המשק האמריקאי התכווץ ב-0.3% ברבעון הראשון, מתחת לצפי; החוזים נופלים

עדכון: נשיא ארה"ב דונלד טראמפ התייחס להתכווצות התוצר והאשים את קודמו ביידן: "אלה נתונים מהשוק של ביידן, לא שלי. אין לזה שום קשר למכסים, אלה בסך הכל מספרים שהוא השאיר לנו, תהיו סבלניים".

התוצר האמריקאי ברבעון הראשון של השנה התכווץ ב-0.3%, בעוד צפי הכלכלנים היה לצמיחה של 0.2%, אחרי שברבעון הרביעי של 2024 הכלכלה צמחה ב-2.4%. הירידות בחוזים העתידיים התגברו אחרי שלפני הנתונים ירדו עד 0.5% וכעת הם יורדים מעל 1%. 

הכלכלנים ציפו עד אתמול לצמיחה של 0.4% ברבעון, אבל ביממה האחרונה הם מיתנו את התחזיות שלהם לכיוון ה-0.2%, בעיקר בגלל בעיקר בגלל זינוק בלתי צפוי ביבוא, שנובע מהניסיון של עסקים וצרכנים להקדים תרופה למכה ולייבא סחורות לפני שהמכסים של טראמפ נכנסים לתוקף באפריל - הייבוא ברבעון זינק ב-41.3% ברבעון.

העלייה החדה בייבוא פוגעת בנתוני הצמיחה, משום שבמונחי תוצר רכישת מוצרים מחו"ל לא נחשבת חלק מהפעילות הכלכלית המקומית. כלומר גם אם הצרכנים והחברות בארה"ב קונים יותר, כל עוד מדובר במוצרים שמיובאים ממדינות אחרות, אין לכך תרומה לתוצר. הזינוק בייבוא ברבעון הראשון ככל הנראה נגרם כתוצאה מהניסיון של האמריקאים להקדים ביקושים לפני שהמכסים יביאו לעליות מחירים בקרב חלק מהמוצרים.

• בעקבות הורדת הדירוג: החוזים בוול סטריט יורדים
• למה קשה לנו גם כשתחזית מתממשת, ומה ההכרעה שתהיה בשוק?

שוק התעסוקה מתקרר

לצד זאת, מספר המשרות החדשות שלא במגזר החקלאי (Nonfarm Payrolls) לחודש אפריל עמד על 62,000, נמוך בהרבה מהצפי שהיה לתוספת של 114,000 משרות והאטה משמעותית לעומת חוד מרץ בו נוספו 147,000 משרות. מדובר בתוספת החודשית הנמוכה ביותר מאז יולי 2024.

"המילה שמאפיינת את התקופה היא חוסר שקט", אמרה הכלכלנית הראשית של ADP שמפרסמים את הנתונים, נלה ריצ'רדסון. "המעסיקים מתקשים לאזן בין חוסר הוודאות במדיניות הכלכלית ובהתנהגות הצרכנים לבין הנתונים המאקרו-כלכליים שעד כה דווקא נראים חיוביים. בתנאים כאלה קשה לקבל החלטות לגבי גיוס עובדים".

גם קצב עליית השכר רשם האטה: השכר לעובדים שנותרו באותו מקום עבודה עלה ב-4.5% לעומת השנה שעברה, ירידה של 0.1 נקודת אחוז לעומת מרץ. לעומת זאת, עובדים שהחליפו מקום עבודה נהנו מעלייה של 6.9%, עלייה של 0.2 נקודת אחוז.

• סטיקספיי לחצה והשיגה הצעת רכישה גבוהה יותר - המניה מזנקת
• במחיר גבוה: פייזר נכנסת למרוץ תרופות הסרטן
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

מבחינת מגזרים, תחום הפנאי והאירוח רשם את הגידול הגדול ביותר עם תוספת של 27 אלף משרות. אחריו נמצאים תחומי המסחר, התחבורה והתשתיות (21 אלף), שירותים פיננסיים (20 אלף) והבנייה (16 אלף). לעומת זאת, תחומי החינוך והבריאות איבדו 23 אלף משרות, ושירותי המידע צנחו ב-8,000 משרות.

הנתונים של ADP נחשבים לאינדיקציה מקדימה לדו"ח התעסוקה הרשמי שצפוי להתפרסם ביום שישי על ידי הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה בארה"ב, אף שלעיתים יש הבדלים ניכרים בין שני הדו"חות. לפי תחזיות הכלכלנים, הציפיות הן לתוספת של 133 אלף משרות בדו"ח הרשמי, שכולל גם את המגזר הציבורי. שיעור האבטלה צפוי להישאר יציב ברמה של 4.2%.

אתמול פורסמו נתונים של הלשכה שהראו שמספר המשרות הפנויות במרץ היה נמוך מהצפי. מספר המשרות הפנויות בארה"ב עמד על 7.192 מיליון, מתחת לצפי האנליסטים שהיה ל-7.48 מיליון, וירידה לעומת פברואר שבו נרשמו 7.48 מיליון משרות פנויות. מנגד, קצב הפיטורים דווקא האט ל-1.558 מיליון במרץ, לעומת 1.78 מיליון מפוטרים בפברואר. הכלכלנים מעריכים שהמכסים יגרמו לעליית מחירים ולשיבושים בשרשראות האספקה, כאשר הפגיעה המשמעותית בשוק העבודה צפויה להתרחש בחודשים הקרובים. בנוסף, הקפאת גיוסים ופיטורים נרחבים של עובדי מדינה - כחלק מהקמפיין של ממשל טראמפ לצמצום דרסטי בעלויות של הממשל הפדרלי - צפויים להחליש עוד יותר את עמידותו של שוק העבודה.