מסכמים עשור: איזה אפיק השקעה הוא המנצח בממשלתי?
דצמבר זה עת לסיכומים, ודצמבר של סוף עשור, על אחת כמה וכמה. כמה מהעיתונים כבר הזרדרזו לסכם את תשואות העשור על פני ערוצי ההשקעה השונים.
בסדרת הסקירות הבאות, ננסה להיות להיות מתוחכמים יותר, ומלבד לבחון את התשואות בדיעבד, נשתמש גם במדד במדד נדודי השינה שגרמו לנו, כל אחד מערוצי ההשקעה, ונבחן מתי, ואם השתלם לדאוג.
הנחת המוצא שלנו תהיה של השקעה בנכסים סחירים בלבד, ששמרו על אותה רמת סיכון לאורך כל העשור. מכאן מתבקש לקנות מדדים של מוצרים כולל אג"ח, ולא השקעה מסוג "קנה והחזק ל-10 שנים".
סטיית התקן היא מדד הסיכון המוכר ביותר, היא גם הפשוטה ביותר לשימוש. האם היא משמשת גם מדד נכון לדאגה? לא בהכרח. אף אחד לא מפסיק לישון בלילה בגלל שהנכסים שלו ירדו בחצי אחוז. לא פשוט לבחור מספר למדד נדודי השינה. לאחר בחינות של הספרות המימונית והפסיכולגית בתחום, בחרתי בירידה של 5% כמספר הסף לנדודי שינה. השאלה שתישאל היא, "מה הסיכוי שהנכס שנחזיק בו ירד ראלית ב5% בחודש?"
להשוואה, נשתמש גם במדד סטיות התקן המקובל. כדי לפתור עצמנו משיקולי עמלות טרחניים, נניח שהחזקנו בתעודת סל על כל נכס מאז ה-1.1.2000, גם אם לא היתה קיימת באותה עת עתיקה תעודה כזאת.
הנכס ה"בטוח" ביותר הוא אג"ח ממשלתי צמוד לשנה. הוא ישמש לנו כבסיס. אחזקה באג"ח צמוד לשנה מבטיחה לנו גם הגנה אינפלציונית, וגם הגנה כמעט מוחלטת מפני שינויי ריבית.
אחזקה מתגלגלת באג"ח צמוד לשנה הניבה תשואה שנתית של חמישה וחצי אחוזים. הסיכוי לאי שינה בלילה הוא אפס. בחינה היסטורית מעלה שמעולם לא קרה שהאג"ח הצמוד לשנה ירד ביותר מ-2% בחודש, גם לא בשנות ה-90. סטיית התקן השנתית היא 8%. ציון מאד גבוה. ומה אם היינו מעט יותר נועזים והחזקנו אג"ח ארוך יותר?
אם החזקנו אג"ח צמוד, מתגלגל, ל-3 שנים במקום לשנה, התשואה השנתי היא כבר 6.4%, אבל גם שילמנו יותר, גם בסיכון במונחי סטיית תקן וגם במונחי הירידה המקסימלית בחודש. אבל, קל לראות, שגם באג"ח עם מח"מ ארוך של עשר שנים לא הגענו אפילו פעם אחת לגבול נדודי השינה.
מסקנה: יש יותר משיטה אחת למדוד סיכון. אם מודדים בדרך אלטרנטיבית וכנראה נכונה יותר, מסתבר שאפשר לקבל תשואה גבוהה יותר בלי סיכון אמיתי, והדגש הוא על סיכון אמיתי נוסף. המנצח בסקירת העשור הראשונה שלנו הוא, אם כן, האג"ח הצמוד הארוך. תשואה עודפת ברורה, סיכון עודף - לא בטוח.
עדו קאליר, מומחה למימון, אג"ח, חיסכון ארוך טווח ורגולציה של שוק ההון, בית הספר למינהל עסקים, המסלול האקדמי המכללה למינהל.
.jpg "ביטוח לאומי")
קצבאות ביטוח לאומי - מה הסכום שתקבלו בעקבות ההצמדה?
הביטוח הלאומי מפרסם את עדכון הקצבאות לשנת 2026: קצבאות הנכות של אנשים עם מוגבלות קיבלו תוספת של 480 שקל בשנתיים בעוד הקצבאות של האזרחים הוותיקים הוסיפו עשרות שקלים בודדים
הביטוח הלאומי מפרסם את עדכון הקצבאות לשנת 2026, והמספרים מראים שוב את הפער בין הקצבאות שמוצמדות לשכר הממוצע במשק לבין אלו שמוצמדות רק למדד המחירים לצרכן. בעוד השכר הממוצע עולה ב-3.4%, המדד עלה בשיעור נמוך יותר של 2.4%.
