מניית מגדל קרסה ואליהו מחביא בחסות רואי החשבון הפסד עתק
מה שהתחיל בקול תרועה רמה, עלול להיגמר בקול ענות חלשה. שמונה שנים לאחר שרכש את השליטה בחברת מגדל ביטוח 0.78% , נדמה שאיש העסקים שלמה אליהו מצטער על העסקה הכושלת. על אף שזה עשוי להשתנות, תחת שליטתו, מגדל איבדה את הבכורה בתחום הביטוח ושוויה נחתך בכ-60%. כך, אליהו הנפקות שבשליטתו, ומחזיקה בחברת הביטוח, אמנם מדווחת על הון של 3 מיליארד שקל, אך ההון הכלכלי שלה הוא במקרה הטוב 200 מיליון שקל.
ההפסד הענק של אליהו
בחינה של דוחותיה הכספיים של חברת אליהו הנפקות, באמצעותה שולט אליהו בחברת הביטוח, מעלה כי קיים פער עצום בין השווי בספרים/החשבונאי לבין זה שבמציאות. כך, שווי ההחזקות בחברת הביטח, מוצג על פי שיטת השווי המאזני החשבונאית (שיטה שלא מתאימה למהות - שכן אליהו הנפקות שולטת במגדל) ועומד על 4.1 מיליארד שקל. מנגד, שוויה של החברה בבורסה עומד על כ-1.9 מיליארד שקל, אליהו הנפקות מחזיקה ב-68.5% ממניות מגדל כלומר חלקה עומד על 1.3 מיליארד שקל.
אז מה יש לנו כאן, מצד אחד שווי בספרים של 4.1 מיליארד ומצד שני שווי בשוק של 1.9 מיליארד - למי אתם מאמינים? ובכן, בדרך כלל השוק צודק. למרות שהוא תנודתי ו"מוכה" קורונה, בשוק מחליפים מדי יום מניות של מגדל במיליונים רבים. מחיר השוק הוא העוגן המרכזי לשווייה, אין לנו מחיר מייצג ממנו.
נכון שאליהו הנפקות מחזיקה בשליטה, אבל שימו לב מה קורה בענף הביטוח - רוב החברות על המדף ואין קופצים, על אף העובדה שהמניות נסחרות ב-0.3-0.5 על ההון העצמי. פרמיה, גם אם תהיה, לא תסביר את הפער הגדול.
- ארז מגדלי: ״הזדמנות לקנות תזרימים עם תשואות שלא ראינו בעבר״
- מגדל נכנסת כשותפה עם אזורים ליוינג בפרויקט שכירות ארוכת טווח בירושלים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
איפה רואי החשבון?
מי שאמור להיות אחראי על הרישום בספרים הם רואי החשבון. אלא שהם, ביודעין חתמו על דוח שבסבירות גבוהה לא קביל בעיניהם. ראיה לכך, היא שכבר בדוח הביקורת וסקירת רואי החשבון, הם מדגישים כי הטיפול החשבונאי במגדל אמור להיות בגישה אחרת (לפי איחוד), ולא בגישה שטופלה - גישת האקוויטי (הצגה של שורה אחת במאזן ובדוח רווח והפסד).
אדם נוסף שאמור לשבת על המדוכה הוא משה ברקת, הממונה על רשות שוק ההון ביטוח וחיסכון במשרד האוצר. למרות שברקת, עלה מדרגה בשנה האחרונה בפיקוח אחרי המנהלים, הדירקטורים ובעלי השליטה בחברות הביטוח, מגדל איכשהו מצליחה להחליף מנכ"לים כאילו הם גרביים.
אליהו, מימן את הרכישה של חברת הביטוח באמצעות הלוואות, שהתחלפו לאגרות חוב שגייסה אליהו הנפקות. אל מול מול הנכס העיקרי - מגדל, יש חובות (בעיקר אג"ח) והון עצמי של 3 מיליארד שקל. אך, אם הנכס העיקרי לא שווה 4.1 מיליארד שקל כפי שכתוב בספרים אלא 1.3 מיליארד, הרי לכם 2.8 מיליארד שקל שנעלמו.
