הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
לא לשימוש
צילום: יח"צ

פרוטרום: זינוק של 23% ברווח הנקי ל-37 מיליון דולר; באקסלנס העלו מחיר יעד

חברת הטעמים רשמה עלייה בכל הפרמטרים הודות לאסטרטגיית הרכישות. מאז 2011 ועד כה פרוטרום רכשה 38 חברות
גיא בן סימון | (8)
נושאים בכתבה פרוטרום

חברת הטעמים פרוטרום דיווחה היום על תוצאות שיא לרבעון השני בכל הפרמטרים כאשר אסטרטגיית הצמיחה של החברה באמצעות רכישות נותנת אותותיה עם זינוק של 23% בשורה התחתונה וצפי להמשך צמיחה הודות לאסטרטגיית הרכישות. 

בשורה העליונה, הכנסותיה של פרוטרום ברבעון השני עלו ב-14.4% לשיא של 343.6 מיליון דולר, לעומת 300 מיליון דולר ברבעון השני של 2016. העלייה בהכנסות משקפת צמיחה של 6.8% על בסיס פרופורמה ובניטרול מטבעות.

המכירות של פעילויות הליבה של פרוטרום (פעילות הטעמים ופעילות חומרי הגלם היחודיים) עלו ב-13.8% ברבעון השני והגיעו לשיא של 318.3 מליון דולר.

המכירות בתחום הטעמים עלו ב-13.3% והגיעו ברבעון השני של 2017 לכ-254.3 מליון דולר לעומת 224.4 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד, ומשקפות צמיחה של 6% במונחי פרופורמה ובנטרול מטבעות לעומת התקופה המקבילה. משנת 2000 צמחה פעילות הטעמים של פרוטרום בכ-24%.

המכירות בתחום חומרי הגלם היחודיים צמחו ב-15.3% לכ-66.4 מליון דולר, ומשקפות צמיחה של 14.3% במונחי פרופורמה ובנטרול מטבעות לעומת התקופה המקבילה.

הרווח הגולמי, בנטרול הוצאות חד"פ) של כלל פעילות פרוטרום עלה ברבעון השני בכ-13.5% לכ-132.6 מיליון דולר. הרווח התפעולי עלה בכ-32.7% והגיע לכ- 55.2 מיליון דולר (רווחיות תפעולית של כ- 16.1%) לעומת כ-41.6 מיליון דולר (רווחיות תפעולית של 13.9%) ברבעון המקביל אשתקד. ה-EBITDA צמח בכ- 22.5% והגיע לכ-66.9 מיליון דולר.

בשורה התחתונה, הרווח הנקי של פרוטרום עלה ב-22.7% והסתכם ב-37.2 מיליון דולר, לעומת רווח של 30.3 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.

משנת 2011 ועד כה ביצעה פרוטרום 38 רכישות אסטרטגיות, מתוכן 24 מתחילת שנת 2015, 8 רכישות ב-2016 ו-5 רכישות מתחילת 2017. החברה צופה כי התוכנית האסטרטגית תביא להשגת יעד מכירות של לפחות 2 מיליארד דולר עם שיעור של EBITDA מעל 22% בעסקי הליבה שלה (בהינתן תמהיל המוצרים הנוכחי), עד לשנת 2020. להערכתה, מבנה הונה האיתן, עם היקף נכסים של כ-1.79 מיליארד דולר והון עצמי של 769 מליון דולר (המהווה 43% מסך המאזן), ורמת החוב נטו (סך הלוואות בניכוי מזומנים) בהיקף של 512 מליון דולר, בתמיכת תזרים המזומנים החזק וביחד עם גיבוי בנקאי, יאפשרו לה להמשיך ולממש את אסטרטגיית הצמיחה.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

תגובות לכתבה(8):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 6.
    משה 17/08/2017 16:03
    הגב לתגובה זו
    אחד הדברים העצובים שחברות רבות נהגו בהם ב2000, והתרסקו מיד לאחר מכן, היו דוחות עם פרופורמה כלומר ערכים עתידיים כדאי מאוד להיזהר מדוחות כאלו, היו לא מעט כתבות בנושא בעבר, בהצלחה לכולם
  • 5.
    אלי 17/08/2017 15:39
    הגב לתגובה זו
    אם הייתי מחזיק פרוטרום הייתי מממש עכשיו, לדעתי היא מעכשיו תתממש .
  • 4.
    דודו 17/08/2017 12:57
    הגב לתגובה זו
    מי הבעלים שלה? היה כתוב כאן שהוא בן למעלה מ90 , כל הכבוד!
  • 3.
    דוד 17/08/2017 10:27
    הגב לתגובה זו
    מחזיק כבר שנתיים ,סכום ניכבד . בזכותכם חצי מעלות הרכב לבני. ניהול שקול ,הון איתן, ותזרים מזומנים מצויין. טובה יותר מקרן פנסיה בהצלחה בהמשך.
  • 2.
    שרה 17/08/2017 10:02
    הגב לתגובה זו
    עוקבת אחריה כבר כמה שנים חברה מנוהלת ממש תענוג, כל הכבוד.
  • 1.
    ליאורה משקיעה ותיקה 17/08/2017 09:27
    הגב לתגובה זו
    ברכות על עוד רבעון מעולה. היהול מעולה של אורי יהודאי ואסטרטגית צמיחה עקבית אגרסיבית ושקולה ימשיכו להביא תוצאות מעולות. כן ירבו.
  • חברה מדהימה אבל מאוד יקרה (ל"ת)
    יצחק 17/08/2017 10:38
    הגב לתגובה זו
  • "הזול עולה ביוקר" (ל"ת)
    "הזול עולה ביוקר" 17/08/2017 16:03
מסחר בזמן אמת – קרדיט: AIמסחר בזמן אמת – קרדיט: AI

מחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל החלטה על רכישת מניה?

