ביום שני השלימה חברת מטאלינק (מטאלינק חו"ל ), ספקית פתרונות לתקשורת אלחוטית וקווית, מהלך של הנפקת מניות בו גייסה 19.2 מיליון דולר במניות לפי שווי של 6 דולר למניה, בעוד מחיר המניה עמד באותו יום בפתיחת המסחר על 7.52 דולר, גבוה בכ-25% ממחיר המניה בהנפקה האחרונה. כמו כן חולקו לרוכשים אופציות לרכוש את המניה במחיר מימוש של 8 דולר למניה.

יובל רוחמה, סמנכ"ל הכספים במטאלינק, מסביר בראיון ל-Bizportal את המהלך.

"אנו נמצאים היום במהלכים לסגירת עסקאות לאספקת השבבים החדשים לחברות האלקטרוניקה הגדולות בעולם ובינהן חברת סמסונג. חברות אלו מבצעות בדיקת נאותות בטרם הן מתקשרות בחוזים עם ספקים. על מנת שנוכל לסגור עסקאות עם חברות רציניות, נאלצנו לעמוד במספר תנאים וביניהם הגדלת ההון העצמי של החברה. כמו כן רצינו לבסס את חלקם של הגופים המוסדיים המחזיקים בחברה" מסביר רוחמה.

-מדוע הנפקתם במחיר הנמוך בכ-20% ממחיר השוק, בעוד אנליסטים צופים כי המניה צפויה להתחזק?

"ברגע שהתחלנו את מהלך הגיוס, קשה מאד היה לעצור אותו. העיתוי היה לצערנו מאד בעייתי. לקראת סוף המהלך הבורסות נקלעו למשבר, דבר שהקשה על גיוס ההון. כמו כן צריך לזכור שהמניות המונפקות אינן רשומות למסחר, כך שהגופים המוסדיים שהשקיעו עשו זאת לטווח ארוך"

"היום יש לנו יתרון טכנולוגי גדול מאד אל מול המתחרים, המוצרים שלנו יודעים לשדר באיכות שהמתחרים טרם הגיעו אליה. על כן אם היינו לוקחים את הסיכון שבלהמתין להתייצבות השווקים על מנת להנפיק במחיר טוב יותר, יתכן והיינו מספקים בכך חלון זמן למתחרים להשיג את הפערים הטכנולוגיים הקיימים היום בינינו"

-מדוע לא הגדלתם את ההון על ידי גיוס אג"ח?

"שקלנו את זה והחלטנו שבריא יותר להנפיק מניות. אם היינו מגייסם את ההון באמצעות אג"ח סביר להניח שהיינו משלמים ריבית של כ-7%, בעוד שהיום אנו יכולים לקבל על ההון שגייסנו הכנסות מריבית של כ-5%. כלומר מדי שנה אנו נרשום הכנסות של 1 מיליון דולר מההון שהמונפק לעומת הוצאה של 1.4 מיליון דולר במידה והיינו מגייסים באג"ח" אומר רוחמה ומוסיף כי "יש לזכור כי השקעת אקוויטי מעידה על אמון גדול הרבה יותר מצד המוסדיים מאשר השקעת אותם גופים באג"ח".

-האם מישהו מבעלי העניין בחברה הגדיל אחזקותיו בהנפקה הנוכחית?

"לא. אם מי מבעלי העניין היה מבקש לעשות זאת, הדבר היה מסבך את תהליך ההנפקה שכן המהלך היה הופך לעסקת בעלי עניין. רצינו לפשט את המהלך עד כמה שניתן, זאת הסיבה גם שהנפקנו 19.99% מהון המניות, השיעור המרבי להנפקה מבלי שההליך יחשב לדילול מהותי הדורש את אישור אסיפת בעלי המניות"

יובל רוחמה מבקש באותה הזדמנות להסב את תשומת ליבנו לממצאים בלתי תלויים שפורסמו אתמול המעידים כי איכות השידור של שבבי מטאלינק גבוהה באופן מובהק מאיכות השידור של המתחרים, דבר שלהערכתו יספק למטאלינק יתרון בהשגת חוזי האספקה לחברות האלקטרוניקה המובילות בעולם.