- סקופ: עליה של 13% בהכנסות ו-7.5% ברווח על רקע ביקושים מהתעשיות הביטחוניות
- אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
אלא שהמספרים לא נעלמו "מהתחשיב הכלכלי". החשבונאות אולי יכולה לתמרן ולשחק עם המספרים, אבל כשזה מגיע למישור הכלכלי - יש הפסד של 2.8 מיליארד שקל. הפסד שצריך לחלחל להון העצמי, המבטא את הנכסים בניכוי ההתחייבויות. ירידה בנכסים יורדת מההון - משמע ההון הכלכלי הוא סביב 200 מיליון שקל בלבד. זה כמעט ולא נתפס - הגוף הענק הזה - מגדל, נשלט דרך חברה עם הון של 200 מיליון שקל, כשכל "אפצ'י" יכול להעביר אותה לגירעון בהון.
אג"ח זבל = חברה זבל?
כל אלו, מעלים את החשש בשוק באשר ליכולת של החברה לשרת את החוב. השוק כנראה יודע מה הוא עושה - אגרות החוב של אליהו הנפקות אג"ח לא סחירות (סחירות בין מוסדיים) הגיעו לתשואה גבוה של 11%, על אף המח"מ הקצר (2.8 שנים). השוק מתמחר אותן כסוג של אג"ח זבל.
עלייתו ונפילתו של שלמה אליהו
בשנת 2012, רכש איש העסקים שלמה אליהו, את השליטה בחברת הביטוח מגדל, מענקית הביטוח האיטלקית ג'נרלי, תמורת כ-3.55 מיליארד שקל. העסקה נראתה בזמנו מבטיחה שכן נעשתה בדיסקאונט של כ-8% על מחיר השוק, וסיפקה לאליהו את נכס הביטוח הכי טוב שהיה בשוק. בשביל אליהו העסקה הייתה "השלמת מעגל", לאחר שהחל את דרכו כשליח במגדל.
התפתחות מחיר מניית מגדל ביטוח מאז כניסתו של אליהו
לצורך מימון העסקה, נטל אליהו הלוואות משני בנקים - דיסקונט ולאומי, בהיקף כולל של כ-2.3 מיליארד שקל. עם זאת, כחלק ממחזור החוב למערכת הבנקאית, פנה אליהו בשנת 2017 למספר גופים מוסדיים במטרה לגייס באמצעותם אג"ח בהיקף כולל של כ-1.3 מיליארד שקל - אלו הן אגרות החוב שנסחרות בבורסה.
- 48.איתן תתפטר 10/05/2021 14:13הגב לתגובה זואתה אנאלפבאט כלכלי .. מגדל עלתה 150% מאז המאמר החסר מוח שלך
- 47.תודה איתן!! 26/08/2020 13:15הגב לתגובה זואיתן עם חוסר ההבנה הניכר שלו בשוק ההון בעצם סימן את תחתית הירידה במנייה, מאז הכתבה מגדל עלתה 40% והאגח עלה 12%. תודה איתן!
- 46.כתב סוג ז 16/07/2020 18:10הגב לתגובה זואין קשר בין הבורסה לדוחות! זה שאנשים מכרו קרנות ומניות ירדו לא משנה את ההון העצמי של החברה ! "הבורסה תמיד צודקת" אז למה הבורסה נפלה וחזרה למעלה? , מה הקשר לדוחות ולמה רואי החשבון צריכים להשפיע על הדוחות הכספיים בגלל פאניקה או עליות בשווקים ?
- 45.אייל 16/07/2020 00:48הגב לתגובה זוביטוח יקר, מוציאים את המיץ בתביעה, עבד כי ימלוך
- 44.המסכם 15/07/2020 16:01הגב לתגובה זושני טייקונים שהתחילו מאפס ויגמרו באפס . המוסדיים שתומכים בהם ממשיכים לבזבז את כספי הציבור שבאחריותם . הרגולטור הראשי חולה כנראה בקורונה . למה הוא לא עושה כלום כנדרש ?
