מניית מגדל קרסה ואליהו מחביא בחסות רואי החשבון הפסד עתק
מה שהתחיל בקול תרועה רמה, עלול להיגמר בקול ענות חלשה. שמונה שנים לאחר שרכש את השליטה בחברת מגדל ביטוח -0.08% , נדמה שאיש העסקים שלמה אליהו מצטער על העסקה הכושלת. על אף שזה עשוי להשתנות, תחת שליטתו, מגדל איבדה את הבכורה בתחום הביטוח ושוויה נחתך בכ-60%. כך, אליהו הנפקות שבשליטתו, ומחזיקה בחברת הביטוח, אמנם מדווחת על הון של 3 מיליארד שקל, אך ההון הכלכלי שלה הוא במקרה הטוב 200 מיליון שקל.
ההפסד הענק של אליהו
בחינה של דוחותיה הכספיים של חברת אליהו הנפקות, באמצעותה שולט אליהו בחברת הביטוח, מעלה כי קיים פער עצום בין השווי בספרים/החשבונאי לבין זה שבמציאות. כך, שווי ההחזקות בחברת הביטח, מוצג על פי שיטת השווי המאזני החשבונאית (שיטה שלא מתאימה למהות - שכן אליהו הנפקות שולטת במגדל) ועומד על 4.1 מיליארד שקל. מנגד, שוויה של החברה בבורסה עומד על כ-1.9 מיליארד שקל, אליהו הנפקות מחזיקה ב-68.5% ממניות מגדל כלומר חלקה עומד על 1.3 מיליארד שקל.
אז מה יש לנו כאן, מצד אחד שווי בספרים של 4.1 מיליארד ומצד שני שווי בשוק של 1.9 מיליארד - למי אתם מאמינים? ובכן, בדרך כלל השוק צודק. למרות שהוא תנודתי ו"מוכה" קורונה, בשוק מחליפים מדי יום מניות של מגדל במיליונים רבים. מחיר השוק הוא העוגן המרכזי לשווייה, אין לנו מחיר מייצג ממנו.
נכון שאליהו הנפקות מחזיקה בשליטה, אבל שימו לב מה קורה בענף הביטוח - רוב החברות על המדף ואין קופצים, על אף העובדה שהמניות נסחרות ב-0.3-0.5 על ההון העצמי. פרמיה, גם אם תהיה, לא תסביר את הפער הגדול.
- ארז מגדלי: ״הזדמנות לקנות תזרימים עם תשואות שלא ראינו בעבר״
- מגדל נכנסת כשותפה עם אזורים ליוינג בפרויקט שכירות ארוכת טווח בירושלים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
איפה רואי החשבון?
מי שאמור להיות אחראי על הרישום בספרים הם רואי החשבון. אלא שהם, ביודעין חתמו על דוח שבסבירות גבוהה לא קביל בעיניהם. ראיה לכך, היא שכבר בדוח הביקורת וסקירת רואי החשבון, הם מדגישים כי הטיפול החשבונאי במגדל אמור להיות בגישה אחרת (לפי איחוד), ולא בגישה שטופלה - גישת האקוויטי (הצגה של שורה אחת במאזן ובדוח רווח והפסד).
אדם נוסף שאמור לשבת על המדוכה הוא משה ברקת, הממונה על רשות שוק ההון ביטוח וחיסכון במשרד האוצר. למרות שברקת, עלה מדרגה בשנה האחרונה בפיקוח אחרי המנהלים, הדירקטורים ובעלי השליטה בחברות הביטוח, מגדל איכשהו מצליחה להחליף מנכ"לים כאילו הם גרביים.
אליהו, מימן את הרכישה של חברת הביטוח באמצעות הלוואות, שהתחלפו לאגרות חוב שגייסה אליהו הנפקות. אל מול מול הנכס העיקרי - מגדל, יש חובות (בעיקר אג"ח) והון עצמי של 3 מיליארד שקל. אך, אם הנכס העיקרי לא שווה 4.1 מיליארד שקל כפי שכתוב בספרים אלא 1.3 מיליארד, הרי לכם 2.8 מיליארד שקל שנעלמו.
