לאומי שוקי הון מעדכנים את מחיר היעד לאלביט - עדיין נותר נמוך ממחירה הנוכחי

ענקית התעשייה הביטחונית דיווחה לפני כשבועיים את תוצאותייה לרבעון הרביעי ולשנת 2016 כולה כאשר איכזבה את המשקיעים כשרשמה שיפור זניח בשורת ההכנסות ברבעון הרביעי לעומת התקופה המקבילה אשתקד. גם בסיכום שנת 2016 החברה אכזבה כאשר הציגה שיפור קל בשורת הרווח הנקי שצמח בכ-12 מיליון דולר בלבד.

עם זאת, לאחרונה דיווחה החברה על רצף הזמנות חדשות ממדינות באסיה פסיפיק, שם ממשיכה החברה להעמיק את פעילותה, וכמו כן על זכייה בחוזה בהיקף של 100 מיליון (שדווח במעמד פרסום הדו"חות) עם משרד הביטחון, וחוזה בהיקף של 50 מיליון דולר עם חיל הים האמריקני.

אלה פריד, לאומי שוקי הון, העלתה אתמול את מחיר היעד למניית אלביט מערכות 2.05% ל-399 שקלים, ובה בעת הותירה את ההמלצה על 'תשואת שוק'. נציין כי מחיר היעד המעודכן לאלביט משקף דאונסייד של 4.5% על מחירה הנוכחי של המניה בת"א.

פריד: "העלינו את מחיר היעד והותרנו את ההמלצה. למרות הדאונסייד המתון שנגזר ממחיר היעד שלנו, אנו ממשיכים להמליץ על אלביט ב"תשואת שוק" בשל הרוח הגבית ממנה נהנה הסקטור. תוצאות השנה והרבעון עמדו בציפיות שלנו, עם שיעור רווח תפעולי יציב. במהלך 12 החודשים האחרונים רשמה מניית אלביט תשואה כוללת של 17%, ביחס לתשואה של כ-0.5% שהציג מדד ת"א-125 ו-27% שרשמה קבוצת ההשוואה - המורכבת בעיקר ממובילות התעשייה בצפון אמריקה. למרות התפיסה החיובית שלנו ביחס לסקטור והחברה, מזה זמן, מצאנו את עצמנו רודפים אחרי מחיר המניה, שנע בתאום עם הסקטור הביטחוני בעולם. הסיבה לכך טמונה בסנטימנט, וכנגזרת מכך, בהקדמה האגרסיבית של המכפילים לשיפור הצפוי במחזור העסקים".

• אלביט זכתה בחוזה בסך 130 מיליון דולר באירופה
• אלביט מזנקת ב-13%: "יש גידול משמעותי בביקוש מאירופה; הצבר ימשיך לצמוח"

"עם זאת, רוב היתרונות של החברה שרירים וקיימים - המתח הגיאופוליטי שגואה, תקציבי הביטחון שגדלים, התעשייה שמתאפיינת בחוסן מרגולציה והחברה שמצליחה להפתיע במוצרים ולמצוא נישות של "לחם וחמאה". המכפילים אמנם גבוהים היסטורית, אבל הסביבה העסקית ממשיכה להתרחב. אלביט סיימה את שנת 2016  עם צמיחה של 5% במכירות, כאשר הרווחיות פחות או יותר תקועה במקום, וגוזרת PEG של 3.5-4, הגבוה ביחס למתחרות. מנגד, הצמיחה הרציפה בשנתיים האחרונות, לצד הזדמנויות בארה"ב ובאירופה, עשויים לספק תנופה מחודשת. אנחנו מותירים את ההמלצה שלנו על "תשואת שוק".

מניית אלביט מערכות 2.05% רשמה מאז תחילת השנה הנוכחית תשואה חיובית של כ-7% לשווי שוק של כ-17.7 מיליארד שקל. את השנה החולפת חתמה המניה בעלייה של 15.5%.