רוסאריו מעניקים לחברת ביג אפסייד של 22%

רינת שילה: "החברה צפויה להראות צמיחה משמעותית מאוד בטווח הבינוני, בהמשך לתהליך הזריעה שמתבצע עכשיו"
 | 
ביג, צילום: ביג
רינת שילה, אנליסטית ברוסאריו ייעוץ ומחקר מעלה את מחיר היעד של חברת הנדל"ן ביג +1.94% ביג 27,910 +1.94% ביג בסיס:27,380 פתיחה:27,540 גבוה:27,930 נמוך:27,540 תמורה:808,400 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: לכ-310 שקלים למניה, אפסייד של כ-22% על שער הבסיס של המניה הבוקר. לדברי שילה, "ביג חברה מובילה בתחומה, בישראל ובסרביה, והחברה צפויה להראות צמיחה משמעותית מאוד בטווח הבינוני, בהמשך לתהליך הזריעה שמתבצע עכשיו. על שני אלה, מעיבים במקצת הביצועים בארה"ב שמראים ירידה ב-NOI מנכסים זהים של 2.3%".
ברוסאריו מציינים כי לחברה שני מנועי צמיחה עיקריים: ישראל וסרביה. "בישראל החברה מציגה ביצועים תפעוליים מצוינים אשר באים לידי ביטוי בגידול בהכנסות, ב-NOI וב-FFO. נתון בולט במיוחד הוא הגידול ב-NOI מנכסים זהים של 3.6%. בנוסף לזה, ופה טמון הפוטנציאל ל-Upside המשמעותי של החברה - מלאי קרקעות אדיר בפיתוח וייזום – קרקעות בבאר שבע, גלילות, פתח תקווה וכפר סבא עם זכויות בניה של כ-400,000 מ"ר למסחר משרדים וגם דיור. אלו צפויים להשפיע באופן ניכר בטווח הבינוני", מעריכה שילה.
עוד מציינים ברוסריו כי בסרביה החברה מרחיבה את פעילותה, הן ע"י הגדלת שיעור האחזקה בחברות הבנות והן ע"י הרחבת הפורטפוליו, כאשר מתחמי BIG בסרביה נחשבים למובילים ונהנים מתשואות של  כ-8% על הנכסים. 
 
תמצית המודל של רוסאריו
בחודש מרץ השנה, הושלמה העסקה שבה רכשה החברה 13% מחברת אפריקה נכסים תמורת 318 מיליון שקלים. במועד סגירת העסקה מחיר הרכישה גילם שווי מניה של 86 שקלים, כאשר מחיר מניית אפריקה נכסים עומד היום על כ-102 שקלים. לדברי שילה, כפועל יוצא של העסקה ההחברה תגדיל את חשיפתה לפעילות במזרח אירופה באמצעות חברת הבת של אפריקה נכסים - אפי אירופה.
עוד מציינת שילה בסקירתה, כי החברה ממשיכה לבצע מהלכים פיננסיים להארכת מח"מ החוב והורדת הריבית הממוצעת – "החברה ביצעה הנפקת אג"ח ביולי 2018 בסך של כ 263 מיליון שקל בריבית של 1.82% והרחבה נוספת בתחילת אפריל השנה של סדרה י"א וי"ב וגייסה בסך הכל 463 מיליון שקל בריביות של 1.21% ו-2.12% בהתאמה".
לדברי שילה, "מטעמי שמרנות, שיעור ההיוון על הנכסים בארה"ב עומד על 6.25% והנכסים בישראל על 6.7%. את כל קרקעות החברה לקחנו לפי עלות בספרים וללא חישוב של שווי עודף בשלב זה. ברבעון זה, ההתפתחויות הנן בהתאם לציפיות שלנו ולפיכך אנו מעריכים את השווי ההוגן של החברה בכ-4.3 מיליארד שקלים, אשר גוזרים שווי הוגן למניה של 310 שקלים" (לעומת מחיר היעד הקודם שעמד על 288 שקלים למניה - ע.ס).
תגובות לכתבה(0):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה