מיקרואלגוהמניה שהולכת נגד השוק ומזנקת ב-130%
מיקרואלגו משלבת פיתוח קוונטי עם מהלכים פיננסיים אסטרטגיים ומציגה זינוק של 314% מתחילת השנה למרות האתגרים הפיננסיים
מיקרואלגו מניית מיקרואלגו MicroAlgo -3.05% מזנקת ב-130%, בניגוד חד למגמה השלילית בשוק הרחב. העלייה הדרמטית באה על רקע סדרת פיתוחים טכנולוגיים בתחום האלגוריתמים הקוונטיים, רכישת מניות אסטרטגית ומהלכים פיננסיים שמעוררים עניין רב בקרב משקיעים. מה עומד מאחורי החברה המסתורית הזו וכיצד הצליחה להפוך למוקד התעניינות בשוק ההון?
הקשר להייפ סביב המחשוב הקוונטי
הזינוק במניית מיקרואלגו מתרחש על רקע התלהבות גוברת בוול סטריט סביב תחום המחשוב הקוונטי. מאז שגוגל הודיעה על פריצת דרך בתחום בדצמבר האחרון עם השקת שבב חדש, מניות של חברות כמו Rigetti Computing,
D-Wave Quantum, IonQ ו-Quantum Computing זינקו, וחלק מהמשקיעים והאנליסטים אף הגדירו את 2025 כ"שנת הקוונטים".
הפיתוח של מיקרואלגו מתמקד בשיפור היעילות של חישובים קוונטיים ויכול להיות רלוונטי לתעשיות הדורשות יכולות חישוב גבוהות, כמו בינה מלאכותית, אבטחת מידע ומחקר מדעי. עם זאת, ההייפ בוול סטריט כה גבוה עד שאפילו מניות עם קשר קלוש לתחום מזנקות, תופעה שמעלה סימני שאלה לגבי יציבות העליות.
המהלכים הפיננסיים מאחורי הזינוק
אחד התורמים המרכזיים לעליות במניה הוא הודעת החברה על הנפקת מניות חדשות במחיר של 0.8 דולר למניה, הקשורה להסכם אג"ח להמרה בשווי 20 מיליון דולר. ההודעה הזו, שפורסמה בסוף מרץ, הובילה לזינוק של 321% במניה, ולנפח מסחר חסר תקדים של יותר מ-246.3 מיליון מניות. המהלך נתפס בשוק כאסטרטגיה חכמה להתמודדות עם חובות החברה, מה שחיזק את אמון המשקיעים ביציבותה הפיננסית לטווח ארוך.
גורם נוסף שתרם לעליית המניה הוא הגדלת האחזקות של חברת WiMi Hologram Cloud במיקרואלגו לכמעט 68%. מהלך זה, שהוביל לעלייה של 17% בשווי החברה, מלווה בהתחייבות לתקופת חסימה (lock-up) של עשר שנים למניות שבבעלותה - צעד המאותת על מחויבות ארוכת טווח ומחזק את אמון המשקיעים.
- שרודרס לביזפורטל: “הזהב הוא פוליסת הביטוח של המשקיע; 5,000 דולר לאונקיה זה תרחיש אפשרי”
- הבן דחף את האב המיליארדר מהצוק? מייסד מנגו מת בתעלומה ובנו הפך לחשוד
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- שער הדולר מזנק ב-1.1%, קמטק תזנק מחר במעל 12%
למרות ההתלהבות בשוק, חשוב להתבונן בתמונה הפיננסית המורכבת של החברה. מיקרואלגו אמנם מחזיקה בנכסים בשווי של כ-410 מיליון דולר, אך עליה להתמודד עם התחייבויות של למעלה מ-85 מיליון דולר. מדדי הרווחיות של החברה מדאיגים, עם שולי רווח שליליים ותשואה על נכסים של -1.7%.
מעניין לציין כי עד לאחרונה החברה נסחרה בערך בחצי משווי המזומן שהיה לה, מה שמעיד על כך שהשוק העריך שהפעילות העסקית עצמה לא שווה כלום. התמונה הפיננסית הזו מעלה סימני שאלה משמעותיים לגבי יכולת החברה לממש את ההבטחות הטכנולוגיות שלה בטווח הקצר.
הפיתוחים הטכנולוגיים כמנוע צמיחה
ההתקדמות של מיקרואלגו בתחום האלגוריתמים הקוונטיים היא ללא ספק הסיפור המרכזי. פיתוח רשתות עצביות קוונטיות, בשילוב עם האלגוריתם המתקדם של גרובר, מציע לא רק שיפור בחיפושי ביג דאטה, אלא מהפכה של ממש בניהול מסדי נתונים וביואינפורמטיקה.
הטכנולוגיה החדשנית הזו נתפסת כבעלת פוטנציאל אדיר ליישומים מסחריים רבים, מה שמסביר את ההתלהבות של המשקיעים למרות המדדים הפיננסיים הבעייתיים של החברה. עם זאת, חשוב לזכור שקיים פער ניכר בין מחקר מדעי מתקדם לבין יישומים מסחריים רווחיים.
