מסכמים עשור: איזה אפיק השקעה הוא המנצח בממשלתי?
דצמבר זה עת לסיכומים, ודצמבר של סוף עשור, על אחת כמה וכמה. כמה מהעיתונים כבר הזרדרזו לסכם את תשואות העשור על פני ערוצי ההשקעה השונים.
בסדרת הסקירות הבאות, ננסה להיות להיות מתוחכמים יותר, ומלבד לבחון את התשואות בדיעבד, נשתמש גם במדד במדד נדודי השינה שגרמו לנו, כל אחד מערוצי ההשקעה, ונבחן מתי, ואם השתלם לדאוג.
הנחת המוצא שלנו תהיה של השקעה בנכסים סחירים בלבד, ששמרו על אותה רמת סיכון לאורך כל העשור. מכאן מתבקש לקנות מדדים של מוצרים כולל אג"ח, ולא השקעה מסוג "קנה והחזק ל-10 שנים".
סטיית התקן היא מדד הסיכון המוכר ביותר, היא גם הפשוטה ביותר לשימוש. האם היא משמשת גם מדד נכון לדאגה? לא בהכרח. אף אחד לא מפסיק לישון בלילה בגלל שהנכסים שלו ירדו בחצי אחוז. לא פשוט לבחור מספר למדד נדודי השינה. לאחר בחינות של הספרות המימונית והפסיכולגית בתחום, בחרתי בירידה של 5% כמספר הסף לנדודי שינה. השאלה שתישאל היא, "מה הסיכוי שהנכס שנחזיק בו ירד ראלית ב5% בחודש?"
להשוואה, נשתמש גם במדד סטיות התקן המקובל. כדי לפתור עצמנו משיקולי עמלות טרחניים, נניח שהחזקנו בתעודת סל על כל נכס מאז ה-1.1.2000, גם אם לא היתה קיימת באותה עת עתיקה תעודה כזאת.
הנכס ה"בטוח" ביותר הוא אג"ח ממשלתי צמוד לשנה. הוא ישמש לנו כבסיס. אחזקה באג"ח צמוד לשנה מבטיחה לנו גם הגנה אינפלציונית, וגם הגנה כמעט מוחלטת מפני שינויי ריבית.
אחזקה מתגלגלת באג"ח צמוד לשנה הניבה תשואה שנתית של חמישה וחצי אחוזים. הסיכוי לאי שינה בלילה הוא אפס. בחינה היסטורית מעלה שמעולם לא קרה שהאג"ח הצמוד לשנה ירד ביותר מ-2% בחודש, גם לא בשנות ה-90. סטיית התקן השנתית היא 8%. ציון מאד גבוה. ומה אם היינו מעט יותר נועזים והחזקנו אג"ח ארוך יותר?
אם החזקנו אג"ח צמוד, מתגלגל, ל-3 שנים במקום לשנה, התשואה השנתי היא כבר 6.4%, אבל גם שילמנו יותר, גם בסיכון במונחי סטיית תקן וגם במונחי הירידה המקסימלית בחודש. אבל, קל לראות, שגם באג"ח עם מח"מ ארוך של עשר שנים לא הגענו אפילו פעם אחת לגבול נדודי השינה.
מסקנה: יש יותר משיטה אחת למדוד סיכון. אם מודדים בדרך אלטרנטיבית וכנראה נכונה יותר, מסתבר שאפשר לקבל תשואה גבוהה יותר בלי סיכון אמיתי, והדגש הוא על סיכון אמיתי נוסף. המנצח בסקירת העשור הראשונה שלנו הוא, אם כן, האג"ח הצמוד הארוך. תשואה עודפת ברורה, סיכון עודף - לא בטוח.
עדו קאליר, מומחה למימון, אג"ח, חיסכון ארוך טווח ורגולציה של שוק ההון, בית הספר למינהל עסקים, המסלול האקדמי המכללה למינהל.
שי אהרונוביץ, רשות המסים (עמית אלפונטה)המענק לעובדים ייכנס כבר מחר: רשות המסים מקדימה את הפעימה השנייה
כ-201 אלף זכאים יקבלו כ-410 מיליון שקל ישירות לחשבון הבנק, חודש מוקדם מהמתוכנן, כדי להקל על משפחות לפני החגים. ניתן עדיין להגיש בקשות למענק עבור 2023 באתר רשות המסים
רשות המסים מודיעה על הקדמת הפעימה השנייה של מענק עבודה לשנת 2024. אשר תוקדם ותשולם כבר מחר, 18 בספטמבר, במקום באמצע אוקטובר כנהוג מדי שנה. במסגרת ההקדמה יועברו לחשבונות הבנק של הזכאים כ-410 מיליון שקל, שיחולקו לכ־201 אלף עובדים ועובדות. מדובר על סכום ממוצע של כ-2,000 שקל לזכאי. המהלך נועד להקל על משפחות וזכאים נוספים לקראת תקופת החגים, שבה נרשמות הוצאות חריגות.
מענק עבודה, המוכר גם כ"מס הכנסה שלילי" - נועד לחזק עובדים בעלי שכר נמוך ולעודד יציאה לתעסוקה. המענק משולם בארבע פעימות שנתיות, והקדמת התשלום הנוכחי מאפשרת לזכאים לקבל את הכסף מוקדם מהמתוכנן ולהיערך טוב יותר מבחינה כלכלית. מי שטרם הגיש בקשה עבור שנת 2024 עדיין יכול לעשות זאת באופן מקוון באתר רשות המסים, והכספים יועברו לו בהתאם לאישורי הזכאות בפעימות הבאות.
