משקיע
צילום: MayoFi on Unsplash
סקר

משקיעים בניירות ערך? כמה זה עולה לכם בבנקים ובברוקרים הפרטיים

וגם - האם אפליקציית Pepper Invest כדאית לכם וסקר גולשים - מי הברוקר הפרטי הטוב ביותר?  
נתנאל אריאל | (18)

השעמום, הצורך להרוויח כסף, העליות בוול סטריט, המענקים שניתנו לציבור, האפליקציות הידידותיות שמאפשרות לסחור ברגע - מכלול הגורמים האלו (ויש נוספים) גרמו לגל גדול של אנשים להפוך לסוחרים בוול סטריט וגם בת"א. זה גל עולמי, של עשרות מיליוני אנשים שהצטרפו ל"משחק הכי מעניין בעיר", וזה הדביק גם את הציבור הישראלי. רבבות רבות וייתכן שיותר מכך, נכנסו למעגל המשקיעים/ סוחרים. חלק גדול מהם עשה זאת דרך הברוקרים הפרטיים ולא דרך הבנקים בעיקר בגלל חסכון בכסף - הברוקרים הפרטיים מספקים שירות בתמחור זול יותר - לא תמיד, לא כולם, אנחנו מדברים ומציגים כאן את הממוצע (ממוצע הבנקים, ממוצע הברוקרים הפרטיים). אבל בכללי זה נכון. בנוסף - השירות שהם נותנים לרבות מערכות המסחר, מספק את הסחורה. 

ועדיין - רוב הציבור חושש לעבור מהבנקים, אם כי, זה משתנה בהדרגה. הסיבה היא - ביטחון. הבנקים משדרים ביטחון ויציבות, אבל האמת היא שחברות הברוקרים המקומיות (מיטב דש, אקסלנס, אי.בי.אי ופסגות) לא פחות מפוקחות - יש רגולציה, יש ביטחון.  אז יש נהירה לעבר בתי ההשקעות ובשלב זה, על פי ההערכות כ-15% מהפעילות בניירות ערך היא דרך ברוקרים פרטיים והרוב הגדול 85% דרך הבנקים. לפני שנתיים הברוקרים הפרטיים היו משמעותית מתחת ל-10%. עם זאת, כשבוחנים את "המשקיעים החדשים" רואים שהם פונים לברוקרים הפרטיים. קהל חדש וגדול לצד קהל שמרני של הבנקים, עובר לברוקרים הפרטיים. 

הבנקים לא יושבים מהצד. הם נותנים פייט. לקוחות שיבקשו לעזוב, יקבלו הצעה נגדית מהבנק. אז האמת שאין לכם מה להפסיד. תבדקו, תנהלו מו"מ. העמלות הממוצעות בבנקים עדיין מאוד גבוהות. עד כמה הן גבוהות? שימו לב לנתונים הבאים: 

נניח שאתם מנהלים תיק השקעות של 50 אלף שקל בבנק ופועלים בניירות ערך זרים. למה ניירות ערך זרים? מבטיחים לבחון גם את השוק המקומי (ובטוחים שהתוצאות יהיו דומות), אבל מסתבר שרוב הפעילות דרך הברוקרים הפרטיים היא בוול סטריט. בתיק כזה (התבססנו על נתוני הבורסה ומקורות חיצוניים נוספים) אתם תשלמו עמלות בהתאם למחזור הפעילות שלכם. 

העמלות מחולקות לשתיים - יש עמלות קבועות - דמי ניהול (אצל הבנקים ו-Pepper Invest; אצל הברוקרים הפרטיים זה לרוב קרוב לאפס או אפס) ויש עמלות קנייה ומכירה. ב-Pepper Invest העמלות הן אפס, אבל מנגד דמי הניהול הקבועים גבוהים - 0.8%. בברוקרים הפרטיים זה לרוב סביב 0.1% (ואפילו פחות). הממוצע של הבנקים הוא 0.3%, אבל שוב - אם תתמקחו תוכלו לקבל תנאים טובים יותר. 

אז אם אתם מנהלים השקעות בסך 50 אלף שקל, תחת פעילות בהיקפים שונים, העמלות הכוללות שלכם יהיו הכי נמוכות בברוקרים הפרטיים וככל שתפעלו יותר כך הפער יהיה גדול יותר:

מדובר על הפרשים שיכולים להגיע ל-500 שקל בשנה - זה אולי לא הרבה כסף, אבל הכל יחסי - זה לא מעט לתיק של 50 אלף שקל. עכשיו נניח שאתם עם תיק של 200 אלף שקל. התמונה כמובן לא משתנה - הברוקרים הפרטיים עדיפים. חשוב לקחת בחשבון עניין נוסף - במקרים רבים אתם משלמים עמלת מינימום לפעולה. כאן, הנחנו שהפעולות יהיו בגובה כזה שלא תידרשו לעמלת מינימום, אבל אם אתם קונים ומוכרים בעסקאות קטנות, עמלת המינימום תהיה גבוהה מעלות הקנייה והמכירה ותינגס שיעור משמעותי יותר מהעסקה.  גם כאן, יש בממוצע יתרון לברוקרים הפרטיים - עמלת המינימום אצלם נמוכה יותר.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

