"התוצאות של פתאל ממחישות את המגמה החיובית בסקטור התיירות העולמי"
"תוצאותיה של פתאל ברבעונים האחרונים ממחישות את המגמה החיובית הקיימת בסקטור התיירות העולמי. בשלב זה נראה, כי מגמה זו לא עוצרת ואנו צופים, כי גם תוצאות שנת 2024 צפויות להיות חזקות. הסביבה העסקית בישראל תמשיך להיות מאתגרת על רקע המלחמה, אך חשוב לזכור שכ-80% מפעילות החברה היא באירופה, דבר אשר צפוי לסייע לחברה להתמודד עם האתגר בישראל בצורה נוחה". כך כותב האנליסט רז דומב מלידר שוקי הון בעדכון לסקירתו על מניית פתאל החזקות 1.7% .
דומב מעלה את מחיר היעד למניה מ-500 ל-550 שקל, גבוה בכ-20% ממחיר המניה בבורסה.
.
עוד הוא כותב כי "פתאל היא חברת המלונאות הגדולה והמובילה בישראל, אשר הפכה בשנים האחרונות גם לחברה משמעותית באירופה. המגמות בסקטור התיירות הגלובלי תומכות בהמשך הצמיחה של פתאל, כאשר החברה ממשיכה להשקיע במנועי צמיחה חזקים לעתיד".
"אנו רואים לחיוב את הפעילות של פתאל בשותפות עם המוסדיים, ומעריכים, כי פעילות זו מצד אחד מספקת לפתאל כוח אש משמעותי במגמת ההתרחבות ומהצד השני, מפחיתה את הסיכון הגלום בהשקעה בסדר גודל כזה. תחום התיירות בישראל צפוי לסבול מסביבה עסקית מאתגרת, אך העובדה ש-80% מהפעילות של פתאל היא באירופה תתמוך ביכולת של פתאל להתמודד עם אתגרי התקופה בצורה טובה, כאשר יתכן גם שצמיחה בתיירות פנים תביא לפיצוי מסוים".
- 2.העיקר כל העובדים שלו בחל״ת מקבלים משכורת מביטול לאומי (ל"ת)08/04/2024 19:01הגב לתגובה זו
- 1.יוסי 08/04/2024 14:43הגב לתגובה זואם הם עברו את הקורונה וניצלו את המשבר לצמיחה בזמנו הם ישרדו הכל. המניה לא חזרה עדיין לרמות טרום קורונה
הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
מחצית שנייה נהדרת לארית, אבל מה יהיה בהמשך? ניתוח ביזפורטל על צבר ההזמנות מראה שלא התקבל אפילו הזמנה אחרת במשך מספר חודשים
ארית מנסה להנפיק את החברה הבת רשף לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל. השוק לא מסכים - המניה של ארית נפלה ביום חמישי ב-20% וסימנה להנהלת ארית שאין לה ברירה, אלא להוריד את השווי או לבטל את ההנפקה. הסיפור די פשוט - ארית מחזיקה ברשף, רשף היא 98% מפעילותה. ארית בעצם מוכרת מניות של עצמה ומנסה להיות חברת החזקות. השוק לא אוהב חברות החזקה, הוא מתמחר אותן בדיסקאונט על הערך הנכסי של החברות בת התפעוליות. ארית כעת ב-4 מיליארד שקל ואחרי העסקה בה היא תמכור 11% מרשף ותנפיק 10% לציבור היא תחזיק כ-80% מרשף.
רשף תהיה חברה עם כמה מאות מיליונים בקופה (תלוי בגיוס) וגם ארית שנוסף על המזומנים ממכירת מניות ברשף היא צפויה להעלות את רווחי רשף למעלה - אליה. הסכום משמעותי מאוד, זה יכול להגיע ל-800 מיליון שקל ויותר, צריך לזכור שהמחצית השנייה של השנה מצוינת בתוצאות העסקיות. הערכה היא שהרווח מגיע ל-200 מיליון שקל. התזרים אפילו יותר.
נניח באופטימיות שלארית יהיה 1 מיליארד שקל בקופה אחרי הנפקה והיא תחזיק ב-80% מחברה שנניח לשם הדוגמה תהיה שווה 4 מיליארד שקל אחרי הכסף (כלומר כ-3.6 מיליארד לפני הכסף). היא בעצם תהיה עם נכסים של 4.2 מיליארד שקל - קחו דיסקאונט סביר והגעתם לפחות מהשווי שלה בשוק אחרי ירידה של 20% ל-4 מיליארד שקל.
הכל תלוי כמובן בשווי של רשף. אם השווי יקבע על 4.3 מיליארד שקל, אז יש הצדקה מסוימת לשווי שוק הנוכחי של ארית, גם לא בטוח. אבל כאמור הסיכוי לכך נמוך.
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- תוצאות נהדרות לארית - רווח של 96 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכל מקרה, הדבר החשוב ביותר בארית וברשף לקביעת השווי הוא הצבר הזמנות לביצוע. הוא קובע את היקף המכירות בהמשך.
נתחיל בחצי הכוס המלאה. המחצית השנייה של 2025 פנומנלית והנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה, וזה גם יכול להיות יותר. זה יביא את הרווח ל-300 מיליון שקל בשנה, קצב רווחים אם המחצית השנייה משקפת של 400 מיליון שקל.
אלא שיש גם חצי כוס ריקה והיא חשובה יותר. הצבר בירידה, החברה לא קיבלה הזמנות בחודשים האחרונים.
הצבר נפל
בדיווח לבורסה במסגרת הדוח הכספי למחצית הראשונה החברה מעדכנת כי הצבר שלה נכון לסוף יוני 2025 מסתכם ב-1.3 מיליארד שקל:
