סופר מיקרו מפספסת את הצפי; המניה נופלת
חברת השבבים פספסה בגדול את צפי האנליסטים כשדיווחה על הכנסות של 4.6 מיליארד דולר לצד רווח של 31 סנט למניה - האנליסטים ציפו לרווח של 30 סנט למניה והכנסות של 5 מיליארד דולר; החברה הורידה את התחזית לשנה כולה; המניה נופלת במסחר המאוחר
סופר מיקרו חברת השבבים סופר מיקרו Super Micro Computer -0.34% שאיבדה את אמון המשקיעים ועובדת על לשקם אותו דיווחה על הכנסות של 4.6 מיליארד דולר ברבעון הראשון לצד רווח של 30 סנט למניה, מתחת לצפי האנליסטים שהיה להכנסות של 5.05 מיליארד דולר ורווח של 31 סנט למניה. בשבוע שעבר ציינה סופר מיקרו בתוצאות המקדמיות שההכנסות ברבעון צפויות להסתכם ב-4.5-4.6 מיליארד דולר והרווח למניה ב-29-31 סנט.
לצד זאת, החברה הורידה את תחזית ההכנסות שלה לשנה כולה מ-23.5-25 מיליארד דולר ל-21.8-22.6 מיליארד דולר, כשהאנליסטים מצפים ל-23.5 מיליארד דולר. לרבעון הבא צופה סופר מיקרו הכנסות של 5.6-6.4 מיליארד דולר ורווח של 40-50 סנט למניה, האנליסטים מצפים להכנסות של 6.8 מיליארד דולר ורווח של 64 סנט למניה.
מנכ"ל החברה, צ'ארלס ליאנג, מסר:
"אנחנו ממשיכים להתקדם בצורה מרשימה עם פתרונות ה-DCBBS שלנו, מערכת ה-DLC (קירור נוזלי ישיר) וטכנולוגיות ה-AI שלנו, אך חלק מהלקוחות דחו את ההזמנות שלהם במהלך הרבעון. אנו מצפים שהתחייבויות רבות יתממשו ברבעוני יוני וספטמבר, מה שמחזק את הביטחון שלי ביכולתנו לעמוד
ביעדים ארוכי הטווח. עם זאת, אי-הוודאות הכלכלית והשפעות המכסים עלולות להשפיע בטווח הקצר. אנחנו מאמינים שמיקומנו בשוק מציב אותנו בעמדה טובה לנצל את ההזדמנויות הצומחות בטווח הארוך".
הדוחות המאכזבים של סופר מיקרו הם לא רק עניין נקודתי,
הם עלולים להוות נורת אזהרה עבור תעשיית ה-AI כולה. סופר מיקרו, שמתמחה בייצור שרתים הפועלים בשילוב שבבים של אנבידיה, מהווה חוליה קריטית בשרשרת האספקה של מערכות בינה מלאכותית. ירידה בהזמנות אצלה עשויה לרמז על האטה, גם אם זמנית, בקצב הקמת תשתיות AI מצד גופי הענק.
- סופר מיקרו מורידה תחזיות והמניה צונחת ב-9%
- סופר מיקרו קופצת ב-7% בעקבות שותפות עם נוקיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שנה של רכבת הרים
2024 הייתה מהשנים התנודתיות בתולדות סופר מיקרו. מניית החברה זינקה מ-28 דולר לשיא של 119 דולר במרץ, כשהיא רוכבת על גל ה-AI, אך צנחה
בחזרה לרמות של כ-18 דולר בלבד לאחר פרישת רואי החשבון של החברה, ארנסט אנד יאנג, באוקטובר האחרון. ההתפטרות עוררה סערה, והביאה לצניחה של יותר מ-30% ביום אחד, על רקע חששות מהתנהלות פנימית ורגולטורית בעייתית.
