חגי בדש: "לא תונצחנה נורמות פסולות שהובילו את קונצרן אידיבי למצבו"
אמש הכריעו נושי אידיבי אחזקות כי השליטה בחברה תעבור במסגרת הסדר חוב לקבוצת אלשטיין-בן משה
חגי בדש כתב היום במבזק הבוקר ליועצי ההשקעות כי "ההחלטה אתמול באה לאחר מאבק ממושך ואינטנסיבי שנמשך מעל 15 חודשים ושמטרתו היתה מקסום החזר החוב לנושים והגנה על זכויות ציבור החוסכים. הסדר החוב שאושר אתמול על ידי הנושים מגלם שיעור ריקברי (שיעור ההחזר לנושים) של כ-70%, כאשר ההסדרים שאותם הציע בעל השליטה בתחילת התהליך גילמו שיעורים נמוכים משמעותית".
כדור השלג באחזקות החל להתגלגל רק עם פניית נושי פיתוח לביהמ"ש
בסיבוב הראשון זכתה אמש קבוצת אלשטיין-בן משה ברוב של 71% ובסיבוב השני ברוב הנדרש של 75%.
חגי בדש: "המהלך המשמעותי ביותר בתהליך הסדר החוב בקונצרן אידיבי היה בפנייה התקדימית של נציגות אידיבי פיתוח לביהמ"ש במטרה לכפות הסדר חוב על החברה והעברת הבעלות לנושים. פנייה זו ייצרה מספר תקדימים חיוביים בין השאר: מינוי משקיף חיצוני מטעם ביהמ"ש, האפשרות לקיים גם בעתיד הסדרי חוב כפויים על חברות, אין פטור מתביעות, עצירת עסקת כור/כלל. בנוסף, בהצעה שאושרה אתמול התחייבו המציעים למנות 5 דירקטורים מטעם הנושים בתקופת המעבר והכי חשוב הצעת הסדר החוב שאושרה אתמול כוללת הזרמות הון חיצונית בשווי גבוה משמעותית ממה שדובר בתחילת הדרך ולמקומות כלכליים ולא לקצה הפירמידות שמשרתות רק את בעל השליטה".
פסגות היה הגוף שהוביל את המאבק, שיזם את הקמת הנציגות באידיבי אחזקות ואחר כך באידיבי פיתוח. נציגות אידיבי פיתוח זאת שפנתה לביהמ"ש בדרישה להסדר חוב כפוי מהלך שחייב את החברה להכיר במצבה וכתוצאה מכך הגענו למצב היום.
- הדוגמאות (מנקרות העיניים) שהביאו את חגי בדש ללכת על פתיחת בית השקעות חדש
- התפקיד הבא של חגי בדש מפסגות - לא תאמינו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בדש: "החברה ובעלי השליטה יראו לנגד עיניהם את טובת ציבור החוסכים"
חגי בדש: "הנושים בכלל והגופים המוסדיים בפרט, כמנהלי כספי ציבור, הוכיחו בהצבעתם אתמול כי לצד מקסום החזר החוב לא תונצחנה נורמות פסולות שהובילו את הקונצרן למצבו הנוכחי ומה שהיה הוא שיהיה, אלא תיסלל דרך חדשה, בה החברה ובעלי השליטה בה יראו לנגד עיניהם את טובת ציבור החוסכים. עניינו בהסדר החוב הגודל, החשוב והמורכב במדינת ישראל. תוצאות ההצבעה אתמול יצרו תקדים חשוב וחיובי עבור שוק ההון הישראלי. אני גאה שפסגות שהוא מנהל כספי הציבור הגדול בישראל היה שותף מוביל בהובלת המאבק החשוב הזה עבור ציבור החוסכים".
נוחי דנקנר, מסר אתמול כי "הכותרות על העברת השליטה באידיבי מוקדמות. ספירת ההצבעות וההליך המשפטי כולו עדיין לא הסתיימו. צריך לזכור שרק לפני כשבועיים הייתה הצבעה שבה הובלנו ברוב עצום, ואני מאמין שטרם נאמרה המילה האחרונה והתוצאה הסופית תהיה שונה".
