מנכ"ל הדס ארזים: "מי שרוצה יותר מה-1% שהוא מקבל במק"מ ובלי להסתכן, שישקיע באג"ח של בנקים"

אפיק המק"מ נותן כיום תשואה נטו של 1.34% לסדרה הקצרה ביותר (פדיון עוד חודש) ועד 2.03% לסדרה הארוכה ביותר (פדיון במארס 2011). מהתשואות הללו יש להוריד את עמלת הרכישה (0.1%) ואת המס על רווחי הון (10%), כך אנחנו מגיעים לתשואות של קצת יותר מ-1% בלבד במק"מים, מלהיב זה לא.

בשיחה עם רמי דרור, מנכ"ל בית ההשקעות הדס ארזים, ניסינו להבין איך המשקיע שונא הסיכון (או זה שרוצה לסדר את החלק הסולידי בתיק שלו) יכול להרוויח קצת יותר ובכל זאת לא להסתכן.

לדבריו של מנכ"ל הדס ארזים, במחקר שבוצע בבית ההשקעות, היה ניסיון לחפש את הסקטורים שהיחס סיכון-סיכוי הוא עדיין אטרקטיבי ולפי הממצאים - אגרות החוב של סקטור הבנקאות והפיננסים הן בהחלט אטרקטיביות. כאשר בחנו את אגרות החוב של הסקטור הזה ב-3 השנים האחרונות, ראינו שהסקטור יודע לייצר תשואה עודפת וראינו שבשנת 2008 הסקטור הזה הצליח להציג תשואה חיובי למרות הנפילה בשוק ההון".

לדבריו של דרור, "ברמת התשואות הנוכחית, אפשר לקבל באגרות החוב הבנקאיות תשואה כפולה. משקיע פק"מיסט מקבל היום 1.1% נומינלית ואילו בהשקעה באג"ח של הבנקים המובילים לשנה-שנה וחצי ניתן לקבל 2% ואפילו קצת יותר. בסדרות הארוכות יותר אפשר גם לקבל 3% עד 3.5% צמוד למדד".