רני צים מקבלת אפסייד של 21% מרוסאריו - מחיר יעד של 4 שקלים
בעקבות דוחות חברת הנדל"ן רני צים -1.71% שיא מנוביץ', אנליסט ברוסאריו ייעוץ ומחקר מעניק למנייה המלצת קניה במחיר יעד של 4 שקלים, זאת לאור הערכת השווי הנכסי הנקי של החברה אשר משקף לה להערכתו אפסייד של 21%.
לדברי מנוביץ', "החברה ממשיכה לרשום תוצאות טובות ולהציג צמיחה בכל הפרמטרים גם במהלך הרבעון השלישי של שנת 2019. במהלך שלושת הרבעונים הראשונים של השנה, החברה רשמה תזרים NOI של כ-29 מיליון שקל המשקף עלייה של כ-15% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד ותזרים FFO של כ-12 מיליון שקל אשר מהווה גידול של כ-4% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד".
מנוביץ' מציין בסקירתו כי "החברה הוכיחה כבר את יכולות הייזום שלה, על אחת כמה וכמה במגזר הערבי" ואומר כי "בהתאם לכך, אנו מאמינים כי הפרויקטים החדשים של החברה בכפר סבא, גני תקווה, טירה, רהט, טמרה וטייבה, ימשיכו לתמוך בצמיחתה ובהתרחבותה של החברה בשוק הנדל"ן הישראלי. פרויקטים כגון אלה שבמגזר הערבי, אשר יושבים כיום בספרים על שווי אפס, צפויים לקבל ערך ממשי כבר מהחודשים הקרובים. כמו כן, על סמך ניסיון העבר, אנו מאמינים כי החברה יודעת ומסוגלת להרים מרכזים מסחריים שכאלה, פשוטים להקמה, בתוך פחות משנה מרגע העלייה אל הקרקע".
בנוסף, אומר מנוביץ', "פרויקטים אלו, הם פרויקטים אשר מושכים ביקושים רבים מקרב חברות הקמעונאות והמסחר, בעיקר בשל העובדה כי מדובר במרכזים מסחריים יחידים ביישוביהם. דוגמא לכך ניתן לראות במרכז המסחרי באום אל פחם שהציג 100% תפוסה החל מיומו הראשון".
- תשע קבוצות בארבע שנים: כמה זמן החזיק ניר ברקוביץ' במועדונים שאימן?
- "אין תשלומי פרוטקשן אצל קבלנים של רני צים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בסיכום דבריו אמר מנוביץ' כי "הערכת השווי של רני צים נעשתה בגישת השווי הנכסי הנקי, כאשר ביצענו הערכת שווי לכל נכסי החברה בנפרד ותחת הנחות שונות. גם כאשר נקטנו בגישה שמרנית בנוגע לתמחור שווי הנכסים, אשר חלקם נלקחו על פי שווים בספרים ואילו חלקם האחר הוערכו תחת מקדמי ביטחון אגרסיביים ושיעורי היוון גבוהים מאלו הקיימים בשוק, אנו רואים כי מניית החברה עדיין נסחרת הרבה מתחת לערכה הכלכלי. בהתאם לכך, אנו מעריכים את השווי הכלכלי הראוי לחברה בכ-461 מיליון שקל המשקף שווי ראוי למניה של כ-4 שקלים".
תמצית מודל הערכת השווי של רוסאריו
- 1.תחנה מרכזית פ"ת 23/12/2019 14:10הגב לתגובה זוהגיע הזמן לחקירת הרשות לניירות ערך נגד האחים מתחנה מרכזית פ"ת
המוסדיים אמרו "עד כאן": חבילת השכר של עמי לנדאו לא אושרה
בעלי המניות של נופר אנרג'י דחו את הצעת הדירקטוריון לאשר חבילת שכר למנכ"ל המיועד עמי לנדאו, הכוללת שכר חודשי של כ-208 אלף שקל, מענק חתימה, בונוסים ומניות חסומות בשווי של כ-12 מיליון שקל בשנה
נופר אנרג'י נופר אנרג'י -2.65% מדווחת כי הצעת הדירקטוריון לאשר את תנאי העסקתו של המנכ"ל המיועד עמי לנדאו, לא עברה באסיפה המיוחדת של בעלי המניות שהתקיימה היום.
לתזכורת על חבילת השכר המוצעת - 30 אלף שקל ביום - האם השכר של עמי לנדאו מוצדק ולמה המוסדיים צריכים להגיד לעופר ינאי - עד כאן!