למרות התאוששות מסוימת מאז,
המניה עדיין נסחרת ברמות נמוכות משמעותית מהשיא, וכרגע היא עומדת על כ-32 דולר, ירידה של 37% מהרמה שקדמה למשבר. גם מבחינת האנליסטים, חוסר הוודאות ניכר: מתוך 12 אנליסטים שמסקרים את החברה, רק שלושה ממליצים על "קנייה", שבעה ממליצים "להחזיק", ושניים ממליצים "למכור".
טווח מחירי היעד משקף את חוסר ההסכמה, ונע בין 15 ל-60 דולר למניה.
עבור החברה, שנת 2025 היא לא פחות משנת מבחן. לאחר שאיבדה חלק ניכר מאמון המשקיעים, היא תצטרך להוכיח לא רק חזרה לצמיחה, אלא גם רמה גבוהה של שקיפות פיננסית ועמידה בלוחות
זמנים. בשוק שמתקשה להבחין בין באזז אמיתי להייפ רגעי, כל עיכוב נוסף או החמצת תחזית עלולים להיות יקרים מאוד.
אילון מאסק וג'נסן הואנג (אנבידיה)אילון מאסק = 2 מיליון ישראלים = 1 מיליון אמריקאים
ההון של מאסק, האיש העשיר בעולם - כ-500 מיליארד דולר - שקול להון של 2 מיליון ישראלים. לא נתפס
אילון מאסק אילון מאסק שווה כ-500 מיליארד דולר. רוב ההון מגיע מההחזקה בטסלה, אבל יש לו גם שווי מאוד משמעותי בספייסX שצפויה להנפיק בטווח של שנה-שנתיים והיא החברה הפרטית הכי גדולה בעולם עם שווי של מעל 500 מיליארד דולר. לאחרונה היו דיווחים על עסקאות בשווי של 800 מיליארד דולר, אך מאסק טען שזה לא נכון. בכל מקרה, זו חברה עשויה להנפיק לפי שווי של 800 מיליארד עד 1.2 מיליארד דולר, אולי יותר, תלוי כמובן במצב השווקים. אם זה יקרה, מאסק כבר יהיה שווה 700-800 מיליארד דולר, וצריך גם לזכור שיש לו חבילת הטבות ענקית מטסלה, אם יעמוד ביעדים.
כלומר, העושר עשוי לגדול, אבל כמובן שגם לרדת. אם נתייחס לעוגן - השווי הנוכחי של 500 מיליארד דולר, נקבל שהונו שקול להון של 1 מיליון אמריקאים ו-2 מיליון ישראלים. לא נתפס.
הון של 500 מיליארד דולר
ההון של מאסק מבוסס בעיקר על החזקותיו בחברות טסלה וספייסX: שיעור של 19.8% ממניות טסלה בשווי כ-290 מיליארד דולר, ו-42% מספייסX בשווי 190 מיליארד דולר, בתוספת החזקות ב-XAI ובחברות אחרות. מאסק, בן 55, הפך לאדם העשיר בעולם לפני כשנה וחצי.
העושר הממוצע לאדם בוגר בארה"ב עומד על כ-550 אלף דולר - מה ההון הממוצע של ישראלי ומה ההון של אמריקאי? וזה כולל נכסים פיננסיים, נדל"ן וחובות נטו. ההון של מאסק שקול לזה של 900 אלף אמריקאיים. ביום טוב זה מגיע למיליון.
- טסלה מתקרבת לנהיגה אוטונומית מלאה - נתוני FSD מצביעים על קפיצה בביצועים
- חנות המחשבים הראשונה נפתחת לקהל הרחב ומה קרה היום לפני 15 שנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השוואה זו מדגישה את אי-השוויון בארה"ב, שם 10% העליונים מחזיקים ב-70% מהעושר הכולל, בעוד 50% התחתונים מחזיקים ב-2.5% בלבד.
לארי אליסון (אורקל)מה אפשר ללמוד מהדוחות של אורקל על בועת ה-AI?