- אקונרג'י הקצתה מניות ב-250 מיליון שקל: המוסדיים הגדולים הגדילו אחזקות
- אלקטריאון: כניסתו ויציאתו של רובי ריבלין
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלפרד אקירוב: "אני עובד מהבוקר עד הלילה. זו לא עבודה קשה,...
אלא שהמספרים לא נעלמו "מהתחשיב הכלכלי". החשבונאות אולי יכולה לתמרן ולשחק עם המספרים, אבל כשזה מגיע למישור הכלכלי - יש הפסד של 2.8 מיליארד שקל. הפסד שצריך לחלחל להון העצמי, המבטא את הנכסים בניכוי ההתחייבויות. ירידה בנכסים יורדת מההון - משמע ההון הכלכלי הוא סביב 200 מיליון שקל בלבד. זה כמעט ולא נתפס - הגוף הענק הזה - מגדל, נשלט דרך חברה עם הון של 200 מיליון שקל, כשכל "אפצ'י" יכול להעביר אותה לגירעון בהון.
אג"ח זבל = חברה זבל?
כל אלו, מעלים את החשש בשוק באשר ליכולת של החברה לשרת את החוב. השוק כנראה יודע מה הוא עושה - אגרות החוב של אליהו הנפקות אג"ח לא סחירות (סחירות בין מוסדיים) הגיעו לתשואה גבוה של 11%, על אף המח"מ הקצר (2.8 שנים). השוק מתמחר אותן כסוג של אג"ח זבל.
עלייתו ונפילתו של שלמה אליהו
בשנת 2012, רכש איש העסקים שלמה אליהו, את השליטה בחברת הביטוח מגדל, מענקית הביטוח האיטלקית ג'נרלי, תמורת כ-3.55 מיליארד שקל. העסקה נראתה בזמנו מבטיחה שכן נעשתה בדיסקאונט של כ-8% על מחיר השוק, וסיפקה לאליהו את נכס הביטוח הכי טוב שהיה בשוק. בשביל אליהו העסקה הייתה "השלמת מעגל", לאחר שהחל את דרכו כשליח במגדל.
התפתחות מחיר מניית מגדל ביטוח מאז כניסתו של אליהו
לצורך מימון העסקה, נטל אליהו הלוואות משני בנקים - דיסקונט ולאומי, בהיקף כולל של כ-2.3 מיליארד שקל. עם זאת, כחלק ממחזור החוב למערכת הבנקאית, פנה אליהו בשנת 2017 למספר גופים מוסדיים במטרה לגייס באמצעותם אג"ח בהיקף כולל של כ-1.3 מיליארד שקל - אלו הן אגרות החוב שנסחרות בבורסה.
- 48.איתן תתפטר 10/05/2021 14:13הגב לתגובה זואתה אנאלפבאט כלכלי .. מגדל עלתה 150% מאז המאמר החסר מוח שלך
- 47.תודה איתן!! 26/08/2020 13:15הגב לתגובה זואיתן עם חוסר ההבנה הניכר שלו בשוק ההון בעצם סימן את תחתית הירידה במנייה, מאז הכתבה מגדל עלתה 40% והאגח עלה 12%. תודה איתן!
- 46.כתב סוג ז 16/07/2020 18:10הגב לתגובה זואין קשר בין הבורסה לדוחות! זה שאנשים מכרו קרנות ומניות ירדו לא משנה את ההון העצמי של החברה ! "הבורסה תמיד צודקת" אז למה הבורסה נפלה וחזרה למעלה? , מה הקשר לדוחות ולמה רואי החשבון צריכים להשפיע על הדוחות הכספיים בגלל פאניקה או עליות בשווקים ?
