מניה רותחת: מה הצית ראלי עוצמתי של 25% תוך חודשיים במניית דיסקונט?
מניית בנק דיסקונט מובילה היום את מחזורי המסחר בבורסה תוך שהיא דוהרת צפונה עוד 3% למחיר של 6.93 שקל ומשלימה זינוק של 25% תוך חודשיים. מניית דיסקונט נחשבת כבר זמן רב כמניית הבנקאות הזולה ביותר בישראל, מאחר והיא נסחרת ביחס שווי שוק להון עצמי של כ-60% בלבד. לאחרונה סומנה המניה כאטרקטיבית על ידי לא מעט אנליסטים, מנהלי השקעות ומנתחים טכנים.
הטריגר שחיזק את העליות במניית דיסקונט בפרט בתקופה האחרונה היה הפרסום מה-13 באוקטובר לפיו יו"ר הרשות לני"ע, פרופ' האוזר, והמפקח על הבנקים, דודו זקן, מתכוונים לשחרר את הגופים המוסדיים מהמגבלה הרגולטורית שרבצה על צווארם ולא איפשרה להם (ולתעודות הסל שבשליטתם) להחזיק מעל ל-5% ממניה של כל בנק ובנק. האנליסטים שוריים:
גורם נוסף שתרם לאחרונה לעליות במניית דיסקונט הוא מינויה של מנכ"לית חדשה לבנק, לילך אשר-טופליסקי, אשר הגיעה לצמרת הבנק לאחר קריירה מרשימה של 15 שנים בבנק הפועלים שבסופה עמדה בראש החטיבה הקמעונאית.
בנוסף, רבים מהמשקיעים מאמינים כי אשר-טופליסקי תאיץ ותקדם את מכירתו של דיסקונט ניו יורק כבר עד סוף השנה הנוכחית ובכך תציף ערך נוסף לבנק, כאשר הצפי של הנהלת הבנק היא שהצעות לרכישת הבנק יעשו לפחות לפי שווי ההון העצמי של הבנק.
- אלומה מוכרת 38% מאסקו לפי שווי של 160 מיליון שקל: דיסקונט קפיטל נכנסת כשותפה
- "הארנק הירוק" של דיסקונט - מה הוא נותן לכם?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מה חושבים האנליסטים?
המחיר בו נסחרת כיום מניית בנק דיסקונט גבוה יותר מרוב מחירי היעד שנתנו לה האנליסטים השונים שמסקרים את הסקטור. ביום פרסום הדוחות לרבעון השני, אז נסחרה המניה במחיר של 5.53 שקלים, העניק לה מיכה גולדברג מאקסלנס מחיר יעד של 6.5 שקלים עם המלצת תשואת שוק. טרנס קלינגמן מפסגות הצטרף לאלון גלזר מלידר שוקי הון והצמיד לה את מחיר היעד הגבוה ביותר, 7 שקלים. קצת לפני הדוחות ל-Q2 המליץ עדי סקופ מ-IBI לקנות את המניה והצמיד לה מחיר של 6.8 שקלים, מחיר שהיא כבר מסתכלת עליו מלמעלה.
עוד כתבות בנושא:
- 11.תוך שנה היא תבקר ב 200 (ל"ת)מאור 04/11/2013 08:34הגב לתגובה זו
- 10.מה הטעם בכתבה שבדיעבד. העליות כבר היו. (ל"ת)יובל 03/11/2013 08:25הגב לתגובה זו
- 9.מה הטעם בכתבה שבדיעבד. העליות כבר היו. (ל"ת)יובל 03/11/2013 07:59הגב לתגובה זו
- 8.חלם או בלוף 29/10/2013 22:08הגב לתגובה זוועוד מנכ"ל מתפטר שממנים לו מנכל"ית שקשה להניח שתגיע לקרסוליו. מה קורה כאן: מישהו מריץ את דיסקונט?
- 7.נראה שערכה גבוה מדי,דיסקונוט הוא לא הבנק. (ל"ת)בלון 29/10/2013 19:52הגב לתגובה זו
- 6.ראובן 29/10/2013 19:47הגב לתגובה זובנקים וביטוח כי המרווחים הכי גדולים מעליות הבורסה ואגח הם חברות הפננסיות שעדיין לא בשיא
- 5.זיפו 29/10/2013 19:46הגב לתגובה זוכשמופיעות הכתבות על עליה מטאורית וכדומה זה סימן לתיקון חזק שצריך לבוא במניה. למרות שמזה 3 שבועות אני ממליץ להיכנס לדיסקונט. מחר אני יוצא לאתנחתא בחוץ.
- 4.אחד שמבין 29/10/2013 17:13הגב לתגובה זומי בתשואת חוסר הכי גדולה מייד רואים שבנק לאומי היא הבאה להתפרץ, הרי בנק יעיל עם אחזקות ראליות שחוץ מהחברה לישראל עלו בצורה משמעותית שנה אחרונה וכל עליה בבורסה יוצרת מכפיל על הרווחיות שלה. אפילו פרטנר יותר מהוכפלה השנה
- 3.רק הם לא עולות . עדיין מפחדים משלי? (ל"ת)מניות הגז 29/10/2013 16:30הגב לתגובה זו
- 2.אזרח 29/10/2013 16:09הגב לתגובה זומה אומרים היום האנליסטים הנכבדים על מחירה הנוכחי ?
- 1.גורם רביעי גורביץ (ל"ת)טל 29/10/2013 16:04הגב לתגובה זו
מסחר בזמן אמת – קרדיט: AIמחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל החלטה על רכישת מניה?
