הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
שברון
צילום: Coolcaesar, ויקיפדיה
דוחות

שברון פספסה את הצפי בדוחות; המניה יורדת

שברון מפיקה יותר נפט מאי פעם, אבל מתקשה לתרגם את העלייה בהפקה לרווחים; עם זאת, הדיבידנד ממשיך לעלות

רוי שיינמן |
נושאים בכתבה שברון נפט

מניית שברון Chevron Corp. 0.34%   יורדת אחרי הדוחות לרבעון הרביעי של 2024, שכללו הפסדים בפעילות הזיקוק, לראשונה מזה ארבע שנים,ופספוס תחזיות הרווח של האנליסטים. ברקע לדוחות, שברון ממשיכה להרחיב את פעילות ההפקה שלה, אך נתקלת בקשיים במגזר הזיקוק, שם הרווחים נפגעו באופן חד. האנליסט ניק האמל מאדוארד ג'ונס ציין כי התוצאות היו "גרועות מהצפוי" על רקע ירידה במרווחי הזיקוק בענף, כאשר אחד הגורמים לכך הוא המעבר ההולך וגובר של נהגים סינים לרכבים חשמליים, שפוגע בביקוש לדלקים.


שברון דיווחה על רווח למניה של 2.06 דולר, לעומת 3.45 דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הצפי בשוק עמד על 2.11 דולר למניה, כך שהחברה אכזבה את המשקיעים. מנכ"ל החברה מייק ווירת' טען כי החמצת התחזיות נובעת בעיקר מהוצאות חיפושים גבוהות יותר ומהעלויות הצפויות לסגירת מתקנים ישנים. לדבריו, לא מדובר בבעיה מבנית, אלא ב"אוסף של גורמים שקשה לחזות מראש".


הדיבידנד עולה שוב, כבר 38 שנים ברציפות

למרות האכזבה בדוחות, שברון בחרה להגדיל את הדיבידנד שלה ב-5% לרמה של 1.71 דולר למניה, מה שמעניק למשקיעים תשואת דיבידנד של 4.4%. לדברי ווירת', העלייה בתזרים המזומנים של החברה מאפשרת לה להמשיך במדיניות הדיבידנדים הקבועה שלה. "יש לנו יכולת חזקה להפיק מזומנים לטווח ארוך מאוד. הדיבידנד הוא בראש סדרי העדיפויות שלנו", אמר.


הוא הוסיף כי תזרים המזומנים של החברה צפוי לגדול ב-10 מיליארד דולר בשנתיים הקרובות, בהנחה שמחירי הנפט הבינלאומיים יישארו סביב 70 דולר לחבית.


אחד הסוגיות המרכזיות שמרחפות מעל שברון היא רכישת חברת הנפט הס (Hess), שעליה הודיעה החברה כבר ב-2023. עם זאת, העסקה נמצאת במצב של חוסר ודאות בשל התנגדות של המתחרה אקסון מוביל Exxon Mobil Corp. 0.53%  . אקסון טוענת כי יש לה זכות סירוב על בסיס של הס בפרויקט גיאנה, שבו היא המפעילה הראשית. הצדדים צפויים להיכנס לבוררות ברבעון השני של השנה.


חוסר הוודאות סביב הפעילות בוונצואלה

שברון היא חברת האנרגיה האמריקאית הגדולה היחידה שפועלת בוונצואלה, אך מעמדה במדינה עלול להתערער. ממשל טראמפ עשוי להטיל הגבלות חדשות על פעילות של חברות אמריקאיות במדינה, כחלק מהגברת אכיפת הסנקציות על ממשלת וונצואלה.


שר החוץ האמריקאי החדש, מרקו רוביו, אמר במהלך שימוע בסנאט כי הממשל עשוי לנקוט צעדים בנושא, אך ווירת' הדגיש כי נכון לעכשיו הרישיונות של שברון להמשיך לפעול במדינה נותרו בעינם. "אנחנו עובדים בשיתוף פעולה עם הרשויות כדי לוודא שהפעילות שלנו תואמת את המדיניות האמריקאית ואת כללי הרגולציה", אמר.

קיראו עוד ב"גלובל"


לצד זאת, שברון מתכננת להיכנס לתחום ייצור החשמל. בשבוע שעבר הודיעה החברה על שותפות עם GE Vernova GE Vernova -0.5%   וקרן ההשקעות Engine No. 1 להקמת תחנות כוח בארה"ב, שיספקו חשמל למרכזי נתונים. ההקמה תחל ב-2027. ווירת' טען כי החברה תמשיך בפרויקט רק אם ההשקעה תוכיח את עצמה כרווחית.


האם המניה אטרקטיבית למרות החולשה?

על אף הדוח המאכזב, חלק מהאנליסטים סבורים כי שברון עדיין מהווה הזדמנות השקעה. ניק האמל מאדוארד ג'ונס כתב כי החברה נותרה אטרקטיבית ביחס למתחרותיה, בין היתר בזכות נכסי האנרגיה האיכותיים שלה והיסטוריה של החזרי מזומנים עקביים למשקיעים. "אנחנו ממשיכים לראות את המניה כזולה יחסית למתחרות, עם רקורד מוכח של יציבות פיננסית", ציין.


בנוסף, ההנחה בשוק היא שחברות האנרגיה המסורתיות צפויות להנות ממשל טראמפ, שידוע במקורבותו למובילים בתעשייה כמו גם בחוסר הרצון שלו להשקיע באנרגיה ירוקה. מניית שברון נסחרת לפי שווי של 266.6 מיליארד דולר והיא ללא שינוי בשנה האחרונה, כאשר היא נסחרת במכפיל רווח עתידי של 11.5.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
טראמפ ופאוולטראמפ ופאוול

הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25% – מה אמר פאוול במסיבת העיתונאים?