- 45.אייל 16/07/2020 00:48הגב לתגובה זוביטוח יקר, מוציאים את המיץ בתביעה, עבד כי ימלוך
- 44.המסכם 15/07/2020 16:01הגב לתגובה זושני טייקונים שהתחילו מאפס ויגמרו באפס . המוסדיים שתומכים בהם ממשיכים לבזבז את כספי הציבור שבאחריותם . הרגולטור הראשי חולה כנראה בקורונה . למה הוא לא עושה כלום כנדרש ?
- תשובה לפחות יזם, מה אליהו עשה בחיים? (ל"ת)משקיע 23/07/2020 14:36הגב לתגובה זו
- 43.הצופה 15/07/2020 12:56הגב לתגובה זואיזי כהן, שלמה אליהו ואחרים כבר לא מחוברים למציאות העסקית העכשוית
- 42.אורי 15/07/2020 12:42הגב לתגובה זואז מה זה אומר לגב מי שמבוטח שם שכספו על קרן הצבי ????
- 41.רונן 15/07/2020 12:41הגב לתגובה זולשווי שוק של חברה אין קשר לכספי עמיתים זו כתבה מגמתית שממומנת על ידי המתחרים של מגדל העיתונות הכלכלית לא אוהבת את אליהו כי הוא לא מפרסם מספיק בה
- 40.עוד קמצן נופל 15/07/2020 11:40הגב לתגובה זועוד טייקון קמצן שחשב שהוא מבין משהו בכסף ובשוק ההון מתרסק ומפסיד את הכסף של הציבור
- 39.יצא לי לפגוש אותו ואין לי מילים בפי, פשוט אדם צנוע 15/07/2020 11:05הגב לתגובה זויצא לי לפגוש אותו ואין לי מילים בפי, פשוט אדם צנוע , חכם ומדהים
- 38.סם 15/07/2020 10:35הגב לתגובה זואלוהים שמע אותי חברה של גנבים רמאים שקרנים הורסי בתים הלוואי ואלוהים ישחט אותכם על מה שעוללתם לי יש אלוהים בשמיים יבוא יום ותקרסו אמן
- 37.גד 15/07/2020 09:32הגב לתגובה זוצריך לזכור שבמגדל התחלפו כל שנה 2 מנכ"לים בגלל מריבות עם אליהו..
- 36.השאלה אם אני צריך לדאוג לגבי הפנסיה שלי שיושבת במגדל? (ל"ת)אזרח 15/07/2020 08:56הגב לתגובה זו
- 35.הדר 15/07/2020 08:19הגב לתגובה זויש כאן הרבה מאוד תגובות לדעתי מרואי החשבון של החברה. אני רואה חשבון ורוצה להסביר כאן את הבעיה המשרד לא הציג את ההשקעה במגדל לפי גישה של דוח מאוחד והוא ציין את זה. זה לא אומר שזה טוב אבל לפחות הוא כתב. זאת בעיה קטנה הבעיה הגדולה שהמשרד לא הציג את השווי של מגדל לפי השוק אלא לפי שווי כפול פי 3 זה מחדל גדול ורואי החשבון לא הסבירו את זה ולא ציינו את זה הם העלימו עין
- 34.אחד שיודע 15/07/2020 06:56הגב לתגובה זוזה מה שקורה שמנהלים ענק פיננסי כמו חנות מכולת
- 33.אם תחפשו את המשקעים 15/07/2020 01:12הגב לתגובה זוכמו כול המשק העולמי גם הענף הביטוחי ספג פגיע קטלנית אם שאלתם איפה כולם בטח תמצאו אותם עושים סיבוב לא רע בדלק קבוצה
- 32.יוסי 15/07/2020 00:49הגב לתגובה זו"מי שאמור להיות אחראי על הרישום בספרים הם רואי החשבון. אלא שהם, ביודעין חתמו על דוח שבסבירות גבוהה לא קביל בעיניהם. ראיה לכך, היא שכבר בדוח הביקורת וסקירת רואי החשבון, הם מדגישים כי הטיפול החשבונאי במגדל אמור להיות בגישה אחרת (לפי איחוד), ולא בגישה שטופלה - גישת האקוויטי (הצגה של שורה אחת במאזן ובדוח רווח והפסד)". אחוד או אקווטי הן שיטות הצגה חשבונאיות שאמורות להציג חשבונאית שורה תחתונה של רווח והון עצמי זהים. האם צריכים להביא בחשבון בספרים ירידת ערך של נכס סחיר זה ספור אחר. בקצור כתבה מבולבלת.