- תשובה לפחות יזם, מה אליהו עשה בחיים? (ל"ת)משקיע 23/07/2020 14:36הגב לתגובה זו
- 43.הצופה 15/07/2020 12:56הגב לתגובה זואיזי כהן, שלמה אליהו ואחרים כבר לא מחוברים למציאות העסקית העכשוית
- 42.אורי 15/07/2020 12:42הגב לתגובה זואז מה זה אומר לגב מי שמבוטח שם שכספו על קרן הצבי ????
- 41.רונן 15/07/2020 12:41הגב לתגובה זולשווי שוק של חברה אין קשר לכספי עמיתים זו כתבה מגמתית שממומנת על ידי המתחרים של מגדל העיתונות הכלכלית לא אוהבת את אליהו כי הוא לא מפרסם מספיק בה
- 40.עוד קמצן נופל 15/07/2020 11:40הגב לתגובה זועוד טייקון קמצן שחשב שהוא מבין משהו בכסף ובשוק ההון מתרסק ומפסיד את הכסף של הציבור
- 39.יצא לי לפגוש אותו ואין לי מילים בפי, פשוט אדם צנוע 15/07/2020 11:05הגב לתגובה זויצא לי לפגוש אותו ואין לי מילים בפי, פשוט אדם צנוע , חכם ומדהים
- 38.סם 15/07/2020 10:35הגב לתגובה זואלוהים שמע אותי חברה של גנבים רמאים שקרנים הורסי בתים הלוואי ואלוהים ישחט אותכם על מה שעוללתם לי יש אלוהים בשמיים יבוא יום ותקרסו אמן
- 37.גד 15/07/2020 09:32הגב לתגובה זוצריך לזכור שבמגדל התחלפו כל שנה 2 מנכ"לים בגלל מריבות עם אליהו..
- 36.השאלה אם אני צריך לדאוג לגבי הפנסיה שלי שיושבת במגדל? (ל"ת)אזרח 15/07/2020 08:56הגב לתגובה זו
- 35.הדר 15/07/2020 08:19הגב לתגובה זויש כאן הרבה מאוד תגובות לדעתי מרואי החשבון של החברה. אני רואה חשבון ורוצה להסביר כאן את הבעיה המשרד לא הציג את ההשקעה במגדל לפי גישה של דוח מאוחד והוא ציין את זה. זה לא אומר שזה טוב אבל לפחות הוא כתב. זאת בעיה קטנה הבעיה הגדולה שהמשרד לא הציג את השווי של מגדל לפי השוק אלא לפי שווי כפול פי 3 זה מחדל גדול ורואי החשבון לא הסבירו את זה ולא ציינו את זה הם העלימו עין
- 34.אחד שיודע 15/07/2020 06:56הגב לתגובה זוזה מה שקורה שמנהלים ענק פיננסי כמו חנות מכולת
- 33.אם תחפשו את המשקעים 15/07/2020 01:12הגב לתגובה זוכמו כול המשק העולמי גם הענף הביטוחי ספג פגיע קטלנית אם שאלתם איפה כולם בטח תמצאו אותם עושים סיבוב לא רע בדלק קבוצה
- 32.יוסי 15/07/2020 00:49הגב לתגובה זו"מי שאמור להיות אחראי על הרישום בספרים הם רואי החשבון. אלא שהם, ביודעין חתמו על דוח שבסבירות גבוהה לא קביל בעיניהם. ראיה לכך, היא שכבר בדוח הביקורת וסקירת רואי החשבון, הם מדגישים כי הטיפול החשבונאי במגדל אמור להיות בגישה אחרת (לפי איחוד), ולא בגישה שטופלה - גישת האקוויטי (הצגה של שורה אחת במאזן ובדוח רווח והפסד)". אחוד או אקווטי הן שיטות הצגה חשבונאיות שאמורות להציג חשבונאית שורה תחתונה של רווח והון עצמי זהים. האם צריכים להביא בחשבון בספרים ירידת ערך של נכס סחיר זה ספור אחר. בקצור כתבה מבולבלת.