בהקשר זה Pepper Invest עשויה להיות פתרון טוב לכאלו שעושים עסקאות קטנות. אלו ישלמו סכומים יחסית משמעותיים של עמלות מינימום בבנקים ולא ישלמו עמלות ב-Pepper Invest. הנחנו כאמור שהמשקיעים לא יצטרכו לשלם עמלות אלו כי העסקאות יהיו גבוהות. אבל עסקאות קטנות יחסית (מאות שקלים, אלפים בודדים), מספקות יתרון לפפר מול הבנקים. 

בתיק השקעות של 200 אלף שקל, החיסכון השנתי בפעילות בניירות ערך זרים במעבר לברוקר פרטי יכול להגיע לאלפיים שקלים. זה כבר פער משמעותי גם אבסולוטית וגם יחסית:

 

תגובות לכתבה(18):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 12.
    SeFoNI 24/03/2021 11:25
    הגב לתגובה זו
    התחושה היא שהכתבה הזו פרסומית. תקנו אותי א אני טועה...?!
  • 11.
    גיל 03/03/2021 17:54
    הגב לתגובה זו
    הכי זול למי שסוחר בבורסות USA לפתוח חשבון בארה"ב בברוקר מוביל כמו TD Ameritrade (שהם חטיבה של Charles Schwab) הרבה יותר זול לסחור וגם בטוח הרבה יותר !!!
  • איך פותח חשבון אמריקאי? (ל"ת)
    שיני 03/03/2021 18:28
    הגב לתגובה זו
  • 10.
    nav 03/03/2021 17:29
    הגב לתגובה זו
    ללא דמי ניהול וללא דמי שמירת נירת ערך עמלות נמוכות יותר בבנק אמין יותר ונוח יותר הכל ענין של מיקוח בנק זה שוק לכל דבר..
  • 9.
    אלכס 03/03/2021 17:23
    הגב לתגובה זו
    מזה כחודש ישנן תקלות בנתוני מסחר בנסדק, והגרוע מכל, אין גרף מניהות יומי. ניסיתי בכל הדרכים להעביר את הנתון לחברה, אך שום דבר לא קורה. חברה גרועה - נקודה
  • 8.
    בקיצור, הסקר בודק את ההצלחה של קמפיין מיטב דש (ל"ת)
    גרוסמן 03/03/2021 15:36
    הגב לתגובה זו
  • נכון (ל"ת)
    חחחח 03/03/2021 18:29
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    מגיב 03/03/2021 15:16
    הגב לתגובה זו
    לא משנה כמה תרויחו ואיך תרויחו לאחר כל המכשולים של עמלות קניה ומכירה דמי משמרת דמי ניהול רבעון ושנתי עדיין עם הרווחתם מחכה האח הגדול.
  • 6.
    הברוקרים זולים יותר ב-90% (ל"ת)
    דוד 03/03/2021 14:23
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    גם אם לא תשקיע 03/03/2021 13:30
    הגב לתגובה זו
    אם שכחת את התיק לנכדים שלך ישארו פירורים
  • 4.
    Bond 03/03/2021 12:34
    הגב לתגובה זו
    אם כבר סוחרים בוול סטריט אז דרך ברוקר זר! קניית מניות ללא עמלות, ללא דמי ניהול ו-1$ לאופציה.
  • תן שמות, לדוגמא (ל"ת)
    ניר 03/03/2021 18:45
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    אלעד 03/03/2021 12:32
    הגב לתגובה זו
    כל הברוקרים שציינתם זה עליבות שלא צייינתם ברוקרים אמריקאים שפועלים בישראל. הייתי בעבר במיטב ואני יכול להגיד לכם שאחרי שעברתי לאינטראקטיב זה כבר עולם אחר. כמו לעבור לנהוג ממזדה לפררי.
  • 2.
    מבין 03/03/2021 11:45
    הגב לתגובה זו
    להציג חישוב שמתעלם מזה בתיק של 50 אלף ש"ח זו בדיחה.
  • כן דיברו על זה. תיקרא אחי (ל"ת)
    אבי 03/03/2021 12:54
    הגב לתגובה זו
  • שולי 03/03/2021 15:42
    במקרים רבים אתם משלמים עמלת מינימום לפעולה. כאן, הנחנו שהפעולות יהיו בגובה כזה שלא תידרשו לעמלת מינימום, אבל אם אתם קונים ומוכרים כתוב מפורשות: בעסקאות קטנות, עמלת המינימום תהיה גבוהה מעלות הקנייה והמכירה ותינגס שיעור משמעותי יותר מהעסקה. גם כאן, יש בממוצע יתרון לברוקרים הפרטיים - עמלת המינימום אצלם נמוכה יותר
  • 1.
    אינטראקטיב ברוקר. (ל"ת)
    Ibkr-il 03/03/2021 11:18
    הגב לתגובה זו
  • אבל בא.ב.צריך לנקות מס בעצמך מול מס הכנסה.... (ל"ת)
    הקורא 03/03/2021 17:20
    הגב לתגובה זו
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