- אתה מהמשרד? 15/07/2020 08:17הגב לתגובה זוהשנייה והחמורה יותר שעלייה לא ניתן גילוי מספק שהם לא עשו הפחתה של הערך של מגדל לפי שווי השוק. בלוף גדול של רואי החשבון
- תלמד לכתוב (ל"ת)מגמגם 15/07/2020 13:02
- 31.ביבי 15/07/2020 00:45הגב לתגובה זומגדל חברה חלשה כולם קומפנאטורים
- 30.איל 14/07/2020 23:30הגב לתגובה זומה ירה עכשו לרן מקפת של מגדל
- 29.דין דין 14/07/2020 23:24הגב לתגובה זוברקת איםה אתה?
- 28.אנונימי 14/07/2020 21:27הגב לתגובה זולא כשהוא קורס !
- 27.גק 14/07/2020 20:29הגב לתגובה זואו שהכותב שורטיסט שמבקש לעשות סיבוב על שחיקה נוספת במניות , או שהוא סתם טמבל ויתכן שהוא שילוב דל 2 האפשרויות הנל ... מחיר השוק אכן אינו מבטא את ערכה של מגדל כפי שאינו מבטא אף אחת מחברות הביטוח ! תצלמו את שווי המנייה כיום ותקבלו את הרגע שלא השקעתם כיום במגדל ( זה נכון גם לחברות נוספות בענף הביטוח)
- אין קשר בין שתי הנקודות שכתבת.. (ל"ת)יוסי 15/07/2020 09:35הגב לתגובה זו
- 26.שטויות 14/07/2020 20:22הגב לתגובה זוהעיקר הבריאות
- 25.ואיך זה משפיע על המוסדיים המחזיקים ישירות במניית מגדל? (ל"ת)זמבלה 14/07/2020 20:04הגב לתגובה זו
- 24.שרה עוז 14/07/2020 19:46הגב לתגובה זושנים רבות גבו כמו במקרה של אחי (כ50 שנה) בטוח סעודי ,ופצו רק 3 שנים. בני משפחתו צריכים להשלים מימון אשפוזו (15.000שח לחודש). חברות הבטוח הינן מושחתות, גזלניות. הרוויחו מילארדים על גב האזרחים. עדיף לשים הכסף בצד ולא לשלם להם. שייענשו מצידי בכל המובנים.
- 23.אין בי רחמים (ל"ת)שרה עוז 14/07/2020 19:40הגב לתגובה זו
- 22.רועה חשבון 14/07/2020 19:28הגב לתגובה זואין ספק שאליהו עשה עיסקה טובה מאוד בקניה רק שב נקודת הזמן הנוכחית המצב נראה קצת אפור
- 21.רועה חשבון 14/07/2020 19:28הגב לתגובה זואין ספק שאליהו עשה עיסקה טובה מאוד בקניה רק שב נקודת הזמן הנוכחית המצב נראה קצת אפור
- 20.למרות שישעו שהוא מהמר בחו"ל השאירו אותו (ל"ת)פה התחיל הסקנדל 14/07/2020 19:14הגב לתגובה זו
- 19.ציני ורציני 14/07/2020 18:49הגב לתגובה זושחם,אורלן ופלתורס.