- אתה מהמשרד? 15/07/2020 08:17הגב לתגובה זוהשנייה והחמורה יותר שעלייה לא ניתן גילוי מספק שהם לא עשו הפחתה של הערך של מגדל לפי שווי השוק. בלוף גדול של רואי החשבון
- תלמד לכתוב (ל"ת)מגמגם 15/07/2020 13:02
- 31.ביבי 15/07/2020 00:45הגב לתגובה זומגדל חברה חלשה כולם קומפנאטורים
- 30.איל 14/07/2020 23:30הגב לתגובה זומה ירה עכשו לרן מקפת של מגדל
- 29.דין דין 14/07/2020 23:24הגב לתגובה זוברקת איםה אתה?
- 28.אנונימי 14/07/2020 21:27הגב לתגובה זולא כשהוא קורס !
- 27.גק 14/07/2020 20:29הגב לתגובה זואו שהכותב שורטיסט שמבקש לעשות סיבוב על שחיקה נוספת במניות , או שהוא סתם טמבל ויתכן שהוא שילוב דל 2 האפשרויות הנל ... מחיר השוק אכן אינו מבטא את ערכה של מגדל כפי שאינו מבטא אף אחת מחברות הביטוח ! תצלמו את שווי המנייה כיום ותקבלו את הרגע שלא השקעתם כיום במגדל ( זה נכון גם לחברות נוספות בענף הביטוח)
- אין קשר בין שתי הנקודות שכתבת.. (ל"ת)יוסי 15/07/2020 09:35הגב לתגובה זו
- 26.שטויות 14/07/2020 20:22הגב לתגובה זוהעיקר הבריאות
- 25.ואיך זה משפיע על המוסדיים המחזיקים ישירות במניית מגדל? (ל"ת)זמבלה 14/07/2020 20:04הגב לתגובה זו
- 24.שרה עוז 14/07/2020 19:46הגב לתגובה זושנים רבות גבו כמו במקרה של אחי (כ50 שנה) בטוח סעודי ,ופצו רק 3 שנים. בני משפחתו צריכים להשלים מימון אשפוזו (15.000שח לחודש). חברות הבטוח הינן מושחתות, גזלניות. הרוויחו מילארדים על גב האזרחים. עדיף לשים הכסף בצד ולא לשלם להם. שייענשו מצידי בכל המובנים.
- 23.אין בי רחמים (ל"ת)שרה עוז 14/07/2020 19:40הגב לתגובה זו
- 22.רועה חשבון 14/07/2020 19:28הגב לתגובה זואין ספק שאליהו עשה עיסקה טובה מאוד בקניה רק שב נקודת הזמן הנוכחית המצב נראה קצת אפור
- 21.רועה חשבון 14/07/2020 19:28הגב לתגובה זואין ספק שאליהו עשה עיסקה טובה מאוד בקניה רק שב נקודת הזמן הנוכחית המצב נראה קצת אפור
- 20.למרות שישעו שהוא מהמר בחו"ל השאירו אותו (ל"ת)פה התחיל הסקנדל 14/07/2020 19:14הגב לתגובה זו
- 19.ציני ורציני 14/07/2020 18:49הגב לתגובה זושחם,אורלן ופלתורס.
- 18.ארביב 14/07/2020 18:41הגב לתגובה זומי שיש לו פוליסה פיננסית מבקש תשובה רק ממי שמבין
- 17.יודע כל 14/07/2020 18:37הגב לתגובה זומי שנתפס מהמר בלונדון ובשל כך נפסל מלהשתתף ברכישת בנק לאומי -אין לו להלין אלא לעצמו בלבד
- 16.שם 14/07/2020 18:12הגב לתגובה זוכסף של אחרים בישראל הוא הפקר מוחלט, בחסות רגולטורים ו"מנהלי השקעות". לא ייאמן כמה שלום חנוך ואלברט איינשטיין צדקו וצודקים.