לפי הדוח המיידי, כ-63% מבעלי המניות שהצביעו תמכו בהצעה, אך בקרב
בעלי המניות שאינם בעלי עניין אישי (קרי בנטרול עופר ינאי) נרשם רוב למתנגדים, עם 52.1% לעומת 47.9% בעד. מאחר שנדרש רוב מבין בעלי המניות ללא עניין אישי, ההצעה נדחתה.
הצעת השכר כללה שכר חודשי של כ-208 אלף שקל, מענק חתימה של 2 מיליון שקל, בונוס שנתי
של עד שבע משכורות והקצאת מניות חסומות בשווי של כ-10.5 מיליון שקל, חבילה שמוערכת בכ-12 מיליון שקל בשנה, או כ-30 אלף שקל לכל יום עבודה. מדובר בתגמול חריג בהיקפו גם ביחס לחברות רווחיות ומבוססות בהרבה. מעבר להיקף החריג, הביקורת התמקדו גם בכך שחלק ניכר מהתגמול
אינו מותנה כלל בעמידה ביעדים כמותיים מדידים, לא פיננסיים, לא תפעוליים ולא אסטרטגיים, בניגוד למקובל בחברות ציבוריות, ובמיוחד בתקופה של חוסר ודאות ניהולית.
- נופר אנרגיה מגדילה הספק ייצור, אך הוצאות המימון מעמיקות את ההפסד
- 30 אלף שקל ביום - האם השכר של עמי לנדאו מוצדק ולמה המוסדיים צריכים להגיד לעופר ינאי - עד כאן!
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
על פי טבלת ההצבעות שצורפה לדוח, בין התומכים נמנו הפניקס
(קסם), איביאי ומנורה, בעוד שמגדל, מיטב, ילין לפידות, מור ואיילון היו מבין אלו הצביעו נגד, והכריעו את הכף.
גדעון תדמור מבקש 9 מיליון שקל בשנה
אחרי הגיוס המשמעותי לפיתוח בפוקלנד של 1.2 מיליארד שקל ועם שווי שוק שזינק לכ-13 מיליארד יו"ר נאוויטס מבקש תגמול גבוה פי 4 מהשנים האחרונות
אחרי הקפיצה במניית נאוויטס וגיוס ההון המוצלח, שותפות נאוויטס פטר יהש -2.52% מבקשת לאשר חבילת תגמול חדשה ליו"ר גדעון תדמור, שתגיע עד ל־8.8 מיליון שקל בשנה במקום תגמול שנתי של פחות מ־2 מיליון שקל שקיבל עד כשיו. השינוי
מגיע כשלשותפות יש תוכניות להאיץ את הפיתוח באיי פוקלנד, אחרי תחילת ההפקה בפרויקט שננדואה.
לפי ההצעה שתעלה באסיפה הקרובה, שכר הבסיס של תדמור יעלה בכמעט 50% ל־170 אלף שקל בחודש, יוצמד למדד, ויוגדל גם מענק ההסתגלות (ל־9 חודשי שכר) ומענק הפרישה (ל־12
חודשי שכר). בנוסף, יוענק תגמול הוני שיכול להגיע לתקרה שנתית של 8.8 מיליון שקל שיהיה גם המקסימום שתוכל החברה לשלם לו.
בהסברים שמצורפים לזימון האסיפה, מציינת נאוויטס כי מאז 2022 צמחו נכסי השותפות פי 2.5, וכי שוויה של החברה זינק בלמעלה מ־9 מיליארד
שקל, לשווי של כ־11-13 מיליארד שקל, עם כניסה למדד ת"א־35. השותפות גם מדגישה במסמך כי תדמור ושותפיו פעלו לאיתור, רכישה ופיתוח של נכסים, והיו מנוע הצמיחה המרכזי של החברה.
לפי נאוויטס זה מהלך חשוב שנועד כדי לשמר את הנהגת החברה ואת המוטיבציה. "התגמול
מביא בחשבון את היקף הפעילות, האתגרים הגלובליים ואת הצורך להבטיח המשך העסקתם של נושאי משרה בכירים" נכתב עוד.
- ביקושים חזקים להנפקה של נאוויטס לקראת FID בפרויקט סי ליון
- נאוויטס: קצב ההפקה משננדואה - ביעד, נערכים לפיתוח סי ליון - תוצאות הרבעון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל לתגמול השנתי, צפוי תדמור ליהנות גם מתמלוג משמעותי במסגרת השותף הכללי, שבו מחזיקים הוא ושותפיו. לפי הערכת החברה, החל מ־2026 תזכה
נאוויטס להכנסות שנתיות של כ-1.1 מיליארד דולר, שמתוכם ייגזר תמלוג-על בגובה 5% כלומר כ־200 מיליון שקל בשנה, שמתוכם יגיעו לידי תדמור כ־125 מיליון שקל בשנה.