- 18.ארביב 14/07/2020 18:41הגב לתגובה זומי שיש לו פוליסה פיננסית מבקש תשובה רק ממי שמבין
- 17.יודע כל 14/07/2020 18:37הגב לתגובה זומי שנתפס מהמר בלונדון ובשל כך נפסל מלהשתתף ברכישת בנק לאומי -אין לו להלין אלא לעצמו בלבד
- 16.שם 14/07/2020 18:12הגב לתגובה זוכסף של אחרים בישראל הוא הפקר מוחלט, בחסות רגולטורים ו"מנהלי השקעות". לא ייאמן כמה שלום חנוך ואלברט איינשטיין צדקו וצודקים.
- פנחס 15/07/2020 08:00הגב לתגובה זואז מה אכפת לך להצליח? ממש לא מעניין
- 15.ישראלים 14/07/2020 17:55הגב לתגובה זוצריכים לקבל כסף שמגיע מחברת ביטוח , עושים לכם סרט מכאן עד להודעה חדשה וגם את הנשמה מוציאים מהמקום . רמאות כל חברות הביטוח מוכרים אוויר תמורת כסף ועכשיו ראש הגנב בוער הכובע של המושחתים והגנבים מעלימים כסף .
- 14.פנסיונר במגדל 14/07/2020 17:49הגב לתגובה זולא לפרסם אין על מגדל כי זו תגובת אנשי שלומי מגדל
- 13.מה עם מי שיש לו פנסיה או ביטוח מנהלים (ל"ת)במגדל? 14/07/2020 17:35הגב לתגובה זו
- הלך הכסף והפנסיה.... (ל"ת)מומו 15/07/2020 00:42הגב לתגובה זו
- 12.אני 14/07/2020 17:02הגב לתגובה זוחברה מובילה חדשנית ואמינה. אחת שיודעת
- 11.איזה כתבה מבולבלת ומבלבלת. מעניין אם הכותב הבין את עצמו (ל"ת)רואה חשבון 14/07/2020 17:01הגב לתגובה זו
- חח נכון (ל"ת)חח נכון 14/07/2020 21:55הגב לתגובה זו
- יעקב 14/07/2020 20:00הגב לתגובה זוהכתבה ברורה מאד ומובנת. לידיעתך ״רואה החשבון״
- 10.סוחר 14/07/2020 16:58הגב לתגובה זולא מעניית אף אחד חוץ מכמה זקנים.לא להתקרב יש עדיפות בהרבה על הפח המדשדש נצח ובתקופה הזו מתרסק.זה לא סתם ואני בטוח שיריצו אותה למעלה להכניס תמימים.פשוט לא להסתכל על זה ולא לקנות שטות כזו.זו דעתי מאחד שהיה שם בערך שנה בתקופת דישדוש שלה ובסוף הפסדתי כמה אחוזים קטנים,בזמן הזה מניות אחרות עשו פי 50 לטובה ממנה.ומאז אני לא מתקרב לביטוח...אם כבר לכו על לימוניד lmnd.בארץ כלוםםם הכל פה פח.
- 9.רון7 14/07/2020 16:51הגב לתגובה זוהפסדים בהשקעות?
- 8.yud 14/07/2020 16:34הגב לתגובה זומה זה אומר לגבי התחייבויות החברה לשלם פנסיות למבוטחים?
- משקיע 14/07/2020 20:07הגב לתגובה זואין קשר לכספי הפנסיה והמנהלים, ההסבר שלך מדוייק ??
- רואה חשבון 14/07/2020 17:18הגב לתגובה זואל תיתן לכתב שמנסה להשמיץ להפחיד אותך. כספי הפנסיה מנוהלים בתוך קרנות הפנסיה ואין לא לחברה שמנהלת אותם ובטח שלא לחברת האחזקות למעלה שום נגיעה בהם. הקרנות מפוקחות ע"י משרד האוצר, נשלחים דוחות ללקוחות וקיימת גם מסלקה פנסיונית כך שאין שום נגיעה בהם. הכספים מנוהלים ע"י בעלי מקצוע. אפשר לבחון את התוצאות אל מול מתחרים וכד' אבל הכספים מנוהלים בתוך קרן הפנסיה וקרן הפנסיה מחוייבת לשלם את הפנסיות לפי מצבור הכסף שהפקידו אצלה והרווחים שעשתה.