- פנחס 15/07/2020 08:00הגב לתגובה זואז מה אכפת לך להצליח? ממש לא מעניין
- 15.ישראלים 14/07/2020 17:55הגב לתגובה זוצריכים לקבל כסף שמגיע מחברת ביטוח , עושים לכם סרט מכאן עד להודעה חדשה וגם את הנשמה מוציאים מהמקום . רמאות כל חברות הביטוח מוכרים אוויר תמורת כסף ועכשיו ראש הגנב בוער הכובע של המושחתים והגנבים מעלימים כסף .
- 14.פנסיונר במגדל 14/07/2020 17:49הגב לתגובה זולא לפרסם אין על מגדל כי זו תגובת אנשי שלומי מגדל
- 13.מה עם מי שיש לו פנסיה או ביטוח מנהלים (ל"ת)במגדל? 14/07/2020 17:35הגב לתגובה זו
- הלך הכסף והפנסיה.... (ל"ת)מומו 15/07/2020 00:42הגב לתגובה זו
- 12.אני 14/07/2020 17:02הגב לתגובה זוחברה מובילה חדשנית ואמינה. אחת שיודעת
- 11.איזה כתבה מבולבלת ומבלבלת. מעניין אם הכותב הבין את עצמו (ל"ת)רואה חשבון 14/07/2020 17:01הגב לתגובה זו
- חח נכון (ל"ת)חח נכון 14/07/2020 21:55הגב לתגובה זו
- יעקב 14/07/2020 20:00הגב לתגובה זוהכתבה ברורה מאד ומובנת. לידיעתך ״רואה החשבון״
- 10.סוחר 14/07/2020 16:58הגב לתגובה זולא מעניית אף אחד חוץ מכמה זקנים.לא להתקרב יש עדיפות בהרבה על הפח המדשדש נצח ובתקופה הזו מתרסק.זה לא סתם ואני בטוח שיריצו אותה למעלה להכניס תמימים.פשוט לא להסתכל על זה ולא לקנות שטות כזו.זו דעתי מאחד שהיה שם בערך שנה בתקופת דישדוש שלה ובסוף הפסדתי כמה אחוזים קטנים,בזמן הזה מניות אחרות עשו פי 50 לטובה ממנה.ומאז אני לא מתקרב לביטוח...אם כבר לכו על לימוניד lmnd.בארץ כלוםםם הכל פה פח.
- 9.רון7 14/07/2020 16:51הגב לתגובה זוהפסדים בהשקעות?
- 8.yud 14/07/2020 16:34הגב לתגובה זומה זה אומר לגבי התחייבויות החברה לשלם פנסיות למבוטחים?
- משקיע 14/07/2020 20:07הגב לתגובה זואין קשר לכספי הפנסיה והמנהלים, ההסבר שלך מדוייק ??
- רואה חשבון 14/07/2020 17:18הגב לתגובה זואל תיתן לכתב שמנסה להשמיץ להפחיד אותך. כספי הפנסיה מנוהלים בתוך קרנות הפנסיה ואין לא לחברה שמנהלת אותם ובטח שלא לחברת האחזקות למעלה שום נגיעה בהם. הקרנות מפוקחות ע"י משרד האוצר, נשלחים דוחות ללקוחות וקיימת גם מסלקה פנסיונית כך שאין שום נגיעה בהם. הכספים מנוהלים ע"י בעלי מקצוע. אפשר לבחון את התוצאות אל מול מתחרים וכד' אבל הכספים מנוהלים בתוך קרן הפנסיה וקרן הפנסיה מחוייבת לשלם את הפנסיות לפי מצבור הכסף שהפקידו אצלה והרווחים שעשתה.