המניה צנחה ב-11% למרות שהרווח עמד בציפיות, בגלל אכזבה מהתחזיות קדימה, גידול חריג בהשקעות ותלות גבוהה ב-OpenAI. האם ההימור של אורקל על תשתיות ענן ו-AI מתחיל להיראות מסוכן?
ירידה חדה של 11% במניית אורקל במסחר המאוחר מבטאת את סימני האזהרה סביב ההשקעות האגרסיביות בתשתיות AI. למרות רווח שהפתיע לטובה, ההכנסות פספסו את התחזית, ההוצאות ההוניות זינקו והתלות המוגברת בחוזה אחד גדול עם OpenAI מעוררת חששות: האם ההשקעות העצומות - שמוערכות ב-50 מיליארד דולר בשנה, יניבו תשואה מהירה מספיק כדי לכסות את הגידול בחוב? זאת שאלה שמכוונת לאורקל, אבל האמת שזה משהו הרבה יורת גדול - האם השקעות הענק של מעצמות הטק יהיו מוצדקות? על פניו נראה שהתשואה שהן צפויות להניב ב-5 השנים הבאות נמוכה מאוד ביחס להשקעה שלהן. הן נמצאות במירוץ מטורף כי הן חוששות לפספס אותו - אם המתחרה רצה, אתה לא יכול רק ללכת, אתה צריך לרוץ.
אלא שבפועל, כפי שגם העלנו כאן בחצי שנה האחרונה, הסימנים הם שהתשואה תהיה נמוכה, ואם כך, אז יש סיכוי אפילו גדול שכבר מתממש בהדרגה שחברות יאטו את ההשקעות. מיקרוסופט הודיע בשבוע שעבר על הפחתה של 2% בתקציב ה-AI. הוא עדיין ענק ומרשים וצומח, אבל ב-2% פחות.
ככלך שתורגש ירידה בצמיחה, זה עשוי לחלחל לשוק כי התמחור הנוכחי בשווקים לוקח בחשבון צמיחה מאוד גבוהה, והערכים מאוד רגישים לגורם הצמיחה. יאיר לפידות ביטא זאת בראיון האחרון - "אי אפשר לעלות 20%-30% בשנה, זה ייגמר בתיקון״.
.
רווח חד פעמי מסתיר את הלחץ בתזרים
הרווח המתואם של אורקל עמד על 2.26 דולר למניה, 38% מעל התחזיות, אך נבע ברובו ממכירת החזקות באמפייר קומפיוטינג לסופטבנק תמורת 2.7 מיליארד דולר, שהוסיפו 0.91 דולר למניה. ללא העסקה, הרווח היה קרוב מאוד לציפיות. ההכנסות הסתכמו ב-16.06 מיליארד דולר, לעומת צפי של 16.19 מיליארד. העלייה השנתית של 14% לא הספיקה כדי להרגיע את השוק, שציפה להאצה. פעילות הענן הניבה 8 מיליארד דולר, עלייה של 34%, ותחום התשתיות (IaaS) קפץ ב-68% ל-4.08 מיליארד. מנגד, תוכנות מסורתיות רשמו ירידה של 3% במכירות.
- דוחות אורקל: 3 אסטרטגיות אופציות שוריות (מתונה עד אגרסיבית) לניצול התנודתיות הגבוהה
- אורקל תפרסם דוחות השבוע: מהזינוק מעל 305 דולר לנפילה של 37%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
צבר ההזמנות הרב-שנתי (RPO) צמח ל-523 מיליארד דולר, עלייה של 68 מיליארד דולר מרבעון קודם, רובם מחוזה עם OpenAI שמוערך ב-300 מיליארד דולר, נתון שמעורר ספקות, שכן החברה אינה רווחית ולא גייסה סכומים כאלה בפועל ומאיפה תוכל לשלם?
