מריל לינץ': מניית אמדוקס - אטרקטיבית

במריל לינץ' לא מתמהמהים ומוציאים המלצת "קניה" לאמדוקס, בעקבות התוצאות המרשימות שהציגה אמש לאחר נעילת המסחר בוול סטריט. האנליסטים, טל ליאני וגלעד אלפר מבנק ההשקעות משמרים גם את מחיר היעד למניה בגובה 34 דולר - גבוה בכ-27% ממחיר הסגירה של המניה אמש ב-NYSE.

ליאני ואלפר התרשמו בעיקר מצבר ההזמנות הצומח (5.2% לעומת הרבעון המקביל, 2003) של ספקית הבילינג ברבעון החולף. גם מתזרים המזומנים שהגיע ל-63 מיליון דולר ברבעון זה התרשמו השניים.

כעת, צופים במריל לינץ', כי אמדוקס תציג ברבעונים הקרובים צמיחה חזקה, על רקע העברת מנויי AT&T למערכת סינגולר ועל רקע העובדה שתחל להכיר ברווחים מ-Svyyazinvest. בבנק ההשקעות מאמינים, כי חוזים קיימים נוספים בעלי פוטנציאל כוללים התרחבות בקרב לקוחות קיימים של וודאפון ובל קנדה.

בהסחרה במכפיל של 15 עבור תחזית הרווח למניה ב-2006 ובשל היחס של תזרים המוזמנים נטו למניה העומד על 3.6 דולר, מוצאים בבנק ההשקעות את מניית אמדוקס אטרקטיבית. בין הסיכונים לחברה הם מונים את הסיכון לאבד את החוזה עם נקסטל, אשר עשוי להביא לירידה של 13% ברווחים ואת חקירת הרשות האמריקנית לני"ע (ה-SEC).

דברו במספרים. במריל לינץ' חוזים לאמדוקס רווח של 1.43 דולר בשנה הקרובה ורווח של 1.78 דולר ב-2006. עבור הרבעון הפיסקאלי השני של החברה הם צופים רווח של 35 סנט למניה, אל מול רווח של 29 סנט למניה שנה קודם לכן.