הגרף החשוב ביותר שיציג היום יו"ר הפד
מה זה "תרשים הנקודות" ולמה הוא חשוב, מה זה הידוק כמותי ואיך זה משפיע על שערי אגרות החוב ומחירי המניות והאם הפד ' צפוי לשנות את ההידוק הכמותי על שוק החוב?
ג'רום פאוול לא יוריד היום את הריבית, אבל הוא ידבר ויציג גרפים שניתן יהיה להסיק מהם מה הפד חושב על ההמשך. רמז להורדת ריבית הוא נהדר לשווקים הפיננסים, אבל זה בכלל לא בטוח. למרות שאגרות החוב מבטאות הורדת ריבית, פאוול חושש מעלייה באינפלציה בשל המכסים של טראמפ. הוא רואה מדדים סבירים בעבר, אבל הם לא מבטאים את מלחמת הסחר. עליית אינפלציה מדאיגה אותו - היא מחלחלת לכולם - פירמות, משפחות, ממשלה ומכרסמת בהון וביכולת הקנייה והצריכה, היא סוג של מס סמוי, וכדי להילחם בה הוא לא היה רוצה לטעות ולהוריד את הריבית מוקדם מדי מהצפוי. אז הוא יחכה היום, אבל הוא ירמוז מה הוא חושב לגבי ההמשך - אאיפה תוכלו למצוא את הרמזים?
אלו הנתונים החשובים ביותר במצגת שלו
בשעה 20:00 (שעון ישראל) יכריז הפד על החלטת הריבית, ואחרי חצי שעה יעלה למסיבת עיתונאים ויציג את התחזית הכלכלית שלו. כולם בטוחים שהריבית לא תשתנה – היא תישאר בטווח של 4.25%-4.5%. אבל מה שחשוב באמת זה לא ההחלטה עצמה, אלא הגרפים והמספרים שפאוול יראה – מה שנקרא "תרשים הנקודות" (Dot Plot). שם נמצא הרמז הכי גדול: האם וכמה הריבית תרד בהמשך השנה, ואיך הכלכלה האמריקאית נראית לעיני המומחים של הפד.
מה זה "תרשים הנקודות" ולמה הוא כל כך חשוב?
תרשים הנקודות הוא כמו מפת דרכים שמראה מה חברי הוועדה של הפדרל ריזרב חושבים על העתיד. כל אחד מהם שם נקודה שמייצגת את התחזית שלו לריבית, צמיחה כלכלית, אבטלה ואינפלציה. זה לא סתם גרף – זה מסמך שמשפיע על הכל: ממחירי המניות בוול סטריט, דרך שער הדולר, ועד כמה יהיו תשלומי המשכנתא של האמריקאים, המומחים צופים שהגרף יראה שתי הורדות ריבית אפשריות עד סוף 2025 – כלומר, הריבית עשויה לרדת ל-3.75%-4% בעוד כמה חודשים. אבל השאלה הגדולה היא: האם פאוול ייתן אור ירוק להורדות האלה בקרוב, או שימשיך להגיד "חכו בסבלנות"?
המצב עכשיו: הכלכלה יציבה, אבל יש חששות
הכלכלה האמריקאית נראית בסדר כרגע. יש עבודות, המשק ממשיך לגדול, והאינפלציה – העלייה במחירים – לא משתוללת כמו לפני כמה שנים. אבל יש סימנים מדאיגים: אנשים מרגישים פחות בטוחים בעתיד והקניות שלהם מאטות. בנוסף, ממשל טראמפ מדבר על קיצוצים במגזר הציבורי ועל מכסים חדשים, שיכולים להקשות על הציבור. כל זה נותן לפד סיבה להיות זהיר – לא להוריד ריבית עכשיו, אבל גם לא להגיד "לא" להורדות בעתיד.