כלומר מי שהקצבה שלו מוצמדת לשכר הממוצע במשק מרוויח, ומי שהקצבה שלו מוצמדת רק למדד נשאר מאחור. בשנים האחרונות השכר הממוצע במשק עלה מהר יותר ממדד המחירים, ולכן קצבאות הנכות, שירותים מיוחדים וילד נכה גדלו בצורה משמעותית. אנשים עם מוגבלות רואים תוספות של מאות שקלים בתוך שנתיים, ובחלק מהמקרים גם יותר. לעומת זאת, קצבאות כמו אזרח ותיק, הבטחת הכנסה ושארים כמעט שלא זזו. הן אמנם מתעדכנות לפי החוק, אבל העלייה קטנה, בעשרות שקלים בלבד, ולא באמת סוגרת את הפער מול יוקר המחיה.
קצבת נכות כללית בדרגת אי כושר השתכרות מלאה תעמוד מינואר הקרוב על 4,771 שקל, לעומת 4,556 שקל בשנת 2025. בתוך שנתיים מדובר בעלייה של כמעט 480 שקל, אחרי שב-2024 עמדה הקצבה על 4,291 שקל. נכה עם בן או בת זוג שאינם מקבלים קצבה יגיע לקצבה חודשית של 6,229 שקל, לעומת 6,024 שקל בשנה שעברה.
טבלת עדכון לקצבת נכות כללית:
- הורות 2026 - מדריך הזכויות המלא והמעודכן לגידול ילדים בישראל
- הביטוח הלאומי מעדכן גרסה לינואר 2026: מי יקבל יותר ומי יצא מופסד?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם בעלי דרגות אי כושר חלקיות יראו תוספת. בדרגת אי כושר של 74% הקצבה תעמוד על 3,211 שקל, בדרגת 65% על 2,894 שקל ובדרגת 60% על 2,718 שקל. תוספת לילד, עד שני ילדים, תעמוד על 1,214 שקל לכל ילד.
קצבאות ביטוח לאומי - מה הסכום שתקבלו בעקבות ההצמדה?
הביטוח הלאומי מפרסם את עדכון הקצבאות לשנת 2026: קצבאות הנכות של אנשים עם מוגבלות קיבלו תוספת של 480 שקל בשנתיים בעוד הקצבאות של האזרחים הוותיקים הוסיפו עשרות שקלים בודדים
הביטוח הלאומי מפרסם את עדכון הקצבאות לשנת 2026, והמספרים מראים שוב את הפער בין הקצבאות שמוצמדות לשכר הממוצע במשק לבין אלו שמוצמדות רק למדד המחירים לצרכן. בעוד השכר הממוצע עולה ב-3.4%, המדד עלה בשיעור נמוך יותר של 2.4%.
כלומר מי שהקצבה שלו מוצמדת לשכר הממוצע במשק מרוויח, ומי שהקצבה שלו מוצמדת רק למדד נשאר מאחור. בשנים האחרונות השכר הממוצע במשק עלה מהר יותר ממדד המחירים, ולכן קצבאות הנכות, שירותים מיוחדים וילד נכה גדלו בצורה משמעותית. אנשים עם מוגבלות רואים תוספות של מאות שקלים בתוך שנתיים, ובחלק מהמקרים גם יותר. לעומת זאת, קצבאות כמו אזרח ותיק, הבטחת הכנסה ושארים כמעט שלא זזו. הן אמנם מתעדכנות לפי החוק, אבל העלייה קטנה, בעשרות שקלים בלבד, ולא באמת סוגרת את הפער מול יוקר המחיה.
קצבת נכות כללית בדרגת אי כושר השתכרות מלאה תעמוד מינואר הקרוב על 4,771 שקל, לעומת 4,556 שקל בשנת 2025. בתוך שנתיים מדובר בעלייה של כמעט 480 שקל, אחרי שב-2024 עמדה הקצבה על 4,291 שקל. נכה עם בן או בת זוג שאינם מקבלים קצבה יגיע לקצבה חודשית של 6,229 שקל, לעומת 6,024 שקל בשנה שעברה.
טבלת עדכון לקצבת נכות כללית:
- הורות 2026 - מדריך הזכויות המלא והמעודכן לגידול ילדים בישראל
- הביטוח הלאומי מעדכן גרסה לינואר 2026: מי יקבל יותר ומי יצא מופסד?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם בעלי דרגות אי כושר חלקיות יראו תוספת. בדרגת אי כושר של 74% הקצבה תעמוד על 3,211 שקל, בדרגת 65% על 2,894 שקל ובדרגת 60% על 2,718 שקל. תוספת לילד, עד שני ילדים, תעמוד על 1,214 שקל לכל ילד.
.jpg "ביטוח לאומי - צילום: Shutterstock")