- 8.יורם קליין 04/01/2014 17:21הגב לתגובה זואני בעד שינוי התנהגות מול כל התספורות שנעשו ועוד עומדים בפתח. אבל,לא בשיטה עיוורת.אני רואה גם את המוסדיים אחראים למה שקורה כי הם אלה שנתנו הלוואות בלי בטחונות וללא ערבויות אישיות. בסופו של סיפור הציבור משלם
- 7.אני לא מבין איך יש לו חוצפה לדבר אחרי זרק את הכסף שלנו (ל"ת)משה 09/12/2013 12:35הגב לתגובה זו
- 6.אליהו 09/12/2013 12:33הגב לתגובה זופסגות הצדיקים חחחחחחחחח הצחקתם אותי אתם תמיד דאגתם רק לעצמכם מה ההתרברבות הזאת בזכותנו ברעיון שלנו במעשינו וכו וכו בלה בלה בלה בלה אתם סתם מתרברבים אז למה לא הצטרפתם להצעות למה ישבתם בצד יש לכם מימון עצמי אז לברבר זה קל לעשות נאדה אז אנא לא להתרברב
- 5.שמעון 09/12/2013 11:18הגב לתגובה זונוחי אנא פנה לבית המשפט לערעורים, ושלם לעורכי דין מכספך הפרטי (אם ישאר משהו) ולא מכספינו. עזוב אותנו לנפשינו ותן למומחים אחראים לנהל את כספינו.
- 4.יופיטר שוקי הון 09/12/2013 10:34הגב לתגובה זושיקבלו סרטן ומחלות ארורות אלה שלא מאפשרים לי לגדול ולגייס הון
- 3.שלמה גרינברג 09/12/2013 09:47הגב לתגובה זוהאם הכותב עד כדי כך נאיבי שמאמין שהקבוצה החדשה עדיפה על הישנה? הדרך היחידה לטובת בעלי המניות, בעלי החוב והחברות עצמן היא פירוק, זה גם יאפשר הערכות גבוהות בהרבה וגם ימשוך הון זר אמיתי לישראל. הבעיה היא שזה לא יקרה בישראל כי לבנקים לדנקנר ואלשטיין עדיף להנציח ולאחד שהוא מנכ"ל פסגות הדבר ידוע. תחשבו לרגע כיצד זה שמצבור החברות הטובות במשק הישראלי לא זכה להתעניינות של גופי השקעה בחו"ל? האם בנקאי ההשקעה של קובידיאן ששמה כמעט מיליארד דולר על גיוואן לא זיהו את ההזדמנות וספרו לחברים? מה? לבאפט אין נציג בארץ? תחשבו למה רק ישראלים ויהודים הלכו על ההצעה ואז תבואו עם הספור של "לא תונצחנה נורמות פסולות שהובילו את קונצרן אידיבי למצבו". מה שהיה הוא שיהיה!!
- צודק ופירוק גם של פסגות (ל"ת)יופיטר שוקי הון 09/12/2013 10:37הגב לתגובה זו
- מה שהייה לא יהייה יותר ואים כן רק יותר גרוע והרבה (ל"ת)המודאג 09/12/2013 10:15הגב לתגובה זו
- 2.ציון 09/12/2013 09:37הגב לתגובה זוניפגע מהמשבר כי הוא הייה אחראי וזהיר וביזכותו כולכם ניצלתם וראיתם נחת ועכשיו מיתנהגים בכפיות טובה ומשמיצים כולנו חשבנו שהמשבר מאחורינו וניפגענו שוב ב2011 אין פפה אשמים השוק תיעתע בכולם זאת האמת
- 1.נעם 09/12/2013 09:22הגב לתגובה זוהמוסדיים ופסגות אחראים למצב
תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר: בי קום בדרך לפירוק אחרי מכירת בזק
אחרי מכירת יתרת ההחזקה בבזק, הערך הנכסי עומד על 27 שקל למניה מול כ 25 שקל בשוק. הפער מגלם 8%, כששורה של הוצאות ותשלומים משפטיים יכולה לצמצם את המספר לאזור 5% עד 6% בחישוב שמרני מאוד
בי קומיוניקיישנס 5.8% מתקדמת לפירוק וחלוקה לבעלי המניות אחרי שמכרה את יתרת המניות שלה בבזק 5.1% . לפי מצגת החברה הערך הנכסי למניה עומד על 27 שקל, בזמן שבשוק היא נסחרת סביב 25 שקל. הפער מגלם תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר, עם שחיקה אפשרית בגלל הוצאות ותשלומים משפטיים.
המכירה של בי קומיוניקיישנס מסמנת יציאה סופית של קרן סרצ'לייט ודוד פורר מההחזקה בבזק, אחרי קבלת אישורים שאפשרו ירידה מתחת לרף שמגדיר גרעין שליטה והפצה רחבה בשוק. בזק נשארת חברה בלי גרעין שליטה, והשאלה שחוזרת היא אם יתגבש בעל בית חדש דרך איסוף מניות מהמוסדיים ובמסחר בשוק.