- פאוול: "אין מסלול נטול סיכון" - הפד מוריד ריבית אך מאותת על עצירה אפשרית
- היום ב-21:00: מה יהיה חשוב בדיווח על הריבית ואיך השווקים יגיבו?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פאוול כבר אמר ב-7 במרץ שהוא לא ממהר לשנות כלום. "אנחנו לא צריכים לרוץ", הוא אמר בראיונות בתקשורת האמריקאית "הכלכלה חזקה, ואנחנו יכולים לחכות עד שהתמונה תהיה ברורה יותר. אנחנו מסתכלים על הנתונים, ואם צריך – נזוז מהר", היום הוא ככל כנראה יחזור על המסר הזה.
מה יראו בגרפים?
רוב המומחים חושבים שתרשים הנקודות יראה שרוב חברי הוועדה יצביעו על שתי הורדות ריבית ב-2025, אבל לא כולם מסכימים. יש כלכלנים שסבורים שעל רקע אי הוודאות, ייתכן שלא נראה בגרפים שתי הורדות קדימה, אלא אחת. זו תחזית שנראית פסימית, אבל האמת שהכל פתוח. צריך גם לזכור שדווקא העלאות מכסים וקיצוץ במגזר הציבורי מביאים להאטה כלכלית וירידה בצמיחה ובמצב כזה הפד עשוי להוריד ריבית כדי להקל על המשק.
בנוגע לשיעור הצמיחה, כלכלני גולדמן זאקס מעריכים שהפד יוריד את תחזית הצמיחה ל-1.8% ב-2025, לעומת תחזית קודמת של כ-2%. הם גם חושבים שהאינפלציה תעלה ל-2.8% עד סוף השנה – יותר מה-2% שהפד רוצה, וזו בדיוק הסיבה שהפד לדעתם לא ירוץ להוריד ריבית. ועדיין גם הם צופים שתי הורדות ריבית השנה. להערכת הרוב - הגרפים יראו כנראה תמונה של "זהירות אופטימית", הכלכלה בסדר, אבל יש סיכונים, והפד לא רוצה לקחת צ'אנסים גדולים.
- האם ספייסX תהיה חברה של טריליון דולר?
- אחד מכל 5 ילדים בעולם: אלה ממדי המשבר הגלובלי של אי-ביטחון תזונתי
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אילון מאסק = 2 מיליון ישראלים = 1 מיליון אמריקאים
עוד החלטה גדולה: מה עם ה"הידוק הכמותי"?
חוץ מהריבית, הפד עשוי להכריז על הפסקה ב"הידוק הכמותי" (Quantitative Tightening, או QT). זה מונח שנשמע מסובך, אבל אם ננסה לפשט אותו זה אומר שהפד מפחית את כמות הכסף שהוא שם בשוק על ידי מכירת-הנפקת אג"ח. הוא מוכר פחות אג"ח, מקטין גיוסי אג"ח. מה זה עושה לשוק? זה גורם לכך שיש פחות היצע בשוק האג"ח, זה עשוי להעלות את המחירים ולהוריד את הריבית האפקטיבית של האג"ח. זה סוג של הורדת ריבית חלקית בדלת האחורית, כי אם הריבית תרד באגרות החוב היא תשליך על פרמטרים נוספים כמו למשל - ריבית המשכנתאות. זה גם יכול לעזור לשוק המניות.
עכשיו, כשיש חששות מתקרת החוב של ארה"ב ומתנודות בשוק, הם עשויים להגיד: "בואו נעצור את זה לעת עתה." בלייק גווין, מומחה מ-RBC Capital Markets, חושב שזה יקרה כבר היום, כי "אין סיבה לחכות". הוא אומר שזה צעד טכני, לא סימן שהכלכלה קורסת, ויכול לעזור לשמור על יציבות.
סיכוי להפתעה?
הסיכוי להפתעה בהפחתת הריבית היום הוא קטן מאוד. סיכוי להפתעה ביחס להמשך בהחלט קיים. הפד' יכול לתמרן בין צפי להפחתה של פעם אחת ל-3 פעמים. הקונסנזוס מדבר על 2 הפחתות וחושש מהפחתה אחת בלבד. הכל פתוח, אבל נראה שהסיכוי להפתעה הוא לא גדול.