- פנסיונר במגדל 14/07/2020 17:48אז איך זה שרק מגדל מקצצת בגמלאות לפנסיונרים בעוד שאר החברות משלמות כרגיל?
- 7.המגדל קורס (ל"ת)גיא 14/07/2020 16:25הגב לתגובה זו
- 6.רואה חשבון 14/07/2020 16:20הגב לתגובה זוהכותב לא מבין דבר בחשבונאות וחא מתבייש גם להראות את זה.. שיטת השווי המאזני (אקוויטי) ואיחוד דוחות כספיים זו אוצה שיטה רק שבאיחוד מאחדים את תוצאות החברה הבת אל החברה האם ושורה תחתונה מקבלים את אוצו הרווח ואותו הון עצמי.. כללי החשבונאות קובעים באופן ברור וחד משמעי שכשאר יש שליטה בחברה הבת צריך ליישם את שיטת השווי המאזני (אקוויטי) ולהציג גם איחוד. אסור בשום פנים ואופן להציג את ההשקעה בחברה הבת לפי השווי שלה בבורסה. אם היו עושים את זה רחאי החשבון היו צריכים לצעוק.. הכתב רחוק מלהבין דבר וחצי דבר בחשבונאות...ולצערי גם לא מתבייש להראות את זה וחבל.. סתם להכםיש ולצאת חא חכם ולא מבין במיוחד..
- הבנתי מיד שאתה מגיב מטעם.. (ל"ת)בר 15/07/2020 09:38הגב לתגובה זו
- זה בדיוק מה שרשום בכתבה (ל"ת)הקודח בים 14/07/2020 19:44הגב לתגובה זו
- קונספירציה 14/07/2020 17:02הגב לתגובה זואז לאיזה רואה חשבון להאמין? לך? או לו?
- גחג 14/07/2020 16:58הגב לתגובה זותגיד לי מי המטורף שירצה לקנות מניות של חברה פח אשפה שכזו
- בביטןח ישיר מעסיקים אנשים לא אמינים ממשפחות לא אמינות (ל"ת)אל תתנו פרטים ... 15/07/2020 00:39
- 5.חטא ההיבריס (ל"ת)בב 14/07/2020 16:15הגב לתגובה זו
- 4.את המחיר של חטא הביריס הציבור ישלם (ל"ת)בב 14/07/2020 16:14הגב לתגובה זו
- 3.פנסי 14/07/2020 16:11הגב לתגובה זומגדל מנהלת קופות פנסיה, ביטוחי מנהלים וקרנות. מה קורה בגופים אלו ?? נמשיך לקבל תשלומים חודשיים או ש........
- 2.טועה ומטעה! 14/07/2020 16:05הגב לתגובה זולא..השוק לא יודע ההכל..אם השוק היה משוכלל לא היה פערים בין קונים למוכרים והמניות לא היו יורדות ועולות!! אז לא..השוק לא יודע הכל,,ורחוק..רחוק מאוד לתמחר כל חברה בצורה נכונה, ע"ע טסלה!!