נייס התרסקה 18%, אורבניקה 12% וקסטרו 10% - נעילה אדומה בבורסה

ירידות בוול סטריט הכבידו גם על הסנטימנט בתל אביב והובילו את המדדים לסגור בטריטוריה שלילית: ת״א 35 איבד 1.9% ואילו ת״א 90 1.8%; דוחות מאכזבים לאורבניקה שמציגים שחיקה תפעולית הפילו את חברת האופנה וחברת האם; עונת הדוחות המשיכה היום עם דוחות לאומי, מזרחי טפחות, דלתא מותגים, הייפר גלובל ועוד
מערכת ביזפורטל |

הסיפור של היום הוא הנפילה של נייס. ירידה של 18%. היא היתה אמורה לרדת על פי הארביטראז' ב-11% ומוסיפה לרדת עוד 5% - זה די נדיר שישראל מכתיבה לוול סטריט, אבל האמת שזה לא מדויק - יש כבר מסחר מוקדם בוול סטריט ונייס סופגת שם ירידות, עם פתיחת המסחר נייס נעה סביב 9% למטה. הכל התחיל בשבוע שעבר עם פרסום דוחות ותחזית חלשה לשנה כולה. נייס היתה צריכה להודיע אז מה קורה ב-2026 ומשום מה החליטה לחכות כמה ימים. זה יצר לא רק אכזבה מהדוחות, אלא משבר אמון - המשקיעים אומרים - "דיברנו לפני כמה ימים ולא אמרתם כלום וידעתם שמשהו רע עומד לקרות" .


אורבניקה אורבניקה -4.49%   צנחה 12% ומשכה איתה גם את קסטרו קסטרו -3.34%   שירדה ב-10.5%, אחרי פרסום תוצאות הרבעון השלישי שמציגות אומנם עלייה בהכנסות, אבל שחיקה ברווחיות כמעט בכל שכבה. חברת האופנה רושמת גידול של כ-11.5% בהכנסות לרמה של כ-242.5 מיליון שקל כשמספר הסניפים גדל ב-5 והסתכם ב-107 חנויות כמו גם גידול של 4% במכירות בחנויות זהות. אבל מתחת לפני השטח יש לחצים תפעוליים: הרווח התפעולי של אורבניקה נחתך בכ-35% לכ-18.7 מיליון שקל לעומת כ-29 מיליון שקל ברבעון המקביל, בעקבות ירידה בשיעור הרווחיות הגולמית, עלייה בהוצאות האחסון, עלויות המעבר למרכז הלוגיסטי החדש ועלייה בהוצאות שכר העובדים. השחיקה הזאת הגיעה גם לרווח הנקי שהסתכם ב-8.6 מיליון שקל בלבד, כמעט חצי מהשנה שעברה.


במקביל לירידות הדולר מתחזק ונסחר סביב 3.26. הסיבה היא בעיקר הירידות מעבר לים שמשפיעות על החזקות המוסדיים והצורך שלהם בגידור. על רקע התנודתיות בשווקים, חוזר הדולר להתחזק; האם המגמה הנוכחית תהפוך לגורם מרכזי בשיקולי הריבית? שער הדולר עולה 0.6% על רקע הירידות בוול סטריט

הירידות התרחבו בשעות האחרונות גם לבורסות באירופה, כשהלחץ על מניות הטכנולוגיה ממשיך לחלחל מהשוק האמריקאי. מדד Stoxx600 יורד בכ-1.2%, הדאקס מאבד כ-1.1%, הפוטסי יורד כ-1.1% וה-CAC הצרפתי יורד ביותר מ-1.1%.

במקביל, החוזים העתידיים מספרים לנו על פתיחה שלילית בוול סטריט. אחרי ירידות חזקות יותר בשעות הפרה-מסחר הראשונות החוזים על ה-S&P יורדים כ-0.2%, החוזים על הדאו יורדים בכ-0.4%, והחוזים על הנאסד״ק נחלשים בכ-0.2%. המגמה הזאת מגיעה על רקע חששות מהביצועים של מגזר ה-AI ובייחוד דריכות לקראת תוצאות ענקית השבבים אנבידיה.


הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

מלם תים צונחת 9%; מימון ישיר מזנקת 10%, ארי נדל"ן ב-2.7% - המדדים עברו לירידות

המדדים במגמה שלילית כאשר עונת הדוחות ממשיכה במרץ עם דוחות דלק, או.פי.סי, ישראכרט ועוד; מימון ישיר מזנקת, פולירם נופלת, ובזק וביקום כבר לא
מערכת ביזפורטל |

המדדים עברו לירידות אחרי עליות מתונות לאורך השעות הראשונות של היום, ת"א 35 יורד עד 0.1% ות"א 90 נסחר בירידה של 1.1%.

התמתנות במגמה החיובית גם במגזר הפיננסים - מדד הבנקים שעלה בכ-1.3% עולה כעת כ-0.5%, ות"א ביטוח מוסיף 0.4%. ת"א נדל"ן יורד 1.3% ות"א נפט וגז יורד גם הוא 1%. 


סוף של תקופה בבזק. לאחר מכירת מלוא החזקותיה בבזק בזק 1.2%  , חברת האם (עד לאחרונה) בי קום בי קומיוניקיישנס -0.73%  נותרת למעשה כחברת מעטפת עם קופת מזומנים גדולה אך ללא פעילות מהותית. החברה מציגה במצגת האחרונה שווי נכסי נקי (NAV) של כ-2.84 מיליארד שקל, גבוה משווי השוק העדכני שלה שנע סביב 2.65 מיליארד שקל הבוקר, כך שהיא נסחרת מתחת לערך המזומן נטו שלה. מצב כזה אינו נדיר בחברות אחזקה לאחר אקזיט גדול, משום שהשוק נוטה לגלם דיסקאונט מובנה על חברות שאין בהן פעילות שוטפת, ודאי כשקיימת חוסר וודאות לגבי מה יעשה עם הכסף.

מה הלאה? סביר להניח שביקום תפעל בשני צירים: האחד הוא חלוקה של חלק ניכר מהתמורה כדיבידנד לבעלי המניות, צעד מתבקש בחברה שאין לה חוב משמעותי או צרכי השקעה מיידיים, והשני הוא בחינה של השקעות חדשות או הזדמנויות בתחום הליבה של בעלי השליטה, אם יראו בכך פוטנציאל ליצירת ערך. עד אז, ביקום נסחרת בעיקר כ"קופת מזומנים" עם ניהול מצומצם, כשהשאלה העיקרית היא לא כמה כסף יש בקופה, אלא מה ההנהלה והבעלים מתכוונים לעשות איתו.

נייס נייס -3.93%  פתחה את השבוע עם אחת הנפילות החריפות שנראו במניה בשנים האחרונות (וזה שלא שהיו חסרים ימי ירידות), לאחר יום משקיעים שקיימה ב-17 בנובמבר שבו הציגה תחזיות שהמשקיעים ראו כמאכזבות. החברה העריכה כי הרווחיות שלה תישחק בשנים הקרובות עקב האצה משמעותית בהשקעות ב-AI, מהלך שאמנם צפוי להכפיל את הכנסות תחום הבינה המלאכותית למיליארד דולר עד 2028, אך מגיע עם מחיר של ירידה ברווח התפעולי לכ-27% ובתזרים המזומנים החופשי שיהיה בין 20%-21%, נתונים נמוכים בהרבה מהציפיות הקודמות. 2025 עוד מסומנת כשנת שיא ברווחיות (31%), אך כבר ב-2026 צופה החברה ירידה חדה לרמה של 25%-26%, ורק ב-2028 היא מאמינה שהרווחיות תתחיל להתאושש בחזרה. המשקיעים, שהתכוננו למציאות אחרת לחלוטין, פירשו את התחזית כחדה מדי, בעיקר משום שהיא מגיעה דווקא בתקופה שבה ענן ו-AI אמורים לתמוך ברווחיות ולא לשחוק אותה.

על רקע הדברים, המניה קרסה ביותר מ-20% בתוך יומיים, ירידה שנרשמה במקביל בתל אביב ובוול סטריט. אתמול בישראל הקדימו את המסחר האמריקאי. נייס פתחה את יום שני בירידה של כ-10%, וסיימה את היום בירידה של 18%. אבל זה לא הסוף, ושוב חזרה עם ארביטראז' שלילי של 2.5%. מבחינת המשקיעים, הבעיה מעבר לתחזית הוא התזמון והאופי שלה. בדוחות בשבוע שעבר החברה בחרה שלא למסור תחזית ל-2026, מידע שהיה ברשותה, ואז חשפה אותה רק כמה ימים אחר כך בכנס למשקיעים שלא כולם שמים אליו לב. שם החברה בחרה להציג את התחזית שלה, והמשקיעים הענישו את החברה עם תגובה חריפה.