הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
אדם פורוגי אפלובין (אפלובין)
אדם פורוגי אפלובין (אפלובין)

מורגן סטנלי: אפסייד צפוי של 27% לאפלובין

למרות ירידה של 46% בערך המניה, במורגן סטנלי מזהים פוטנציאל צמיחה משמעותי בזכות חדשנות טכנולוגית והתרחבות מעבר לתחום המשחקים

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה אפלובין


מניית אפלובין AppLovin -2.87%  חוותה תנודתיות משמעותית בתקופה האחרונה, אך בנק ההשקעות מורגן סטנלי טוען כי כעת הזמן המתאים לרכוש מניות של מה שהוא מכנה "חברת פרסום חסינה". האנליסט מתיו קוסט שדרג את מניות אפלובין לדירוג "משקל יתר" (Overweight) מדירוג "משקל שווה" (Equal-Weight). האנליסט הוריד את מחיר היעד למניה ל-350 דולר מ-470 דולר, אך זה עדיין משקף רווח פוטנציאלי של 27% ממחיר הסגירה של יום רביעי שעמד על 274.96 דולר.


"אפלובין באופן עקבי צברה נתח שוק בפרסום משחקים ובנתה נוכחות בשוק הפרסום שאינו קשור למשחקים הרבה יותר מהר ממה שציפינו קודם לכן", כתב קוסט בהערת מחקר. "למרות התוצאות החזקות הללו, המניה ירדה ב-46% מאז פרסום תוצאות הרבעון הרביעי, ואנו רואים כעת הזדמנות לרכוש את המבצעת הטובה ביותר בתחום טכנולוגיית הפרסום 'במבצע'."


מניית אפלובין עלתה ב-241% במהלך 12 החודשים האחרונים. החברה הגדילה את הכנסותיה ב-43% ל-4.71 מיליארד דולר בשנת 2024 בהשוואה לשנה הקודמת, ובשיעור של 69% בהשוואה לשנת 2021, השנה בה הפכה לחברה ציבורית. אך המניות לא היו חסינות נוכח הירידות בשוק המניות בתגובה להודעות הנשיא דונלד טראמפ על הטלת מכסים. המניות ירדו ב-17% השנה.


למה כדאי לשים לב

עבור משקיעי אפלובין , אחת הדאגות העיקריות היא שחברות יפחיתו את הוצאות הפרסום שלהן בתגובה לאי-הוודאות הכלכלית. החשש הוא שהמצב עלול להחמיר אם ארה"ב תיכנס למיתון. למרות זאת, קוסט נשאר אופטימי. "אנו מכירים באופן מלא בסיכונים בסביבה המאקרו-כלכלית הנוכחית ובפוטנציאל לירידות טקטיות מכאן", כתב. "עם זאת, אנו מאמינים שאפלובין היא בין השמות החסינים ביותר בכיסוי הפרסום שלנו, בהתחשב בחשיפה הגבוהה שלה לתקציבי תגובה ישירה ולביצועים הנובעים מחדשנות שעולים על ביצועי השוק הסופי שלה."


מניית אפלובין נפגעה גם ממספר דוחות של מוכרים בחסר. המוכרים בחסר Fuzzy Panda Research ו-Culper Research פרסמו דוחות נפרדים על אפלובין ב-26 בפברואר שטענו כי החברה משכפלת את אסטרטגיית יעד הפרסום של מטא פלטפורמס. המוכרים בחסר טענו גם כי הפרסומות שאפלובין יוצרת מפרות את התנאים של חנויות האפליקציות של גוגל ואפל.


לאחר מכן, ב-27 במרץ, Muddy Waters Research הודיעה כי לקחה פוזיציית שורט על אפלובין. החברה טענה כי אפלובין "מחלצת באופן בלתי חוקי מזהים קנייניים" ממטא, סנאפ, טיקטוק, רדיט, גוגל ואחרים כדרך "לכוון פרסומות ללא הסכמת המשתמש". מנכ"ל אפלובין, אדם פורוגי, אמר בפוסט בבלוג בפברואר כי הדוחות "מלאים באי-דיוקים וטענות שקריות". במרץ, בעקבות דוח Muddy Waters, הוא כתב: "למשקיעים, אני אומר: תחקרו עמוק יותר. בהתחשב בכלי הבינה המלאכותית הזמינים כיום, קל להפריך דוח קצר כזה תוך דקות."



מובילה בשוק הפרסום הדיגיטלי

למרות האתגרים, מורגן סטנלי רואה בחברה כמובילה בשוק הפרסום הדיגיטלי, בעיקר בזכות חדשנותה הטכנולוגית והיכולת להתרחב לסגמנטים חדשים. האנליסטים מציינים כי החברה מצליחה להרחיב את פעילותה מעבר לתחום המשחקים, שהיה הבסיס המסורתי שלה, אל תחומי פרסום חדשים.

קיראו עוד ב"גלובל"


מנועי הצמיחה של אפלובין, הידועים בשם AXON ו-MAX, מהווים נכסים אסטרטגיים שעוזרים לחברה להתבלט בשוק תחרותי. טכנולוגיות הבינה המלאכותית של החברה משפרות את יכולות היעד וההתאמה של הפרסומות, מה שמוביל לתוצאות טובות יותר למפרסמים.


על אף הביקורת מצד המוכרים בחסר, אפלובין ממשיכה לרשום תוצאות פיננסיות חזקות. ההכנסות הרבעוניות האחרונות הציגו צמיחה משמעותית, והחברה מוסיפה ללקוחותיה חברות גדולות ומוכרות מתחומים מגוונים. התחרות בשוק הפרסום הדיגיטלי אמנם עזה, עם שחקנים כמו גוגל, מטא וסנאפ, אך מורגן סטנלי מאמין כי אפלובין מיצבה את עצמה היטב כדי להמשיך להתחרות בהצלחה. יכולתה לספק פתרונות פרסום מותאמים אישית וחדשניים מעניקה לה יתרון תחרותי.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
מחשוב קוונטי גטי תמונותמחשוב קוונטי גטי תמונות

המירוץ הקוונטי: ארבע חברות שמעצבות את עתיד המחשוב

הטכנולוגיה הקוונטית מתקדמת בקצב מהיר, עם פיתוחים משמעותיים הן מבחינה טכנולוגית והן מבחינה מסחרית. ממשלות בעולם משקיעות מיליארדי דולרים בפיתוח מחשוב קוונטי, במטרה לשמור על יתרון תחרותי

ליאור דנקנר |
נושאים בכתבה מחשב קוונטי מניות טכנולוגיה

הפוטנציאל העצום והאתגרים הטכנולוגיים

הטכנולוגיה הקוונטית מתקדמת בקצב מהיר, עם פיתוחים גם בצד הטכנולוגי וגם בצד המסחרי. ממשלות בעולם משקיעות מיליארדי דולרים בפיתוח מחשוב קוונטי, במטרה לשמור על יתרון תחרותי ולהוביל בתחומים חדשים. בין החברות הבולטות שכדאי לעקוב אחריהן נמצאות D-Wave, Rigetti, IonQ ו-IBM. שלוש הראשונות והקטנות יותר משמעותית מ-IBM הניבו מאות אחוזים בשנתיים האחרונות, בממוצע קרוב ל-800%. שוק המניות תמיד מקדים את השוק הטכנולוגי, אבל הערכים של החברות האלו כבר גבוהים ומבטאים התקדמות מאוד משמעותית. הן בנקודת הזמן הזו בחזית הטכנולוגיה, אבל זו השקעה מסוכנת מאוד. 

בכל מקרה, האפליקציות המבטיחות של המחשוב הקוונטי נוגעות לתחומים רבים, כמו רפואה, פיננסים וחקר חומרים, בזכות יכולת עיבוד מאסיבית של נתונים מורכבים עם דגש על בעיות שמייצרות כמויות עצומות של קומבינציות. מחשבים קלאסיים מעבדים מידע בצורה סדרתית, בעוד שמחשבים קוונטיים יכולים לבחון מספר אפשרויות במקביל, וכך להתמודד עם בעיות שיש בהן מיליוני משתנים בו זמנית. לדוגמה, חברת IBM השיקה לאחרונה את המחשב הקוונטי הגדול ביותר שלה עד כה, עם 433 קיוביטים, שמרחיב את היכולת להריץ בעיות מורכבות יותר.