- 1.חוסר הבנה (ל"ת)מני 14/07/2020 16:03הגב לתגובה זו
נשיא המדינה לשעבר, רובי ריבלין. קרדיט: רשתות חברתיותאלקטריאון: כניסתו ויציאתו של רובי ריבלין
ארבע שנים, הרבה ציפיות ומעט תוצאות: מסע הכניסה והיציאה של ריבלין מאלקטריאון הסתיים בקול ענות חלושה, ללא הישגים לצד ירידת ערך ומשקיעים מאוכזבים
אי שם בקיץ 2021, חודש לאחר שסיים את תפקידו כנשיא המדינה, ראובן (רובי) ריבלין מונה לנשיא חברת אלקטריאון אלקטריאון -2.45% , מפתחת הטכנולוגיה לטעינת רכבים חשמליים תוך כדי נסיעה. החברה, שנסחרה אז בשווי של כ־1.6 מיליארד שקל לאחר זינוק חד בתקופת הקורונה, ציפתה שריבלין יפתח עבורה דלתות ברחבי העולם, יחזק קשרים מול ממשלות ויגביר את אמון המשקיעים, וזאת למרות שהחברה עדיין לא הציגה הכנסות מהותיות. המשקיעים, שציפו למימושים בינלאומיים ולחוזים משמעותיים, קיוו שכניסתו של ריבלין תבלום את הירידה במניה, שהחלה עוד לפני כן בעקבות צמיחה איטית מהצפוי בפרויקטים המסחריים.
והנה, קצת יותר מארבע שנים לאחר ההצטרפות, החברה הודיעה על סיום תפקידו של ריבלין כנשיא וכחלק מהדירקטריון ובזאת מושלם מהלך שלא הניב פירות, בטח לא לחברה ולמשקיעים בה. שכרו של ריבלין מעולם לא פורסם, אך ניתן רק לשער שהוא כן יצא נשכר מהמהלך שהושלם אתמול.
לא חתונה קתולית
גם לאחר הצטרפות ריבלין, ולמרות הציפיות, אלקטריאון התקשתה להציג פריצת דרך מסחרית. המניה המשיכה להידרדר. ריבלין, לעומתה, לא חיכה וכמעט במקביל לכניסתו לתפקיד, השתתף בקמפיין פרסומי למותג "יכין", מהלך שעורר ויכוח ציבורי לגבי אדם שמילא תפקיד ממלכתי בכיר זמן קצר קודם לכן.
אלקטריאון, מצידה, לא הסתפקה בריבלין, ובהמשך למאמציה של אלקטריאון בחיפוש אחר השפעה גלובלית, בתחילת 2022, הודיעה החברה על צירופו של קורט ג'ונסון, יו"ר מועצת ניו יורק לשעבר, כיועץ אסטרטגי. החברה זיהתה את ארה״ב, ובעיקר את ניו יורק, כשוק יעד מרכזי לטכנולוגיה שלה, והקמת חברת בת בארה"ב נועדה לתמוך בכך.
- הנשיא ממשיך לעשות בושות...
- כמה יקבל רובי ריבלין על הפרסומת לרסק עגבניות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ועדיין, למרות כל המאמצים, המניה המשיכה להידרדר ובסך הכל הציגה ירידה של כ-66% מאז מינוי ריבלין, ושווי השוק שלה כיום עומד על כ-733 מיליון שקל. החברה עדיין מציגה גידול בהוצאות ושריפת מזומנים, ולא מזמן החדשנות שבמוצר שלה התערערה, לאור פתרון טכנולוגי אחר של BYD, שהציגה טעינה מהירה שמייתרת את הפתרון של אלקטריאון (למרות שזו טענה שהדבר אינו פוגע בה).