במקביל, זה שבזק בלי גרעין שליטה לא מחייב מהלך מיידי. אבל זה כן מעלה מחדש את הדיון על גופים שמסתכלים על עסקה ארוכת טווח, בעיקר כאלה שיודעים לעבוד עם תזרים יציב ומינוף.
גרעין השליטה והאם בזק יכולה להתייעל
בין השמות שעולים בשיחות בשוק מופיעות קיסטון וקרן תש"י. ההיגיון של קרנות תשתית בבזק נשען על שני דברים שנוטים לעבוד להן טוב. הראשון הוא יציבות תזרימית של עסק תקשורת גדול עם תשתיות לאומיות. השני הוא יכולת לבצע רכישה במינוף, כלומר לשלב הון עצמי עם חוב, מתוך הנחה שמימון זול יחסית משפר את התשואה לאורך זמן.
- 38% מבני הנוער אומרים שה-AI מבין אותם יותר טוב מהמשפחה והחברים
- בזק מעלה את תחזית הרווח ל-1.55 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל מול ההיגיון הזה עומדת נקודה פשוטה. בזק לא נסחרת כאילו היא מציאה. שווי השוק שלה סביב 18.5 מיליארד שקל והמניה במכפיל רווח של כ-13 עד 14. בהשוואה עולמית, מכפילים בענף התקשורת נוטים להיות נמוכים יותר, ולכן קשה לבנות תרחיש של אפסייד מהיר רק מתמחור מחדש.
אינטרקיור נופלת: חוב בספק של 27 מיליון שקל מבזלת
צניחה ש כ-13% במניה לשווי של 200 מיליון שקל; בזלת נמצאת בסוג של הסדר חוב. על התוצאות של אינטרקיור, היקף החשיפה ביחס לשווי והעתיד
אינטרקיור מניית אינטרקיור -12.72% ירדה ב-12.7% לאחר שבשבוע שעבר, בזלת שהיא ספקית של אינטרקיור החלה בהליך ארגון מחדש מטעם בית משפט. החשיפה הכספית של אינטרקיור מגיעה לכ-27 מיליון שקל. סכום משמעותי מתוך שווי השוק של החברה הפועלת בתחום הקנאביס שנסחרת ב-200 מיליון שקל.
חלק מהסכום עשוי להיגבות במקביל להסדר חוב ומכירת הפעילות של בזלת, אך צפוי שתהיה תספורת. "המכה" הזו לאינטרקיור היא סוג של הוצאה חד פעמית, אבל בשנים האחרונות, יש הרבה "הוצאות חד פעמיות" לרבות הפסדים בגלל המלחמה והשיתוק של המפעל של החברה שנמצא סמוך לגדר.
מנגד, הקנאביס גדל בביקושים בעולם, וצפוי לחזור לגדול גם בארץ, ואינטרקיור שהיא גם יבואנית, גם מייצרת בארץ וגם מייצאת לעולם, צופה ליהנות מהגידול העולמי. במחצית הראשונה של השנה
במחצית הראשונה של השנה הסתמו הכנסות אינטרקיור ב-130 מיליון שקל, עלייה של 15% לעומת המחצית השנייה של 2024,. תזרים המזומנים התפעולי היה חיובי בסך של 12 מיליון שקל, לעומת תזרים שלילי של 43 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. מדובר במחצית האחת עשרה ברציפות שבה החברה מציגה EBITDA מתואם חיובי, שהסתכם ב-12.6 מיליון שקל (כ-10% מההכנסות).
- אינטרקיור מסכמת מחצית: הכנסות של 130 מיליון שקל ותזרים תפעולי חיובי
- הקנאביס ב"היי" - טראמפ שיתף סרטון והמניות קופצות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החברה מדווחת על המשך השיקום במתקן ניר עוז, שחידש את פעילות הייצור, הייבוא והמכירות לאחר מתקפת ה-7 באוקטובר. במקביל הושקו יותר מ-40 מוצרים חדשים, ההשקות הראשונות מאז אוקטובר 2023. עד סוף התקופה קיבלה אינטרקיור מקדמות פיצוי של 81 מיליון שקל מהרשויות בגין נזקי מלחמה, מתוך תביעות כוללות בהיקף של 251 מיליון שקל. יתרות המזומנים הסתכמו ב-54 מיליון שקל וההון העצמי עמד על 432 מיליון שקל.