בנוסף, ניתן עד סוף השנה להגיש גם בקשות רטרואקטיביות עבור שנת 2023 - הזדמנות עבור מי שפספס את ההגשה במועד. בין הזכאים ניתן למנות שכירים ועצמאים בני 21 ומעלה שהם הורים, וכן בני 55 ומעלה גם ללא ילדים, בהתאם לרמות ההכנסה שנקבעו במדריך המענק. החל מהשנה מתווספת גם הטבה ייחודית להורים לפעוטות. כמו כן, נשים שכירות בנות 60 ומעלה (ילידות 1960 ואילך) יכולות לבקש מקדמה על חשבון מענק 2025, בכפוף לעמידה בקריטריונים.
רשות המסים מזכירה לזכאים לוודא כי פרטי חשבון הבנק שלהם מעודכנים כדי למנוע עיכובים בהעברה.
יגדיל את הצריכה הפרטית
הקדמת התשלום משתלבת בתוך מגמה רחבה יותר של צעדי מדיניות כלכלית שנועדו לתמוך במשקי הבית, במיוחד על רקע יוקר המחיה. כמו כן, הזרמת כ-410 מיליון שקל למחזור הכספי דווקא בסמוך לחגים צפויה להגדיל את הצריכה הפרטית בתקופה שממילא מתאפיינת בהוצאות גבוהות, ובכך לתרום גם לפעילות הכלכלית במשק.
- מחירי הדירות יורדים, אבל לא מספיק; הציבור הוא זה שממשיך לממן את בעלי האינטרסים
- העלימו מאות מיליוני שקלים - וזה העונש שנגזר עליהם
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המענק מופנה בעיקר לאוכלוסיות שעובדות אך מתקשות לסגור את החודש, הורים צעירים, משפחות חד-הוריות וותיקים בגיל העבודה המאוחר. הקדמת התשלום מאפשרת להם להיכנס לתקופת החגים עם פחות דאגות כלכליות, ולנסות לעזור לרווחה בסיסית לילדים ולמשפחה. כמובן שלא מדובר על סכום גדול בהינתן שהסכום הוא לאורך זמן רב - אבל עדיין, מדובר על סכום שבהחלט יכול לעזור.
לייזר אור איתןישראל חושפת את "אור איתן": מערכת יירוט לייזר מבצעית ראשונה בעולם
משרד הביטחון, חיל האוויר וחברת רפאל השלימו בהצלחה את הפיתוח של מערכת הלייזר רב העוצמה הראשונה בעולם שמוכנה לשימוש מבצעי. המערכת, שקיבלה את השם "אור איתן" לזכרו של סרן איתן אוסטר שנפל בקרב בדרום לבנון, הוכיחה את יכולותיה בסדרת ניסויים מתקדמת שארכה מספר שבועות בשדה ניסוי בדרום הארץ. הישג זה מעמיד את ישראל כמדינה הראשונה בעולם שמפעילה יכולת יירוט לייזר מבצעית.
הניסויים הוכיחו את יעילות המערכת כנגד מגוון איומים מבצעיים. במהלך הבדיקות, המערכת ביצעה יירוטים מוצלחים של רקטות, פצמ"רים ומל"טים בתרחישים שמדמים קרב אמיתי. זהו השלב הקריטי האחרון לפני מסירת המערכת לצה"ל עד סוף השנה, כאשר היא תשתלב במערך ההגנה הרב-שכבתי של ישראל לצד כיפת ברזל, קלע דוד וחץ.
הפיתוח בוצע על ידי יחידת המו"פ במפא"ת, חברת רפאל כמפתחת הראשית, וחברת אלביט מערכות שמייצרת את מקור הלייזר. בפרויקט השתתפו גם תעשיות ביטחוניות נוספות כמו SCD ושפיר מערכות. המערכת מבוססת על טכנולוגיה ייחודית של "אופטיקה אדפטיבית" שפותחה ברפאל, המאפשרת קליעה יציבה, מרוכזת ומדויקת של קרן הלייזר.
המערכת מצוידת במכוון משודרג המאפשר טווח פעולה מרחיב, דיוק גבוהה ויעילות רבה. היתרון המרכזי שלה הוא היכולת לנטרל איומים במהירות הבזק באמצעות קרן לייזר ובעלות שולית זניחה לעומת מיירטים רקטיים. זוהי פריצת דרך טכנולוגית והנדסית ברמה עולמית שצפויה לשנות את משוואת ההגנה האווירית.
- רפאל מציגה את "מגן אור" מערכת הלייזר החדשה
- דירוג 100 הביטחוניות 2025: אלביט ורפאל עלו, תע״א באותו המקום
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הטכנולוגיה כבר הוכיחה את עצמה בקרב. כפי שפורסם במאי האחרון, דגמים מבצעיים של מערכות לייזר לטווח קצר מתוצרת רפאל פעלו לאורך המלחמה וביצעו עשרות יירוטים. כעת, עם הוכחת היכולת המבצעית של "אור איתן", צפויה קפיצת מדרגה משמעותית ביכולות ההגנה באמצעות מערכות נשק לייזר לטווח ארוך.