ארז רוזנבוך, יו"ר מגוריט, צילום: ענבל מרמרייו"ר מגוריט: "הגענו לרגע שבו אפשר להתחיל לשתף את הציבור בתזרים באופן חודשי"
"מגוריט היא אוניה ששטה על תנודות המאקרו, ואני אופטימי על כלכלת ישראל" אומר יו"ר מגוריט, ארז רוזנבוך; מניית מגוריט טיפסה בחצי שנה האחרונה אבל עדיין נסחרת מתחת להון "ב-2026 אנחנו מקבלים מסה גדולה של דירות לאורך כל השנה, השוק ידע לתמחר את זה" רוזנבוך מציין כי הדיבידנד החודשי "יהפוך את התזרים למוחשי הרבה יותר למשקיעים"
מגוריט מסכמת את הרבעון השלישי ואת תשעת החודשים הראשונים של השנה עם נתונים שמראים על התייצבות והתרחבות של הפעילות שלה. ה-NOI מהשכרת דירות עלה בכ-22% והגיע ל-60.3 מיליון שקל, התזרים מפעילות שוטפת גדל בכ-39% לכ-31.3 מיליון שקל, והרווח המצטבר לתקופה הסתכם ליותר מ-86 מיליון שקל. חלק גדול מהשיפור מגיע ממספר רב של דירות שנכנסו לאכלוס בחודשים האחרונים, מה שמתחיל לשקף את ההשפעה של בניית הפורטפוליו לאורך השנים. ההון העצמי של מגוריט עומד כעת על כ-1.77 מיליארד שקל. אבל מסתבר שהקפיצה הגדולה תגיע ב-2026 אז מסה של דירות, מאות דירות יכנסו לאכלוס ויחזקו את התזרים בצורה משמעותית.
בהמשך לתוצאות, הדירקטוריון אישר שינוי במדיניות החלוקה - דיבידנד חודשי קבוע, לראשונה בישראל בקרן ריט למגורים. לפי התוכנית, יתבצעו חלוקות של כ-60 מיליון שקל ב-2026 (תשואה של כ-4.8% לפי השווי הנוכחי),
כ-72 מיליון שקל ב-2027 וכ-86.4 מיליון שקל ב-2028 (תשואה של כ-7%). כשהרעיון הוא לייצר תזרים שמתנהג כמו שכר דירה קבוע, שוטף וצפוי אבל דרך הבורסה.
בעולם, ובעיקר בארצות הברית, ריטים זה חלק טבעי מתיק ההשקעות של הציבור הרחב. מאוד מקובל לוותר על רכישת
דירה פיזית ולהחזיק במקום זאת סל של נכסי נדל"ן מניב דרך שוק ההון. מעבר לנוחות שאתם לא צריכים להתעסק עם שוכרים, בעיות תחזוקה וכדומה, בריטים יש פיזור, יש ניהול מקצועי (בתקווה), ואחת לתקופה הרווחים מחולקים כדיבידנדים שמדמים במידה רבה את ההכנסה שהייתם מקבלים משכר
דירה רק בלי הצורך לקחת משכנתא.
בארץ, המודל הזה הוא אולי פחות מושרש. רוב המשקיעים כאן רגילים לראות בדירה ובנדל"ן משהו שעושים כהשקעה פרטית ולא השקעה מוסדית. הרעיון של "להשקיע בדירה דרך הבורסה" עדיין נתפס כמשהו אבסטרקטי מדי. אבל מגוריט מנסה לשנות
את התפיסה הזו בשנים האחרונות. קרן הריט בנתה פורטפוליו של דירות להשכרה, בניהול בסטנדרטים גבוהים וחיתום ארוך ואיכותי של דיירים לצד מדיניות חלוקת דיבידנד שוטפת.
- מגוריט רוכשת 75 דירות ברמת גן בכ-310 מ' שקל; תשואה נמוכה, רווח חשבונאי גבוה
- בתמורה ל-190 מיליון שקל - מגוריט רוכשת 47 דירות בתל אביב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אחת הנקודות שמבליטה את מודל הריט מהשקעה פרטית היא המעטפת. למשקיע פרטי שמחזיק דירה שנייה מותר לקבל עד 50% מינוף, ולפעמים אפילו פחות בהתאם לדירוג האישי. מגוריט, לעומת זאת, יכולה להגיע למינוף של עד 80% על פי חוק, ונהנית מעלויות מימון נמוכות בהרבה מאלו שהיה מקבל משקיע פרטי. היא גם אינה נדרשת לכתבי ערבות אישיים, וחשופה פחות לאותם מגבלות שמקשות על משקיע להשיג משכנתא לדירה להשקעה.