הדבר הכי חשוב שפאוול יציג היום הוא תרשים הנקודות – הוא יגלה לנו אם הפד רואה את הכלכלה חזקה או חלשה, ומתי הריבית תשתנה. הוא לא יוריד אותה עכשיו, אבל המילים שלו והגרפים יקבעו את האווירה בשווקים לחודשים הקרובים. למי שחדש לעניין: תחשבו על זה כמו תחזית מזג אוויר – אם השמש תזרח, השווקים יעלו; אם יש עננים, אולי נראה ירידות. תשימו לב ל-20:00 הערב – שם הכל יתחיל!
- 3.מיכאל 19/03/2025 18:55הגב לתגובה זויוריד את הריבית רק בסוף השנה יתעמת עם טראמפ כי הוא נציג של הדמוקרטיים
- 2.בשעה 2000 שעון קיץ בארצות הברית (ל"ת)אנונימי 19/03/2025 18:47הגב לתגובה זו
- 1.ZZ 19/03/2025 17:55הגב לתגובה זוללא הורדת תקציב וחוסר יעול של פיזור התקציב איך הוא יממן את זה
מה ההון הממוצע של ישראלי ומה ההון של אמריקאי?
כמה עשירים יש בעולם? על פערי עושר לא נתפסים בין המאיון לבין היתר בארץ ובעולם וגם - מיהו עשיר באמת?
עושר היקף העושר העולמי מגיע ל-600 טריליון דולר, עלייה של 4.6% משנה קודמת, אך הריכוז בידי מיעוט קטן הגיע לרמות גבוהות. לפי דוח World Inequality Report , בשיתוף UNDP, העשירון העליון מחזיק ב-75% מהעושר הפרטי העולמי, בעוד מחצית התחתונה מחזיק ב-2% בלבד. המאיון העליון, כ-55,000 איש, שולט ב-6.1% מהעושר – סכום השווה פי 3.05 לעושר של 3.8 מיליארד איש במחצית התחתונה. העושר הממוצע במאיון זה עומד על 1.1 מיליון דולר, לעומת 7,000 דולר במחצית התחתונה.
על פי הדוח יש בעולם כ-60 מיליון מיליונרים שמחזיקים ב-48.1% מהעושר, כשהשנה התווספו כ-700 אלף מיליונרים חדשים, רובם בצפון אמריקה. העושר הגלובלי צמח פי 6 ביחס להכנסה מאז שנות ה-90, בעיקר מנכסים פיננסיים באסיה ובאמריקה. עם זאת, שוויון העושר ירד ב-0.4% מאז 2000, עם מקדם ג'יני ממוצע של 0.70 במדינות כמו ברזיל ורוסיה, לעומת 0.40 בסלובקיה ובבלגיה. ארגון אוקספם דיווח כי עושר 3,000 המיליארדרים גדל ב-2 טריליון דולר ב-2024, פי 3 מהשנה הקודמת, בעיקר מירושות ומונופולים.
מבחינה אזורית, צפון אמריקה ואירופה מובילות בעושר ממוצע של 595,000 דולר לאדם, לעומת 35,000 דולר באמריקה הלטינית. באזור המזרח התיכון וצפון אפריקה, העשירון העליון אוחז ב-73% מהעושר, ומחצית התחתונה ב-1%. כ-83% ממדינות העולם, המייצגות 90% מהאוכלוסייה, סובלות מאי-שוויון גבוה, עם תחזית להעברת 70 טריליון דולר בירושות עד 2035, מגמה שצפויה להרחיב את הפערים.
לריכוז העושר השלכות סביבתיות משמעותיות: העשירון העליון אחראי ל-77% מהפליטות הפרטיות, בעוד מחצית התחתונה תורמת 3% אך צפויה לספוג 74% מההפסדים עד 2050.
