין עסקי גובר. זאת, בניגוד לתפיסה ההתחלתית של ההשקעות כ"תרומות" בעלות אופי פילנתרופי.
- ממשל טראמפ שוקל לאפשר לאנבידיה למכור שבבי H200 לסין
- סטרטג'י רכשה ביטקוין בכמעט מיליארד דולר
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל...
אתגר משמעותי נוסף מגיע מכיוונו של אילון מאסק, מייסד-לשעבר, אשר נאבק משפטית כנגד הרה-ארגון התאגידי. עורך דינו טוען כי המהלך מעביר נכסים וטכנולוגיות מארגון ללא כוונת רווח לתאגיד פרטי שמטרתו הפקת רווחים. מומחים בתחום מזהירים כי כישלון בביצוע הרה-ארגון עלול לפגוע משמעותית ביכולת OpenAI לגייס הון, להנפיק מניות ולהתחרות בענקיות הטכנולוגיה הגדולות דוגמת גוגל.
פרופ' דורותי לונד מאוניברסיטת קולומביה מסבירה את המורכבות: החברות החדשניות נמצאות במתח מתמיד בין הצורך בהשקעות לבין השמירה על המחויבות החברתית.
זהו איזון עדין ומאתגר במיוחד. ב-OpenAI הביעו אופטימיות זהירה, וציינו כי על אף המתחים, מיקרוסופט עדיין מעוניינת בהצלחת התהליך. "זה לא מלחמה פתוחה", אמרו, "אלא משא ומתן מורכב שאנו בטוחים כי יגיע לכדי פתרון".
עבור OpenAI, המהלך המוצע מהווה נקודת מפנה אסטרטגית. החברה שואפת לשמר את הרוח החלוצית שאפיינה אותה, תוך מעבר למודל עסקי שיאפשר המשך הובלה בתחום הבינה המלאכותית. מיקרוסופט מבקשת להבטיח את מעמדה כשותפה האסטרטגית המרכזית, תוך שמירה על הגישה לטכנולוגיות מתקדמות.
OpenAI שולטת בשוק הבינה המלאכותית הג'נרטיבית
הנתונים האחרונים שחשף מנכ"ל OpenAI סם אלטמן בפני ועדת הסנאט האמריקאי חשפו מגמת צמיחה משמעותית שמחזקת את הדומיננטיות של ChatGPT בשוק הבינה המלאכותית. מספר המשתמשים השבועיים זינק ב-25% מאז פברואר והגיע ליותר מ-500 מיליון משתמשים פעילים בשבוע,
כאשר תוספת של 100 מיליון משתמשים בתקופה של שלושה חודשים בלבד מעידה על קצב אימוץ חסר תקדים של הטכנולוגיה.
אלטמן התמקד בחזון אופטימי לעתיד שבו הבינה המלאכותית מובילה להתקדמות כלכלית וחברתית משמעותית, תוך הדגשת המחויבות של OpenAI לסייע לארצות הברית
להוביל בתחום. "עתיד זה יכול להיות בהיר כמעט באופן בלתי נתפס," הצהיר, "אך רק אם ננקוט צעדים ממשיים להבטיח שגרסה של בינה מלאכותית בהובלה אמריקאית, המבוססת על ערכים דמוקרטיים כמו חופש ושקיפות, תגבר על גרסה סמכותנית."
מעבר לנתונים הייחודיים על הצמיחה המהירה במספר המשתמשים, עדותו של אלטמן הדגישה את ההקשר הגיאופוליטי הרחב יותר של המרוץ על הבינה המלאכותית. הוא הזהיר שהרף לא יכול להיות גבוה יותר כאשר מדובר בצורך להבטיח שארצות הברית תמשיך להוביל בתחום, והשפעת הדברים הללו על עתיד שוק העבודה האמריקאי וההתקדמות הטכנולוגית העולמית בכללותה.
OpenAI שולטת בתעבורה
- 1.דני לווין 11/05/2025 21:51הגב לתגובה זוטראמפ הוא אחד האנשים הנשיאים המבריקים בהיסטוריה הכל מחושב לאורך כל הדרךכל מי שישקיע בארצות הברית יגרוף מיליונים
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.
האתגר הכפול
מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.
הואנג וטראמפממשל טראמפ שוקל לאפשר לאנבידיה למכור שבבי H200 לסין
ממשל טראמפ שוקל לאשר לאנבידיה NVIDIA Corp. 1.06% לחדש מכירת שבבי H200 לסין. לאחר חודשים של מגבלות שהשאירו את החברה מחוץ לשוק השני בגודלו בעולם, הממשל בוחן כעת מתווה שיאפשר לענקית השבבים לשוב ולספק שבבים שנחשבים מתקדמים אך אינם בחזית הטכנולוגית שלה.
לפי הדיווחים, המהלך נמצא על שולחנו של טראמפ זה מספר שבועות והוא התקבל לאחר שורה של דיונים בצמרת הממשל ובכלל זה פגישה אישית בין טראמפ לבין מנכ"ל אנבידיה, ג'נסן הואנג, שנועד לברר את השלכות מגבלות היצוא על פעילות החברה. למרות שלא פורסמו פרטים על השיחה, בהתנהלות הממשל ניכרת מגמה של בחינה מחודשת של מדיניות הפיקוח.
ה־H200 אמור להוות פשרה בין הצורך הכלכלי של חברה אמריקאית מובילה לבין החשש שעומד מאחורי מגבלות היצוא שהוטלו מאז 2022. אנבידיה עצמה ביקשה למכור לסין שבבי Blackwell מתקדמים יותר, אך התנגדות מצד גורמי ביטחון וכלכלנים בממשל מנעה התקדמות בכיוון זה. מבחינת אנבידיה, האישור המסתמן עשוי לפתוח מחדש שוק שעל פי הערכות החברה עשוי לגלגל הכנסות של כ־50 מיליארד דולר לשנה. אולם היא עצמה מודה כי לא ברור אם סין תסכים לרכוש את ה־H200, לאחר שבחודשים האחרונים דחתה את ה־H20 המוחלש שפותח במיוחד לעמידה בכללי היצוא האמריקאים.
העצמאות הסינית מתחזקת
הדחייה הקודמת הפכה את אנבידיה לאורחת לא רצויה בשוק מרכזי הנתונים הסיני, כאשר הרשויות במדינה קראו לחברות מקומיות להימנע מרכישת השבבים המותאמים ולפנות לחלופות מתוצרת בית. בכך התחזקה מגמת העצמאות הטכנולוגית של סין, מגמה שמתגברת ככל שהמגבלות האמריקאיות הופכות קשיחות יותר.
- כל המתחרות של אנבידיה: תמונת מצב בשוק החם ביותר ואיך זה ישפיע על השווקים?
- אנבידיה עולה על הגל - ומה שקורה עכשיו בשוק שבבי‑AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף, חלק מבכירי הממשל בארה״ב טענו כי מגבלות היצוא לא הצליחו לבלום את ההתקדמות הסינית בתחום הבינה המלאכותית: חברות כמו DeepSeek ו־Alibaba הציגו מודלים מתקדמים, בעוד Huawei האיצה פיתוח שבבים מקומיים שנועדו להחליף חומרה אמריקאית שאינה זמינה עוד. עם זאת, מנגד טוענים תומכי המגבלות כי הן העניקו לתעשיית השבבים האמריקאית זמן יקר להתחזק, ובלמו התקדמות טכנולוגית מהירה מצד היריבות הגלובליות.