- פנסיונר במגדל 14/07/2020 17:48אז איך זה שרק מגדל מקצצת בגמלאות לפנסיונרים בעוד שאר החברות משלמות כרגיל?
- 7.המגדל קורס (ל"ת)גיא 14/07/2020 16:25הגב לתגובה זו
- 6.רואה חשבון 14/07/2020 16:20הגב לתגובה זוהכותב לא מבין דבר בחשבונאות וחא מתבייש גם להראות את זה.. שיטת השווי המאזני (אקוויטי) ואיחוד דוחות כספיים זו אוצה שיטה רק שבאיחוד מאחדים את תוצאות החברה הבת אל החברה האם ושורה תחתונה מקבלים את אוצו הרווח ואותו הון עצמי.. כללי החשבונאות קובעים באופן ברור וחד משמעי שכשאר יש שליטה בחברה הבת צריך ליישם את שיטת השווי המאזני (אקוויטי) ולהציג גם איחוד. אסור בשום פנים ואופן להציג את ההשקעה בחברה הבת לפי השווי שלה בבורסה. אם היו עושים את זה רחאי החשבון היו צריכים לצעוק.. הכתב רחוק מלהבין דבר וחצי דבר בחשבונאות...ולצערי גם לא מתבייש להראות את זה וחבל.. סתם להכםיש ולצאת חא חכם ולא מבין במיוחד..
- הבנתי מיד שאתה מגיב מטעם.. (ל"ת)בר 15/07/2020 09:38הגב לתגובה זו
- זה בדיוק מה שרשום בכתבה (ל"ת)הקודח בים 14/07/2020 19:44הגב לתגובה זו
- קונספירציה 14/07/2020 17:02הגב לתגובה זואז לאיזה רואה חשבון להאמין? לך? או לו?
- גחג 14/07/2020 16:58הגב לתגובה זותגיד לי מי המטורף שירצה לקנות מניות של חברה פח אשפה שכזו
- בביטןח ישיר מעסיקים אנשים לא אמינים ממשפחות לא אמינות (ל"ת)אל תתנו פרטים ... 15/07/2020 00:39
- 5.חטא ההיבריס (ל"ת)בב 14/07/2020 16:15הגב לתגובה זו
- 4.את המחיר של חטא הביריס הציבור ישלם (ל"ת)בב 14/07/2020 16:14הגב לתגובה זו
- 3.פנסי 14/07/2020 16:11הגב לתגובה זומגדל מנהלת קופות פנסיה, ביטוחי מנהלים וקרנות. מה קורה בגופים אלו ?? נמשיך לקבל תשלומים חודשיים או ש........
- 2.טועה ומטעה! 14/07/2020 16:05הגב לתגובה זולא..השוק לא יודע ההכל..אם השוק היה משוכלל לא היה פערים בין קונים למוכרים והמניות לא היו יורדות ועולות!! אז לא..השוק לא יודע הכל,,ורחוק..רחוק מאוד לתמחר כל חברה בצורה נכונה, ע"ע טסלה!!
- 1.חוסר הבנה (ל"ת)מני 14/07/2020 16:03הגב לתגובה זו
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.15% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
סקופ; קרדיט: רשתות חברתיותסקופ: עליה של 13% בהכנסות ו-7.5% ברווח על רקע ביקושים מהתעשיות הביטחוניות
הכנסות סקופ מתכות ברבעון השלישי עלו ל-535 מיליון שקל והרווח הנקי הסתכם ב-43 מיליון שקל; פעילות החברות בארה"ב בלטה עם גידול של 13%; בקופה - 340 מיליון שקל לאחר חלוקת דיבידנד של 33 מיליון שקל באוגוסט - מה המכפיל שלה?