עם זאת, הטכנולוגיה עדיין מתמודדת עם אתגרים, כמו רגישות לטעויות ותקלות תפעוליות. חברות כמו Quantinuum, בשותפות עם קונגלומרט Honeywell, ו-IBM מדווחות על התקדמות משמעותית בתחום תיקון השגיאות, צעד שנחשב קריטי בדרך למכונות גדולות ויציבות יותר. Quantinuum, למשל, הציגה לאחרונה את 'Helios', שנחשב למחשב הקוונטי המדויק ביותר כיום.


מבט על השחקניות המובילות בבורסה

כיום, שלוש חברות קוונטיות הנסחרות בבורסה זוכות לתשומת לב מיוחדת מצד מומחים ומשקיעים. חברת D-WaveD-Wave Quantum -0.38%   מובילה את התחום עם מחיר יעד ממוצע של כ-45 דולרים למניה, בעוד IonQ IonQ -0.97%  זוכה להערכת שווי גבוהה יותר עם מחיר יעד של כ-100 דולרים. Rigetti Rigetti Computing -1.16%  , לעומת זאת, זוכה עם הערכות שמרנית זהיר יותר עם מחיר יעד של כ-30 דולר למניה, בעיקר בשל התלות הגבוהה שלה במענקי ממשלה, שהיוו כמעט 90% מההכנסות שלה.

ההסתמכות על תקציבי ממשלה היא נקודת תורפה ל-Rigetti במידה ולא תצליח להרחיב את המכירות וההכנסות מהשוק המסחרי. עם זאת, Rigetti ו-IonQ מחזיקות במאזנים נקיים מחובות משמעותיים, כאשר IonQ הגדילה את מאגר המזומנים וההשקעות שלה לכ-3.5 מיליארד דולר לאחר הנפקת הון בשווי 2 מיליארד דולר בסוף 2024.

להמשך הכתבה לחץ כאן
וול סטריט שור (גרוק)וול סטריט שור (גרוק)
סקירה

וול-סטריט ננעלה באדום: יום רביעי רצוף של ירידות; הכסף צנח ב-9%

צוות גלובל |
נושאים בכתבה טסלה

שוקי המניות בארה״ב סיימו את יום המסחר האחרון ל-2025 בירידות שערים. מדדי דאו ג’ונס, S&P 500 ונאסד״ק ירדו בכ־0.7% כל אחד, והשלימו יום רביעי רצוף של ירידות. החולשה האחרונה פגעה בציפיות לראלי סוף שנה מסורתי, אך לא שינתה מהותית את תמונת הביצועים השנתית.

במבט רחב, וול סטריט מסכמת את 2025 כשנה חיובית מאוד. מדד S&P 500 עלה ביותר מ־17% ומסיים את השנה בדרך לשנה שישית מתוך שבע עם תשואה שנתית של מעל 15%. מדד נאסד״ק בלט אף יותר עם עלייה של מעל 20%, בעוד דאו ג’ונס רשם עלייה של יותר מ־13%. העליות משקפות שוק שורי, שנשען בעיקר על מניות טכנולוגיה ועל ההתלהבות סביב בינה מלאכותית.

עם זאת, הדרך לא הייתה חלקה. במהלך השנה חווה נאסד״ק ירידה חדה ונכנס לזמן קצר לשוק דובי, בעוד S&P 500 התקרב לכך לאחר הכרזת המכסים הנרחבת של הנשיא דונלד טראמפ באפריל. החששות מפגיעה בצמיחה, מלחמת סחר והשלכות גיאופוליטיות יצרו תנודתיות גבוהה, אך בהמשך השנה השווקים התאוששו. 


העליות נמשכו למרות שורה של גורמי אי־ודאות: מתיחות גיאופוליטית, שאלות לגבי עמידות הכלכלה האמריקאית, ובעיקר עליות חדות בשווי מניות הקשורות לבינה מלאכותית, שעוררו דיון גובר סביב תמחור יתר. למרות זאת, המשקיעים המשיכו להזרים הון לשוק, מתוך הערכה שהצמיחה הטכנולוגית תמשיך לתמוך ברווחי החברות.

להמשך הכתבה לחץ כאן