- מה ההון של הישראלי הממוצע? לא מה שחשבתם
- לראשונה מזה עשור: יותר מיליארדרים אמריקאיים מסיניים; מי נמצא בראש הרשימה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בתחום המגדרי, נשים מרוויחות 20% פחות מגברים בממוצע, עם 32% מההכנסה מעבודה כולל עבודה ביתית לא-מתוגמלת (53 שעות שבועיות לעומת 43 לגברים). באזור המזרח התיכון וצפון אפריקה, נשים אחראיות ל-16% מההכנסה מעבודה, השיעור הנמוך בעולם.
אילון מאסק ספייסXהאם ספייסX תהיה חברה של טריליון דולר?
מה עושה ספייסX של אילון מאסק, למה מעריכים שהיא תהיה ה-IPO הגדול בהיסטוריה, והאם היא תהיה גדולה מטסלה?
עסקת מניות בה מכרו עובדים מניות לקרנות, מציבה את שוויה של ספייסX על 800 מיליארד דולר, זינוק של 100% לעומת 400 מיליארד דולר לפני כחצי שנה. המחיר למניה בעסקה עמד על 421 דולר, כפול ממחיר של 212 דולר בעסקאות קודמות. שווי זה ממקם את ספייסX מעל חברות פרטיות כמו OpenAI (שווי 500 מיליארד דולר) ובייטדאנס (שווי 200-250 מיליארד דולר), ומקרב אותה לענקיות ציבוריות כמו טסלה (שווי 1.5 טריליון דולר).
נראה שטסלה היא המודל לחיקו או הרף לפחות מבחינת השווי - אילון מאסק בעל השליטה והמנכ"ל של טסלה הוא גם המוביל של ספייסX ואנחנו כבר יודעים שהוא יודע להשביח חברות. מאסק יודע לקחת חלום ולהפוך אותו למציאות. החלומות האלו בינתיים לא בהכרח רווחיים מאוד, אבל וול סטריט מאוהבת. השווי של טסלה הוא לא קשור להיותה חברת רכבים, אלא חברת AI שעומדת בין המובילות בתחום עם תכנון להיות המובילה ברובוטקסי ורובוטים הומנואידים. השווי של ספייסX לא קשור לביצועים הנוכחיים שלה, אלא לפוטנציאל.
ספייסX יכולה להיות חברה בשווי של טסלה ואפילו יותר. העלייה בשווי ל-800 מיליון דולר נובעת מצמיחה בהכנסות, בעיקר מסטארלינק החברה הבת (הרחבה בהמשך) ומשיגורים תכופים יותר לחלל, אך העסקה גם מבטאת התקרבות להנפקה לציבור שאמורה להיות בשנה הבאה לפי שווי של 1.2-1.5 מיליארד דולר.
שווי של 1.5 מיליארד דולר, אם יהיה, משקף מכפיל של 100 על הכנסות 2025 המוערכות ב-15 מיליארד דולר, גבוה ממכפילי חברות טכנולוגיה ציבוריות כמו פלנטיר (70 על הכנסות 2026). השווי מבוסס על פוטנציאל עתידי - כמות המנויים שצפויה על פי מאסק לסטארלינק עד 2040 יכולה להגיע למאות רבות של מיליונים. ההכנסות בהתאם יעלו על 100 מיליארד דולר.
- חנות המחשבים הראשונה נפתחת לקהל הרחב ומה קרה היום לפני 15 שנה
- SpaceX מתקרבת לשווי של 800 מיליארד דולר ומאותתת על הנפקה אפשרית ב־2026
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סטארלינק: מעצמה גלובלית
סטארלינק, רשת האינטרנט הלווייני של ספייסX, הפכה למקור ההכנסה העיקרי, עם 8 מיליון מנויים, עלייה מ-5 מיליון בפברואר ומ-7 מיליון בספטמבר. הצפי להכנסות מסטארלינק עומד על 11.8 מיליארד דולר ב-2025, ו-15.9 מיליארד דולר ב-2026. שירות זה מהווה 70% מהכנסות ספייסX, לעומת 30% משיגורים מסחריים וממשלתיים.