קבוצת סקופ מתכות, סקופ 0% ממפיצות חומרי הגלם הגדולות בישראל, פרסמה את תוצאותיה לרבעון השלישי. החברה עוסקת ביבוא, שיווק והפצה של מוצרים חצי מוגמרים ומוגמרים ממתכת ופלסטיקה הנדסית לתעשיות מגוונות - ממזון ותרופות ועד תעשיות ביטחוניות ותעופה. בשנה האחרונה הורגש גידול בביקושים מצד התעשייה הביטחונית, מגמה שהשפיעה לחיוב על פעילות הקבוצה בארץ ובחו"ל.
סקופ מתכות נסחרת לפי שווי של כ-2.08 מיליארד שקל. בחודש האחרון עלתה המניה ב-0.3%, מתחילת השנה כ-9.9%, וב-12 החודשים האחרונים בכ-35.7%. הרווח הנקי של החברה ברבעון השלישי עמד על 43 מיליון שקל ואפשר להנח שהוא מייצג: גם ברבעון הראשון והשני של השנה הקצב נשמר סביב 39 מיליון שקל לרבעון, לעומת הרבעון הרביעי של 2024 שבו נרשמה צניחה ברווח ל-28 מיליון שקל, שגררה גם ירידה במחיר המניה. מאז נרשמה התאוששות הדרגתית, והחברה נסחרת כיום במכפיל רווח של כ-11, מכפיל שגם תואם מבחינה ענפית.
תוצאות הרבעון השלישי
ההכנסות ברבעון עלו ל-535.4 מיליון שקל לעומת 472.6 מיליון שקל ברבעון המקביל - עלייה של כ-13%. הרווח הגולמי נשאר כמעט ללא שינוי ועמד על 166.3 מיליון שקל, אם כי ניתן לראות כי סקופ מצליחים להתייעל תפעולית מה שהקפיץ את הרווח התפעולי בכ-8.7% ל-63.7 מיליון שקל לעומת 58.6 מיליון שקל ברבעון המקביל. את הרווחיות הזאת חברת המתכות מצליחה לגלגל גם לשורה התחותנה כשהרווח הנקי ברבעון עלה בכ-7.6% ל-43.5 מיליון שקל לעומת 40.5 מיליון שקל בתקופה המקבילה.השיפור התזרימי מקבל ביטוי גם בקופה כשיתרת המזומנים של החברה עלתה ל-340 מיליון שקל לעומת 320 מיליון שקל ברבעון המקביל, בהקשר הזה נזכיר כי ביולי האחרון בהמשך לתוצאות הרבעון השני הכריזה החברה על חלוקת דיבידנד בהיקף של 33.1 מיליון שקל - כ-2.5 שקל למניה. הדיבידנד שולם לבעלי המניות ב-4 באוגוסט.
בהסתכלות על 9 החודשים המגמה גם היא חיובית. מינואר עד ספטמבר 2025 הסתכמו הכנסות סקופ בכ-1.57 מיליארד שקל - עלייה של כ-16% לעומת 1.35 מיליארד שקל בתקופה המקבילה ב-2024. הרווח הגולמי צמח ל-491.4 מיליון שקל לעומת 460.9 מיליון שקל, והרווח התפעולי עלה ל-183.7 מיליון שקל לעומת 163.4 מיליון שקל. הרווח הנקי לתקופה עלה ל-122.4 מיליון שקל לעומת 114.3 מיליון שקל - עלייה של כ-7%.
- דוחות סקופ - האם החברה שווה 2 מיליארד שקל?
- סקופ מגייסת 150 מיליון שקל ממשקיעים מוסדיים - האם היא מעניינת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סקופ מתכות - דוחות מאוחדים על הרווח והפסד לרבעון השלישי
פילוח מגזרי פעילות
הכנסות החברות הבנות בארה"ב, כולל חברת הבת בקוריאה, צמחו בתקופה המדווחת ל-837 מיליון שקל (כ-237.9 מיליון דולר), לעומת 738 מיליון שקל (199.5 מיליון דולר) בתקופה המקבילה - עלייה של כ-13%. הרווח הגולמי של החברות בארה"ב עלה ל-260 מיליון שקל לעומת 248 מיליון שקל בתקופה המקבילה.