הפדרל ריזרב הפחית את הריבית ברבע אחוז לטווח של 4%-4.25% וצופה עוד 2 הורדות ריבית השנה. הבנק המרכזי ציין כי נוכח האינפלציה הגבוהה יפעל בזהירות ויבחן הפחתות נוספות לפי הנתונים

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה ריבית פדרל ריזרב הבנק המרכזי

בפעם הראשונה השנה ומאז חזרתו של טראמפ לבית הלבן, הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25%. החלטת הפדרל ריזרב התקבלה כצפוי לאחר תקופה ארוכה של סימנים להאטה בשוק העבודה והיחלשות בלחצי האינפלציה. מדובר במהלך שנועד להמריץ את הצמיחה ולתמוך בתעסוקה, ומסמן שינוי כיוון מובהק אחרי חודשים של ריבית יציבה ברמות גבוהות. כעת נותר לראות מה פאוול יגיד במסיבת העיתונאים.


הפדרל ריזרב הוריד את הריבית לראשונה מזה תשעה חודשים, אך שמר על גישה זהירה כאשר הפחית אותה ברבע אחוז בלבד. בתום ישיבת מדיניות בת יומיים קבעה ועדת השוק הפתוח של הבנק המרכזי יעד ריבית חדש בטווח של 4%-4.25%, בהתאם לציפיות המשקיעים. עוד לפני ההחלטה העריך שוק החוזים על הריבית בסבירות של 96% שהפד יבחר בהפחתה צנועה זו.


עם זאת, אתגר האינפלציה ממשיך להעיב על קובעי המדיניות. מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט טיפס כמעט באחוז שלם מעל יעד האינפלציה של 2% שנקבע על ידי הבנק, מה שמעיד כי לחצי המחירים טרם שככו. הפד הדגיש כי ימשיך לעקוב מקרוב אחר הנתונים הכלכליים וכי המשך הורדות ריבית יישקלו בזהירות, בהתאם להתפתחויות בשוק העבודה וברמות המחירים.


בהודעתו ציין הפדרל ריזרב כי זוהי הפחתת הריבית הראשונה לשנת 2025, וכי התחזית החציונית מצביעה על הורדה כוללת של כ-0.5% נוספים עד סוף השנה. עם זאת, לא כולם שותפים לקצב הזה: המושל מירן הצביע בעד הפחתה חדה יותר של חצי אחוז כבר בהחלטה הנוכחית, בעוד שישה בכירים סבורים שלא תהיינה עוד הורדות במהלך השנה ותשעה בכירים מעריכים שתי הפחתות נוספות. עוד הדגיש הבנק כי הסיכונים להיחלשות בשוק העבודה גברו, מה שמעיד על שינוי דגש במדיניות – ממאבק באינפלציה להגנה על התעסוקה והצמיחה.


שוק העבודה 

למרות סימנים ברורים להאטה בשוק העבודה, הפדרל ריזרב הותיר ללא שינוי את תחזיותיו לשיעור האבטלה לשנה הקרובה. לפי התחזית החציונית בעדכון האחרון של תחזיות המדיניות (SEP), שיעור האבטלה צפוי לעלות ל-4.5% עד סוף 2025 – בדיוק כפי שנקבע בתחזיות הקודמות.


להמשך הכתבה לחץ כאן
וול סטריט השוק האמריקאיוול סטריט השוק האמריקאי
סקירה

הנאסד״ק ירד ב-0.3%; אנבידיה איבדה 3%, אלביט נפלה ב-6%

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה וול סטריט אנבידיה

המסחר בבורסות בארה״ב ננעל במגמה מעורבת לאחרשהפדרל ריזרב הודיע על הפחתת ריבית של 0.25% והותיר תחזית לשתי הפחתות נוספות בהמשך השנה. לאחר עליות קצרות מיד עם פרסום ההחלטה, מדד S&P 500 סיים בירידה קלה של 0.1%, הנאסד״ק איבד 0.3% והדאו עלה ב-0.6%. במקביל נרשמו ירידות קלות באגרות החוב הממשלתיות, והדולר התחזק במעט מול סל המטבעות.


בהצהרתו לאחר ההחלטה ציין יו״ר הפד ג׳רום פאוול כי אין “נתיב נטול סיכונים” להמשך הדרך, והדגיש את הצורך לשמור על איזון בין שתי מטרות הבנק – שמירה על יציבות מחירים ותמיכה בתעסוקה. דבריו שיקפו את המתח בין הצורך להיאבק באינפלציה לבין ההאטה בשוק העבודה, ואת מחויבות הפד להישאר תלוי בנתונים שיתפרסמו בחודשים הקרובים.


בהודעת הפד נמסר כי שיעור האבטלה בארה״ב “עלה במעט אך נותר נמוך”, אך גם הובהר כי “הסיכונים להאטה בשוק העבודה גברו”. הצהרה זו מדגישה כי קובעי המדיניות רואים חשיבות בשמירה על יציבות תעסוקתית, לצד המשך ההתמודדות עם לחצי המחירים במשק.


אנליסטים מסבירים כי תגובת השוק המתונה מצביעה על כך שהפחתת הריבית ושתי הפחתות נוספות כבר תומחרו מבעוד מועד במחירי המניות והאג״ח. הפד מצדו מאותת על מדיניות מוניטרית זהירה והדרגתית, שמטרתה להגן על הכלכלה מפני האטה חדה מבלי להצית מחדש את האינפלציה.


להמשך הכתבה לחץ כאן