כאל ממשיכה את מגמת הצמיחה בהכנסות וברווחים – החברה במגעים למכירה
כאל – כרטיסי אשראי לישראל – חברת כרטיסי האשראי שבשליטת בנק דיסקונט דיסקונט -2.64% הכניסה במהלך הרבעון השלישי 526 מיליון שקל, והרוויחה רווח נקי של 90 מיליון שקל. ההכנסות והרווח הנקי גדלו לעומת הרבעון המקביל אשתקד, שאז הסכתמו ב–480 מיליון שקל ו-79 מיליון שקל בהתאמה. סך שיעור הגידול בין התקופות 9.5% ו-13.9% בהתאמה.
צמיחה מתמדת ברווח
>כאל היא סיפור הצלחה. מרווח של 157 מיליון שקל בשנת 2018. כאל הרוויחה כבר בשנת 2021 סכום של 269 מיליון שקל וב-2023 למרות המלחמה הרווח היה 252 מיליון שקל, בנטרול הרווח על מכירת בית כאל בגבעתיים. ברבעון המלחמה ספגה כאל ירידה של 60 מיליון שקל, בשל סגירת השמיים וגידול במחיקות תיק אשראי.
מגעים למכירת כאל
>לאחרונה פורסם כי כאל נמצאת במגעים עם משקיעים זרים בלונדון למכירתה. החברה תמכר ככל הנראה לקרן פרייבט אקוויטי. כחלק מיישום מסקנות וועדת שטרום משנת 2016, חלה על דיסקונט חובה למכור את כאל לגוף אחר. דיסקונט קיבלה מספר הארכות לדד ליין שעד אליו היא צריכה למכור את כאל, הדד ליין הנוכחי הוא מאי 2027. שווי השוק של כאל הוא 3.5 מיליארד שקל – שווי השוק הגדול ביותר מבין חברות האשראי הצרכני (כאל, ישראכרט, מקס וויזה).
אפליקציות מסחר (גרוק)המחקרים שחושפים איך אפליקציות המסחר הורסות את תיק ההשקעות שלכם
חוקרים מהאוניברסיטאות המובילות בעולם ניתחו את התנהגותם של משקיעים וגילו: המעבר למסחר באפליקציות מוביל להפסדים; הסיבה: שילוב הרסני של טכנולוגיה, פסיכולוגיה והטיות קוגניטיביות
השנה היא 2010. משקיע ממוצע פותח את תוכנת המסחר במחשב הביתי, קורא דוחות כספיים, מנתח נתונים, בודק גרפים ורק אז מקבל החלטת השקעה. במהירות קדימה להיום - משקיע שוכב במיטה בשעה 22:17, גולל בפיד של אינסטגרם, רואה התראה שמניית אפל ירדה 2%, ותוך 10 שניות מוכר את כל האחזקות שלו. ברוכים הבאים לעידן החדש של שוק ההון, עידן שבו אפליקציות המסחר הפכו את המסחר לנגיש, מהיר, מרגש,. עידן שבו הרשתות מוצפות ב"מומחים" למניות, עידן שבו משקיעים חדשים הם לא באמת משקיעים - אלא מהמרים.
המשקיעים החדשים נולדו לאפליקציות המסחר, אבל גם משקיעים וותיקים הופכים להיות מכורים יותר לנוחות, לריגושים, "למשחק", ומקבלים החלטות מהירות שהם יותר הימורים מאשר השקעות. בורסה היא לא קזינו. נסחרות בה חברות עם ערך ומי שבודק, מנתח ומשקיע לאורך זמן, מקבל תמורה. השקעה בבורסה נשענת על הבנה, מומחיות וניתוח. הימור מנגד נשען על מזל. בהימור לרוב מפסידים. מחקרים מוכיחים שמסחר באפליקציות גורם לכם להפסיד יותר מאשר במסחר במערכות אחרות. כלומר, הנגישות, המהירות, הפיתוי הופך את ההשקעה להימור - ככה אתם מפסידים אלפי דולרים בשנה.
למעשה, העידן הדיגיטלי הבטיח ל"דמוקרטיזציה של שוק ההון". אפליקציות מסחר נוחות ונגישות אמורות היו להפוך כל אחד למשקיע חכם ומיומן. אבל סדרת מחקרים אקדמיים מהשנים האחרונות חושפת תמונה הפוכה: הטכנולוגיה שאמורה הייתה לעזור לנו דווקא פוגעת בביצועי ההשקעות שלנו באופן דרמטי.
המחקר המרכזי: השקעות חכמות?
המחקר המקיף ביותר בתחום פורסם תחת הכותרת "Smart(Phone) Investing? A within Investor-Time Analysis of New Technologies and Trading Behavior" על ידי צוות חוקרים בינלאומי: אנקיט קלדה (Assistant Professor of Finance מאוניברסיטת אינדיאנה), בנג'מין לוס (Associate Professor מאוניברסיטת הטכנולוגיה של סידני), אלסנדרו פרביטרו (Associate Professor of Finance מאוניברסיטת אינדיאנה) ופרופ' אנדראס האקת'ל (Professor of Finance מאוניברסיטת גתה בפרנקפורט).
המחקר, שניתח התנהגות של אלפי משקיעים גרמנים לאורך מספר שנים, מצא שהמעבר מפלטפורמות מסחר מסורתיות לאפליקציות סמארטפון מוביל לעלייה דרמטית בנפח המסחר ולירידה בביצועים. החוקרים תיעדו שמשקיעים שעברו לאפליקציות הגבירו את פעילות המסחר שלהם באופן משמעותי, תוך כדי נטילת סיכונים גבוהים יותר והחזקת תיקים פחות מגוונים.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגאלביט נופלת 5%, אל על מאבדת 3.3%; מדד הבנקים יורד 2.5%
אחרי הזינוק אתמול בחלל תקשורת - פקפקנו והזהרנו אותכם - היום היא מתקנת; אחרי ירידות בנדל״ן ובחברות הביטוח אמש, יום המסחר האחרון לשבוע ממשיך את המגמה השלילית - המדדים יורדים כשהבנקים וחברות הביטוח בולטים לשלילה
יום המסחר האחרון לשבוע מתנהל במגמה שלילית - ת״א 35 מאבד 1% בעוד ת״א 90 בעלייה קלה של 0.4%.
בהסתכלות על המגזר הפיננסי - מדד הבנקים מאבד 2.8% בעוד ת״א ביטוח שהתנהל ביציבות בשעות הראשונות מצטרף לירידות עם ירידה של 0.5%.
בנדל״ן התמונה מעורבת - ת״א נדל״ן מוסיף 0.3% לעומתו ת״א בניה יורד בכ-0.6%.
דחקנו בכם לפני כמה ימים שיש לכם חלון הזדמנות קצר מאוד כדי להשיג תשואות יחסית טובות בפיקדונות (כמה תקבלו בפיקדונות - והאם הם הופכים לאטרקטיביים יותר מקרנות כספיות? ) החלון הזה לרוב הציבור נסגר, רק אלו שיכולים להתמקח מול הבנק וחשובים לבנק אולי יכולים לקבל ריבית עם קידומת 4. ואז עולה השאלה - מה צריך לעשות משקיע סולידי?
הציפיות להורדת ריבית כבר גלומות בשוק האג"ח וגם במק"מ (מלווה קצר מועד). התשואות ירדו מאוד בימים האחרונים כשהתשואה לשנה עומדת על 3.5%. במקביל הבנקים הורידו את הריבית בפקדונות - בבנקים הגדולים אתם תקבלו עד 3.5% בפיקדון לשנה בריבית קבועה. אם תנהלו מו"מ אולי תקבלו עוד כמה עשיריות, כנראה שמעטים יוכלו עדיין לקבל 4%. בקרוב גם זה לא יהיה אפשרי. הבנקים לא חיכו לירידת ריבית בנק ישראל כדי להוריד את הריבית בפיקדונות. מנגד, הריבית על ההלוואות לא ירדה. זה אומר שהמרווח שלהם דווקא גדל - הפער בין הריבית שהם מקבלים לריבית שהם משלמים דווקא עלה - הריבית על הפיקדונות בבנקים ירדה - ריבית תעריף עד 3.5%
חייבים להתייחס לתוצאות של ענקית השבבים כי בשלב הזה ההשפעה שלה מורגשת כל הדרך מהמזרח הרחוק ועד אלינו. השוק סגר מעורב אתמול כשמי שתמכו בו היו בעיקר המניות הדואליות וליתר דיוק קמטק קמטק 1% , נובה נובה 1.99% וטאואר טאואר -0.97% שעזרו לת״א-35 להישאר בירוק. בלעדיהן, גם מדד הדגל היה כנראה מצטרף לירידות של ת״א-90 שנלחץ בידי מניות הנדל״ן וחברות הביטוח. וזה הזמן לזכור שהכיוון של מניות השבבים הישראליות לא נקבע רק כאן הוא מתחיל רחוק, באסיה ובארה״ב כשהבוקר הדוחות של TSMC מוסיפים שמן למכונה. ענקית הפאונדרי של השבבים הציגה שיאים עסקיים, קפיצה של 41% בהכנסות שהסתכמו ב-33.1 מיליארד דולר, ורווח נקי של 2.92 דולר למניה גבוה מהתחזיות. שיעור הרווח הגולמי הגיע ל-59.5%, התפעולי ל-50.6% והנקי הסתכם על 45.7%. החברה גם עדכנה כלפי מעלה את תחזית הצמיחה השנתית שלה לכ-35%, והודיעה כי תגדיל את השקעות ההון לפחות ל־40 מיליארד דולר. הדוחות האלה הם תזכורת שכל פעם שנדמה לנו שסייקל השבבים מיצה את עצמו יש הפתעה חדשה - TSMC בלב מהפיכת ה-AI: מעלה את התחזיות במעל 30%
חלל תקשורת - חלל תקשורת -6.3% זינקה אתמול 8% והיום היא מתקנת - אחרי שבית המשפט אישר את הסדר החוב מול בעלי האג"ח, חלל תקשורת מתקדמת לקראת סיום התהליך וממשיכה לחזק את פעילותה העסקית. החברה דיווחה אמש על חידוש התקשרות עם אחד מלקוחותיה בהיקף של כ-10.25 מיליון שקלים, לתקופה של 16 חודשים, במסגרתה ימשיך הלקוח לקבל שירותי תקשורת מלווייני עמוס 3 ועמוס 4. החל ממרץ 2026 יעבור השירות במלואו ללוויין עמוס 4. בחברה ציינו כי ההכנסות מההסכם צפויות להגיע לכ-3.1 מיליון דולר במצטבר, עוד צעד בהתייצבותה לאחר משבר החוב והיערכותה לפרק חדש בפעילות.
- השבבים משכו למעלה, חברות הביטוח למטה - נעילה מעורבת בת"א
- השקל מתחזק ברקע חזרת החטופים והרגיעה בוול סטריט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אתמול ראינו את חלל ״מזנקת לחלל״ ופקפקנו, לא יכולנו שלא להזהיר אותכם כשנראה היה שהיא התנתקה מהשווי הכלכלי שלה. היום היא מתקנת - הנה צילום מסקירת הבורסה של אמש בה הזהרנו אותכם משווי שכנראה התנפח מעבר למידותיו הכלכליות - (לחיצה על התמונה תעביר אותכם לסקירה של אתמול)