מחקרים אקדמיים מ-2024-2025 חושפים את הנתונים המדויקים על הטעויות שעולות למשקיעים בהון
משקיעים פרטיים מקדישים בממוצע שש דקות בלבד למחקר לפני רכישת מניה, כך עולה ממחקר של NYU Stern ו-NBER. התוצאה: תשואה ממוצעת של 16.5% ב-2024, לעומת 25% של מדד S&P 500. הפער הזה, שמייצג אובדן של אלפי דולרים לכל משקיע, נובע מדפוסים פסיכולוגיים שתועדו במחקרים אקדמיים רבים בשנים האחרונות.
בנג'מין גראהם, שנחשב לאבי ההשקעות הערכיות, כתב ב"המשקיע הנבון": "הבעיה העיקרית של המשקיע, ואפילו האויב הגדול ביותר שלו, היא ככל הנראה הוא עצמו". המחקרים החדשים מספקים בסיס אמפירי לאמירה הזו.
מדד הפחד כמנבא תשואות
במחקר שפורסם בנובמבר 2024 ב-Finance Research Letters, בחנו החוקרים פארל ואוקונור (Farrell & O'Connor) את מדד ה-Fear and Greed של CNN כמנבא תשואות. המחקר השתמש בנתונים מ-2011 עד 2024 ויישם מבחני סיבתיות כדי לבדוק האם רגשות משקיעים יכולים לחזות תנועות שוק.
הממצאים היו מובהקים: המדד חוזה תשואות של מדדי S&P 500, נאסד"ק וראסל 3000 ברמת מובהקות של 1%. יתרה מכך, מדד הפחד היה טוב יותר ממדד ה-VIX, מדד התנודתיות המסורתי, כמנבא של תשואות מניות.
- הבנק מול בית ההשקעות, מי מנצח בקרב על הסוחר הישראלי?
- העמלה מתייקרת - זו הפקודה שהבורסה משנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פארל ואוקונור מציינים ממצא נוסף: יכולת החיזוי של המדד משתנה לאורך זמן. הכוח המנבא היה חזק יותר בתקופה שלפני 2014, אך נחלש בשנים האחרונות. הסבר אפשרי: השווקים מתאימים את עצמם בהדרגה למידע פסיכולוגי, לפחד ולגרידיות, כך שאנומליות נוטות להיחלש ככל שהן מתגלות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמחר בבורסה - ארית, תקציב, אג"ח
אחרי נפילה של 20% בארית, מעניין יהיה לראות אם העצירה תיבלם. הנפילה מיוחסת לכוונה להנפיק את רשף הבת של ארית. זו הנפקה שנתפסת כמוזרה - היא משמרת את המכשיר הבעייתי שנקרא - חברות החזקה. למה להנפיק את רשף הבת שהיא בעצם 98% מהפעילות של ארית. למה שתי חברות? זו טכניקה לבצר את השליטה בחברת ההחזקות. צבי לוי מחזיק 46%, ואם היה מנפיק בארית החזקתו היתה מדלדלת ל-36%, ואולי מדובר על ויתור שליטה. הוא מעדיף להנפיק את החברה מתחת, ולהישאר עם 46^ בארית שתחזיק 80% ברשף.
אבל, זה רק חלק קטן מההסבר לנפילה. ההסבר המרכזי הוא שכאשר בעל שליטה מוכר ומממש בכמת כזו (גם הצעת מכר וגם הנפקה) זה מסוכן לבעלי המניות. בעל השליטה יודע מתי למכור יותר מכולם. ארית הצליחה בשנה האחרונה לזנק לשווי של 5 מיליארד שקל (לפני הנפילה), כשהיא מייצרת רווחים מרשימים, אבל הרווחים האלו בשיעורי הרווחיות האלו לא יכולים להחזיק הרבה זמן. הצגנו את הנתונים בשבוע שעבר, יכולים להרחיב: מה יודע צבי לוי שאנחנו לא? ארית מנצלת אופוריה במניה כדי להנפיק מהציבור, המספר בדוח של ארית שמוכיח - משרד הביטחון מפזר כספים. ורק נדגיש כי למרות הסיכון, צפוי שהרווחים ימשיכו להיות חזקים בטווח הקרוב.
המניות הדואליות חוזרות בעלייה קלה. פער חיובי של 0.1% בלבד. הנה רשימת המניות הדואליות הגדולות ופערי הארביטראז' (הקליקו לרשימה המלאה):
- ארית נפלה 20%, טבע זינקה 3%, המדדים שברו שיאים
- חברה לישראל ואייסיאל נפלו עד 7.6%, טאואר איבדה 6.6% - נעילה שלילית בתל אביב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תקציב המדינה אושר ביום שישי על ידי הממשלה. ומדובר בתקציב טוב - גירעון של 3.6%, הטלת מסים על הבנקים, העלאת השכר לשכירים שמשתכרים מעל 16 אלף שקל - ראו כאן: בכמה יעלה השכר שלכם? מחשבון. ביום שישי בנימין נתניהו עשה לפרופ' אמיר ירון מה שטראמפ עושה לג'רום פאוול, יו"ר הפד - "אני יודע שעצמאות הבנק חשובה מאוד, אבל אתה חייב להוריד את הריבית". הוא היה זהיר, אבל אסרטיבי. לא בטוח שפרופ' ירון יפעל כך. יכול להיות שדווקא רמזים עבים כאלו יעשו ההיפך - הוא יתבצר בעמדתו ורק כדי להוכיח שהוא לא נכנע לפוליטיקאים.