מחקרים אקדמיים מ-2024-2025 חושפים את הנתונים המדויקים על הטעויות שעולות למשקיעים בהון



מנדי הניג |
נושאים בכתבה מסחר וורן באפט בנג'מין גראהם

משקיעים פרטיים מקדישים בממוצע שש דקות בלבד למחקר לפני רכישת מניה, כך עולה ממחקר של NYU Stern ו-NBER. התוצאה: תשואה ממוצעת של 16.5% ב-2024, לעומת 25% של מדד S&P 500. הפער הזה, שמייצג אובדן של אלפי דולרים לכל משקיע, נובע מדפוסים פסיכולוגיים שתועדו במחקרים אקדמיים רבים בשנים האחרונות. 

בנג'מין גראהם, שנחשב לאבי ההשקעות הערכיות, כתב ב"המשקיע הנבון": "הבעיה העיקרית של המשקיע,  ואפילו האויב הגדול ביותר שלו, היא ככל הנראה הוא עצמו". המחקרים החדשים מספקים בסיס אמפירי לאמירה הזו.

מדד הפחד כמנבא תשואות

במחקר שפורסם בנובמבר 2024 ב-Finance Research Letters, בחנו החוקרים פארל ואוקונור (Farrell & O'Connor) את מדד ה-Fear and Greed של CNN כמנבא תשואות. המחקר השתמש בנתונים מ-2011 עד 2024 ויישם מבחני סיבתיות כדי לבדוק האם רגשות משקיעים יכולים לחזות תנועות שוק.

הממצאים היו מובהקים: המדד חוזה תשואות של מדדי S&P 500, נאסד"ק וראסל 3000 ברמת מובהקות של 1%. יתרה מכך, מדד הפחד היה טוב יותר ממדד ה-VIX, מדד התנודתיות המסורתי, כמנבא של תשואות מניות.

פארל ואוקונור מציינים ממצא נוסף: יכולת החיזוי של המדד משתנה לאורך זמן. הכוח המנבא היה חזק יותר בתקופה שלפני 2014, אך נחלש בשנים האחרונות. הסבר אפשרי: השווקים מתאימים את עצמם בהדרגה למידע פסיכולוגי, לפחד ולגרידיות, כך שאנומליות נוטות להיחלש ככל שהן מתגלות.

להמשך הכתבה לחץ כאן
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

פוםוום עולה 16%, ג'ין טכנולוגיות 5%; ארית מאבדת 3.7% - המדדים במגמה מעורבת

פתיחה מעורבת לשבוע המסחר כשהמניות הדואליות חוזרות עם פערים מעורבים

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

פתיחה מעורבת לשבוע המסחר, ת"א 35 עולה 0.4% בעוד ת"א 90 יציב בנטיה לירידות קלות.

בהסתכלות ענפית - מדד הבנקים  מוסיף 0.3% בעוד ת"א ביטוח מוסיף 0.4%. ת"א נדל"ן יציב על ה-ס ות"א נפט וגז יציב עם נטיה לירידות קלות.



מחקרים מהשנים האחרונות תומכים במחקרי עבר ומייצרים למשקיעים יכולת להבין את הטעויות הגדולות שלהם. הבנה של דפוסי פעולה שגויים יעזרו לכם לייצר תשואה טובה לאורך זמן. צריך להבין איפה "המלכודות" וצריך משמעת - מחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל החלטה על רכישת מניה?


אחרי נפילה של 20% בארית ארית תעשיות -3.25%   המומנטום השלילי נבלם. הנפילה מיוחסת לכוונה להנפיק את רשף, הבת של ארית. זו הנפקה שנתפסת כמוזרה - היא משמרת את המכשיר הבעייתי שנקרא - חברות החזקה. למה להנפיק את רשף הבת שהיא בעצם 98% מהפעילות של ארית? למה שתי חברות? זו טכניקה לבצר את השליטה בחברת ההחזקות. צבי לוי מחזיק 46%, ואם היה מנפיק בארית החזקתו היתה מידלדלת ל-36%, ואולי מדובר על ויתור שליטה. הוא מעדיף להנפיק את החברה מתחת, ולהישאר עם 46% בארית שתחזיק 80% ברשף.

אבל, זה רק חלק קטן מההסבר לנפילה. ההסבר המרכזי הוא שכאשר בעל שליטה מוכר ומממש בכמת כזו (גם הצעת מכר וגם הנפקה) זה מסוכן לבעלי המניות. בעל השליטה יודע מתי למכור יותר מכולם. ארית הצליחה בשנה האחרונה לזנק לשווי של 5 מיליארד שקל (לפני הנפילה), כשהיא מייצרת רווחים מרשימים, אבל הרווחים האלו בשיעורי הרווחיות האלו לא יכולים להחזיק הרבה זמן. הצגנו את הנתונים בשבוע שעבר, יכולים להרחיב: מה יודע צבי לוי שאנחנו לא? ארית מנצלת אופוריה במניה כדי להנפיק מהציבור, המספר בדוח של ארית שמוכיח - משרד הביטחון מפזר כספים. ורק נדגיש כי למרות הסיכון, צפוי שהרווחים ימשיכו להיות חזקים בטווח הקרוב. 

להמשך הכתבה לחץ כאן