בנוסף, היות החברה סינית הביא ללא מעט תנודתיות במניה לאורך השנים, מכיוון שמשקיעים יוצאים מנקודת הנחה שהמידע שנמסר על ידה לא בהכרח אמין לגמרי. גורם זה מוסיף שכבת סיכון נוספת להשקעה במניה, במיוחד על רקע היחסים המורכבים בין ארה"ב וסין בשנים האחרונות.
החברה נסחרת כעת לפי שווי של 121 מיליון דולר, לאחר שמנייתה זינקה כבר ב-314% מתחילת השנה ונפלה ב-66% ב-12 החודשים האחרונים. זינוק של 130% ביום אחד, בזמן שהמדדים הכלליים יורדים, מחזק את הטענה שמדובר בתנועה ספקולטיבית הנובעת יותר מהייפ מאשר משינוי יסודי בפעילות החברה או בתוצאותיה.
- 2.המוזיז 23/04/2025 10:14הגב לתגובה זושגם מתעסקת בטכנולגיות כאלה ואחרות אבל בתחום הביטקוין. איפה המחיר שלה ואיפה מחיר הביטקוין. גם מנייה ספקולטיבית היישר מבית היוצר של הסינים.
- 1.תמיר 22/04/2025 12:42הגב לתגובה זומניה ספוקולטיבית ברמות הכי גבוהות שיש עם יחס שורט גבוה במיוחד
בנקים ספרדיים, חברות נדל"ן הולנדיות, חברות אנרגיה נורווגיות - אלה ההשקעות שיספקו לכם תשואה עודפת
בנק אוף אמריקה בהמלצות על מניות אטרקטיביות וגם מה למכור. בפעם הקודמת שצוות האסטרטגיה של הבנק סיפק המלצות מבוססות על מדדים משולבים, התיק ייצר תשואה עודפת של עשרות אחוזים
בעוד משקיעים אמריקאים ממשיכים לצבור מניות טכנולוגיה יקרות ולהמר על הבועה שתימשך עוד קצת, צוות האסטרטגיה של בנק אוף אמריקה מפרסם דוח שמראה שכדאי להשקיע באירופה, ובפרט בדברים הכי משעממים ובסיסיים: בנקים ספרדיים, חברות נדל"ן הולנדיות, חברות אנרגיה נורווגיות, וגם - השקעה בזהב וסחורות. "אנחנו מעדיפים ערך על פני צמיחה, לצד סיכון גבוה וחברות קטנות-בינוניות על פני ענקיות", כותב צוות המחקר של בנק אוף אמריקה בדוח המעודכן.
בנק אוף אמריקה מספק רשימה של 25 המניות המובילות שכדאי להחזיק עכשיו מתוך 250 החברות הגדולות באירופה. בראש הרשימה: ABN AMRO הבנק ההולנדי בדירוג מקסימלי של 100 ומחיר של 27.3 יורו למניה, Aegon ההולנדית גם כן בדירוג 100 ומחיר זול של 6.8 יורו, Banco de Sabadell הספרדי בדירוג 99 ומחיר של 3.3 יורו בלבד, Unibail-Rodamco-Westfield הצרפתית בנדל"ן בדירוג 99, ו-AerCap האירית בליסינג מטוסים בדירוג 98.
מהצד השני של המתרס, הרשימה השחורה לא פחות חשובה: Hermès הצרפתית בראש הרשימה עם דירוג 1 בלבד ומחיר של 2,083 יורו למניה, Novo Nordisk הדנית בדירוג 1 ומחיר של 344.7 קרונות, RELX הבריטית בדירוג 1, Ferrari האיטלקית בדירוג 2 ומחיר של 411.6 דולר, ו-ASML ההולנדית בדירוג 5 ומחיר של 828.1 יורו. אלה חברות מצוינות, עם מוצרים מעולים ומותגים חזקים, אבל הן פשוט לא נכונות לשלב הנוכחי של השוק. "מניות אלו נסחרות בפרמיית P/E של 16% ביחס לשוק בהשוואה לממוצע ארוך הטווח", כותב צוות המחקר, מה שאומר שאתם משלמים יותר מדי על ודאות ויציבות בזמן שהשוק מתחיל לתמחר סיכון וצמיחה.
אבל למה בדיוק עכשיו זה הזמן הנכון לעבור למניות הזולות והמסוכנות? בנק אוף אמריקה עוקב אחרי מדד מרכזי שנקרא המדד המשולב המקרו-כלכלי האירופי, בקיצור CMI, שמורכב משישה רכיבים שבוחנים את המצב הכלכלי מכל הזוויות. המדד הזה עלה שוב בחודש האחרון, וזה כבר החודש ה-20 ברציפות שאירופה נמצאת בשלב שנקרא Recovery, כלומר התאוששות. "המדד המשולב המקרו-כלכלי האירופי עלה במהלך החודש, והמשיך את שלב ההתאוששות במחזור הסגנון למשך 20 חודשים רצופים".
- דוחות הבנקים בארה"ב: רווחים מזנקים ותחזיות מעודדות
- ברקשייר האת’ווי: תיק ההשקעות פורח, למה המניה מדשדשת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתוך ששת הרכיבים שמרכיבים את המדד, ארבעה השתפרו בחודש האחרון ורק שניים ירדו. יחס עדכוני רווח למניה הגלובלי קפץ ל-0.18, הנתון הגבוה ביותר מאז ספטמבר 2024, מה שאומר שאנליסטים ברחבי העולם מעדכנים כלפי מעלה את תחזיות הרווחים שלהם לחברות. השינוי בתשואת האג"ח האירופיות לעשר שנים עלה ל-1.01, הגבוה ביותר השנה, מה שמצביע על כך שהשווקים מתחילים לתמחר צמיחה חזקה יותר ואינפלציה מתונה. המדד המוביל של בנק אוף אמריקה לאירופה השתפר ל-0.38, הגבוה ביותר מאז מרץ 2022, ותחזיות התוצר לכל אירופה עלו ל-0.48 שלילי, הגבוה ביותר השנה. מהצד השני, מדד IFO הגרמני ירד ל-0.97 שלילי והאינפלציה של מחירי יצרנים באירופה ירדה ל-0.52 שלילי, אבל אלה לא מספיקים כדי לשנות את התמונה הכללית.
פטריק ברנר, מנהל ההשקעות הראשי בחטיבת המולטי-אסט של שרודרס, צילום: שרודרסשרודרס לביזפורטל: “הזהב הוא פוליסת הביטוח של המשקיע; 5,000 דולר לאונקיה זה תרחיש אפשרי”
הריבית של הפד׳ התחילה לרדת אבל האופק לוט בערפל הממשל בארה"ב משותק והדולר נחלש והמשקיעים בורחים אל הזהב; פטריק ברנר משרודרס מעריך שהמתכת רק באמצע הדרך למעלה ועל השוק הוא ספקני: “השווקים מתמחרים חלום של יציבות, אבל המציאות שברירית הרבה יותר״
אמנם הפד׳ כבר הוריד את הריבית פעם אחת, אבל המשך המסלול עדיין פתוח. לפי תחזיות הועדה הפתוחה של הבנק (ה-FOMC), הריבית צפויה לעמוד סביב 3.5%-3.75% בסוף 2025 ולרדת ל־3.25%–3.5% עד סוף 2026 הציפיות האלה מתיישבות עם הערכות בשוק אבל משאירות מרחב גדול של אי-ודאות. במקביל, ארה"ב מתמודדת עם שיתוק בממשל שנמשך כבר 16 ימים, והמתח סביב סקטור השבבים גדל.
ובדיוק בתוך הסביבה הזאת הזהב תופס שוב את קדמת הבמה. המתכת הצהובה רושמת השנה את אחת הריצות המרשימות בתולדותיה: 45 שיאים חדשים, שהגיעו לשיאם באוקטובר עם פריצה מעל רמת ה-4,000 דולר לאונקיה, ואחרי זה גם מעל 4,200 דולר כשנכון להיום אנחנו סביב רמות המחיר האלה.
מאחורי העליות הגדולות האלה יש שילוב של גורמים: ממתחים גיאו־פוליטיים, חששות מפני היחלשות הכלכלה האמריקאית, ציפיות להפחתות ריבית נוספות, ביקוש גובר מצד בנקים מרכזיים וזרימות חדשות לקרנות סל מגובות זהב. יותר ויותר משקיעים, פרטיים ומוסדיים כאחד, חוזרים לראות בזהב לא רק סחורה אלא מקלט מוניטרי. נכס של אמון בעידן של אי־יציבות פוליטית ופיסקלית.
הדו"ח האחרון של שרודרס משתלב היטב ברוח התקופה. ענקית ההשקעות הבריטית, המנהלת נכסים בהיקף של כטריליון אירו, מאוד זהירה עכשיו לשוקי המניות, יש לה ספקנות גדולה כלפי אג"ח ממשלת ארה"ב ותחזית שורית במיוחד לזהב יעד של 5,000 דולר לאונקיה עד סוף העשור לא נחשב אצלם לתסריט קיצוני.
- הלקח מפרשת DeepSeek: עוד יבואו סערות בשווקים
- הסיכונים לכלכלה העולמית - עלייתו ועלייתו של החוב הממשלתי; עלייתה של סין וזעזועי אינפלציה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בסקירה האחרונה שפרסמה שרודרס מדגישים הכלכלנים כי התנודתיות הגוברת בשווקים מחזקת את המעמד של הזהב כמרכיב גידור אפקטיבי וכ“פוליסת ביטוח” בתיק ההשקעות. לדבריהם, שוקי המניות בעולם מתמחרים תרחיש כמעט מושלם של צמיחה יציבה ואינפלציה מתונה אבל התרחיש הזה לא משקף את הסיכונים האמיתיים בשטח. מנגד, שווקים מתעוררים והאפיק של הסחורות, ובראשם הזהב, נשארים כעוגנים מרכזיים בתיק ההשקעות.
